從“前浪”巴菲特的報告中 我學到了這五點_區塊鏈

北京時間2020年5月3日凌晨4:30，巴菲特股東大會正式舉辦。這次會議因為疫情原因不能在現場舉辦，而是通過在線的形式舉辦。

會議公布了伯克希爾哈撒韋一季度的經營情況：伯克希爾哈撒韋一季度營收612.65億美元，同比增長1%；歸屬股東的凈虧損497.46億美元，其中，投資虧損545.17億美元，相當于虧了一個格力電器。去年同期凈利潤為216.61億美元。

很多人看到股神居然也難逃這次的大跌，紛紛大喊：股神老了。從年齡上來看，雖然股神已不再年輕，但他的很多理念還是值得我們學習的。今天來跟大家分享一下，在這次股東大會中我學到了啥。

一、活到老，學到老

在首次舉行線上股東大會上巴菲特第一次使用幻燈片，巴菲特稱：

從他21歲到現在88歲了，從來沒有使用這些幻燈片給大家講，但是大家也說“老狗也能學到新技”，所以我在學習新的技能。

Vitalik Buterin：加密開發人員將從“加密冬天”中受益:2月22日消息，在面臨包括以太坊在內的所有主要加密貨幣的價格和市值快速下跌的情況下，Vitalik Buterin表達了他對這種情況的看法。Vitalik Buterin聲稱，許多開發商贊成熊市，因為它允許專注于開發技術最先進的產品和服務，而不會被金融和投機問題分心。V神認為，通過獲得加密社區的適當認可，最可持續和最有效的加密項目可以從“加密冬天”中顯著受益。

Vitalik Buterin 表示，他無法可靠地預測加密行業的未來動態。他考慮了以下兩種主要情況。第一個是“加密貨幣冬天”，長期衰退將影響所有主要加密貨幣的資本化，包括比特幣、以太坊等。（crypto.news）[2022/2/22 10:07:15]

88歲的股神仍然在不斷接受新技能，說他老了，我也是不服的。88歲的巴菲特和96歲的芒格每天花大量的時間閱讀，每天接受大量的新知，和很多每天無所事事混日子的人還沒老心已老了的“年輕人”相比，我覺得他們有一顆跳動得更有力更年輕的心。

杭州移動黨委書記：要加快企業從“上云”到“上鏈”:金色財經消息，2020年杭州市政府工作報告上，杭州市人大代表，杭州移動黨委書記、總經理王文生表示，打造區塊鏈政務專網助力城市大腦。要加快企業從“上云”到“上鏈”，參照“企業上云”模式推進“企業上鏈”，依托于區塊鏈服務網絡（BSN），著力打造杭州區塊鏈底層基礎設施，促進各個區塊鏈應用之間數據互通，形成一張有價值、跨應用的互鏈網。打造基于互鏈網的區塊鏈政務專網（BGI），以“城市大腦”的運營經驗和技術積累為基礎，結合區塊鏈服務網絡（BSN）能力，著力探索打造區塊鏈政務專網（BGI）。[2020/4/26]

二、勇于認錯，知行合一

巴菲特在這個大會上承認自己犯的錯，他說：

在評估航空公司股票時犯了一個“可以理解的錯誤”，由于疫情導致的幾乎全球范圍內的旅行停止，它們的價格急劇下跌了。“事實證明，我對這項業務的看法是錯誤的。我在投資航空公司上犯了錯誤，已經虧本清倉了所有航空股

聲音 | 唐斯斯：區塊鏈通過新的信任機制實現從“信息互聯網”向“價值互聯網”轉變:據人民日報無線新媒體報道，國家信息中心信息化和產業發展部戰略規劃處副處長唐斯斯認為，區塊鏈通過新的信任機制改變了連接方式，帶來生產關系的改變，為不同參與主體間、不同行業的可信數據交互提供了有效的技術手段，實現從“信息互聯網”向“價值互聯網”轉變。她介紹，區塊鏈服務網絡發展情況是跨公網、跨地域、跨機構的全國性區塊鏈服務基礎設施平臺，具有安全可控可監管、完全自主創新、開放包容可持續等特點，能大幅降低區塊鏈開發、部署、運維、互通和監管成本，將促進區塊鏈技術的快速發展。[2019/12/29]

因為今年的疫情是百年不遇，這樣天災人禍下的極端行情，對各行各業都是致命的打擊。年近9旬的巴菲特也是頭一次經歷，對這次疫情造成的影響判斷就算失誤也屬情理之中。雖然他選的美國航空、達美航空、美國西南航空和美聯航這四家航空公司過往都是基本面非常好的公司，但卻正是受疫情沖擊最大的行業。在知道自己犯錯了后，巴菲特虧本清倉了所有航空股。

聲音 | 金融時報：區塊鏈從“泥沙俱下”到“正本清源”:接受記者采訪的業內人士都強調，事實上，區塊鏈并不等于比特幣，比特幣只是區塊鏈技術的一個應用。區塊鏈行業在之前的發展中出現了誤解、跑偏、泥沙俱下等情況，但除去數字貨幣，區塊鏈技術還可以有大量的應用場景，其對于數字經濟的推動作用也不言而喻。區塊鏈雖仍有不成熟的地方，但如今它脫掉了“無用”“傳銷”之類的標簽，從幕后走到臺前，成為我國有可能引領全球的關鍵性技術之一。（金融時報-中國金融新聞網）[2019/11/5]

巴菲特雖然這次操作失誤，造成了損失數百億的損失，但是在知道自己犯錯后，及時止損，這是交易中很重要的原則，也是反人性的原則。如果股價繼續下跌，一直扛單，只會有更大的損失。

反觀自己，在明知疫情越來越嚴重，也明知美股已經上到最高點要發生趨勢反轉的時候，并沒有及時出局，而是抱著僥幸的心理繼續持有。雖然，由于自己買的股受疫情影響較小，反彈時甚至超過了前高，但是這仍是一個錯誤的操作。明明已經看到風險，就要及時出局觀望。不肯離場，就是因為不承認自己錯。止損，是交易紀律。一次僥幸，不代表著次次僥幸。好的交易紀律，可以讓我們避免更大的損失，獲取更大的賠率。

分析 | 應對Libra可從“有條件地嘗試發行錨定人民幣的穩定幣”等三方面入手:《中國金融》2019年第15期，北京大學數字金融研究中心王靖一和黃益平聯合發文《Libra的艱難征程與中國應對》，文章表示，應對當前的Libra，可以先從以下三個方面入手。第一，盡快打破國內外數字金融行業分割的局面，真正構建全面開放的新格局。第二，在監管“沙盒”的框架下有條件地嘗試發行錨定人民幣的穩定幣，助力人民幣國際化進程。第三，未雨綢繆，主動考慮一些應對數字貨幣沖擊的策略。[2019/8/7]

勇于認錯，是因為敬畏市場，勇于止損，是因為能做到知行合一。在我看來，巴菲特在投資中，能保持如此強的自律性，縱然虧損也是值得學習的。

三、了解自己，為自己的投資負責

在這次會議中，很多人問現在能不能抄底，買什么標的好，巴菲特說：

如果你買股票，無論任何時候，不是專指現在，你要做好股票可能跌50%的心理準備。“我覺得你不應該買入股票，除非你在財務和心理上都做好長期對付疫情的準備，做好了長期持有股票但不去關注它的準備，你要做好股票下跌50%的準備，甚至更多。”伯克希爾哈撒韋公司曾經就有3次股價下跌50%。

在購買理財產品或者購買股票的APP中，通常都會有一個投資人風險評估測試，這個測試就是讓你更了解你自己，在投資中是屬于激進型，還是穩健型，或是保守型。如果你不能承受股票可能跌50%，幣價可能跌90%的風險，你可能就不適合這個市場，應該去選擇風險更小的理財產品。如果你的風險承受力不夠，又非要留在這個市場，最終的結果就是追漲殺跌，傷了錢。

所以，投資的前提是要了解自己，不要貿然聽別人的意見進入一個新的高風險市場。除非你在財務上和心理上都做好準備，要了解自己，而不是等著別人來告訴你要買什么。

四、長線是金，不借錢投資

巴菲特在伯克希爾年會上提到：

疫情影響下股市依舊擁有優勢，與其急忙拋售認為有價值的公司，不如進行分散投資更為明智，因為巴菲特自己也是這么做的。巴菲特稱疫情使部分人感到恐懼，但對于心態好的人來說，覺得合適的股票買就行，但要做好經濟和心理上長期持有準備。在我看來，對大多數人來說，最好的辦法是擁有標普500指數基金。人們花很多錢購買這些建議，他們真的不需要。如果你押注于美國，并維持這個倉位幾十年不變，你會做得比購買美國國債好得多，或者比跟隨那些告訴你‘投資什么’的人好得多。

疫情是突發的，也是短暫的，終將要過去。從長遠來看，短期的影響會被時間抹平，如果是一個有價值的標的，不會因為短期的因素影響它長期的軌跡。雖然巴菲特對美股仍然很有信心，不過，短期來看風險仍在，當下是不是好的切入點，還需要自己謹慎判斷。

要想長線持有，就不能借錢投資，雖然現在利率很低，看起來是借錢的好時機。但是，由于在長線中，存在著像疫情或者其他黑天鵝這樣的不確定性，而這些因素是很難提前考慮在內的。借錢參與市場，投資計劃很有可能半途而廢。

在順勢的情況下，長期紅利很可觀。想要吃到長期紅利，必須在經濟上和心理上做好持有準備。如果實在不知道買什么好，美股就象ETF，幣市就買比特幣，相對表現更穩健。

五、不懂不碰，不熟不做

在這次會議中，當巴菲特被問起對馬斯克的看法時，巴菲特對此回應的比較謹慎。他說：“馬斯克已經做了一些了不起的事情。”當巴菲特被問是否會投資特斯拉股票時，巴菲特給出了簡短而痛快的回答：“不”。

對于當前各國超發貨幣，巴菲特的認知與有我們有所不同，他是法幣的堅定擁躉者。

眾所周知，巴菲特一直對高科技股有保留，因為高科技行業變化太快，頭部企業變化得太快，有悖于他的長期投資邏輯。雖然他前陣子投資了蘋果，但巴菲特也是把它當作一個有很深護城河的消費品股票來買。他對比特幣更不看好，一是因為他是法幣的擁躉者，二是因為他對比特幣的基本面有懷疑，三是他可能不太懂吧。因此，很多人說股神OUT啦，思維跟不上新時代了。

我卻不這樣認為。

小韭菜們把冒險當作資本，總想著搏一搏單車變寶馬。巴菲特不是一個想著一夜暴富的小韭菜，他是一個手握的是數千億級別資金的資本大鱷，保持謹慎的投資風險，追求資金的安全性是第一位，可以適當放棄收益率。而高科技股相對市盈率偏高，新技術迭代太快；比特幣市值小不說，還有暴漲暴跌的習性，更別說它可能還只是一次全人類烏托邦的試驗，這種標的不是這種級別投資人的首選標的，對他來說，選擇經過時間驗證的銀行股或者消費股，更適合。

在我看來，這是取舍的智慧。人的精力有限，當你在關注一件事情的同時，必然會忽略另一件事。人要選擇最適合自己的事做，而不是選擇別人認為最好的事做。這也正說明了巴菲特知道自己是誰，知道自己要做什么，而不是盲目聽從別人的意見。

結語：

也許巴菲特代表了上一代最杰出的投資人，但是，他的很多投資邏輯仍然適用于現在的投資市場與標的。當然，汲取前人的精華，并不代表要全盤接收。你要了解自己，然后選擇與自己的投資邏輯契合的部分接收。

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