巨幅震蕩后 比特幣和以太坊期權有何變化？_CAL

期權市場播報

附言：昨天迎來了本次牛市行情中，最大的一次回調。比特幣在牛市氛圍達到高潮時，急轉直下，下跌幅度超過10%。在經歷了1500美元的巨幅震蕩后，比特幣在11100美元附近穩了一手。從日線周期看，期權期貨的各項數據，除了爆倉量巨大外，其他數據都十分“常規”，仿佛只是打了一根長上影線，行情似乎風平浪靜，但是對于部分交易者來說，昨天卻可能是驚濤駭浪的一天。

本播報由Deribit和Greeks.live聯合推出。

BTC歷史波動率

10d83%?

30d51%

90d58%

1Y?81%

持倉量14億美元，昨天的巨幅震蕩并沒有帶來太多的期權成交，主要交易可能是期貨端的DDH。日線級別看，只是一個長上影線，總的來說波動水平有所上升，與五月接近。

FalconX：MATIC相對強勁的表現可能源于Polygon針對主網2.0升級的猜測:金色財經報道，據FalconX研究報告，MATIC相對強勁的表現可能源于Polygon針對主網2.0升級的猜測。該公司研究主管 David Lawant 表示，Polygon 升級是目前業界最關心的技術公告，隨著升級路線圖的更多細節將對市場變得更加明顯，我們預計MATIC將繼續縮小與其他幣種的差距。

根據該項目的路線圖，該更新被標記為由零知識技術提供支持的無限可擴展性和統一流動性的愿景。Polygon 2.0預計將分多個階段，第一個階段旨在建立所謂的價值層，反映互聯網其余部分的運作方式。[2023/7/12 10:50:41]

各標準化期限隱含波動率：

今日：1m65%,3m67%,6m67%

8/2：1m71%,3m70%,6m67%

趙長鵬回應幾位高管離職：每家公司都有人員流動，將持續BUILD和招聘:7月7日消息，趙長鵬回應《財富》雜志有關幣安幾位高管離職的報道稱，關于一些離職FUD，新聞給出的理由是完全錯誤的。隨著加密貨幣的市場和全球環境的變化，隨著幣安的發展以及個人情況的變化，每家公司都有人員流動。幣安將持續BUILD，并繼續招聘。感謝所有前團隊成員為幣安的成長做出的貢獻，并祝愿他們一切順利。

此前，《財富》雜志稱，幣安幾位高管離職的原因是對司法部正在對趙長鵬和幣安進行的調查的回應。《財富》表示，此前有傳言稱美國司法部即將對幣安和趙長鵬提起刑事訴訟。[2023/7/7 22:22:43]

昨天的波動，在今天已經消化的差不多了，本輪行情中中長期波動率一直處于波瀾不驚的狀態，總體而言，方向性有余，波動性不足。

偏度：

去中心化數據存儲初創公司“Hello”完成17萬歐元pre-seed輪融資，Casti Ventures等參投:金色財經報道，去中心化數據存儲初創公司“Hello”宣布完成17萬歐元pre-seed輪融資，Esade BAN、Casti Ventures和Bcombinator 、以及幾位歐洲天使投資人參投。Hello正在構建一個由區塊鏈技術、去中心化存儲和分布式數據庫構建的應用程序、網絡和基礎設施組成的早期去中心化Web 3生態系統。[2023/7/6 22:20:45]

今日：1m5.4%,3m7.5%,6m11.3%

8/2：1m7.2%,3m7.6%,6m11.8%

skew已經被此次暴跌拉回了正軌，如果按照上周播報所講的組合，skew回歸是個不錯的生意。但是必須說明的是，即使真的構造了風險逆轉組合，賺錢的原因也主要是因為看跌的方向對了。

LINK巨鯨“Oldwhite”使用超過150個錢包來規避質押限制 共質押超100萬枚LINK:金色財經報道，鏈上數據顯示，OpenSea上標記為 \"Oldwhite \"的加密貨幣錢包與超過100萬個抵押的LINK代幣相關聯，Chainlink官方通過將每個錢包地址限制在7000個LINK代幣，以 促進更大的包容性，并減少少數參與者在早期階段主導該質押池的風險。

Chainlink社區大使ChainLinkGod.eth在12月8日的推文中承認，沒有完美的解決方案可以100%防止鯨魚在沒有交易的情況下進行抵押。（Coindesk）[2022/12/13 21:40:33]

BTCOptionFlows可以看出，昨日大宗交易較多，大宗交易總是力量比較均衡的，兩個方向的極虛值期權。

從持倉量變化看，今天期權交易量比較分散。

外媒：馬斯克解雇推特數據工程團隊為不實消息:10月29日消息，據外媒報道，馬斯克解雇推特數據工程師團隊為不實消息，已確認名為“Rahul Ligma”的員工并未收錄在推特的內部郵件系統中，且LinkedIn上也未收錄該名員工的相關信息。

此前消息，CNBC于今日早些時候發文報道稱，馬斯克已經解雇了推特的數據工程師團隊。此后報道該新聞的記者DeirdreBosa也發文澄清：我們無法確認他們是真實的員工，或者該公司今天解雇了任何人。（TheVerge）[2022/10/29 11:55:30]

持倉分布如圖所示，月底28日到期的期權持倉量4.3萬比特幣。主力合約AUG是主要交易和持倉合約，當周增長非常快，由于昨天的大行情，賭短期的玩家明顯多了起來。

ETH歷史波動率

10d104%?

30d73%

90d69%

1Y102%

以太坊今日期權持倉量達到3.05億美元，維持在3億美元上方。以太坊期權的市場在本輪行情中明顯更加活躍。

各標準化期限IV：

今日：1m89%，3m86%，6m82%

8/2:?1m103%，3m89%，6m81%

以太坊IV再創新高，期限結構尚未回歸，和比特幣的“風平浪靜”相比，以太坊的市場總是給交易者更更多的交易機會。

偏度：

今日：1m17.3%,3m12.5%,6m14.1%

8/2：1m12.3%,3m14.8%,6m17.1%

以太坊的持倉結構和比特幣有很大的不同，大部分是因為持有期限比較長造成的。

隱含波動率(ImpliedVolatility,IV)

是將市場上的期權交易價格代入BSM期權定價模型，反推出來的波動率數值。即期權報價中，隱含的波動率數值是多少。這個名稱很形象。

BSM是該模型三位作者姓氏的縮寫，即Black-Scholes-Merton。

歷史波動率(HistoricalVolatility,HV)或實現波動率(RealisedVolatility,RV)

兩個措辭含義相同。

是對標的價格過往波動的測度。

具體來說，是取標的的日收益率，在指定日期樣本區間內，計算這一系列日收益率的標準差。再乘以一年中包含的交易時長的平方根，進行年化。得到的數值即為歷史波動率。

偏度(Skewness)

衡量虛值Call與虛值Put貴賤的指標。

拿Delta絕對值同樣為0.25的Call的IV減去Put的IV，如果獲得正值，則虛值Call更貴，稱為右偏。

如果獲得負值，則虛值Put更貴，稱為左偏。

在Skew.com網站中，應用的是相反的差值，為0.25Delta的PutIV減去CallIV。因此正負號需要調整。不過將其坐標軸進行逆時針旋轉90%后，左右偏的區分還是很形象清晰的。

平值(AttheMoney,ATM)

行權價在當前標的價格附近的期權被稱為平值期權。

平值期權的Delta的絕對值接近0.50，Gamma、Theta、Vega的絕對值均在此區域附近最大化。

虛值(OutoftheMoney,OTM)

Call:行權價在現貨價格以上，如現貨7000，行權價10000。

Put:行權價在現貨價格以下，如現貨7000，行權價6000。

到期時虛值期權價格歸零。

虛值期權的Delta絕對值介于0至0.50之間，Gamma、Theta、Vega的絕對值都比較小。

實值(IntheMoney,ITM)

Call:行權價在現貨價格之下，如現貨7000，行權價6000。

Put:行權價在現貨價格之上，現貨7000，行權價8000。

到期時實值期權的價格為現貨價格和行權價之差，即期權的內在價值。

實值期權的Delta絕對值介于0.50至1.00之間，Gamma、Theta、Vega的絕對值都比較小。

期限結構(TermStructure)

同一行權價的隱含波動率隨著期權剩余期限的不同而反映出不同的報價。

一般來說，期限越短的期權，隱含波動率變化幅度越大。期限越長的期權，隱含波動率變化幅度就越小。

當市場劇烈波動時，短期隱含波動率就會上漲得更快，期限結構向下傾斜。

當市場長期平靜時，短期隱含波動率就會下跌得更快，期限結構向上傾斜。

空多持倉比

PCR是以看跌期權成交量除以看漲期權成交量的值，PCR大于1意味著put成交活躍，PCR小于1意味著call的成交活躍。

這個指標可以幫助我們判斷目前哪個方向的交易更加活躍，但是要注意期權有四個交易方向，call的成交活躍也可能是因為賣call的交易員更加激進，需要結合skew等指標來判斷市場發生了什么。

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