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什么是ETF?玩ETF如何獲益?_ETF

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Q1:什么是ETF?

A:要搞清楚比特幣ETF,首先要了解什么是ETF。

ETF(ExchangeTradedFunds)是交易型開放式指數基金,通常又被稱為交易所交易基金,是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開放式基金。

在股票市場中,ETF指數基金代表一籃子股票的所有權,是指像股票一樣在證券交易所交易的指數基金,其交易價格、基金份額凈值走勢與所跟蹤的指數基本一致。因此,投資者買賣一只ETF,就等同于買賣了它所跟蹤的指數,可取得與該指數基本一致的收益。對普通投資者而言,ETF也可以像普通股票一樣,在被拆分成更小交易單位后,在交易所二級市場進行買賣。

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Q2:什么是比特幣ETF?

A:顯而易見,比特幣ETF就是追蹤比特幣價格的ETF,擁有了比特幣ETF,就相當于間接擁有了比特幣,比特幣ETF的收益跟隨比特幣的漲跌而漲跌。

簡單說,比特幣ETF就是另一種比特幣的投資形式。

Q3:什么是杠桿ETF?

A:杠桿ETF產品是一類在傳統金融市場內非常受歡迎的金融衍生品。它是在給定標的資產(如BTC)的前提下,實現追蹤目標每日資產收益率的一定倍數的交易型產品。如果BTC價格上漲1%,對應的3倍杠桿ETF產品的凈值會上漲3%;而對應的-3倍產品的凈值會下跌-3%。

聲音 | Weiss Ratings:比特幣的使用與傳統金融相比“微不足道”并不能代表什么:加密貨幣評級機構Weiss Ratings發推表示:國會報告稱,比特幣的使用與傳統金融相比“微不足道”。與20世紀90年代初的紙質報紙相比,互聯網的普及程度微乎其微。這并不意味著任何事情,加密正向你而來。 此前報道,國會研究處(CRS)5月發布報告稱,與傳統金融系統相比,其交易數量“微不足道”。[2019/5/30]

Q4:杠桿ETF產品的命名規則?

A:以BTC3倍看多產品為例,其英文名為BTC3XLong,簡寫為BTC3L。對BTC3倍看空產品,其英文名為BTC3XShort,簡寫為BTC3S。

動態 | 美國演說家Anthony Robbins開始科普什么是比特幣:美國演說家安東尼·羅賓(Anthony Robbins)在自己的網站上發布了一篇比特幣的科普文章,并在推特上向自己的粉絲介紹什么是比特幣,目前他的推特賬戶共有粉絲304萬人。[2019/1/1]

Q5:如何實現永不爆倉?什么是再平衡機制?

A:平臺會對杠桿ETF產品背后的投資組合進行定期再平衡,從而使得組合杠桿比率與約定比率不會偏離過大。通常情況下平臺會每24小時進行倉位再平衡,而當出現劇烈波動時,若標的資產相較于上一個再平衡點波動幅度超過給定閾值,平臺會進行臨時再平衡,來控制投資組合的風險。臨時再平衡只針對因為該波動幅度出現虧損的一方,即如果BTC漲幅達到15%,平臺會對-3倍的杠桿ETF做再平衡,對其他產品不做調整。

金色財經獨家消息:區塊鏈概念股的出現對于區塊鏈并不是什么好事:中網載線因區塊鏈概念,致使股價暴漲7倍,針對這種現象,金色財經就此事對鏈圈大咖進行了采訪,POW123創始人潘鵬程對此事發表了看法,他表示:“未來會有越來越多的公司借助這種手段讓自己公司的股票漲上去。”而鏈圈資深專欄作家幣學者也對此事發表了看法,幣學者表示,區塊鏈已經成為一個熱點,蹭到這個熱點,股價馬上飆升,這立竿見影的效果讓很多企業不想錯過此機會,這并沒有什么好奇怪的。但是在美國已經有企業因為這個被處罰,相信中國也會對此現象進行治理,不過眾多公司蹭區塊鏈的熱點對于區塊鏈而言反而并不是什么好事,也許這就是熱惹禍的根由。[2018/1/5]

Q6:再平衡機制如何運行?

A:如前所述,每日杠桿ETF若獲利后會將該獲利進行重新投資。若虧損,則賣出部分倉位實現恢復至3倍杠桿,以避開強制平倉風險。

以正向BTC三倍看多產品為例,如果BTC的每日走勢為+10%,+10%,+10%,+10%,那么該產品的4日收益率為185%,要高過4日現貨收益44%的3倍;如果BTC的每日走勢為-10%,-10%,-10%,-10%,那么該產品的4日虧損為76%,要小于4日現貨虧損35%的3倍;如果BTC的每日走勢為+10%,-10%,+10%,-10%,那么該產品的4日收益率為-17%,要跑輸4日現貨收益率-2%的3倍。

因此,當時間跨越一個再平衡周期時,杠桿ETF并不能保證多日累計收益率和現貨收益率保持固定倍數的關系。一般說來,在趨勢行情下,杠桿ETF的表現會優于宣稱的杠桿倍數,而在震蕩行情下杠桿ETF的表現會劣于宣稱的杠桿倍數。

Q7:杠桿ETF產品與期貨合約產品的異同?

A:與期貨合約產品類似,杠桿ETF產品都是帶有杠桿效應的衍生品,能夠放大投資者的收益,成為一個廉價的風險對沖工具。但是相較期貨合約,杠桿ETF產品主要有以下獨到的特點:

無需保證金,沒有爆倉的風險。對于沒有太多時間盯盤的投資者,購買杠桿ETF產品能夠大大節省您的精力。

固定杠桿倍數。對期貨持倉者,隨著資產價格的變動,合約倉位的杠桿倍數可能會產生變化,從而偏離投資者的初衷。比如投資者建立了一個低杠桿的看空期貨倉位,當資產價格大幅上漲時,投資者的倉位杠桿倍數會變得很高,從而偏離了投資者本來的風險偏好。而杠桿產品杠桿倍數基本恒定,能夠讓投資者更好地遵從自己的投資計劃。

Q8:杠桿ETF產品與杠桿現貨交易的異同?

A:與杠桿現貨交易相比,杠桿ETF產品也無需保證金,不會有被強平的風險,同時相較于杠桿現貨交易的資金利息費用,杠桿ETF產品的持有費率更低廉。

Q9:什么是單位凈值?單位凈值和和價格有什么區別?

A:作為一個基金產品,每一單位的杠桿ETF產品都對應基金的相應份額。而該份額的動態實際價值即是杠桿ETF產品的單位凈值。由于同時該產品在二級交易市場活躍交易中,所以最新成交價格或會偏離單位凈值,平臺會同時列出單位凈值以及最新成交價,希望投資者能夠認識到您購買/出售的價格不應該較單位凈值有較大的偏差,不然理論上您會蒙受相應的損失。同時當凈值價格低于一定閾值時,平臺會對該品種進行合并操作以提高價格變化靈敏度,優化交易體驗。

基金凈值的計算公式如下:

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