《Web3新經濟和代幣化》：公共產品視角下的解讀_區塊鏈

近期，香港在擁抱Web3的進程中大動作頻頻，香港Hashkey Group在本月16日發布白皮書《Web3新經濟和代幣化》，颯姐團隊細細品讀該白皮書，受益良多。在這里寫下一些對文章內容的擴展和思考。和傳統物權的排他性的所有權不同，網絡產品、網絡服務的享用具有非排他性，非競爭性，因此所有權的概念在網絡環境下被大大淡化了，更為強調使用權的概念。用戶和用戶之間總體呈現非競爭性。

但是在Web2的時代，并不是說所有權便徹底消亡了，只是蟄伏在平臺的面紗之下，在某些時候會對用戶造成強力的限制，使得用戶不能很好享有自身的使用權。

以公共產品的視角看待區塊鏈

在文章中寫到，區塊鏈基礎設施被視作為一個公共產品，或是一個公共服務，一個公共機制。事實上，相比于“區塊鏈”這種充滿科技感的“賽博詞匯”，“公共產品”這個概念更為平易近人，讓人容易理解，當我們尋求區塊鏈的本質特征和治理方式時，也可以從公共產品的視角去看待它。

dYdX 2022年活躍交易者達3.39萬名，累計交易量超4600億美元:1月31日消息，dYdX基金會發布 2022年生態系統年度報告，表示團隊成員由3名全職人員擴展到12名全職人員和7名兼職人員；2022年流通供應量（包括社區金庫）達到 194449829 枚（占總供應量的 19.4%），同時社區投票決定減少代幣釋放，并將社區金庫的五年分配增加了 11.2%；2022 年共涉及 22 項治理提案；2022 年 dYdX 協議上有 3.39 萬名活躍交易者；累計交易量和累計費用收入分別為 4663 億美元和 1.378 億美元。[2023/1/31 11:38:15]

公共產品為國家所有

公共產品的三種存在：國家所有、社會所有、去中心化。公共圖書館是公共產品為國家所有比較典型的例子，國家為了集體的利益而設立公共圖書館，但是我們很容易聯想公共圖書館作為國家所有的一些弊端。

CryptoPunks系列NFT近24小時交易額增幅超800%:金色財經報道，OpenSea數據顯示，CryptoPunks系列NFT近24小時交易額為734 ETH，24小時交易額增漲幅度為831%，交易額排名位列OpenSea第二。[2022/8/18 12:33:43]

如圖書館里面的圖書只是歸屬于一些大眾化的類別，專業書籍寥寥無幾，我們可以總結為服務定制化有限的問題，事實上在國家層面缺乏為每個人開展定制化服務的資源和社會合理性——國家無法過度的為用戶或是說公民打上不同的標簽來區別對待，高速公路的修建也是這個狀況，政府只能將有限的資金投入到最廣泛需求的路線中去。

另外我們可以想象到的是部分公共圖書館因為其管理人員有限且固定的薪資水平而惰于開展各類活動，對此我們可以總結為有限激勵或是說激勵結構待優化的問題，優化這種問題的方式較多，譬如將活動舉辦和年終獎勵掛鉤、設置嚴格的活動舉辦指標等，但是在國家所有公共產品的前提下這種激勵終歸是有限度的。

報告：Nomad跨鏈橋事件中有88%的攻擊地址是“模仿者”:8月11日消息，Coinbase在博客文章中對上周Nomad跨鏈橋黑客攻擊事件進行了分析，根據該文章，參與此次攻擊的地址中，88%的地址已被確定為“模仿者”，在8月1日盜取了總價值8800萬美元的代幣。“模仿”方法是原始漏洞利用的變體，該漏洞利用了Nomad智能合約中的一個漏洞，允許用戶從不屬于他們的跨鏈橋中提取資金。模仿者復制相同的代碼，但修改目標代幣、代幣數量和接收地址。就提取的資金總額而言，前兩名黑客是盜取的資金最多。由于wBTC、USDC和wETH代幣在Nomad跨鏈橋中的集中度最高，最初的黑客首先攻擊的是Bridge的wBTC，其次是USDC和wETH。

截至8月9日，從Nomad跨鏈橋合約中被盜的17%的資金已歸還，大部分歸還發生在Nomad跨鏈橋要求于8月3日將資金發送到回收地址后的幾個小時內，而最近幾天的速度比最初發布地址時要慢。34%的被盜資金尚未移動， 49%的被盜資金已從攻擊地址轉入其他地方。[2022/8/11 12:18:05]

公共產品為社會所有

數字金融服務公司SoFi推出SoFi Web3 ETF:金色財經報道，數字金融服務公司SoFi已經進入加密貨幣相關的ETF領域，推出了一只專注于NFT、區塊鏈技術和元宇宙的基金。

SoFi Web 3 ETF (TWEB) 跟蹤 SoFi Solactive ARTIS Web 3.0指數，費用比率為 59 個基點。它將投資40種與代幣化、區塊鏈技術、元宇宙、大數據和人工智能相關的證券。?該指數中排名靠前的股票，部分是通過算法掃描公司的在線財務報告中的相關關鍵字來確定的，包括Albert、Alphabet、Amazon、Ceva 和Exscientia。

該基金還投資于更多專注于加密貨幣的公司，如 Coinbase 和Galaxy Digital，以及比特幣礦工，如 Argo Blockchain、Hive Blockchain Technologies、Marathon Digital Holdings和 Riot Blockchain。?[2022/8/9 12:13:23]

社會所有的公共產品在市場經濟體制下逐漸壯大，也就是所謂平臺經濟的發展。平臺經濟的優勢和問題已經老生常談了，在這里做一個簡單的梳理。

OpenSea推出全新的市場協議Seaport Protocol:金色財經消息，NFT市場OpenSea周五宣布推出一個全新的Web3市場協議Seaport Protocol，用于安全高效地買賣NFT，OpenSea表示，“Seaport核心智能合約是開源的，本質上是去中心化的，沒有合約所有者、具有可升級性以及其他特性”。與一些平臺只能用加密貨幣換取NFT不同，Seaport協議允許用戶以一系列新方式獲取NFT，投標人（或報價者）可以捆綁不同的資產（如提供ETH/ERC20/ERC721/ERC1155物品）以換取NFT。例如，假設某用戶擁有一個40ETH的Doodle NFT，但想交易100ETH的BAYC NFT，用戶可以用擁有的Doodle NFT和60ETH來出價。OpenSea表示，不控制或運營Seaport協議，并與code4rena合作開始為期兩周的協議審計競賽，獎金池為100萬美元。（THE BLOCK）[2022/5/21 3:32:14]

社會所有的公共產品充分調動社會資源，利用社會的流動性去解決未曾解決的問題和需求，填補市場空白，平臺的價值體現在用戶的參與程度之中，平臺為用戶提供免費或者少量收費的服務，并通過記錄、分析用戶平臺行為來捕獲價值。最為生動的例子便是外賣平臺的發展，充分整合作為跑手的零散時間來滿足用戶各異的需求。

但是在白皮書中也提到了，公共產品具有“網絡效應”，核心特質是使用者參與者越多，往往公共產品所能具有的使用價值越大。當一個公共產品吸納足夠多的用戶，構建足夠大的網絡時，其可被其他社會公共產品替代的可能性越低，即便是市場競爭會促使其他產品不斷地瓜分大平臺的流量，但是這種影響是有限的。

在這樣的事實下，社會的流動基本被平臺全部吸納，社會競爭性對這類公共產品的限制和拘束愈發之少，也就是構成了所謂的“壟斷”。致命的是，這個公共產品是具有所有權的，它是公司的結晶，為公司牟利，大量用戶構建起網絡，產生的收益皆為公司所有，而公司實質上只直接考慮股東的利益。同時，此時社會的公共產品逐步地向國家的公共產品，體量問題和監管問題讓它逐步喪失了社會產品利用靈活的激勵方式，促使公共產品不斷迭代來滿足用戶需求的優勢。

公共產品無所有

區塊鏈，是公共產品無所有的典型。區塊鏈作為無所有權歸屬的公共產品的構建歷程是非常有趣的。從一開始一個個體制定好了網絡的規則，到最后千萬個個體加入這個網絡，其中代幣經濟的設立將這個網絡的使用權標準化和份額化，從而引導“具有非對稱信息和非一致目標下多個參與者的一致行動”。

但是核心的問題，這個公共產品的功能是受限的：由于分布式網絡的特性，導致這款產品及其緩慢的迭代速度，因此這個網絡只能實現某一個小功能，如記賬、通訊，或是從一開始便構建起復雜的規則使其能夠兼容復雜的指令來構建不同的子功能。比特幣網絡選擇前者，它的本質是一個超級的永恒賬本，所有數據無法抹除；以太坊網絡是后者，所有的共識協議僅僅是為了維持EVM這個“永遠在線，永遠正確”的超級計算機的運行。

區塊鏈行業需要思考的問題

區塊鏈的價值很容易被看到，誰不希望擁有一個永恒的計算機？但是核心問題是當這臺計算機的運行能力遠遠低于我們身邊任何一臺服務器而需要大量的資源投入，即使用價值遠遠低于我們的投入成本的時候，它作為一個公共產品，還有需求嗎？當我們已經存在相當多國家和社會甚至個人的產品時，在什么場景下我們愿意無視高昂的使用成本而追求“永遠在線，永遠正確”的結果。筆者覺得這是當今區塊鏈行業需要思考的問題。

因此區塊鏈作為公共產品，最直接的或者說唯一的剩余市場是填補國家和社會層面公共產品的通用不足。首先是國家層面的監管問題，任何國家、社會的公共產品都受到到國家法律法規的制約；其次是國家之間的信任問題，國家作為最高層級的社會組織，沒有辦法快速達成一個可能性較高的信任；最后是社會層面企業利益掠奪的問題，股份制的結構注定了用戶無法獲得于這個公共產品價值提升相一致的利益。

而區塊鏈投入大量資源而達成的無需信任的前提，可能是科研領域較為理想化的準確，卻是一個用戶最小的需求，因為人們可以通過更為廉價的手段去借助第三方機構達成一個不是絕對完美的信任，這才是成本和收益最理性的選擇。但是網絡被用戶所接受的最直接的前提便是較低的使用網絡的成本。

寫在最后

颯姐團隊依舊非常看好區塊鏈行業的發展，Rollup技術的不斷更迭、以及網絡自身分片進程的推進，使得網絡的TPS飛速上升，網絡的成本快速降低，因此其作為通用性的公共產品的可能性也就越大，多多關注底層基礎設施的發展，打好根基，為上層金融化的建設提供更為優質的土壤。時代的浪潮既能將我們推上風口，也能將我們埋入谷底，對于在金融科技領域沖鋒陷陣的勇士們來說，保持一顆清醒的頭腦比一時的榮譽更加重要。颯姐團隊提示，如今香港與內地在虛擬資產的發展上存在一種“互補”關系，一方面，香港地區則開始擁抱Web3新經濟，在合規的前提下推進虛擬資產相關業務的發展。另一方面，內地擁有雄厚的科技創新與金融人才儲備與資源優勢，有著廣闊的市場前景，虛擬資產從業者完全可以依靠這樣的互補關系，立足香港，背靠內地，對自身的虛擬資產業務進行戰略布局。這就是今天的分享，感恩讀者！

肖颯lawyer

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