美國SEC警示投資者：謹慎投資加密資產證券（全文）_SEC

來源：美國SEC投資者教育和宣傳辦公室 譯/金色財經xiaozou

美國證券交易委員會（SEC）投資者教育和宣傳辦公室繼續敦促投資者在做加密資產證券有關投資考慮時需保持謹慎。

投資加密資產證券可能伴有異常波動和投機因素，供投資者購買、出售、借入或出借這些證券的平臺可能缺乏對投資者的重要保護。

參與加密資產（包括加密資產證券）交易的個人投資者的損失風險仍然很大。

在任何投機性投資中，你唯一的風險投入資金應是你完全可以承受損失的額度。

投資者應知曉：

根據聯邦證券法規定，除非公司發行的證券已在美國證券交易委員會（SEC）注冊或豁免注冊，否則公司不得發行或出售證券。同樣，聯邦證券法要求證券經紀商、投資顧問、另類交易系統（ATS）和交易所等各方需在SEC、國家監管機構和/或自律組織（SRO）（如FINRA）注冊。此外，涉及借貸或加密資產質押業務的實體和平臺也可能受聯邦證券法約束。

證券發行注冊制要求發行人披露有關公司、發行和公開發行證券的重要信息。未注冊加密資產證券發行可能無法提供投資者明智決策所需的關鍵信息。例如，注冊通常要求發行人必須包含由在上市公司會計監督委員會（PCAOB）注冊的獨立公共會計師事務所審計的財務報表。經審計的財務報表作用重大，有助確保向投資者提供了解想要投資的證券所需的信息。未注冊加密資產證券發行人可能不會提供經審計的財務報表，從而剝奪了投資者對這一關鍵信息的了解。

美國SEC指控四人參與一項欺詐性加密資產金字塔計劃:金色財經報道，美國SEC指控四人參與一項欺詐性加密資產金字塔計劃，該計劃從數百名散戶投資者那里籌集了超過840萬美元，這些散戶投資者主要來自美國各地的西班牙語社區。[2022/12/21 21:59:25]

儲備證明（Proof of Reserves）是加密資產實體（包括交易平臺和/或發行加密資產證券的實體）所用術語，用于描述自愿提供證據證明一個實體的資產總儲備足以在某一時間點覆蓋客戶和/或賬戶持有的資產的一種方式。加密資產實體可能會提供這些類型的評估，以滿足客戶的需求，即他們的資金是安全的且在需要時是可用的。然而，這些類型的服務可能無法提供任何有意義的保證，以確保這些實體擁有足夠的資產來支持其客戶的余額。此外，加密資產實體可能會使用這些代替經審計的財務報表，使客戶對其資產的安全性困惑不明。例如，儲備證明通常：

只能提供某個實體在某些錢包或賬戶中持有的資產的快照，或在某個時間點支持客戶資產的快照；

可能不會披露快照以外時間管理層的活動（例如，在加密資產借貸或其他活動中使用客戶加密資產）;

不會告知客戶關于實體負債的全部情況，例如，如果實體倒閉，客戶是否必須“排隊”在其他債權人身后；而且

在儲備證明完成不久后，可能不會針對實體挪用客戶資產提供保護。

外媒：美國SEC官員回應稱SEC尚未就BNB向幣安發出傳票:7月22日消息，加密媒體CoinDesk根據《信息自由法》向SEC提交了一份“SEC就調查BNB代幣向幣安發出的傳票”的請求被退回，但一位SEC官員在回復中寫道：“根據你在信中提供的信息，我們對SEC的各種記錄系統進行了徹底搜索，但沒有找到或識別任何響應你請求的信息。”

據悉，彭博社曾于6月份報道，美國SEC正在調查BNB代幣是否為未注冊的證券，對此趙長鵬回應幣安就其產品與當局保持定期聯系，并否認該公司已被傳喚。[2022/7/22 2:30:59]

此外，儲備證明不像財務報表審計那么嚴格或全面，可能并不能提供任何程度的保證。例如，經審計的財務報表通常要求由注冊會計師事務所根據PCAOB審計標準對一整套財務報表進行審計。而所謂的儲備證明，對提供證明或報告的信息沒有具體的審計要求，允許實體全權決定提供證明的管理條款。例如：

對客戶資產進行評估的范圍和頻率；

儲備的確定（例如，對哪些錢包和賬戶進行評估審查）；

所提供的保證程度（例如，合理的、有限的或沒有保證）和所適用的標準；

第三方審計方類型（即，會計或非會計審計方，附屬的或獨立的）；而且

結果是否公開，包括共享信息的范圍和形式。

灰度投資CEO：美國SEC應該同時批準比特幣期貨ETF和現貨ETF:9月7日消息，灰度投資CEO Michael Sonnenshein分享了他對美國證券交易委員會可能批準比特幣ETF的看法，并解釋了該監管機構為什么應該首先批準現貨比特幣ETF，而不是比特幣期貨ETF。與此同時，SEC主席Gary Gensler最近表示，寧愿讓比特幣期貨ETF先進入市場，而不是讓比特幣現貨ETF先進入市場。Sonnenshein表示，如果美國SEC在批準比特幣現貨ETF之前允許推出比特幣期貨ETF，那將是短視的。美國SEC注重考慮投資者保護。正如Sonnenshein所指出的，從成本和某些保護的角度來看，比特幣現貨ETF對投資者來說更方便。（U.Today）[2021/9/7 23:07:04]

投資者應該清楚，管理層的這種自由裁量權削弱了任何有關儲備證明可提供與財務報表審計類似的保護的說法。總之，投資者在依靠儲備證明來斷定加密資產實體是否有足夠的資產儲備來償還對客戶的負債時，應極其謹慎。

實體在美國證券交易委員會注冊為“券商”和/或“投資顧問”將為投資者提供重要保護。其中的一些好處包括對圍繞資產托管、費用、利益沖突、行為標準和券商最低資金要求具有明確規則。例如，券商必須遵守客戶保護規則等托管要求，該規則要求券商保護客戶資產，并將客戶資產與公司資產分離，這提高了客戶的證券和現金在券商破產時被返還的可能性。此外，券商向散戶推薦涉及證券（包括加密資產證券）的證券策略或投資策略時，須遵守最佳利益規則（Regulation Best Interest），該規則要求券商基于散戶的最佳利益提出建議，并要求遵守具體的披露、謹慎、利益沖突和合規義務。

美國SEC：XRP持有人希望干預Ripple訴訟以“恢復投機交易”:美國SEC高級審判律師Jorge Tenreiro在26日致聯邦法官Analisa Torres的信中，敦促法院防止XRP持有人干預Ripple案。Tenreiro聲稱John Deaton上周代表10,000個XRP持有者提交了他的動議信，其主要動機是通過向其他潛在投資者出售代幣來獲利。 此外，如果法院允許Deaton進行干預，那么所有其他XRP持有人，都可能會尋求對目前的訴訟進行干預。（U.today）[2021/3/28 19:24:24]

記錄保存和報告規則要求券商制作并保存反映所有資產和負債的當前分類賬。此外，財務責任規則要求券商定期準備財務報表。這些賬簿、記錄和財務報告要求有助于證券監管機構審查券商是否遵守聯邦證券法。若加密資產實體不能提供這些類型保護則是將投資者置于風險之中。

作為證券交易市場的ATS（另類交易系統）必須是注冊的券商及SRO成員（如FINRA）。除了遵守聯邦證券法及SRO規則外，ATS還必須遵守ATS條例，其中包括向美國證券交易委員會（SEC）披露ATS的運營和證券交易情況，并保護其用戶交易信息。

持有或有能力獲得客戶資金或證券的SEC注冊投資顧問必須通過合格的托管人（如銀行或券商）管理維護這些資產。在美國證券交易委員會（SEC）注冊、“托管”客戶資金和證券的投資顧問，通常還需要每年接受一次“突擊檢查”，由獨立的公共會計師驗證這些資產的存在，制作并保存記錄，顯示每個客戶的所有買賣交易。

美國SEC委員：Gary Gensler若成功當選SEC主席，將利好加密行業:美國證券交易委員會（SEC）委員、“加密媽媽”Hester Peirce最近接受采訪時表示：“我認為我們（美國）在加密領域有點錯失良機。這很大程度上是因為監管缺乏清晰度。現在我們有機會推進這一工作。SEC很可能會有一位新主席Gary Gensler，他已經在參議院舉行了聽證會，這是過程中的一步。如果Gensler最終投票通過并加入SEC擔任主席，他將帶來對這一資產類別的深刻了解。”

此前消息，美國參議院銀行委員會以14票贊成、10票反對的結果通過Gary Gensler的美國證券交易委員會（SEC）主席的提名。Gensler還需面對全體參議院的最終投票。此前，Gensler在3月2日舉行的參議院確認聽證會上稱加密貨幣為“變革催化劑”。（Cointelegraph）[2021/3/11 18:36:53]

此外，與SEC注冊的實體不同，加密資產證券交易平臺或其他中介機構（如所謂的“加密交易所”）提供的服務可能將通常由不同公司分別提供的服務混合在一起，這些公司可能需要分別在SEC、州監管機構或SRO注冊。例如，交易所、券商和托管功能的混合，會給投資者帶來利益沖突和風險。美國證券交易委員會注冊的實體必須遵守一系列規則，以最大限度地減少這些風險和利益沖突，在某些情況下，將不同功能分離為法律上獨立的且無關聯的實體。注冊的券商、ATS和投資顧問也要接受監管機構的審查。主要的加密資產實體都沒有在美國證券交易委員會注冊為券商、交易所或投資顧問，因此投資者可能無法獲得適用于這些實體的規則所提供的保護。

特別需要注意的是，還沒有加密資產實體在美國證券交易委員會注冊為國家證券交易所（如紐約證券交易所或納斯達克證券市場）。目前現有的國家證券交易所中沒有任何一家交易加密資產證券。因此，當中介機構不遵守適用于注冊交易所的聯邦證券法時，加密資產證券投資者可能無法從防止欺詐、操縱、搶先交易、虛假交易和其他不當行為的規則中受益。

持有注冊證券的投資者通常也受益于美國證券投資者保護公司（SIPC）所提供的保護。同樣，在銀行存款的人也可以享受由聯邦存款保險公司（FDIC）提供的保險保障，但有確定的保障上限。美國國家信用合作社管理局（NCUA）為聯邦信用合作社的存款提供保險。對于你在加密資產實體中的帳戶，則沒有類似保護。

在過去的一年里，加密資產領域經歷了異常波動，許多主要平臺和加密資產已經資不償債和/或喪失價值。加密資產證券投資將繼續面臨重大風險，包括：

加密資產市場的波動性和流動性；

持有你的加密資產的公司可能倒閉或破產；

將資金或加密資產存入加密資產證券實體的投資者可能不再擁有這些資產的合法所有權，并且在他們想要取回這些資產時可能無法提取。過去一年里，一些加密資產實體面臨著嚴重的財務困難，有時還會暫停客戶取款。一些加密資產實體已經進入破產程序，目前尚不清楚他們的客戶能收回多少資產（如果還有持倉的話）。投資者需要警惕如下說法：“你將永遠保留你的加密資產的所有權”以及“你可以隨時提取你的資產”。

不可預測性，包括特定加密資產證券的市場可能完全消失，或加密資產證券可能不再在任何地方交易；

有時高度中心化且不透明的所有權和控制結構；

聯邦、州或外國政府的法律法規執行可能限制加密資產的使用和交易；

未經授權對客戶的加密資產證券進行借貸或轉賬，或停止客戶提款；

如果發生欺詐、違約或操作錯誤，投資者無法獲得全額返還；

技術故障、黑客攻擊或惡意軟件；以及

由于加密資產證券實體不遵守適用法律而缺乏對投資者的保護。

與加密資產證券相關的投資繼續充斥著欺詐行為，包括發行假幣、龐氏騙局和傳銷，以及項目發起人帶著投資者的錢跑路這樣的直接盜竊。

一些項目推廣人利用社交媒體，通過存款和投資的回報證明來尋求并吸引新的投資者，但沒有提到的是，推廣人經常使用新投資者的資金來支付投資者收益，這就是一個龐氏騙局。此外，從違法者那里追回錢幾乎是不可能的事。在某種程度上，這可能是由于加密資產相關的匿名性。然而，美國證券交易委員會和州監管機構將繼續在這一領域采取執法行動。

名人背書：僅僅因為某個名人說某個產品或服務值得投資就做出投資決定，從來都不是一個好主意。名人背書并不意味著一項投資適合所有投資者，甚至不意味著這個投資是合法的。通常，名人會因為推廣投資機會獲得報酬，包括那些涉及加密資產的投資機會。即使名人認可了一個投資機會，你也應該謹慎考慮潛在的風險和機會，然后再確定它是否適合自己。

想要了解更多關于投資欺詐的信息，包括如何發現騙局的“危險信號”，請參閱我們的投資者公告——你該如何避免投資欺詐。

對你來說最好的儲蓄和投資產品是什么？答案取決于你什么時候需要錢，你的目標，以及如果你購買了一項有風險的投資（一種你可能會失去全部本金的投資），你晚上是否能睡得著。在進行任何投資之前，請考慮以下建議：

創建并執行投資計劃。不要讓短期投資情緒影響你的長期投資目標。如果你正在考慮短期投資，考慮一下你應該在整個投資組合中分配多少份額給這類投資。

先還清信用卡或其他高息債務。沒有一種投資策略能像消除高息債務那樣回報豐厚，或者風險更小。

要考慮資產配置和多樣化的重要性。資產配置就是將你的投資分配于不同的資產，比如股票、債券和現金。最適合你的資產配置在你的人生不同時期會有所變化，這取決于你需要投資多長時間，以及你的風險承受能力。

明白風險。所有投資都是有風險的。雖然一些受監管的機構可能會為散戶投資者提供獲得加密資產證券敞口的方法，但即使是在使用受監管的實體時，投資者也應該保持質疑精神，并確保自己了解所有投資條款。如果你不了解產品，包括所涉及的風險，一定不要投資。 

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