穩定幣報告：在DAI和ETH之間反復存貸款 可產生3.18 倍存款和 2.18倍的借款_USD

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上周，USDC的流通量增加7230萬，市值達到11.11億美元。

DAI的流通量增加2791萬，市值達到2億美元。

USDC和DAI的流通量最近持續增加，USDT暫停增發。

經過理論計算，1美元的DAI最多可以產生1.82美元DAI和1.36美元ETH的存款，以及0.82美元DAI和1.36美元ETH的借款。因此，在DAI和ETH之間反復存款、貸款，理論上最多可以產生3.18倍的存款和2.18倍的借款。

一、穩定幣數據概覽

速匯金宣布支持Stellar Aid Assist以提供USDC等穩定幣救濟金服務:12月17日消息，全球支付巨頭速匯金MoneyGram在社交媒體宣布支持Stellar Foundation的Stellar Aid Assist以提供USDC等穩定幣救濟金服務。Stallar Aid Assit也是目前首個以區塊鏈為動力的援助支付系統，可以快速、經濟、高效地向處于危機中的個人提供救濟資金，支持將數字美元和美元穩定幣USDC保存在手機的數字錢包中并兌換成本地貨幣。[2022/12/17 21:50:59]

我們首先回顧在過去的一周中，各穩定幣基本信息的變化。

Credix向數字借貸平臺Clave推出1.5億美元的穩定幣信貸池:金色財經報道，去中心化信貸市場Credix Finance向數字借貸平臺Clave推出了價值1.5億美元的穩定幣信貸池，用于向拉丁美洲的企業和消費者發放貸款。Clave向阿根廷和哥倫比亞的企業和消費者提供貸款，并計劃明年擴展到墨西哥。

Credix首席增長官Chaim Finizola表示，Clave將通過USDC中的鏈上交易和智能合約將資金接收到公司的加密錢包中，它可以將其轉換為任何類型的傳統貨幣，以便借給借款人。1.5億美元的信貸池將于2023年開放，債務以與美元掛鉤的穩定幣USDC計價。與所有Credix信用池一樣，Clave債務池將被拆分為各種稱為“部分”的較小基金，為具有不同風險回報率的機構投資者提供投資機會；例如風險較低的部分將支付較少的收益。[2022/11/2 12:06:44]

市場流通量

波場TRON位居所有公鏈穩定幣市值排名第二，僅次于以太坊:據官方消息，DeFi TVL聚合器DefiLlama最新數據顯示，波場TRON穩定幣市值高達361.3億美金，位居所有公鏈穩定幣市值排名第二，僅次于以太坊。

目前，波場TRON已經建立了由USDT、USDC、TUSD、USDJ、USDD組成的完善的穩定幣生態系統，覆蓋行業前兩大穩定幣、合規美元穩定幣及去中心化超抵押穩定幣等。[2022/6/18 4:37:35]

來源：MYKEY，CoinMetrics

穩定幣流通量持續增長，目前主要穩定幣市值達到122.35億美元。

動態 | 伊朗商業銀行已完成法幣里亞爾支持穩定幣的試點階段:據伊朗當地媒體Ibena消息，伊朗的商業銀行已經完成法幣里亞爾支持的穩定幣的試點階段。據悉，Informatics Services Corporation (ISC)是為央行開發此貨幣的公司。據此前消息，伊朗或發行基于法幣里亞爾支持的數字貨幣。一旦伊朗中央銀行（CBI）批準其使用，將會向銀行機構發放尚未命名的數字貨幣，以進行支付，內部和銀行間結算的測試。[2018/11/12]

來源：MYKEY，CoinMetrics

過去一周，穩定幣市值增加了約8515萬美元。USDT在幾條公鏈上均沒有增發；USDC的流通量再次增加7230萬，市值達到11.11億美元；DAI的流通量增加2791萬，市值達到2億美元；GUSD的流通量增加25萬；PAX、BUSD、TUSD、HUSD的流通量分別減少660萬、285萬、428萬、159萬。USDC和DAI的流通量在最近一段時間內穩定增長。

持幣地址數

來源：MYKEY，DeBank

過去一周，以太坊網絡中穩定幣的持幣地址數繼續下降1848個，主要因為USDT的地址數下降。

來源：MYKEY，DeBank

USDT的持幣地址數下降了2772個；USDC、PAX的的持幣地址數分別下降677個、340個；TUSD、DAI的持幣地數分別上升9個、1932個。

活躍地址數?

來源：MYKEY，CoinMetrics

上周的穩定幣每日活躍地址數相比前一周平均下降6.05%。USDT的每日活躍地址數比一周前下降7781個。

24小時鏈上交易筆數

來源：MYKEY，CoinMetrics

相比前一周，主要穩定幣的每日交易筆數平均下降1.74%。

24小時鏈上交易額

來源：MYKEY，CoinMetrics

來源：MYKEY，CoinMetrics

上周主要穩定幣的鏈上交易額相比前一周上升0.9%，DAI的交易額占比較之前擴大。

二、Compound的理論杠桿倍數

Compound在上個月開始分發治理代幣COMP之后，一躍成為規模最大的DeFi借貸平臺。目前Compound中DAI的總存款是8.65億美元，總借貸是7.82億美元，但是實際上Maker中DAI的供應量只有2.01億。

現實中銀行將不同人的存款和貸款需求相匹配，很少發生一個人將錢存在一家銀行，再從同一家銀行貸款的情況，而在Compound中這種情況卻時常發生。接下來，我們將探索一下，為了資金的最大化利用，套利者最多能加上的杠桿。

在Compound中，有一個參數叫做抵押因子，代表著抵押該資產能得到的貸款比率。抵押因子在0-1之間，不同的資產有不同的抵押因子。以DAI和ETH為例，DAI的抵押因子為75%，ETH的抵押因子為60%，抵押1DAI可以借出價值0.75美元的ETH；再將0.75美元的ETH抵押，可以借出0.45美元的DAI，再將DAI抵押借ETH，如此循環。通過等比數列求和公式，我們可以算出，1DAI最多可以產生1.82美元DAI和1.36美元ETH的存款，以及0.82美元DAI和1.36美元ETH的借款。因此，在DAI和ETH之間反復存款、貸款，理論上最多可以產生3.18倍的存款和2.18倍的借款。需要注意，這只是理論值，實際操作中如果按抵押因子滿額借出可能會因價格波動而被清算。Compound本身有復合的意思，項目的取名隱含著CompoundInterest的意思，項目方并不反對同一個人反復借貸。為了獲取COMP的通證獎勵，套利者會用一筆資金反復存款、貸款，但在實際生活中并沒有這種需求。

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