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讀懂分紅代幣模型:從比特幣礦工費到Uniswap資金池_TOK

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盡管美國證監會在2018年6月的一次報告中,曾經認為Ethereum不是一種證券,但社區中依然經常會出現相關的辯論,特別是在牛市的前夜。某種程度上說,SEC的說法當然是對的,Ethereum自然不是傳統意義上的證券,但是它必定其中含有一定的證券屬性。

事實上,對于大部分加密貨幣而言,它們都同時具有商品、股份和貨幣三種屬性,復雜之處在于每一種代幣的屬性表現并不相同,不同時間的同一種Crypto的屬性也不盡相同,甚至在不同環境下表現出的屬性也不相同。

為了能夠更好的理解加密貨幣身上的這種「波粒二象性」,我們來帶讀者分析最主要的兩種分潤算法,一種來自P3D,成熟于現在熱門的各種流動性挖礦項目,另一種是來自Uniswap、Rex的分潤和yToken的派息。這兩種算法的最大差別是,后者將會把用戶代筆質押期間所產生的利潤參與復投。

從PonziToken到P3D到Unipool

令人震驚的是,可分潤代幣應用的歷史晚于自動化做市商的歷史,2017年6月,來自Albert-Ludwigs大學的軟件工程系主任JochenHoenicke教授,發布了一篇?非正式的博文,介紹自己設計的一種新的PonziToken,簡單來說這種PonziToken使用了80%儲備金的Bancor算法發行,并且使用了一種O(1)時間實時處理分潤的算法,而合約的利潤來自用戶在Bancor中交易產生的手續費。

智能合約安全分析項目Certora的形式驗證服務已支持以太坊編程語言Vyper:8月15日消息,智能合約安全分析項目Certora的形式驗證服務已支持以太坊編程語言Vyper,使智能合約開發人員能夠在部署代碼后審計之前檢測錯誤。[2023/8/15 21:23:39]

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不過由于JochenHoenicke教授并不是合約開發的專家,因而原版的代碼里有很多bug,有人直接拿上面的合約部署到了主網,導致了至少2000ETH被駭。后來這種機制經過簡化推廣,被應用在了Powh項目之中,Powh項目使用了50%儲備金率的Bancor,因而BoundingCurve是一條斜線,更容易在合約中計算,只需要用二次方程求根共識即可,后來還出現了手續費更高的PowhShadowFork,這兩個項目后來也相繼被黑客攻擊,一個月后升級成了我們今天所熟知的P3D。

出于好奇我加了他們的discord群里瞅了瞅。果然是一片熱火朝天。因為有232哥的存在,大家好像都沒有那么難過。而且很快有人發現程序員自己也扔了15ETH進去。就更歡樂了。幣圈果然樂觀積極。

游戲巨頭萬代南夢宮推出AI虛擬寵物NFT游戲:金色財經報道,游戲巨頭萬代南夢宮研究部及其合作伙伴推出了一款虛擬寵物游戲RYUZO,與育碧和世嘉等其他發行商一起在Oasys區塊鏈上推出。

RYUZO游戲由Bandai Namco Research與日本初創公司Attructure共同開發,并由Double Jump.Tokyo發行,于周三推出。

在發布之前,“Oasyx”項目中向Oasys第一個系列NFT的持有者空投了10,000個數字NFT。孵化后,RYU將轉變成靈魂綁定代幣,這是一種鎖定在其原始錢包中且無法轉讓或出售的代幣。[2023/8/3 16:16:06]

——?powhcoin-shadowfork-以太坊區塊鏈上的一行代碼錯誤導致近千萬永久凍結

P3D實際上以太坊發展歷史上的一個里程碑意義的項目,原因是,之前所有的Ponzi項目,利潤都來自這種內循環,合約的參與者之間進行著各種零和博弈,而P3D的利潤則來自外部性,來自「P3D生態」,這其中就包括了大名鼎鼎的Fomo3D。因而P3DToken所代表更像是這只開發團隊的股權,當這只團隊緊密協作,保持高度的創造力時,人們對P3D的預期就會高漲。然而,P3D的開發隊伍并不會給P3D的持有者做出任何承諾,因而后來團隊解散,之后一部分人員遷移到了波場,遷移到波場上的TeamJust卻也少去了當年的銳氣,這是后話。

烏克蘭政府擱置將幣安支付服務整合到官方應用的計劃:11月29日消息,據當地加密貨幣新聞媒體Forklog報道,幣安已于10月下旬將KYC流程整合到烏克蘭的Diia移動應用程序中。Diia允許烏克蘭用戶在線制作國家頒發的文件和政府服務的數字副本,由政府機構帶頭開發。

烏克蘭數字轉型部副部長Alex Bornyakov表示,原則上整合可以更進一步,包括通過幣安在Diia中進行加密支付。但相關整合遭到烏克蘭當地加密社區強烈反對,烏克蘭本地交易所Kuna、WhiteBit和加密借貸服務Trustee Plus甚至向總統提交了一份請愿書,要求他阻止此舉,并凍結了BNB在其平臺上的交易。目前該整合計劃暫時被擱置。(Coindesk)[2022/11/29 21:08:48]

P3D的Meme周邊

后來這種算法被使用在了Synthetix的Unipool中分發項目方代幣鼓勵用戶提供LP,這也是現在幾乎所有項目所使用的流動性挖礦算法的原型。

EOSCPUBank與Rex

彭博商品策略師:比特幣到達10萬美元只是時間問題:金色財經報道,Bloomberg Intelligence高級商品策略師Mike McGlone認為,一旦當前以高通脹為特征的宏觀經濟環境結束,比特幣(BTC)的交易價格將在2025年達到10萬美元。McGlone指出,比特幣的反彈觸發因素將與越來越多的采用和需求聯系在一起。他說:“比特幣對我來說,達到10萬美元是一個時間問題。關鍵的事實是,采用和需求都在增加,除非你預期這種情況會逆轉,但我不認為。它將繼續升值。現在只是一個時間問題。”(Finbold)[2022/9/18 7:03:40]

我們前面提到,P3D相比之前的各類PonziToken,最大意義在于,讓區塊鏈上的資產具有了外部性,從而不再只是再做零和博弈。而「持幣生息」的概念最早出現在EOS上,因為EOS特殊的CPU機制,用戶當EOS抵押不足時,可以從合約中租賃EOS獲得CPU,當Dapp流行時,CPU費用水漲船高,租賃的需求旺盛,使得出現了CPU銀行,其中有代表性的就是EOSBank,CPU銀行的出現,第一次讓區塊鏈原生資產具有了鏈上生息的功能,Ethereum上類似事物的普及還是Compound出現之后的事了。

多鏈加密應用商店MagicSquare完成300萬美元種子輪融資,Binance Labs領投:7月1日消息,多鏈加密應用商店MagicSquare完成300萬美元種子輪融資,Binance Labs和Republic共同領投,戰略合作伙伴包括KuCoin Labs、GSR、IQProtocol、Gravity Ventures、AlphaGrep和其他天使投資人。

據悉,Magic Square是一種Web3解決方案,讓所有人更容易使用加密貨幣。用戶可以在Magic Square中發現和體驗各種dapp、CeFi和DeFi、NFT、游戲等。不久之后,公測版將向50,000名預注冊用戶開放。[2022/7/1 1:44:31]

后來BM自己Proposal了一個官方的CPUBank,隨后取名為——Rex,半年后部署上線,這就是EOS上現在最大的官方DeFi項目Rex的由來。Rex代幣通過用戶抵押EOS獲得,隨著收入分紅的增加Rex的價格單調遞增。

前段時間BM在推特上說,DeFi在EOS上早已有之,甚至可以推及到自己之前的Bitshares,此言實則不虛,但為什么今天我們討論的Ethereum上的DeFi生態好像和那個時代的DeFi已經不太一樣了?僅僅只是網絡效應的堆疊嗎?這個問題確實發人深思。

#DeFion#EOS:RAMmarket,Nameauctions,ResourceLendingexchangeandthat’sjustthebuiltindefiapps.Istronglysupportaddingtokensymbolauctionsandnativesupportforissuingtokenswithoutdeployingnativecontract.

來源Twitter

Uniswap與yToken

代幣分紅其實從區塊鏈誕生開始就存在,比特幣的挖礦手續費,以太坊的gas消耗,甚至包括交易所的利潤回購平臺幣并銷毀,其實都可以看作是一種分紅,分紅也不一定需要向上面一樣,每次都將利潤打給用戶,只要單位股票的價值上升即可,上面提到的銷毀就是一種方式。

另一種可分潤代幣的模型是Uniswap中的LPToken,對于每一個交易對,Uniswap合約會給流動性提供者發行相應的LPToken,LPToken是日后流動性提供者贖回本金的憑證,當交易產生手續費時,手續費會自動打到Pool中,此時如果價格不變的話,相當于單位LPToken所能贖回的本金變多了,通過這種方法完成分紅。

這種算法后來也被應用在yearn.finance的yToken系列中。抽象拆解來看yToken的機制與LPtoken完全一致。我們以yDAI舉例,把LPToken、yDAI和Rex三種代幣放在一起比較。

其中可分潤代幣相較抵押物的價格,都是單調遞增的,增加的這部分價格,就是合約所產生的利潤,LPToken可能要更復雜一些,抵押物是可以看作是目標交易對所形成的合成資產,在Uniswap里是兩種,在Balancer和Curve里可能更復雜,還要考慮交易時產生的無常損失。

兩種算法的比較

因此總體說來我們好像一共有兩種算法可以制作可分潤代幣。

第一種是機制是P3D和Unipool的經典可分潤代幣機制,方法是維護一個單調遞增的profitPerShare,然后每個賬戶記錄上次分潤時刻的profitPerShare,這種方法最為直觀且容易被用戶被感知。

第二種機制是Rex、yToken和LPToken,合約維持抵押品占比等于目標代幣占比,同時將利潤回購成抵押品,投入到池子中。這種機制產生的利潤會相當于會自動進行復投,最適合那些持幣生息的項目。

當然,嚴格說來其實上面所說的回購銷毀也是一種可行的機制,常見于大多數交易所、項目方的平臺幣等。由于現在去中心化交易所的日漸完善,這一舉措現在也可以在合約中自動執行,例如YFII,不過缺點是雖然理論來看是一種分潤的形式,但是與市場動態緊密結合,不夠直觀,而且容易被front-runing。廣義上,比特幣的礦工手續費和以太坊的gas手續費也屬于這種機制,只不過這部分利潤又回到系統里,來給比特幣這家「企業」發工資了。

衍生

作為發行成本更低的FinancialInstrument,可分潤代幣是Crypto領域非常有前景的一個方向,當然,筆者相信還有一些不那么主流的可分潤代幣的模式。例如在分布式資本和Xorder所舉辦的第一次通證經濟設計大賽期間,筆者就設計了一種AMM和可分潤代幣結合的合約,這種AMM的資金池會參與到合約經營中去,而代幣的價格會乘以合約中實際的資金和理論資金的比值。這種機制的可分潤代幣不僅能夠處理利潤,還能夠很好的模擬出企業的虧損,適合那些有一定風險的合約結構,例如SatoshiDice。

本文來自?matataki,作者:小島美奈子

Tags:TOKTOKETOKENKENWHC TokenPlant vs Undead TokenMars Ecosystem Tokenimtoken錢包安全嗎

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