深入了解Synthetix V3：功能、優勢和未來計劃_THE

原文標題：《What is Synthetix V3?》

原文作者：Matt Losquadro，Synthetix 

原文編譯：Kxp，BlockBeats

Synthetix V3 代表了該協議的一個重要里程碑，因為它正在經歷一次徹底的改革，以成為下一代鏈上金融產品的無需許可衍生品流動性平臺。

在這篇文章中，我們將更深入地了解 Synthetix V3，以及它與當前系統的區別，包括其成為任何衍生品市場可以構建的流動性層的目標。我們還將探討 Synthetix V3 的功能和優勢，以及其發布的分階段推出計劃。這篇文章將作為構建其他內容的基礎性文章，那么就讓我們開始正文內容吧。

Synthetix 是一個去中心化流動性層，基于 Ethereum 和 Optimism，為 DeFi 中一些最令人興奮的協議提供流動性后端支持。

質押者提供流動性，用以擔保一系列合成資產，并因此獲得獎勵和市場收益。這種流動性為合成資產和永續期貨的交易提供了預言機價格的保證，消除了對傳統訂單簿和交易對手方的需求。因此，流動性在市場之間變得可組合和可替代，且傳統的滑點得以消除。

Synthetix 流動性目前支持兩種主要的合成資產，即現貨合成品和永續期貨：

· 現貨合成品跟蹤實際資產（如 Crypto、法定貨幣和大宗商品）的價值，從而讓用戶無需持有基礎資產就能獲得多種資產的敞口

· Perp 是一個去中心化的永續期貨交易平臺，利用 Synthetix 流動性作為交易者的對手方，提供深度流動性和低手續費。質押者（Perp LP）將承擔所有交易者的綜合表現的風險，同時還能賺取交易費。

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· 鏈下預言機將手續費降至 5-10 個基點，風險管理工具確保長期的市場中立性。

· 資金費率和溢價/折價機制激勵交易者平衡市場以達到 delta 中性。

由于 Synthetix 支持強大的流動性和衍生品，一些最具創新性和有趣的 DeFi 協議已經建立在 Synthetix 之上：Kwenta、Lyra、Decentrex、Polynomial、dHEDGE / Toros Finance 以及 Curve/1inch 用于原子互換等，還有更多協議正在基于 Synthetix 流動性進行開發。

Synthetix 經歷了許多迭代和變化才成為今天的樣子。這個旅程始于 Havven，一個類似于 MakerDAO（在 MKR 引入多押品 DAI 之前）的協議。Havven 是一個由 Havven Token 支持的穩定幣協議，后來重新命名為 Synthetix，作為一個現貨合成品交易協議。在 DeFi 早期，該協議認識到了深度流動性和低手續費的需求。之后，Synthetix 逐漸從一個面向用戶的衍生品協議發展到一個專注于流動性和衍生品的提供和增長的協議。

值得注意的是，它在迭代過程中并未丟棄智能合約。該協議改進了合約并將其用于創建新的架構。Synthetix 已經在其之前的架構之上構建了五年，這意味著它急需進行重建，而這個重建就是 Synthetix V3。

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Synthetix V3 是從頭開始對協議進行的全面改革。它實現了 Synthetix 很久以前設定的目標：一個無需許可的衍生品流動性平臺，為下一代鏈上金融產品提供動力。隨著 V3 的推出，Synthetix 將成為任何衍生品市場都可以構建在其基礎上的流動性層。

Synthetix V3 受益于多年的研究和開發，致力于成為最強大且可組合的衍生品流動性協議。它為下一代鏈上金融產品建立了新的基礎，成為最通用且模塊化的方法。此圖為 Synthetix V3 架構提供了高層次的概述：

Synthetix 作為一個流動性層有兩個關鍵的價值主張：

· 對質押者：提供一系列可供存入的資金池/金庫，這些資金池/金庫與一系列衍生品市場相連，因此可以選擇市場敞口的級別和類型以及預期收益

· 對協議：用于為新衍生品市場提供抵押的一系列資金池/金庫，或提供創建資金池和吸引抵押品的工具，并給予獎勵。

V3 著重于四個關鍵領域：

1.DeFi 衍生品的流動性層：推動下一代無需許可衍生品的發展

2. 為質押者賦能的多抵押品質押

3. 可組合、對開發者友好的系統

4. 屬于跨鏈的未來

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V3 實現了 Synthetix 長期愿景，成為一個無需許可的流動性供應平臺，為構建者提供了輕松創建新金融衍生品的工具。

啟動衍生品協議可能具有挑戰性，通常面臨著需要吸引抵押品的冷啟動問題。借助 Synthetix，開發者可以創建新市場，并與現有抵押品庫無縫連接。這樣一來，幾乎任何衍生品協議都可以基于 Synthetix V3 構建，而不是從零開始。

Pools / Vaults / Markets 的創建最初將由 Synthetix 治理管理，并隨著時間的推移過渡到完全無需許可的部署。人們甚至可以說 Synthetix 提供了流動性即服務，因為尋求為鏈上衍生品增加流動性的新協議可以輕松高效地構建在 Synthetix 之上。

V3 將把 Synthetix 轉變為一個多市場生態系統，包括永續期貨、現貨、期權、保險、奇異期權等，所有這些都由多個債務池支持

Synthetix 歡迎構建者利用其協議并培養他們的社區以獲得成功，這對于 Synthetix 和 Ethereum 生態系統來說都令人感到興奮。

V3 創建了一個不受抵押品類型限制的通用金庫系統。每個金庫支持一種單獨的抵押資產，但是金庫可以組合成與一個或多個市場相連的資金池。所有外部抵押品將通過 Synthetix 治理納入協議當中。

新的資金池和金庫系統有三個主要優點：

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1. 更好的風險管理：資金池與特定市場相連，因此具有特定的敞口

2. 更好的對沖能力：資金池與特定市場相連，以便進行精準對沖

3. 更大的抵押品范圍：質押者可以質押資金池選擇接受的任何資產

質押者可以將其資本分配給越來越多的資金池，這讓質押者在信貸方面擁有更多的控制權，因為 V3 系統為流動性和對沖提供了更多選擇。

更簡單、更干凈的開發者體驗

V3 的核心目標是通過優化并清理舊的方案讓 Synthetix 系統變得更高效、更簡單，并提供更為優化的用戶體驗。

開發者不再需要成為 Synthetix 專家才能了解如何在 Synthetix 上構建。相反，豐富的開發者工具、沙盒和指南使得在 V3 上構建變得比以往更加簡單，他們只需要考慮自己想要構建哪個市場。

Synthetix V3 將能夠部署到任何 EVM 兼容的鏈上，以支持任何鏈上的合成資產。

V3 的一些最令人興奮的功能將基于跨鏈功能，例如將資產從一個鏈傳送到另一個鏈，而協議無需做任何額外工作。

Synthetix V3 將在未來幾個月內分階段推出，用戶將從現有的 V2 X 系統慢慢過渡到 V3。下一節[Synthetix V3 功能深度挖掘]中討論的功能在初始發布時將不能向公眾開放。V3 系統針對模塊化進行了優化，因此其功能的范圍和順序正得到優化，并將依靠于 Synthetix 治理。盡管如此，了解 Synthetix V3 內部正在進行的各種工作仍然非常重要。

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· 初始階段——Synthetix V3 核心合約已在主網上線，盡管這僅僅是通往 V3 的開端。這次升級中，很多功能還并不可用，但基礎已經建立。當前的功能是借用新穩定幣 snxUSD 作為 snx 抵押品，將來將用于集成市場。

· 多抵押品兼容系統——V3 創建了一個通用的抵押品金庫系統，可以兼容多種抵押品類型。Synthetix 治理將決定除當前的 SNX 和 ETH 之外，還要支持哪些資產作為抵押品。

· V3 現貨市場——首個預期在 V3 上推出的市場是現貨市場。這些市場讓現貨合成品的創建和交易可以完全在 Synthetix V3 上完成。包裝器和現貨市場激勵措施將共同實現可以支持任何 ERC-20 可包裝合成資產的 delta 中性市場。

訂單類型：原子訂單，異步訂單，包裝與解封（包裝器），了解更多關于 V3 現貨市場的信息，請訪問現貨說明。

· Perps V3——在 V3 基礎設施上構建 Synthetix 永續合約。

新功能：原生交叉保證金、擴展保證金抵押品類型、基于新基礎設施降低 Gas 費用、高兼容度預言機集成等等。所有這些都高度依賴于治理，盡管這些都是來自 CC/社區的研發項目。

· 在 V3 上運行的傳統市場——「傳統市場」包括 V2 X 系統內的所有合成資產和流動性。將其遷移到 Synthetix V3 需要在 Synthetix V3 內引入一個「傳統市場」，V3 質押者可以進行抵押。這個市場的使用是一個過渡性解決方案，直到所有合成資產完全過渡到原生 V3 市場。一旦傳統市場上線，質押者將能夠將他們的頭寸遷移到 Synthetix V3 上。

· 跨鏈與合成資產傳送器——由于 V3 完全兼容 EVM，因此可以部署到任何 EVM 兼容的鏈上。流動性可以跨鏈提供，同時合成資產/市場也不會被限制在一條鏈上。

· 無需許可的市場/資產創建——資金池/金庫/市場的創建將從治理批準開始，然后過渡到無需許可模式。

· 市場創建：V3 系統圍繞市場構建，而市場在這里是一種通用的抽象概念，允許在協議上搭建產品。市場決定了用于相關資產的定價邏輯。

市場示例：現貨市場、期貨市場、期權、貸款等。

· 資產創建：可以使用市場定價邏輯和價格數據流部署新的合成資產。在 V2 X 中，這些資產需要獲得治理批準，但很快它們只需要依賴必要的市場邏輯和價格數據支持就可以了。

資產示例：現貨 BTC、現貨 ETH、ETH Perp、BTC Perp、ETH 期權等。

· 跨鏈 Synthetix：V3 系統兼容任何 EVM 兼容鏈。它已經構建為跨鏈互聯，具有跨鏈流動性和費用共享、合成資產傳送器以及許多其他重要功能改進。

合成資產傳送器比基于 AMM 的跨鏈橋接解決方案更高效，因為在目標鏈上沒有流動性不足導致的滑點。合成資產僅在一個鏈上銷毀并在另一個鏈上鑄造。

· 多抵押品質押：V3 對抵押品不加區分，允許治理使用任何抵押品來支持合成資產。這將增加 sUSD 的流動性和 Synthetix 支持的市場。抵押品選項將具有可調整的變量，如抵押品要求和獎勵，可由治理進行調整。

· Synthetix 貸款：用戶現在可以向系統提供抵押品以生成 sUSD，而無需承擔債務池風險，也無需支付任何利息或發行費用。

· 差異化流動性債務池：用戶可以選擇他們想要提供抵押品的池，然后決定支持這些池中的哪些市場和資產，而不是像在 V2 X 中那樣將抵押品委托給整個債務池。這讓質押者對其信貸有更多控制權，并允許他們支持那些由于所有流動性都是單一的債務池而可能被治理認定為風險過大的市場。

示例：規避風險的質押者可以將他們的信貸委托給只支持 ETH 和 BTC Perp 市場的池，而不是長尾 Perp 市場。

· 市場的預言機管理：市場創建者可以從多個預言機解決方案中進行選擇，設置自定義聚合，從而讓他們對為市場提供動力的預言機有更多的控制權。預言機管理器為支持新市場和資產提供了新的機會。

示例：根據 Chainlink、Pyth 和 Uniswap 的時間加權平均價格（TWAP）選擇現貨 Bitcoin 的最低價格。

· 獎勵管理器：資金池創建者可以將獎勵分發工具附加到金庫上，激勵特定抵押品類型的流動性提供者。獎勵可以來自市場費用、Token 分發或其他任何事項。

以下是一些正在進行中的 SIP，大家可以通過下方鏈接了解更多關于 Synthetix V3 的現狀以及它將如何發展：

· SIP-300: Synthetix V3

· SIP-301: Accounts (V3)

· SIP-302: Funds (V3)

· SIP-303: Markets (V3)

· SIP-304: Liquidations (V3)

· SIP-305: Staking Incentives (V3)

· SIP-306: Collateral Migration (V3)

· SIP-307: Proxy Router Architecture (V3)

· SIP-308: Market-provided Collateral (V3)

· SIP-309: Market-locked Collateral (V3)

· SIP-310: Feature Flags (V3)

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