金色觀察 | 復盤“USDC危機”：Circle為何能死里逃生_NBS

作者：金色財經Jason.

金色財經 區塊鏈3月14日訊 硅谷銀行的倒閉是自 2008 年以來最大的銀行倒閉事件，銀行擠兌已進入加密生態系統，導致Circle發行的第二大穩定幣 USD C脫錨并跌至 0.85 美元低點。但僅僅過了兩天，USDC就恢復了錨定價格，甚至一度出現溢價，下面就讓我們分析一下 Circle 為何能從這場“USDC危機”中死里逃生。

這個故事始于最近持有債券的銀行未實現損失的大幅增加，隨著利率上升，銀行資產負債表上的長期債券價值正在下降，指定為持有至到期日的債券不會被減價至其公平市場價值 (FMV)。

BTC減半倒計時｜金色財經挖礦收益播報:金色財經報道，據OKEx礦池數據顯示，下一次BTC減半日期預計為2020年5月12日，今天距此還有13天。BTC當前塊高628084，下一次減半塊高630000。

今日全網算力約112.03EH/s，全網難度約15.96T，預測下次難度16.25T（1.80%），距離調整還剩還有6天，今日BTC收益：0.00001576BTC/T/天。[2020/4/29]

如果銀行被迫出售這些貶值的債券以產生流動性，那么擁有這些債券的銀行就會出現問題，導致他們在公平市場價值上出現損失，這就是硅谷銀行在 3 月 9 日星期四試圖提取 420 億美元時發生的情況。

金色財經獨家分析 區塊鏈推動前沿領域的新一端:今日獲悉華大基因發布區塊鏈白皮書，前沿技術的重要一環——基因科技也已經開始承載區塊鏈這輛列車。金色財經獨家分析，人工智能與基因科技是前沿科技兩個重要領域，兩領域的最新成就從人類發展上都有可能實現“殊途同歸”。此次華大基因開啟區塊鏈大門后，人工智能和基因科技都已經“+”上了區塊鏈，被賦予新的能量，在新的起跑線下展開新一輪的競逐，在溯源的數據和更強的激勵機制下，看哪一個“翅膀”最先觸達人類科技新目標。[2018/5/30]

硅谷銀行是美國第 18 大銀行，總資產約為 2090 億美元，存款總額約為 1750 億美元，為了滿足 420 億美元的取款，硅谷銀行被迫開始清算其債券投資組合。

金色財經現場報道 清華大學技術創新研究中心主任：區塊鏈可以改變網絡教育模式:金色財經現場報道，在清華大學區塊鏈教育、產業創新峰會?暨青藤鏈盟成立大會上，清華大學技術創新研究中心主任陳勁表示，傳統知識生產是中心化的，未來的人們的角色出現改變，每個人都是貢獻者，每個人都是獲取者。區塊鏈與遠程教育平臺結合可以成為一個大規模協同知識創造，知識傳播的平臺，打造一個沒有圍墻的學校，開展分布式教育網絡。[2018/5/27]

硅谷銀行被迫出售其價值 210 億美元的可供出售債券組合，該組合現在的標價低于購買時的價格，因此損失了 18 億美元，他們現在基本上已經失去了客戶存款而資不抵債。

金色財經獨家現場報道| Ripple商業運營高級副總裁：區塊鏈會為整個經濟世界帶來改變:在2018全球區塊鏈投資峰會上，Ripple商業運營高級副總裁Eric van Miltenburg表示：“過去20年互聯網經歷過1.0到2.0的改變，3.0區塊鏈的出現能為經濟世界帶來巨大的改變。目前我們也在對全球范圍內的跨境轉賬進行研究，現有的貨幣跨國匯款方式非常緩慢，區塊鏈技術的出現能大大提高其效率。[2018/3/31]

硅谷銀行被迫停止提款，美國聯邦存款保險公司（FDIC）接管了他們，FDIC 將確定該銀行是完全關閉還是全部或部分出售給另一家銀行，周一，受保儲戶將可以完全使用 FDIC 支持的 25 萬美元。

金色財經訊:Bidorbuy是南非版的Ebay，從去年春天開始，它開始從事比特幣相關的業務。截至目前，該公司稱以比特幣購買商品的交易額增長了6.5倍。[2017/10/26]

硅谷銀行為半數美國初創公司 (65,000) 提供銀行服務，但他們 93% 的存款沒有保險，這意味著這些初創公司可能會在周一拖欠工資。持有硅谷銀行資金的組織之一是 Circle，也就是美元穩定幣 USDC 的發行方，他們 435 已美元儲備金中有 33 億美元存放在硅谷銀行。

上周五，由于銀行周末不營業，Circle 暫停了 USDC 贖回，Binance 和 Coinbase 都暫停了他們免費的 USDC 穩定幣轉換。隨后， USDC與美元的 1:1 掛鉤匯率打破，USDC 在主要交易所價格暴跌至 85 美分。

USDC 脫錨引發了短時風險，因為前 10 大去中心化交易所流動性池中有八個使用 USDC 或 DAI（48% 由 USDC支持）作為穩定幣。

隨后去中心化借貸市場 Aave 被迫凍結頭寸，借貸市場 Compound 也被迫禁用 USDC供應交易，MakerDAO 同樣被迫限制其對 USDC 的敞口，Curve 的 3pool 已耗盡 USDT，幾乎沒有任何流動性可供 USDC 或 DAI 來兌換 USDT，Uniswap 的 USDT/USDC 池也被清空了，超過 7000 萬美元的 USDT 流動性被交易者和 LP 從該池中取出。

那么，Circle 為何能死里逃生呢？

Circle 有一個有利可圖的商業模式，實際上通過美國國債產生收益而受益于利率上升，如果 Circle 的資產負債表出現漏洞，他們或許可以通過創收來填補漏洞。

需要關注的是，隨著 USDC 贖回的增加，USDC的支持百分比也會下降。基于 80% 的回收率假設，Circle 可能會在不到六個月的時間內填補 6.6 億美元的缺口，而且這還不需要清算其儲備金資產。

Circle 已向市場保證，在硅谷銀行情況得到糾正的同時，他們將用公司資源和可能的外部資本彌補任何短缺，就在所有硅谷銀行的儲戶都在等待解決方案的時候。美國財政部長珍妮特·耶倫也表示，她正在與監管機構合作以遏制影響，美國政府也正在準備采取“實質性行動”來支撐硅谷銀行存款。

接下來的事情相比大家都已經清楚，市場復蘇印證了 Circle 的說法，USDC 于本周一恢復錨定價格，Circle 死里逃生，沒有倒下。

本文部分內容編譯自Delphi Digital

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