深度解析主流交易所現貨杠桿產品_MXC

現貨杠桿幾乎是每個所必備的交易類型。由于每個幣種的現貨杠桿價格與現貨價格一致且聯動，流動性相通，所以當某幣種現貨流動性達到一定標準后，開通現貨杠桿也是水到渠成的事情。

相比之下，合約交易則是另一套價格體系。合約價格與現貨價格間的聯系主要靠套利者、交割日的價格預期以及費率維系。

所以，對于交易所來說，現貨杠桿是當流動性成熟時，自然衍生出的產品類型。

而對于用戶來說，杠桿交易滿足了以下幾方面需求：

1.  放大小幣種收益的需求。

由于小幣種市值小，同樣的資金進入，小幣種漲幅更大，所以在牛市里，有很大投資者選擇小幣種進行投資，追求更大的收益，而現貨杠桿可以進一步放大此收益。

所以，對很多投資者而言，選擇平臺進行現貨杠桿交易，更看重的是該平臺是否支持自己心儀的小幣種，以及支持的幣種數量如何。

ULTRADX（奧創）與 MastersDAO、MoreMeta 元宇宙平臺達成深度戰略合作:據官方消息，ULTRADX（奧創）與 MastersDAO、MoreMeta 元宇宙平臺達成深度戰略伙伴合作關系。

據官方介紹，ULTRADX(奧創）是采用美國CME的全品類全倉保證金系統與OCC的實時清結算系統的加密貨幣交易平臺。

MoreMeta是以沉浸式空間承載內容價值、社交價值的多元交互的綜合元宇宙項?。現與多家藝術院校及文化機構達成數字藝術方向的產學研合作，且為多地實現文旅、文博的數字化解決方案，為生態鏈上下游提供創作與價值革新。

MastersDAO是通過全球各領域的愛好者與藝術家所組成的去中心化自治組織，涉及領域涵蓋了美術、古董、字畫、音樂、影視等方面。[2022/6/27 1:33:46]

2. 控制杠桿倍數的需求。

HyperGraph 與 LambSwap 達成深度戰略合作關系:據官方消息，HyperGraph 與知名區塊鏈存儲項目 Lambda 旗下 LambSwap 達成戰略合作關系， LambSwap 已經采用了 HyperGraph 的數據索引查詢服務來交付行情版塊。

這僅是雙方合作的起點，雙方還將開放 HGT/LAMB、HGT/GOAT 交易，并開啟流動性挖礦，尤其數據和存儲存在天然的依存關系，雙方將一道挖掘DeFi數據層面的真正潛力。[2021/4/14 20:17:00]

現貨杠桿中的可用杠桿倍數固定，相較于合約交易中1-125倍的杠桿倍數而言，固定的杠桿倍數更有利于投資者管理自己的杠桿倍數以及倉位，避免因心態波動而產生的風險性較高投機行為。

所以盡管合約是目前市場上更為主流的交易工具，但杠桿作為現貨交易的補充，同樣不可或缺。

陳曉豐：區塊鏈技術在金融領域的應用廣度和應用深度都得到提升:金色財經現場報道，2020年9月22日下午，區塊鏈行業應用反洗錢標準討論會在北京召開。杭州趣鏈科技有限公司質量標準部總監陳曉豐表示，區塊鏈技術作為“新基建”的重要支撐技術，在金融領域的應用廣度和應用深度都得到了很大的提升。趣鏈科技參與研制區塊鏈行業應用反洗錢的標準工作，將使金融領域的研究和探索進入了更深的層次，增強服務金融、賦能金融的能力和實力。[2020/9/22]

本文將從產品設計，深度、價差等交易體驗以及風控等多方面比較各交易平臺杠桿交易情況。

一.  產品設計對比

細節可以體現產品設計的用心程度，也真正反映了交易所在產品設計時，是不是真正的從用戶角度出發。

江蘇法院積極推進執行工作與區塊鏈等技術深度融合:7月15日消息，近日，江蘇省高級人民法院召開全省法院執行管理體制改革推進會。會議要求，要不斷深化智慧執行建設，積極推進執行工作與5G、大數據、區塊鏈等現代技術深度融合，進一步完善涵蓋所有財產形式的網絡查控系統，提升查控系統的智能化水平。（人民法院報）[2020/7/15]

首先，在現貨杠桿入口上，火幣和MXC抹茶選擇將“杠桿交易”直接放到頁面上方導航欄中，OKEx和Gate也是選擇了將入口放在了導航欄“交易”按鈕的二級導航中。

相比之下，幣安的現貨杠桿入口隱藏較深，且并非獨立交易頁面，而是與現貨放在一起。在現貨交易掛單窗口的上方，可以選擇現貨或是杠桿交易。入口隱藏較深，對于部分新手用戶稍顯不友好。

其次，在配色上，火幣和MXC抹茶主色調較暗，原因是暗色調相對可以緩解視覺疲勞，在長期盯盤時，有助于保護視力。而其他多數交易所則是選擇了明亮的白色調。

聲音 | 山東省財政廳副廳長：將推動區塊鏈等和實體經濟的深度融合:據北國網報道，在上海會計學院日前舉辦的“財經講堂·濟南站”上，山東省財政廳黨組成員、副廳長陳祥志表示，我們會進一步的強化大數據思維，準確把握信息化和經濟全球化的大勢，通過國有資本的布局和結構調整，推動互聯網、大數據、區塊鏈、人工智能和實體經濟的深度融合，發展數字經濟，共享經濟，培育新增長點，形成新動能。[2019/4/4]

第三，在導引的設置上，火幣和MXC抹茶于K線視圖下方，明確地以“1234”的形式，標記了杠桿指引流程，指導用戶進行“借幣”“還幣”等操作，便于用戶查看。

第四，MXC抹茶和幣安的視圖布局選擇了將盤口信息放在左側。事實上，人的閱讀習慣正是從左向右閱讀，而將盤口信息置于左側，則有助于用戶第一時間查看當前市場情況，并根據情況作出交易選擇。

總體來說，在產品設計上，MXC抹茶相對是比較特殊且用心的一個。

 二. 深度及盤口價差比較

援引TokenInsight的表述，流動性是指在不影響價格穩定性情況下，快速買入或賣出的難易程度。價差和深度是流動性的核心指標。

買一和賣一價差越小，用戶掛單價格約容易成交，且市價單的價格損耗也越小，而深度則決定了可容納的資金量大小，也決定了大單進出對于行情波動的影響。

在此環節中，我們僅比較火幣、MXC抹茶與幣安BTC現貨杠桿的深度與盤口價差情況。

我們在北京時間5月13日17時左右，于火幣、幣安、MXC抹茶交易所，連續截取了10次比特幣盤口價差信息，結果如圖所示：

我們選取的時段是比特幣橫盤階段，盤口價差表現相對有代表性。可以看出，火幣盤口價差表現最好，平均價差0.636美元，MXC抹茶與幣安的表現不分伯仲。

此外，我們還截取了火幣、MXC抹茶及幣安BTC現貨杠桿交易對的深度情況，下圖分別是在合并2位小數，合并1位小數的情況下截取的。

可以看出，在合并2位小數時，火幣和MXC抹茶深度更優，在合并為1位小數時，火幣深度更占優勢。

三. 風控對比

風險率決定了用戶爆倉價格，以下是各家平臺的風險率計算公式：

火幣：總資產（本金+借幣金額）/（借幣金額+未還利息）*100%

MXC抹茶：總資產（本金+借幣金額）/（借幣金額+未還利息）*100%

幣安：全部資產價值/（全部借款價值+全部應計利息價值）

OKEx：采用保證金率替換風險率。保證金率=原“風險率”-1=（當前幣對杠桿賬戶總資產-借幣-利息）/借幣*100%

Gate：[（計價貨幣總資產-計價貨幣未還利息）/最新成交價+（交易貨幣總資產-交易貨幣未還利息）]/（計價貨幣總資產/最新成交價+交易貨幣借入資產）*100%

事實上，各大平臺的風險率計算方式大同小異，并無本質上的不同。

此外，除了對比風險率計算方式之外，我們還要關注平臺整體風控情況。從公開自戀來看，相比之下火幣和MXC抹茶整體風控更具優勢，兩者自成立以來皆保持了0丟幣的記錄，此外MXC抹茶與慢霧科技、北京鏈安等5家區塊鏈安全公司達成了深度合作。

綜上，由于合約交易僅支持少數幾個主流幣，所以杠桿交易成了用戶放大小幣種收益的重要選擇。

在對比多個平臺現貨杠桿產品后，我們發現火幣和MXC抹茶的杠桿交易入口及操作提示更醒目，更易上手，且暗色調的設計更有助于用戶長時間盯盤。

而在深度和盤口價差方面，我們對比了火幣、MXC抹茶與幣安的表現，三者項目火幣的表現更優，MXC抹茶與幣安不分伯仲。而在風控方面，各平臺風險率計算方式大同小異，相比之下火幣與MXC抹茶0丟幣的基礎更讓人放心一些。

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