一夜縮水600億美元 淺析加密市場下跌的潛在原因_VER

原文作者：FYJ、0x 711 ，BlockBeats

今晨，加密市場迎來一波快速調整，比特幣、以太坊一小時內雙雙跌超 5% ，全網爆倉近 1.6 億美元。是什么導致加密市場的這波下跌，消息面與基本面上有何動靜，BlockBeats 嘗試找到潛在因素如下。

3 月 2 日，加密友好銀行 Silvergate Bank 的控股公司 Silvergate Capital Corporation宣布將推遲提交 2022 財年的年度 10-K 報告。Silvergate 表示，「公司目前正在分析與公司有關的某些監管詢問和調查」。此外 Silvergate 的會計師事務所和獨立審計師也被要求提供更多信息，并暗示 Silvergate 可能面臨司法部、國會和銀行監管機構的調查。

Balancer提議\"許可套利\"以拯救Inverse Finance被凍結的加密貨幣:金色財經報道，DeFi協議骨干正在協調，以拯救在2023年最大黑客攻擊中被凍結的約30萬美元的加密貨幣。該加密貨幣的所有者Inverse Finance擔心，一旦6月8日解凍，套利者正準備攫取這些加密貨幣。

根據Balancer管理部門的一個論壇帖子，周二概述的一個計劃將看到自動做市商Balancer對其 \"bb-e-USD \"池執行 \"許可套利\"，\"在其他人能夠得到它之前\"。3月中旬，當借貸平臺Euler Finance向黑客損失2億美元時，Balancer緊急凍結了這個資金池（后來黑客歸還了資金）。

目前正在討論中，該計劃需要得到Balancer社區成員的批準，因為DeFi協議將不得不修改其機制。組織者計劃在套利完成后對回收的代幣的分配進行第二次投票。[2023/5/17 15:07:26]

隨后，包括 Coinbase、Circle、Tether 以及 Galaxy Digital 在內的眾多加密公司與其撇清關系。Gemini、Bitstamp 等加密交易平臺也緊急中止了 Silvergate 的相關業務。資本市場上，Silvergate 美股昨夜則遭遇暴跌，單日跌幅達 57.72% ，報收 5.72 美元，較其 2021 年年底創下的盤中歷史最高點（240 美元）已跌去約 97.61% 。

IRISnet 2.0版升級新增支持EVM，并引入新的費用Token:3月21日消息，基于 Cosmos-SDK 構建的 IRISnet 將發布 2.0 版升級，計劃新增支持以太坊虛擬機（EVM），將基于 EVM 的智能合約和 dApp 集成至 IRISHUB 生態系統。此外，IRISHUB 2.0 將引入一種新的由 IRIS 轉換而來費用 Token，用于 EVM 生態。[2023/3/21 13:17:28]

有分析指出，Silvergate 此次遭監管調查或與此前美聯儲、FDIC 以及貨幣監理署的聯合政策聲明有關。該聲明警告銀行等傳統金融機構注意加密流動性風險有關，并提出任何涉足加密貨幣的借貸方都需要向其監管機構進行大量解釋。

此外，Silvergate 與 FTX 的關系也是監管調查的重點。據多家外媒報道，Silvergate 在 FTX 崩盤事件中已處理 81 億美元擠兌提款，其加密貨幣相關存款于 2022 年四季度暴跌 68% 。為滿足提款需求，Silvergate 清算了其資產負債表上持有的債務并承受了巨額折價虧損。據彭博社報道，美國司法部反欺詐部門檢察官已于 1 月開始調查 Silvergate 為 FTX 和 Alameda Research 處理賬戶的行為，刑事調查正在審查 Silvergate 托管的與 SBF 業務相關的賬戶。欺詐調查的重點是 FTX 將包括用戶資金在內的存款存入 Alameda 賬戶等的潛在犯罪行為。

TORN 24小時內漲超72%，核心開發者將于2月20日結束關押:金色財經報道，據行情數據顯示，以太坊隱私交易平臺Tornado Cash治理Token TORN價格突破14美元，現報價14.22美元，24小時漲幅72.75%。

此前報道，Tornado Cash開發人員Alexey Pertsev被勒令在獄中關押至2023年2月20日。[2023/2/13 12:04:12]

除了 Silvergate 的暴雷，SEC 主席的一番演講也相當吸睛。

3 月 2 日，SEC 主席 Gary Gensler 在周四的投資者咨詢委員會會議上發表演講表示，其已加入投資者咨詢委員會。而該委員會近期提交了一項新的投資顧問保護規則。該規則根據國會 2010 年的規定，將托管方規則擴大到涵蓋投資者的所有資產，而不僅僅是他們的資金或證券。擬議規則還要求顧問和托管方之間達成書面協議，增加對外國機構擔任托管方的要求，并將保障規則明確擴展至全權委托交易。

FTX US可能禁止被定義為證券的代幣上市:金色財經報道，加密貨幣交易所FTX美國分公司打算開始分析代幣，以確定它們是否有資格作為證券。根據SBF的說法，如果團隊認為代幣是一種證券，它將不會在 FTX US 上市，除非有明確的注冊路徑。如果法律團隊在分析后說代幣不是證券，它將被視為商品。除非法院或美國證券委員會介入，否則另有說明。[2022/10/20 16:32:39]

Gary Gensler 在文章中強調，根據加密貨幣交易和借貸平臺的一般運作方式，投資顧問今后將不能依靠加密交易平臺而成為合格托管方。「加密貨幣交易平臺聲稱自己是合格的保管人，并不意味著它就是」。要成為新規則下的「合格」托管人，公司需要確保所有資產都得到妥善隔離，接受公共會計師的年度審計，并采取其他透明度措施。

特斯拉上半年錄得1.7億美元比特幣減值損失:7月25日消息，由于比特幣價格的變動，截至今年6月30日的六個月內，特斯拉錄得了1.7億美元的減值。同期特斯拉部分比特幣兌換法幣外匯獲利6400萬美元。（財聯社）[2022/7/25 2:36:23]

美國的監管風暴不止如此。

3 月 3 日，據外媒報道，美國參議院銀行委員會的三位參議員向 Binance 致信稱，希望獲得「 2017 年至今所有 Binance 和 Binance 子公司資產負債表的完整副本」，以及「 2017 年至今每個財政季度在美國的用戶數量和百分比的估計」。 此外，信中還表示希望 Binance 提供關于 Binance 和 Binance.US 之間關系的所有書面政策或程序的完整副本，并要求其在 3 月 16 日前進行回應。  

市場的行為主要還是由市場本身導致的，當行情如火如荼，美聯儲的鷹派觀點也能聽出放水的弦外之音，當行情疲憊不堪，任何差不多的消息都可以成為資金逃跑的理由。

當下正是如此。

自去年 12 月比特幣從 17, 000 底部點火反彈以來，在流動性、或預期帶來的流動性的助推下，行情的熱度持續了很久。AI 概念將市場行情催向極致后，各個新老概念輪番表演，但在沒有足夠硬核的新邏輯的情況下，輪動行情走向炒小炒差不可避免。當邏輯核心 LSD 短期高位見頂，小盤莊幣頻繁點火，散戶們跟不上賺錢機會，漲起來又讓人摸不著頭腦，想買又發現流動性很差的時候，市場實際上已經意興闌珊了，總交易量連續兩周的整體性下跌佐證了這一點。

目前來看，加密市場的主線仍是以太坊上海升級帶來的一系列技術落地，無論是 L2 還是 LSD 都是很扎實的邏輯，但在存量市場中的繼續向上，需要分支邏輯持續的深入挖掘——構建圍繞上海升級的新敘事生態，Maker 的新協議、OP 的多鏈 L2 都是該方向的嘗試。

有時候跌只是因為漲的太多了，跌下來了原因才出現。近年為行情尋找流動性的政策理由成為一種時髦，把 M 2 研究、美聯儲的講話和央行的報表分析過度簡單化的現象十分普遍，然而實際上，貨幣發行者的流動性工具多種多樣，在具體的投放中又存在各類不同的方法，持幣者的行為同樣不可控，例如當下中國 M 2 水平創歷史新高，但相比溫吞回暖的股市與樓市，居民存款的增速卻突出的驚人，而即使是公民投資偏好更強的美國，風險資金亦未必會灌溉向 Crypto 這片田地。

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