融合環境與金融的可持續之路：ReFi能重塑Web3嗎？_REF

ReFi希望通過區塊鏈技術將生態資產真實且不可篡改地遷移到在鏈上，上鏈后通過智能合約代幣化生態資產，借助綠色公鏈使全球個體投資者能以去中心化金融的手段自由交易與借貸，以提高代幣背后的生態資產價值。

Web3的主流敘事似乎從來沒有涉及過我們居住的這個行星本身。相較于萎縮的亞馬遜雨林，加密原生居民更關注臃腫昂貴的以太坊網絡。最新的加密主題是什么？“Pepe用23天時間實現了10億美金市值”，各種造福神話被傳播，投資者紛紛沖進平均壽命不到一周的meme項目。然而，在這些喧囂背后，Web3行業的發展卻面臨著敘事敗壞的危機。要想實現數十億主流人口的對Web3的認可與遷移，顯然我們需要創造出一些更具有區塊鏈原生精神的敘事，結合加密技術特點：“低成本的信任與加密驗證的自由流動”，以解決這個時代人類面臨的最迫切挑戰。在這個方向上最寶貴的探索即為結合web3與環境問題的嘗試：可再生化金融 -ReFi（Regenerative Finance）。

不同于加密行業發展面臨的諸多爭議，致力于用金融手段改善人類面臨的環境問題一直是主流社會的顯學。影響力投資，綠色金融等概念也收到了主流機構的擁躉并紛紛成立自己的ESG投資部門。其中2021被記載的碳排放交易市場規模是9090億美元，相較于2021年錄得了12%的成長。而與之對比，當前比特幣市值是5210億美金。如同RWA，ReFi的潛在市場比加密原生資產具備更大的想象空間。

盡管ReFi的愿景是創造人類的可持續未來并包括了再生農業，環境保護，消除不平等等宏大愿景。但在ReFi實踐中，目前主流的ReFi協議大都聚焦在正爆炸增長的自愿碳交易市場（區別于監管要求的強制碳交易）。這是因為，在傳統自愿碳交易市場中，碳項目的獨特屬性導致碳抵消只能以差異化產品（碳合約）的形式進行交易，強烈依賴第三方中心機構的驗證服務（如Verra提供的VCS）而并不具備大宗商品（如玉米或大米）屬性。因此，大多數碳交易發生在場外市場，缺乏對整個市場的透明度。這使得最終客戶很難知道他們是否支付了公平的價格，以及有多少資金流向最初的項目開發者。

中國信通院張譯霖：區塊鏈等新興技術與制造業融合將進一步加快深化:中國信息通信研究院工業互聯網與物聯網研究所工程師張譯霖認為，在政策環境上，中國“新基建”的布局為工業互聯網的發展提供了積極的政策引領。從技術發展趨勢看，新一代信息技術將推動工業互聯網持續升級迭代，5G、人工智能、區塊鏈、數字孿生等新興技術與制造業的融合將進一步加快和深化，顯著提升工業互聯網創新發展能力和水平。（中國新聞網）[2020/6/23]

理想而言：ReFi希望通過區塊鏈技術將生態資產真實且不可篡改地遷移到在鏈上，上鏈后通過智能合約代幣化生態資產，借助綠色公鏈使全球個體投資者能以去中心化金融的手段自由交易與借貸，以提高代幣背后的生態資產價值。

結合區塊鏈技術以實現ReFi目標的主要嘗試有：ReFi平臺，ReFi協議，ReFi Dao與ReFi Game等。

綠色公鏈- Celo

Celo是ReFi發展的主要推動者之一，從誕生之日起Celo就致力于通過移動設備為為全球數十億的unbanked population提供去中心化金融服務。作為平臺，Celo本身并不提供ReFi服務，但是它支持了包括Toucan, Moss, Flowcarbon等主要的碳信用代幣化項目，Celo也是首個負碳排公鏈-通過區塊獎勵自動從Project Wren購買碳抵消信用，從而超額補償其二氧化碳排放量。他們同時也計劃在四年內將Celo穩定幣（cUSD）儲備資產中的40%過渡到代幣化的雨林與碳封存資產。

ReFi協議 -Toucan Protocol，Regen Network

聲音 | 石家莊市委常委趙文鋒：加快區塊鏈等新興技術與制造裝備等產業的深度融合:石家莊市委常委、秘書長、高新區工委書記趙文鋒在高新區召開工委擴大會議。會議上，趙文鋒表示要聚焦全年目標任務，把推動經濟平穩較快運行作為落實省委、市委全會精神的緊迫任務，全面強化項目保障、手續辦理、服務質量等各項措施，確保經濟運行穩中有進、持續上行。要聚焦產業提質升級，認真落實“4+4”現代產業發展戰略，加快大數據、區塊鏈、人工智能等新興技術與生物醫藥、制造裝備等產業的深度融合，全面加快提質升級步伐，爭當全市改革發展排頭兵。（石家莊日報）[2019/11/15]

Toucan Protocol是基于Polygon開發的碳交易開源協議，目前已擴展至Celo網絡。他的產品架構由兩部分構成：碳橋與碳代幣池，用戶可以將自己真實世界的碳資產通過碳橋上鏈并隨后在碳池交易。作為ReFi先行者，Toucan目前在該賽道占據主要份額（40億美金交易額），并已促成5萬噸碳減排。

碳橋：

Toucan碳橋是基于vcs驗證的簡潔流程：用戶首先生成一個空白的BatchNFT并得到與之對應的參考編號（包含交易哈希，鏈上id，toucan協議編號），隨后在Verra銷毀自己的碳信用資產，并填上自己的NFT參考編號。再將自己的Verra銷毀編號添加到自己的BatchNFT并等待驗證。通過Toucan審批后，空白的BatchNFT就會自動填充關于該項目的全部信息（碳減排類型，數量，時間等）。隨后即可將該nft提取成對應屬性的Toucan碳代幣（TCO2）。

聲音 | 周旭：區塊鏈等技術與傳統產業的融合可推進平臺經濟發展:中國物流與采購聯合會分會秘書長周旭在近日的一場專家圓桌中表示，從數字產業化到產業數字化，從消費互聯網到產業互聯網，平臺經濟已成為互聯網時代越來越重要的一種經濟現象和社會現象。隨著大數據、人工智能、區塊鏈等新一代信息技術與傳統產業的廣泛滲透融合，平臺經濟將繼續深入到生活、生產、商業過程，形成一種新的經濟發展范式。[2019/3/24]

碳池：

·碳池的產品邏輯是將多個特定項目的碳排放噸（TCO2代幣）捆綁在一起，形成更具流動性的碳指數代幣，為不同類別的碳資產提供價格發現。

·并非每一個TCO2的價值都是相等的

·碳項目的分類包括碳移除、減排和避免排放，每個類別具有不同的價值。

·碳項目的定價受到多個差異化標準的影響，例如項目類型、國家、標準嚴格程度以及附加效益（如生物多樣性增加或可持續發展目標）。

·Toucan碳池通過匯集相似的碳代幣實現了某種程度的商品化。這對于為不同類別的碳抵消提供透明的價格信號是必要的。這些標準化的碳代幣可以在去中心化交易所上進行交易，比單個項目的抵消代幣具有更深的流動性。

·TCO2代幣通過邏輯過濾器被鎖定在具有相同屬性的碳池內，并創建一個碳池代幣（例如BCT代幣），發送到存款人的錢包中。碳池代幣是可互換的ERC20代幣

·目前，Toucan有兩個碳池，即BCT（基礎碳噸）和NCT（自然碳噸）。

動態 | 2018年中國銀行業‘十件大事’：“銀行業深度融合金融科技 充分運用區塊鏈等技術”入選位列第八:據新京報報道，中國銀行業協會在京發布“2018年中國銀行業‘十件大事’發布會”，其中第八件大事為，銀行業深度融合金融科技，相繼成立金融科技子公司，數字化賦能重塑業界生態。內容包括，銀行業深度融合金融科技，充分運用互聯網、大數據、人工智能、區塊鏈、物聯網等技術，推進數字化轉型升級加速，實現“服務智能化、業務場景化、渠道一體化、融合深度化”。[2019/1/8]

雖然Toucan協議目前處于領先地位，但是因為其自然資產上鏈過程嚴重依賴于第三方專業機構（Verra），2022年5月25日，Verra因為對ReFi項目的顧慮暫停了相關的注冊服務，這也動搖了相關ReFi協議的市場信心。

Regen Network區別于Toucan,Moss等采用Verra-碳橋方案的ReFi協議，更偏向于構建一個他們定義為全球生態會計系統（Regen Ledger）的開放平臺，使用Tendermint共識引擎并基于Cosmos SDK構建，以支持廣大第三方生態項目都可以將其創造的生態價值和狀態變化驗證部署在鏈上，并提供追蹤生態變化的完整激勵框架。

Regen Network的產品主要由三部分組成: Regin Registry將真實世界的生態資產數據化，Regen Ledger管理與捕獲生態資產的價值，Regen Marketplace為代幣化的生態價值提供了交易市場與流動性。

中國商務部騫芳莉：2018年，將加快區塊鏈等技術與電子商務的融合:5月29日，2018中國電子商務大會在北京舉辦。中國商務部電子商務和信息化司司長騫芳莉在會上指出，2018年，中國電子商務將多維度融合發展，像大數據、人工智能、區塊鏈等數字技術與電子商務加快融合，豐富交易場景。[2018/5/29]

相較于Toucan依賴中心化機構驗證服務的做法，Regen Registry的實現邏輯更區塊鏈原生，也更容易得到行業的認可。Regen會與生態價值的創造者直接簽署協議并通過四個途徑直接收集生態數據：

·原始遙感數據（光學，紅外，激光雷達）

·地理信息系統數據集（地形，土壤類型，水體分布）

·傳感器網絡（氣候，水分，植被）

·用戶收集

再將生態數據上鏈后，Regen會基于元數據和Regen驗證邏輯生成該生態資產所屬的信用類比與信用批次。

Regen Ledger則提供了三個核心的生態協議框架：生態狀態協議（Ecological State Protocols，ESPs）、生態合約（Ecological Contracts，ECs）和供應協議（Supply Protocols，SPs）。

ESPs是實現Regen Network獨特價值最核心的組件，也是使其有別于toucan而實現web3原生價值的主要原因。ESPs是用于驗證特定生態狀態的算法和標準，每一個ESPs都會被單獨標簽并由Regen Foundation管理，如特定時間將吸附到對應土地上的噸數，對應土地地下水儲備的布爾值等。如同傳統web3的開源代碼庫，不同的ESPs之間可以相互引用并在特定版本基礎上做版本衍生。

SPs是構建在ESPs之上的補充協議，用于衡量對應生態價值的產出，并協助在鏈上基于算法去驗證該產出的全供應鏈流通流程。

ECs是該系統核心的價值主張協議與智能合約框架,不同生態項目可以基于ECs提起自己的資金請求或發起眾籌以實現特定的生態目標，如碳封存。通過設定階段性任務和條件，收集到的資金可以基于智能合約以確保在達成相應目標和透明使用。

Regen Market Place的主要交易對是REGEN/EcoCredit。為了應對生態資產的非同質化屬性，通過上述ESPs流程在鏈上被捕獲的生態資產價值會被抽象為單獨的邏輯容器即Credit Class，隨后會被賦予Credit Type屬性（如碳積分，生態保護積分等）并被歸集到不同的Credit Batch。每一個Credit Batch都是非同質化的但是Credit Batch內卻包含一組固定的可互換Credit，這些積分間可以自由交換和注銷。通過這個邏輯，Regen Network可以照顧到不同生態積分的價值差異同時盡可能地提高EcoCredit流動性。

梳理以上Regen Network的產品組件與邏輯，我們可以說盡管Toucan Protocol是Refi協議的先行者且在TCL和交易量上有著巨大的領先優勢，但是Regen Network采取了一條更開源更符合區塊鏈精神的道路。值得一提的是，Regen Network與Toucan Protocol在上個月宣布啟動了兩個網絡間的雙向橋，并將NCT作為互認的標準化碳幣。

ReFi Game

當前主流的web3游戲的主要模式都是X to Earn，即提供不同的游戲形式并重點開發相應經濟激勵機制與代幣經濟模型。ReFi Game也不例外，一般被稱為Impact to Earn,即通過經濟回報去激勵玩家創造生態價值與正外部性。不過在這個基礎上Refi還擴展了另一個象限，即Play to Impact，與前者相反，通過正外部性的產出去激勵玩家游玩，類似于支付寶的螞蟻森林。

Play to ImpactGame：

Guardians of Earth:游戲通過預言機實現了對真實世界的孿生映射，玩家可以通過付費去創造自己鏈上的“Nature Realm”并對該片區進行生態監測。游戲的其他玩法尚在開發中。

Climate Guardians:玩法設計為玩家生成自己的村莊并組建自己的tribe以對抗雨林消失的威脅，項目方會將收入所得捐獻給亞馬遜的雨林保護基金。

Impact to EarnGame：

Wheel Coin：用WheelCoin獎勵玩家的低碳出行，可用于兌換火車里程

Litter Coin：鼓勵用戶清潔垃圾以獲取LitterCoin，以兌換為加密代幣ada

在ReFi基金會的定義中，ReFi被描述為"重新設計的貨幣體系以更好地與地球協調"。傳統金融存在著單向價值流動的問題：自然資源與生態價值單向地流向人類的貨幣體系，這個體系卻完全不獎勵填補與恢復這個生態系統自身的行為。顯而易見，這樣的體系需要被徹底變革。

雖然目前主流的ReFi實踐還主要集中于碳積分交易，但我們可以樂觀的預計，ReFi的發展會將更多樣化的自然資本貨幣（Nature Capital-Backed Currencies）補充到我們的經濟體系中并通過區塊鏈可驗證地傳輸交易，無論其是基于綠色農業，凈化水源甚至一片保護地的物種豐富程度。正如作家查爾斯愛森斯坦所言：“if you back the money with more things you want to see in the world, you will get more of those things.”

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