美SEC主席發文稱正起草新規則 加密交易平臺或將不是合格托管方_SEC

華盛頓特區

2023 年 3 月 2 日

早上好。我很高興加入投資者咨詢委員會。按照慣例，我想指出我的觀點是我自己的，我不代表委員會或 SEC 工作人員發言。

首先，我想歡迎我們的新投資者倡導者 Cristina Martin Firvida。

對于你最近的一項建議，我還要感謝本委員會。財務會計基金會最近宣布，它將免費向公眾提供財務會計準則委員會的會計準則。

我期待著聽到您今天關于客戶賬戶報表的潛在建議。

現在，進入今天的議程。我了解到您正在討論三個項目：私募市場、投資顧問和開放式基金。

Ripple：美SEC在針對XRP的訴訟案中受挫，希望年內作出簡易判決:4月29日消息，Ripple表示，美國SEC最近在其對該支付公司提起的訴訟中遭遇挫折，此前SEC指控XRP是一種未注冊證券。Ripple在其2023年第一季度的XRP市場報告中表示，在上個月訴訟首席法官Analisa Torres發表的一份意見中，SEC一些專家的證詞被從法庭記錄中剔除。

上個月，Ripple總法律顧問Stuart Alderoty在回應SEC專家證詞被拒的同時保留了Ripple的證詞時表示，Torres法官的意見增強了人們對此案的信心。（The Daily Hodl）[2023/4/29 14:34:41]

我們期待您對私募市場的意見，包括我們 2022 年秋季議程上列出的與第 12條和條例 D 相關的規則制定項目，包括對認可投資者定義的可能更新。

美SEC主席：要讓一些“所謂的”加密貨幣借貸組織合法注冊:7月21日消息，美國證券交易委員會（SEC）主席Gary Gensler今日接受CNBC財經節目Squawk Box采訪時表示，該監管機構正在尋求讓一些“所謂的”加密貨幣借貸組織合法注冊，因為這些組織其實更多地作為投資公司運營。

Gary Gensler 稱，大型金融機構決定是否要為其客戶的投資組合中包含加密貨幣，必須公開與加密貨幣相關的潛在風險，“比如像Blockfi這樣公司其實就是投資公司，他們將數十萬或數百萬客戶的資金匯集起來，然后再貸出，這種公司有點像一家投資公司或一家銀行，但會提供相當高的回報，4%、8%、10%，因此SEC會讓這些公司根據證券法正確注冊并保護公眾。”[2022/7/21 2:29:38]

我們也期待您對開放式基金的討論。我們在去年 11 月就此提出了一項提案，并將在行政記錄中包括今天的討論。

美SEC委員：DeFi必須解決透明度和假名問題:11月10日消息，美國SEC委員Caroline Crenshaw在11月9日的一篇評論文章中強調了DeFi的好處，同時警告稱，如果不采取保護性監管框架，將會帶來危險。這篇題為《DeFi risk, Regulations, and Opportunities》的文章是《區塊鏈法律國際期刊》創刊號上的第一篇文章。在信中，克倫肖概述了她的信念，即DeFi社區必須在遵守美國SEC規則的同時，解決透明度和假名問題：“在全新的DeFi世界中，迄今為止還沒有廣泛采用在其他市場提供重要保護的監管框架。”在談到她所認為的缺乏透明度時，Crenshaw表示，DeFi缺乏市場保護，這“促成了一個二級市場，在這個市場中，專業投資者和內部人士獲得了巨大的回報。”盡管大多數DeFi項目的代碼都是開源的，所有交易都是在鏈上記錄的，但她認為，與專業投資者相比，散戶投資者處于劣勢，后者擁有對代碼和開發團隊進行審計的資源。[2021/11/10 6:43:50]

現在，讓我談談你們關于投資顧問監督的小組。我很高興你們正在討論顧問，因為他們在我們的市場和美國人的生活中發揮著廣泛和不斷擴大的作用。投資顧問有5300萬個單獨管理的賬戶，其中5100萬個是個人賬戶。他們為對沖基金、共同基金、貨幣市場基金和其他機構投資者提供建議。他們總共管理著超過 125 萬億美元的資產。

委員會最近在現行的 2009 年托管規則的基礎上提出了一項新的投資顧問保護規則。該提案采納了國會 2010 年的規定，即我們將托管規則擴大到涵蓋投資者的所有資產，而不僅僅是他們的資金或證券。國會授予我們新的權力以擴大監管規則以應對金融危機和伯尼麥道夫的欺詐行為。擴大的監管規則將有助于確保顧問不會不當使用、濫用或損失投資者的資產。

我知道最近有人關注這個關于它與加密的交集的提議。

別搞錯了：我們目前的托管規則于 2009 年通過，涵蓋了大量的加密資產。為了遵守現行的托管規則，顧問必須與合格的托管人一起保護投資者的加密貨幣資金和證券。

再次強調，不要搞錯：根據加密貨幣交易和借貸平臺的一般運作方式，投資顧問如今不能依賴它們作為合格的托管人。需要明確的是：僅僅因為加密交易平臺聲稱是合格的托管人并不意味著它就是合格的托管人。當這些平臺失敗時——我們已經多次看到——投資者的資產往往成為失敗公司的財產，讓投資者在破產法庭排隊。

新提議的保障規則——除了將托管規則的保障范圍擴大到涵蓋所有資產——還將對合格托管人提供的保護做出重要改進。我歡迎您對該提案的想法，以及據我了解您將提交的有關加密貨幣市場的信件。

轉向另一組重要的發展，通過使用預測數據分析，部分建議許多單獨管理的賬戶。不，我不是在談論 ChatGPT。我說的是顧問使用預測數據分析是否存在固有的利益沖突。

當顧問提供建議時，部分通過使用預測數據分析，這些算法是否會針對投資者的利益進行優化，并將投資者的利益置于顧問自身的利益之上？或者，他們是否在部分優化顧問的利益？我認為這可能會導致與他們如何使用預測數據分析和單獨定制的投資參與相關的沖突。因此，我已要求工作人員建議我們如何通過規則制定或其他方式潛在地解決這些內在沖突。

我歡迎您的想法，包括通過我理解您將提交的與道德 AI 相關的信件。

謝謝。

美國證券交易委員會

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