Defi系列（下）區塊鏈對傳統金融的三大變革_區塊鏈

本文作者林榕，Matrixport高級副總裁，借貸及支付線負責人。曾任德意志銀行環球市場部副總裁，從事外匯及利率結構衍生品銷售交易；任螞蟻金服高級專家，從事區塊鏈跨境匯款、國際資金支付網絡搭建。

Defi系列（上）白話給你講清楚上半年Defi的三大事故

Defi系列（中） 去中心化金融的三大待改進問題

“區塊鏈”無疑目前已經成為了一個新潮的“火”概念。

然而當我們在談區塊鏈時，我們在談論什么？究竟本質上，區塊鏈金融是什么模式，能給行業帶來什么樣的變革？

首先，我們能看到的是，去中心化金融比起今天的服務有著優異的特點，尤其包括開放、標準、透明、可編程等。

但是，許多人其實混淆了概念。

數據：當前DeFi協議總鎖倉量達701.04億美元:12月12日消息，Tokenview鏈上數據顯示，當前DeFi項目總鎖倉量（TVL）為701.04億美元。鎖倉量資產排名前五（美元）：

Curve（101.65億 +1.53%）；

Maker（69.21億 -0.25%）；

Uniswap V3（49.46億 -0.03%）；

Aave（43.72億 -3.61%）；

WBTC（34.29億 -0.06%）。[2022/12/12 21:38:28]

這些特點，本質上不是非去中心化不可的。如果能夠只涉及單個主體，當今的金融機構也能做到，他們只是出于商業考慮，放棄了這條路。

這好比余額寶當年的橫空出世。其實那時的商業銀行能提供更方便好用，利率高點的貨幣基金么？完全可以。但明明可以付低利息就吸收大量存款，何苦要自己找事呢？

M11 Credit：Auros面臨短期流動性問題，未按時償還300萬美元的DeFi貸款:12月1日消息，加密信用池平臺M11 Credit發推表示，由于FTX破產，加密交易公司Auros Global正面臨短期流動性問題，該公司從DeFi借貸平臺Maple Finance的信用池中借入了2400枚wETH，價值約300萬美元，逾期未還，根據智能合約觸發了5天的寬限期。

M11 Credit表示：“我們的首要任務是限制貸方的風險。我們將繼續與Auros團隊就我們資金池中的所有未結貸款進行聯絡。”[2022/12/1 21:14:19]

不得不說，實際上在很多場景下用區塊鏈都是偽需求。很多地方假設有個強有力的中心化組織，區塊鏈不一定是最有效率的方案。

那么，從金融意義上，區塊鏈與今天的金融相比，有什么不同呢？

藍狐筆記：波卡有可能形成跨鏈DeFi生態:藍狐筆記發布微博稱，波卡正在呈現出跟之前EOS等公鏈不一樣的生態，在以太坊沒有徹底解決可擴展性和引入分片之前，波卡都有很大窗口期，有可能會形成跨鏈DeFi的生態。[2020/12/27 16:38:14]

第一、區塊鏈網絡上，有原生的錢。

網絡上有錢，便可以跨主體提高結算效率、重構治理信任。

今天互聯網，信息層和資金層是分開的，比如你從國內匯款到美國，信息可以實時到賬，但資金需要慢慢走個甚至幾天。

為什么呢？現在匯款又不需要真的去搬金子？

今天互聯網傳輸的是信息，而資產的結算，就是錢的轉移，需要在不同的主體做登記：得通過你的當地銀行、當地清算網絡、中間行、美國當地銀行…

調查：DeFi被大規模采用還需3至10年時間:Cointelegraph最近對DeFi展開一項調查，結果顯示，在所有的受訪者中，89%的人同意DeFi具有廣泛的可擴展性，并最終會成為主流，8%的人不同意這種說法。在DeFi領域中，48%的頂級項目預計在三到五年后才會被主流采用，而8%的人認為這可能需要超過10年的時間。[2020/9/23]

而區塊鏈正好發揮協調多主體同時記賬的本質，網絡上就可以實現資金的同步流轉。

區塊鏈上擁有了資產層，去中心化治理可以有效實現，從而構建信任。

治理是需要規則和懲罰的。單純的信息網絡交換上，很難獨立實現治理，比如你在網上和遠在南半球比如巴西的一個人點對點交流，他欺騙了你，你很難僅僅通過今天的互聯網去懲罰他。

庫幣CEO Johnny：庫幣已上線7個全球Top 10的DeFi項目:庫幣CEO Johnny近日在推特上表示，很高興庫幣能成為主流交易所中第一個推出DeFi交易專區的平臺，庫幣目前已上線7個全球Top 10的DeFi項目，如COMP、AMPL、MKR等，且第8個項目也即將上線，庫幣將持續支持及賦能DeFi行業。[2020/8/14]

某種程度上，為什么咱們相信google、亞馬遜、騰訊這些大機構？ 我們不是相信大公司就是善良的，而是隱含說，我們相信他們這些大目標，針對作惡的能獲得的好處，比他們信譽損害、線下執法等造成的損失，要小得多，所以他們沒有動力輕易作惡。

但是，網絡本身有錢，情況就不太一樣了。畢竟你可以網上罵罵遠方的人，跟可以直接扣他的錢，效應還是有點不一樣。網絡上這個資產可以被鎖定，結算可以實時完成，我們懲罰有效進行時，我們便無需依賴這種中心化信任和大機構提供方。

這樣下來，原本中心化的提供方壟斷服務可以拆分、由更多的服務商自由再組合：想象你個人數據信息管理、產品需求可以隨意選擇提供商、各種金融產品又可以與其他服務隨意組合，區塊鏈上便可以生長出眾多真正去中心化的豐富金融生態。

第二、 中心化缺席的地方，區塊鏈提供了協調多主體合作的方式。

加密圈子里的不少人覺得公鏈才是區塊鏈，聯盟鏈不是大家的理想所在。但實際上，后者實實在在地協調了多主體的合作。

其實很多事情有個中心化的機構就可以了，比如說如果要實現不同的國內銀行間共享各個銀行的線下商戶、提高清算效率，其實銀聯這家機構就把各個銀行給連接起來了。

但是銀聯已經算是一個國家支持下的大機構，在它發展歷史過程之中也受到了非常多的阻力。時間的關系我就不多聊銀聯和網聯的發展史，其實非常有意思，大家可以看一看，一個中心化的崛起有怎樣的困難。

國家無法滲透到方方面面，更不用說一些小的場景，中心化其實是到不了的。

當中心化到不了時，即便合作可以互相增加利益，為什么我需要聽你的指示，讓我給你付多少錢就付多少？我也不愿意聽你的，你也不愿意聽我的。

這個時候，區塊鏈就提供了一個協調的方法。也不是我聽你，也不是你聽我，大家自己都可以成為記賬方，按達成共識的規則形式，也讓大家組成了一個聯盟 ——分布式數據庫，但多方有記賬權，其實就是區塊鏈了。

第三、區塊鏈金融代表了一種新的思維模式、新的組織方式和新的服務形態。

這聽上去比較形而上，卻能實在帶來行業沖擊。

就像剛才提到，當年余額寶所提供的并不是最新型的服務，但是正是金融科技的努力，倒逼了整個行業前行。

又比如在信息層面上。像中心化的機構，比如說新華社和開放型的微信公眾號、抖音視頻平臺出來的內容有什么樣的區別？你說對報道的能力專業度以及調動資源的能力是新華社強呢？還是一個小的微信公眾號/在抖音上傳視頻的個人更厲害呢？

整體實力而言，可能是新華社更有實力，但是后者提供了一個新的可能：它提供了開放的平臺，在設定簡單規則下，給了每個個體一個創作的空間。可能在采訪國家大事的角度上，新華社是比某個寫時尚雜志的微信公眾平臺是更好的；但就在這個小的方面，時尚評論的公眾號所寫出來的東西更符合一部分讀者的需求。

區塊鏈不僅在信息上，還在涉及資產的部分提供了這樣一個平臺，在簡單規則下，構建開放式的金融，從而將釋放更多的資源和生產力。

某種程度上，區塊鏈思想其實更符合現在我們漸漸認識到的自然世界“復雜”系統理論。一個復雜系統里，每一個小的單元只給了簡單的規則，但就在這簡單規則下可以涌現各種可能，釋放出巨大的生命力。

以比特幣公有鏈的工作量證明機制為代表， 區塊鏈從誕生之日起，便描寫了徹底開放、自由、透明的金融世界形態。

它代表了一種新的可能，將更甚于眼前金融科技對銀行業的沖擊，也勢必倒逼整個行業改革，并在發展進程中，重新分配行業格局

本文為作者在第三期Omni-中財數字經濟講壇講演內容，感謝王澤龍協助文字整理。

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