要說這兩個月圈內最火的話題,非DeFi莫屬。
在DeFi圈里你要再找一個最火的話題,那么一定會是“流動性挖礦”這五個字。
這五個字,動不動就和幾億甚至幾十億美金的資金相關聯。我們中國圈內人一聽到這五個字,腦子首先浮現出來的往往是已經失敗的“Fcoin”這個字眼。
那么到底火到炸裂的流動性挖礦,是天使?還是魔鬼?
01何為流動性挖礦?
用一句話來說的話,就是通過為以太坊上的DeFi產品提供流動性來獲得收益。
這個流動性有很多種方式:
比如打開流動性挖礦潘多拉魔盒的Compound,需要你在Compound上進行存入或借出Token等操作,從而獲得COMP治理Token的獎勵。
Uniswap與Balancer上面進行流動性挖礦,則是為交易的Token池注入Token提供流動性,然后獲得部分的交易手續費作為獎勵,Balancer在手續費之外,還會提供Balancer的原生TokenBal,這兩個DEX屬于最為“正統”的流動性挖礦。
Terra鏈上DeFi鎖倉量為138.7億美元:金色財經報道,據DefiLlama數據顯示,當前Terra鏈上DeFi鎖倉量為138.7億美元,在公鏈中仍排名第2位。目前,鎖倉量排名前5的公鏈分別為以太坊(1203.8億美元)、Terra(138.7億美元)、BSC(131.4億美元)、Avalanche(98.9億美元)、Fantom(91.2億美元)。[2022/2/12 9:47:22]
此外其實還有像是有預言機項目報價即挖礦,以及這兩天大火又失敗了的YAM,直接就是質押,或者說存款即挖礦。
02流動性挖礦的利與弊
天使端
1.火!火!火!
現在DeFi火成這樣,許多老項目看著眼饞,紛紛開始轉型DeFi,就算轉不了也要硬蹭一波,還別說,效果真不錯,至少消息公布那一瞬間,幣價都是直接被拉起來一小段。
而在DeFi圈內,哪個項目要是開始流動性挖礦了,和DeFi圈外哪個項目抱上DeFi的大腿差不多的效果,幣價立馬蹭蹭竄一截。
沒辦法,這就是熱點帶來的Fomo效應,就像去年平臺幣飆漲那一波,什么三四線十八線的平臺開個打新,平臺幣也能拉一波一個道理。
DeFi 概念板塊今日平均跌幅為3.98%:金色財經行情顯示,DeFi 概念板塊今日平均跌幅為3.98%。47個幣種中8個上漲,39個下跌,其中領漲幣種為:DMG(+15.74%)、YFII(+8.58%)、REP(+5.05%)。領跌幣種為:PEARL(-15.53%)、HOT(-13.88%)、HDAO(-13.87%)。[2021/7/20 1:04:06]
6月份Compound啟動流動性挖礦以來,短短20天內,鎖倉金額從1.8億增至6.5億,用戶數量飆升至6000。
Balancer更夸張,兩個月前沒有流動性挖礦的時候用戶只有1000多人,資產流動性2000萬左右,自從開啟了流動性挖礦,用戶飆升至2萬人,資產流動性達到3.5億美金,兩個數據都是10幾倍的增長。
2.對于生態的反哺
流動性挖礦如果只是一個噱頭或是概念的話,必然不能這么火,火,是有火的理由的。
眾所周知,用戶在挑選交易平臺的時候,除了界面,手續費這些外部因素之外,最為看重的,其實是下面兩個因素:
交易價格——交易完成的價格越接近當前市價越好,也就是我們常說的滑點越小,流動性就越好。
DeFi 概念板塊今日平均漲幅為7.62%:金色財經行情顯示,DeFi 概念板塊今日平均漲幅為7.62%。47個幣種中44個上漲,3個下跌,其中領漲幣種為:GXC(+32.11%)、BZRX(+20.22%)、TRB(+18.14%)。領跌幣種為:LEND(-1.42%)、CRV(-0.82%)、DMG(-0.42%)。[2021/5/31 22:57:38]
交易深度——交易深度可用來衡量市場的價格穩定程度。深度越大,一定數量的交易對價格的沖擊越小,也就越能容納更大的資金進出,這對于大戶來說尤其重要。
拿當前最火的AMMDEX等,他們抗衡CEX的利器,一個在于上幣容易,操作簡單。另一個很重要的原因就是,在許多幣種的深度上,這些交易平臺是要超過絕大多數二三線CEX的,Curve的穩定幣兌換深度,甚至秒殺三大交易平臺。
天下沒有免費的午餐,AMM能夠吸引到足夠的資金過來提供流動性支持,靠得正是流動性挖礦這個利器,你來把資金存放到我這里,提供流動性,我給你我的Token或是手續費。
而作為用戶來講,他們感知到的,就是超低的滑點,和足夠的深度,交易體驗得到了質的提升。
DeFi 概念板塊今日平均漲幅為19.21%:金色財經行情顯示,DeFi 概念板塊今日平均漲幅為19.21%。47個幣種中45個上漲,2個下跌,其中領漲幣種為:REP(+51.19%)、SWFTC(+41.98%)、TRB(+32.03%)。領跌幣種為:DMG(-43.84%)、LBA(-5.11%)、LEND(-1.42%)。[2021/5/21 22:28:01]
Compound也是一樣的道理,的確很多人是沖著獎勵過來放代的,但是無形中,想要借代的人,也因為有了這些“放代羊毛黨”,享受到了更好的利率,更大的資金量,所以對于整個DeFi生態,尤其是終端用戶的體驗來說,是有著質的提升。
3.一種新的Token分發方式以及組合方式
幣圈經歷了從愛西歐,到后面各種IXO,現在迎來了“流動性挖礦”這種新的Token分發方式。,
對于項目方來說,這可能是冷啟動的最佳方式,一是可以在短時間內聚集關注度和人氣,二是近乎零成本發行的Token來獎勵為DeFi提供流動性的收益耕作者,三是靠市場自助完成了Token價值的錨定和捕獲,可謂是一舉三得。
Placeholder合伙人:2020年投資DAO和NFT就像前兩年投資DeFi:8月26日,風險投資公司Placeholder合伙人Chris Burniske發推稱,在2020年投資DAO和NFT基礎設施,感覺就像在2018年和2019年投資DeFi。[2020/8/26]
對于用戶來講,再也不用擔心什么種子割天使,天使割私M,私M割公M這種大魚吃小魚的食物鏈。一開始大家基本上是同一起跑線,看好項目的話,即可以選擇二級市場買入,也可以選擇流動性挖礦,相對于各種IXO,要公平許多。
DeFi的另一個標志性特性便是可組合性——前段時間Synthetix、Curve和Ren就聯合組織了挖礦獎勵活動,即通過為以太坊上的sBTC提供流動性獲得4種Token的獎勵收益。
魔鬼端
1.激勵大多數給了套利者,而非創造了真的需求
這個Compound又可以作為一個典型來說——誠然,如上文所述,開啟流動性挖礦之后,有了大量的套利者,使得可借代的資金量與利率水平都有了質的提升。
然而Compound的設計是,借款與放代都可以拿到Comp獎勵,導致整個系統里面絕大多數的用戶都是過來套利,瘋狂的放代、還貸,左手付利息,右手收利息。
有一段時間Comp80%的產出,被幾個BAT的大戶用上億的BAT以這種方式擼走。
相對而言,Balancer和Curve的流動性挖礦機制設計要好得多,可以說獎勵的確是給到了那些“通過提升供應池深度從而提升用戶交易體驗的流動性供應商”。
但不管怎么說,流動性挖礦無法避免的一個問題便是容易被資產巨鯨或是大額壟斷,尤其是近幾天ETH的手續費驚人的達到了20美金上下,調用合約Gas費用更是輕松破百,使得小資金的散戶在進行流動性挖礦時往往得不償失。
2.用戶門檻過高
流動性挖礦可以說是建立在DEX門檻之上的又一道門檻。
很多老用戶對于幣圈的所有印象或者說知識就是火幣,幣安,第一次使用Uniswap時各種不適應,要建立錢包,記好助記詞,安裝Metamask,搜幣的合約地址,授權,成交之后多給GAS加速……這已經難倒了至少一半以上的用戶。
想玩流動性挖礦?在你熟練使用Uniswap之后,這里門檻至少要再卡死超過一半的人……
比如前段時間大火特火的AMPL,在Uniswap提供了超額的流動性獎勵,你可以選擇在Uniswap添加AMPL+ETHToken進流動池換取普通獎勵,還可以再去AMPL官網抵押Uniswap發給你的流動性證明Token,再次換取超額獎勵。
3.超高風險——高回報的正反面
前幾天霸屏的YAM——一開始以6000%的超高年化,再次引爆了整個DeFi圈,一個還沒有經過安全審計的合約,6小時不到便吸引了2億美元入場,參與挖礦的8個幣種像Compound,SNX等也是一路飛漲,然而才短短10幾個小時,這場盛宴便戛然而止,起因只是簡簡單單的一行代碼,一個變量的疏忽,導致幣的供應量大了許多倍,導致幣價短短時間內幾乎清零。
對于參與挖礦的“礦工”來說,基本沒什么損失,只是可憐了二級市場接盤的用戶。
沒有安全審計的代碼,卻可以吸引如此海量的資金,錯在用戶?還是項目方?還是DeFi本身?
而這當然不是DeFi或者說流動性挖礦第一次出事,早在今年4月,DF協議的Lendf.me被黑客攻擊,導致2500萬美金的資產從合約里被取出。好在資產最后都追回了,算是有驚無險。
今年6月,參與Compound挖礦的礦工,因為質押率設置不當導致被意外清算,損失上萬美元。
前段時間的網紅YFI,火爆之后出現數個仿盤,也都吸進到不少人挖礦,結果后來跑路的跑路,暴跌的暴跌,無論是二級市場的投資者還是參與挖礦的用戶都損失慘重。
萊特幣的創始人李啟威就不怎么看好DeFi,理由主要就是風險,他表示去中心化的DeFi恰恰是它的致命弱點。
“由于DeFi強調的是去中心化,這就意味著一個問題,系統一旦出現Bug就不能撤銷重來。這種問題并不會在中心化金融里出現,比如:一旦銀行出現問題,那么就會有保險公司進行賠償。再比如:在股票市場,如果出現了系統問題,那么也可以通過回滾解決。但是由于DeFi是去中心化的,如果大家把大量的錢放入DeFi,萬一系統出現問題,投資者的錢就很可能拿不回來了。尤其是現在市場上,經常會有黑客盜幣的事件發生,一旦黑客盜幣成功,因為是去中心化的,所以,人們什么都做不了。”再者,這種風險同樣有可組合型,DeFi的一大優勢便是可組合型,然而在傳遞了靈活性的同時,風險其實也同樣被相應的放大,就拿Compound來說,Compound本身依賴于MKR,MKR又依賴于ETH,這種“DeFi樂高”,只要一個環節出了安全問題,風險便可能擴散至整個積木。而想要所有環節都沒有漏洞,這幾乎是一個不可能完成的任務。
你覺得流動性挖礦,到底是天使,還是魔鬼?歡迎來留言區寫下你的看法。
活動時間:8月19日00:00:00-8月23日23:59:59 活動規則: 1.8月19日00:00:00-8月21日23:59:59在杠桿或現貨市場交易BTC任意交易對且交易額大于1000U.
1900/1/1 0:00:00鄭弘文:8.18比特幣行情大餅上方空間還有多少沒有被打開 行情回顧: 昨天說快到了變盤時刻,看突破高點12200,有點出乎意料的是午夜拉升在12200壓力下短暫停留直接沖高至12450附近.
1900/1/1 0:00:00世界上最安靜但資金最雄厚的比特幣公司之一,正加緊準備進入2020年去中心化金融牛市。7月,以太坊強國ConsenSys一樣,包括有投資部門和鄰近軟件公司在內的DGLab集團也使用Lightnin.
1900/1/1 0:00:0017日北京時間凌晨,一條巴菲特投資比特幣礦業的新聞在中文媒體瘋傳,尤其是中文礦工社群,而事情的真相究竟是什么?首先這當然不是真的,因為沒有任何英文媒體或者可靠信息,可以證實這一事實.
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1900/1/1 0:00:00