比特幣將成為CBDC最大受益者？最新報告表示CBDC將增強比特幣價值主張_比特幣

原文來自于灰度發布的最新報告《央行數字貨幣強化比特幣的價值主張》。

比特幣的日益普及，支付系統的數字化以及對穩定幣的需求促使各國探索中央銀行數字貨幣。在新冠肺炎COVID-19期間，也討論了CBDC作為改善刺激政策分發方法的可能性。CBDC有時被視為比特幣等數字貨幣的代名詞或替代品，但CBDC與許多加密貨幣固有的去中心化協議性質存在著有意義的偏離。CBDC嘗試升級現有支付基礎設施，而比特幣則試圖升級貨幣本身。如果CBDC獲得吸引力，它們實際上可能會增強比特幣和其他數字貨幣的價值主張。隨著圍繞CBDC的討論不斷深入，重要的是要了解它們的含義，它們的工作方式以及對投資者的影響。

“量化寬松是像我們這樣的中央銀行可以用來直接向經濟注入資金的工具。貨幣既可以是實物，也可以是數字化的。我們創造數字貨幣過程就會涉及量化寬松。”——英格蘭銀行

自從2008年比特幣問世以來，無數的數字資產進入了市場，它們中有許多試圖解決和改善我們現有金融系統中的挑戰。這樣的創新之一就是引入了穩定幣，即旨在通過將自己與諸如法幣等穩定的基礎資產掛鉤來維持其價值的數字貨幣。穩定幣通過允許用戶在沒有中間人的情況下持有其財富，并避免了從數字貨幣轉換為法定貨幣的需求，從而降低了數字貨幣固有的波動性。迄今為止，對穩定幣的需求強勁，因為它們可以在現有金融體系之外運行，在全球范圍內轉移并與美元等資產掛鉤。值得注意的是，如果穩定幣的基礎資產變得更加不穩定，那么該穩定幣也將變得更加不穩定。

Paxful在薩爾瓦多成立比特幣教育中心“La Casa Del Bitcoin”:2月3日消息，Paxful宣布推出“La Casa Del Bitcoin”，這是薩爾瓦多的一個新的教育和培訓中心，提供與比特幣相關的免費學習機會。

Paxful將在該國舉辦關于比特幣和金融普惠性的教育研討會和會談。該中心將專注于提高人們對當地社區買賣比特幣作為交換手段好處的認識，以進一步推動比特幣的大規模采用。該中心還將成為“Built With Bitcoin Foundation”辦公室的所在地。（Cointelegraph）[2022/2/3 9:29:21]

下圖1顯示了美元穩定幣需求的增長，最近總供應量超過了100億美元。這些資產在圖表上標出其各自的發行人，與傳統銀行服務相比，這些資產通過提供24/7全天候結算，更少的監管費用以及通常更低的進入壁壘而與法定資產有著明顯區別。

穩定幣的發展得到了大公司和國家經濟的支持。在2019年夏季，Facebook宣布了計劃為其27億用戶推出一種名為Libra的穩定幣，這引發了各國央行的反應，即其貨幣主權正在受到損害。Libra項目的宣布以及對穩定幣的強勁需求加快了中央銀行發行自己的數字貨幣的興趣。

灰度CEO:比特幣正從亞洲流向北美:2月17日消息，灰度CEO Michael Sonnenshein發推稱目前觀察到比特幣正在從亞洲的實體流向北美洲的實體。[2021/2/17 17:23:46]

與比特幣和其他去中心化數字貨幣相反，中央銀行發行和追蹤CBDC數據。CBDC旨在成為法定貨幣的數字版本，并代表許多相同的功能。如果成功，CBDC可以簡化收益分配并通過集中管理的數字分類帳提供自動化的“了解客戶”和反洗錢步驟。

2020年1月，國際清算銀行的一項調查顯示，幾乎所有發達經濟體的中央銀行都在積極分析穩定幣的潛在影響，超過80％的受訪央行正在研究CBDC。美聯儲，歐洲央行，英國央行和日本央行都在積極探索這個領域。實際上，同月，世界經濟論壇宣布了一個全球聯盟，旨在設計圍繞數字貨幣和穩定幣的治理機制。

CBDC如何運行？

2020年1月，美國商品期貨交易委員會前主席克里斯托弗·吉安卡洛發起了“數字美元計劃”，該計劃可以窺見以美元為基礎的CBDC的目標。數字美元可以直接分配給最終用戶，用于跨境交易和離岸證券結算，并用于支持穩定的國際貨幣條件。盡管尚無實施細節，但可能發行CBDC帶來了許多挑戰。

隨著冠狀病疫苗試驗顯示90%成功率，比特幣和股指期貨出現飆升:輝瑞公司表示，在正在進行的試驗中，其實驗疫苗在預防感染方面的有效性達到90%。數據顯示，消息傳出后，在15分鐘內，比特幣從15100美元飆升至15800美元。與此同時，與標準普爾500指數掛鉤的期貨飆升超過100點，道瓊斯期貨上漲1500點。黃金從1950美元跌下1900美元，原因是投資者在華爾街的反彈中拋售了避險資產。疫情使全球經濟在第二季度幾近停滯，疫情最近的反復有可能破壞脆弱的經濟復蘇。因此，有關疫苗的消息對股票和其他風險資產來說可能是個好兆頭。（彭博社）[2020/11/9 12:07:31]

如果發行CBDC作為不記名資產，它們可能會對商業銀行構成威脅，因為儲戶將有能力在銀行系統之外進行交易和存儲貨幣。這種情況將改變存款與貸款的比率，減少為商業銀行提供的持續資金，并阻礙傳統貸方的盈利能力。

CBDC的引入將需要升級金融基礎架構，其中可能包括商戶支付解決方案，數字資產托管，交換服務和用戶錢包。從操作上講，這種變化還需要在幾個不同級別上采取新的政策和管理措施，包括監督數億用戶的數字錢包。這將代表著對控制，轉移和財務核算的重大轉變。隨著CBDC在政府的監督下對發行和轉移的資金進行控制和監督，這種集中化的潛在影響值得仔細研究。

比特幣閃電網絡節點數達13044個:據1ML數據，當前比特幣閃電網絡節點數達13044個，過去30天內增加4.08%；通道數量為36139個，過去30天內下降0.1%；網絡容量達到940.23個BTC，過去30天持平。[2020/6/2]

比特幣網絡的一個重要特征是其抗審查性和分散性，這意味著用戶能夠進行交易和存儲比特幣，而不必擔心付款被凍結或資金被盜，被沒收或沒收的風險。大多數的CBDC很有可能會處于相反的位置：每筆交易都將被篩選，資金可能會被任意凍結。如果成功推出CBDC，它將為當局提供前所未有的監控能力。政府的價值主張很明確，但可能會引起人們對隱私的擔憂，尤其是來自民主社會的公民，他們可能不歡迎這種級別的監督。

對投資者有什么影響？

開發和實施CBDC的興趣可能會突顯比特幣在全球數字經濟中的作用。無論是否成功引入CBDC，它們都已通過迫使機構考慮采用數字貨幣基礎設施，同時還向用戶提供有關數字無記名資產和優質貨幣特征的教育，從而加強了對非主權數字貨幣的支持。比特幣之所以獨特，不僅因為它是數字的，而且因為它稀缺并且可供任何人使用。

金色財經現場報道 IPFS、Filecoin中國區技術布道人董天一：比特幣的未來是不可預測的:金色財經現場報道，在西部中小企業發展論壇上，開展了以《目前中國區塊鏈行業現狀》為主題的圓桌討論，IPFS、Filecoin中國區技術布道人董天一指出：從經濟學底層解釋，所有的收益最終都要平衡為現實世界的收益平均值。超高收益只會存在一段時間。沒有風控，哪來投資，那是賭博。到現在，比特幣的挖礦已經非常透明了，比特幣現在1T24小時的算力只能生成23.6元。其實現在比特幣的收益率已經跌到一些人的成本線以下了。我一直堅信一點，未來是不可預測的，我們沒有辦法知道比特幣最后會怎樣，甚至有可能歸零。我建議的態度是，買一個比特幣，守著，萬一它漲了呢，僅此而已。[2018/4/28]

CBDC計劃傾向于將重點放在相對于舊系統的支付優勢上，但沒有強調CBDC如何在貨幣通脹為特征的環境中保持其價值。如果中央銀行成功地將其貨幣數字化，它仍然有能力決定和實施貨幣政策。實際上，通過將邏輯編碼到CBDC中，中央銀行發行新貨幣甚至確定個人托管資產的有效利率將更加容易。與之形成鮮明對比的是，比特幣的貨幣政策是固定的，這一特征已為用戶所熟知。

圖3不僅強調了為什么不應該將CBDC與比特幣相混淆，而且還強調了它們可能并不意味著脫離現狀。就像法定貨幣一樣，政策制定者將決定如何使用CBDC。比特幣可以被認為是一種非性的選擇。

CBDC可能會提高政府監管交易的能力。這將需要所有參與者的參與，無論是公民，商人還是公司。由于這種必要的參與，CBDC甚至可能缺乏流動性和對當前現金形式的接受。CBDC可能會在不提供貨幣政策保證的情況下減少用戶自由，這可能會阻礙廣泛采用。

自由和保證是比特幣采用的重要驅動力。它向用戶提供。無需征求使用比特幣的許可-這是未經許可的。比特幣允許任何人存儲和轉移價值，而不會貶低，審查或扣押風險。CBDC可能會對非指定地址進行審查，而中央銀行將繼續控制貨幣政策。從表面上看，數字美元似乎可以取代比特幣的增長，因為它們都是數字的，但實際上并不能解決這些主要問題。

比特幣的發明是為了使用戶不必信任中央銀行來執行貨幣政策，也不必信任第三方來持有和轉移資金。相反，要求用戶信任使比特幣安全，可靠和供所有人使用的開放代碼和激勵機制。隨著公眾對政府信任的減弱，這種模式可能被證明對比特幣有利。

總結

CBDC是一個受歡迎的分析主題，尤其是隨著中國人民銀行準備在2020年推出CBDC，以及在COVID-19大流行之后，傳統的銀行基礎設施阻礙了經濟刺激方案的分配。CBDC具有簡化付款的潛力，但可能會與商業銀行競爭，進一步使金融服務化，并且無法獲得廣泛采用。比特幣不是在等待CBDC，而是在迅速獲得自己的關注點。但是，如果CBDC成功啟動，則使用這些無記名資產的基礎設施和教育將成為進一步采用比特幣和其他數字貨幣的門戶。將法定貨幣轉移到數字基礎設施將突顯出，比特幣之所以特別并不是因為它是數字貨幣，而是因為比特幣是一種稀缺，毫不妥協的非性貨幣，任何人都可以使用。

關于灰度

GrayscaleInvestments是全球最大的數字貨幣資產管理商，截至2020年5月18日，其管理的資產超過37億美元。Grayscale通過其10個投資產品系列，以以下形式提供對數字貨幣資產類別的訪問和敞口：無需直接購買，存儲和保管數字貨幣的挑戰的傳統證券。憑借可靠的記錄和無與倫比的經驗，Grayscale的產品在現有的監管框架內運行，為投資者創造了安全而合規的風險敞口。

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