總鎖定價值（TVL）并不是DeFi中最重要的指標_DEF

隨著游戲行業的成熟，DeFi繼續成為頭條新聞。這種萌芽中的興奮情緒正迅速獲得類似ico的色彩。我們開始看到“令牌至上”的趨勢，這可能會開始將關注焦點從項目公用事業轉向圍繞基礎資產價格的投機。盡管快速獲利的機會可能會吸引散戶，但重要的是要記住更為謹慎的聲音所強調的現實:“目前只是一個前期beta版本的測試”。

DeFi激增的背后

最近一份來自eToro和TheTIE的第二季度報告強調了謹慎樂觀的態度，這對于應對當前的DeFi激增至關重要。報告指出的重要一點是，DeFi的用戶基礎仍然很小。

根據領先的加密信用數據公司Credmark的MominAhmad的說法，“DeFi的受歡迎程度和獲得的成功很大程度上歸功于新產品的推出速度。自從ICO繁榮以來，每個季度似乎都有一件新鮮玩意兒來增加鎖定價值，激發數百條推特和數十篇新聞文章。從2019年開始，我們看到了dYdX的推出，然后看到Maker的MCD推出，接著是越來越多的MCD抵押品，接著是永久性BTC合約，到現在的yieldfarming與COMP和BAL代幣。同時，使用這些協議的唯一地址雖然顯示出增長，但仍遠不能說DeFi不是私人俱樂部。”來源:TheTieQuarterly。

DeFi協議總鎖定價值已跌至2021年2月以來的最低水平:金色財經報道，根據DefiLlama匯編的數據，存儲在去中心化金融（DeFi）協議中的資金已減少至2021年2月以來的最低水平。具體而言，鎖定總價值（TVL）已跌至375億美元，低于12月創下的380億美元的牛市后最低點。

僅在過去一個月內，一些協議就損失了一半以上的鎖定價值。基于Optimism的去中心化交易所（DEX）Velodrome的TVL下降了58%。Balancer是最大的流動性協議之一，其TVL下降了35%至6.41億美元。[2023/8/24 18:18:26]

事實上，該報告強調穩定幣是目前比較突出的一個例子。

我們已經在數據中看到了這一點，特別是在按鯨魚地址分析對交易量的貢獻時。

來源:DappRadarOpenData

以太坊上海升級逾后40萬枚ETH流入流動質押協議，總鎖定價值超過160億美元:4月30日消息，截至2023年4月30日，Lido Finance、Coinbase的Wrapped Staked Ether、Rocket Pool、Frax、Stakewise、Stakehound、Ankr、Ether.fi、Bitfrost等流動質押協議中鎖定總價值超過160億美元。

根據30天的統計，按鎖定價值排名的前十大協議中，有六個協議在過去一個月出現了增長，其中四個實現了兩位數的增長。目前，Lido占據主導地位，在所有流動質押協議中鎖定的8431605枚以太坊中持有占比達73.6%，即6206101枚ETH。[2023/5/1 14:36:13]

因此，雖然業界可能專注于TVL指標，但我們可以看到一些鯨魚用戶可以創造活躍的錯覺。

比特幣側鏈RSK Network總鎖定價值已超過閃電網絡:金色財經報道，RSK主網瀏覽器顯示，比特幣側鏈RSK Network的總鎖定價值已超過閃電網絡，即將達到1500枚BTC。該網絡中的帳戶數量突破5萬個。與此同時，RSK的凈算力在4月份飆升了78%，這反映出比特幣礦工的參與日益增加。[2021/5/4 21:21:41]

把焦點轉向管理

盡管人們對事物發展的速度存在爭議，但該行業正在飛速發展，也帶來了新的挑戰。隨著越來越復雜的DeFi堆棧管理工具的需要。諸如yEarn.finance之類的產品可幫助優化資產配置以實現最大收益，目前可能會出現更多需求。再加上治理代幣，因此如果你看到資產價格飆升，也不要驚訝。

其他公司，如Akropolis，則專注于更傳統的資產管理方式。該項目集成了許多受歡迎的DeFidapp，如Compound,Aave和Curve，目前已經發布了一個beta版的Delphi產品，預計將在8月全面發布。正如可能有人已經猜到的那樣，該項目將有一個治理代幣和一個流動性挖掘計劃。

Flamingo Mint Rush總鎖定資產量已超過12億美元:據Flamingo團隊消息，Mint Rush已于9月26日晚9時恢復，并開始按照既定規則釋放FLM。當前Flamincome與Flamingo的總鎖定資產量已經超過12億美元。自23日21時Wrapper開啟至今，在Flamingo中通過Poly Network成功完成跨鏈的資產已接近4億美元。據Flamingo團隊介紹，Mint Rush將于9月30日結束，并將在同日上線基于AMM的Swap。屆時，用戶可在Swap中提供流動性并質押LP通證來繼續獲得FLM。[2020/9/27]

到目前為止，像Melon這樣的去中心化資產管理項目很少受到關注。因此，查看他們是否會從DeFi的聚光燈下獲得一些剩余的關注將是很有意義的事情。

但是，必須記住，去中心化解決方案需要對區塊鏈基礎設施有一些基本的了解。因此，錢包工具在管理過程中將變得越來越重要。隨著Argent、Exodus和CoinbaseWallet等錢包解決方案改善了與DeFidapp的集成，散戶數量可能會增加。

DeFi鎖定資本超20億美元 前五大項目鎖定資金占總鎖定資金約94%:根據Dune Analytics發布的數據，截至7月6日，DeFi用戶總數為24萬，比過去一個月增長了20％以上，現在DeFi協議鎖定的資本總值也超過了20億美元。盡管用戶激增，但五個項目仍占DeFi鎖定資金的絕大部分（約94％）。前五大項目分別為COMP鎖定資產6.734億美元，Maker鎖定資產6.034億美元，Synthetix為3.33億美元，Balancer為1.588億美元，Aave為1.558億美元。[2020/7/8]

更多的流動性，更多的風險

缺乏流動性和過度抵押是阻礙DeFi獲得一些實際效用的兩個主要障礙。假設你想要開一家公司，你需要1萬美元的貸款。如果你需要用另一種貨幣存入價值1.5萬美元的抵押品，那么這筆貸款對你來說就沒有意義了，你要么必須尋找替代品，要么就不能開業。

Teller最近籌集了100萬美元，致力于為DeFi生態系統引入信用評分和抵押貸款。盡管一些支持者可能認為DeFi是對現有金融概念的革命性變革，但其他人可能會說它只是在優化它們。因此，對于DeFi企業家來說，重要的是不要忽視傳統金融的教訓，否則，他們可能最終會重復這些教訓。

與此同時，KeeperDAO將試圖幫助解決日益緊迫的流動性需求。這個項目還將會有一個令牌。

投資者對風險的偏好，使得DeFi行業似乎正在接近領域。現在你已經可以在Polymarket上押注DeFi的市值了。令人擔憂的是，當人們的注意力從公用事業轉向價格時，投機性可能會壓倒理性，破壞經濟增長的短期基礎。

其他區塊鏈迎頭追趕

由于其DeFi生態系統，以太坊在dapp領域獲得了領先地位，與之競爭的其他底層協議正試圖跟隨這一趨勢。Tron一直是這方面最活躍的玩家之一。它宣布即將推出自己的Uniswap版本，同時順應yieldfarming的趨勢將加入yieldfarming功能。

在以太坊上，我們將看到以太坊2.0測試網的啟動，它將更接近人們期待已久的版本。對于以太坊來說，證明它能夠成功地處理可伸縮性問題是很重要的。正如我們最近的報告所強調的，DeFidapps顯示出巨大的增長，但它們可能不會只被局限在以太坊上。例如，Avalanche最近宣布籌集了4250萬美元的代幣銷售，旨在建立一個支持EVM的高可擴展性網絡。如果以太坊競爭失敗，那么提供高交易吞吐量和較低費用的EVM兼容網絡可能對dapp開發人員將更有吸引力。

游戲開發者積極的調整

圍繞游戲的主要趨勢是玩賺和代幣激勵。兩者都圍繞著游戲資產的貨幣化和間接地花費玩家的時間和精力來獲取代幣的形式。這個領域的領導者是AxieInfinity，他們最近又有了新的進展，在與DigiX合作后，AxieInfinity將DGX令牌作為游戲內獎勵。其他游戲也在尋求將重心轉移到玩賺上。例如Dissolution，它目前似乎也在嘗試這種模式。

收藏品領域也在不斷發展，現在DapperLabs宣布將推出獲得授權的Dr.Seuss區塊鏈收藏品。如果這種趨勢繼續發展，那么將來看到大的特許經營權來敲門也就不足為奇了。

不過，正如之前反復提到的，基于區塊鏈的項目并不是特別完善的產品。問題也在不斷涌現，使得這個行業變得相當不穩定。例如，最近，在對NFTs進行拆分處理方面大受歡迎的Niftex在發現漏洞后暫停了所有交易。(請參閱我們本周的dapp評論)

盡管Niftex迅速采取行動試圖解決這一問題的做法令人認可，但此事仍突顯出這些產品存在大量風險的事實。

監管機構可能會產生矛盾

美國證券交易委員會委員HesterPierce似乎并不認同Telegram的裁決結果：

上個月關于Telegram的裁決是一項我從一開始就不支持的強制執行的結果。Telegram已經建立了一個運營網絡，并努力遵守聯邦證券法，為該網絡籌集資金，同時與證券交易委員會的工作人員進行了廣泛的接觸。

SEC可能希望更加開放并接受加密經濟，這無疑是鼓舞人心的，尤其是對于已經發行或正在考慮發行本地代幣的DeFi項目來說。但是，該裁決不利于Telegram，這似乎給業內最受期待的項目之一畫上了句號。

此外，政府可能開始越來越多地關注并監控區塊鏈活動。有消息稱五角大樓的一個調查小組正在調查分析加密交易，私人交易和透明交易之間的爭論可能會再次成為焦點。

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