塵埃落定后的DeFi協議：誰將“管理它們”？_EFI

沒有人可以復制社區的參與、優秀的產品、集成和信任。

如果你在ICO狂熱、IEO炒作或STO瘋狂期間一直活躍在區塊鏈圈層，那么你已經知道或參與了DeFi。如果你現在就參與其中，那么你可能已經從老加密好友那里收到了幾百條消息，要求你“教他們如何參與DeFi！”

投資回報率達到數十倍的的項目，在接下來的一周里，會出現幾十個投資回報率達到數倍的克隆項目。這就是響尾蛇的方式：這個行業正在鼓吹泡沫，摧毀了所有初創公司的良好意圖。塵埃落定后會發生什么？

2020年1月，a16z發布了文章《構建加密應用程序手冊》，其中描述了他們認為對項目成功至關重要的三個關鍵因素：

1.產品/市場契合度

2.社區參與

3.充分的去中心化

數據：某巨鯨在2天前以7.2美元的價格買入186956枚LINK:7月20日消息，據Lookonchain監測，2天前在LINK價格上漲后，某巨鯨以7.2美元的價格買入186956枚LINK，該巨鯨在DEX以65萬USDC兌換為90222枚LINK，并從幣安提取96734枚LINK（價值約66.9萬美元）。[2023/7/20 11:07:21]

當時，他們提到他們還沒有看到一個項目能夠完全按照這些因素依次執行，但是YFI在一個周末完成了所有工作：400萬美元的資產管理規模，有著最活躍的社區參與。來自整個行業的加密貨幣影響者和團隊被一起移交給了社區。所有這些都有力的表明，它已經實現了產品與市場的契合。但是，問題仍然在于，這些資本目前在追逐收益，其粘性如何。重要的是，要使此收益成為現實，YFI必須具有持久的價值。

29.6萬枚ILV從未知錢包轉入Coinbase:金色財經報道，據WhaleAlert數據監測，29.6萬枚ILV（價值約14,198,380美元）從未知錢包轉移到Coinbase。[2023/5/24 15:22:15]

所有DeFi項目的問題是，社區和資本是否支持沒有炒作的項目?

DeFi的崛起可以與2001年的互聯網泡沫相提并論，當時每個公司的首席執行官都知道如何推出網景公司，他們都為征服互聯網制定了商業計劃。最終，這個項目的大部分都失敗了，但是如果你當時做出了一個很好的選擇，那么毫無疑問，你現在繁榮發達。因此，DeFi現在也是一樣，但只是規模較小且期限很短。因此，你可能會在更短的時間內獲得更好的回報。

用于創建新模型的代幣工程的第一條規則是尋找有限的資源。將來，這種有限的資源將為你的代幣打下堅實的基礎。資源必須是自然的，而不是人為的，因為在其他情況下，資產將純粹是投機性的，從長遠來看最終會失去競爭力。讓我詳細解釋一下：以yearn.finance為例，想想為什么會發生暴漲？如果不考慮DeFi因素，我們將剩下3萬個代幣，這也是YFI的總供應量。最初的資產價格為30美元，在推出后的兩周內上漲超過了10000美元。在YFI之后，YFII出現了，這是YFI協議的“改良”版本，其價格在一周內暴漲至700美元。這里的人工來源是在DeFi上增加代幣總供應量。至于有限的自然資源，在區塊鏈協議中，它可以是吞吐量或共識算法。但是DeFi呢？

Bitfinex將上線Arbitrum（ARB）:據官方公告，Bitfinex將上線Arbitrum的原生代幣ARB。將于世界標準時間2023年3月22日上午10點左右開放ARB存款。ARB交易將于2023年3月23日世界標準時間下午2點左右開始，支持ARB/USD和ARB/USDT交易對。[2023/3/21 13:16:54]

老實說，你沒有太多的選擇。大多數項目專注于加密賭博。當然，他們不會這么說。他們用“革命”和“顛覆”來掩蓋它，但事實是他們都打算復制YFI模型。直到上周，那些少數能創造出一些有趣東西的項目都受到自動化做市商，流動性和收益耕作(指流動性挖礦)以及影響力耕作這一全新話題的限制。

影響力耕作并不是一個經過充分研究的主題，因為這個詞本身是PowerPool團隊在幾周前提出的。影響力耕作旨在克服治理代幣領域中最常見的問題——投票人的冷漠，并通過將他們聚集在一起來賦予少數代幣持有人權力。此外，池中的治理代幣會為其所有者帶來收入。借出COMP，隨著時間的推移，你可以獲得更多的COMP，這很重要。

火必證實由孫宇晨領導，重申“對老鼠倉零容忍”:1月20日消息，火必周四證實，波場創始人孫宇晨不僅是全球顧問委員會成員，而且是該交易所的負責人。文中稱，“在孫宇晨的領導下，火必已經走上了重生之路“。孫宇晨去年10月成為火必全球顧問委員會成員，而在那之前，香港資產管理公司About Capital Management（百域資本）成為火必的大股東。但此前沒有消息證實孫宇晨是火必的負責人。此外，火必還談到了對“老鼠倉交易”的打擊。聲明中稱，幾個因異常行為而被凍結的賬戶，其特點是正常時間交易不活躍，卻一直在頻繁交易火必的新代幣和生態代幣，同時快速地轉移資產。經調查，這些賬戶多次超額獲利，且獲利被迅速提取。這明顯符合老鼠倉交易的特征。火必表示，“對老鼠倉交易零容忍”，將繼續進行深入審計，追究相關責任人的責任，并適時公布信息。[2023/1/20 11:22:05]

在看漲的市場上，任何從Defi獲利的機會看起來都很不錯，而且人們參與其中，不知道這對他們來說會如何結束。由于Defi的開源和透明特性，每個有前途的項目在成功推出后都會被復制。人們購買了YFII，YFIII和其他YFI克隆產品，甚至即使最初的YAM失敗了，還購買了YAM2。現在，即使在推出之前，PowerPool也已被克隆。歷史總是重演。

讓我們回顧一下。有多少個比特幣分叉幣還活著？只有其中幾種，而數百種已死。相同的規則適用于以太坊和Defi項目。后工業經濟的基本原理在這里起作用：復制沒有成本。你可以輕松地復制這部耗資10億美元、在好萊塢制作的電影，但你永遠無法擁有該電影的版權及其影迷。你可以快速推出一個以太坊分叉幣，但是沒有開發者社區，以太坊基金會和強大的用戶基礎，它的成本為零，而且不會多花一分錢。

復制沒有任何成本，但你永遠不能復制：社區、開發團隊、已經在使用的產品，包括所有集成、流動性，以及在其之上構建的Dapp。在每一次炒作之后，塵埃落定，克隆者死亡，原始者繼續以他們的方式創造真正的價值。

在PowerPool論文發布之后，另一個名為Cream的項目推出了一個想法非常相似的測試網，但簡而言之，它只是Compound代碼的一個分叉版本，沒有任何改進。這并沒有阻止他們在第一周就吸引到超過3000萬美元的抵押。PowerPool并沒有那么著急，看起來他們在行業中擁有扎實的技術背景和關系，這促使與MaticNetwork建立了合作伙伴關系，并計劃創建第一個L2Defi貸款產品。這兩個項目都在我的關注范圍內；當PowerPoolsCVP在測試網中時，Cream代幣已經推出。這意味著我們將在接下來的幾周內看到它的增長。有趣的是，CVP代表聯合投票權。

正如我之前提到的，塵埃落定后，克隆者將死亡。用真實的代幣而不是第二或第三代克隆物制定投資組合。有趣的是，“高產量”克隆早在加密之前就出現了。抵押衍生產品泡沫在2008年突然爆發。低質量的非流動性資產被模仿為高質量資產，并獲得了信用評級公司的AAA評分。這種方法使它們對交易者來說更有力，我們都知道它結果如何。

我在尋找寶石。我只尋找寶石。原始項目具有強大的創意，生產力、研究、研發團隊。每個人都可以復制網站，文檔和開源Github代碼，但是沒有人可以復制社區的參與、優秀的產品、集成和信任。我關注的是它能在未來產生數十億美元的價值，但不是一觸而就。

作者：PowerPool

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