DeFi借貸和質押如何征稅 英國政府咨詢和意見一覽_DEFI

作者：英國稅務總署

金融服務近年來迅猛發展，其中包括加密資產（可用于金融交易，并可能在金融創新中發揮越來越重要的作用的價值或合同權利的數字表示）的增長。新形式的加密資產和由它們支持的服務正在不斷發展。

2018 年 3 月，時任財政大臣推出了政府的金融科技（FinTech）行業戰略。它闡述了政府與英國金融服務業合作的雄心，以維持英國作為全球領先的金融中心和世界上最具創新力的經濟體的地位。

政府旨在對加密資產建立明確的稅收和監管制度，使英國處于加密資產和區塊鏈技術安全、可持續和快速創新的前沿地位。

財政大臣在 2022 年 12 月于愛丁堡舉行的 TheCityUK 全國會議上重申了保持英國在金融科技領域全球領導地位的承諾。

去年四月宣布的措施之一是探討和解決有關 DeFi 借貸和質押活動稅收方面的具體問題。一些利益相關者強調了當前資本利得稅（CGT）規則在應用于 DeFi 時，存在與活動實質不一致的情況。

Terra鏈上DeFi鎖倉量為136.9億美元:金色財經報道，據DefiLlama數據顯示，當前Terra鏈上DeFi鎖倉量為136.9億美元，在公鏈中仍排名第2位。目前，鎖倉量排名前5的公鏈分別為以太坊（1243.4億美元）、Terra（136.9億美元）、BSC（120.1億美元）、Fantom（90.7億美元）、Avalanche（85.3億美元）。[2022/2/4 9:31:12]

作為對 DeFi 交易適用稅收規則審查的一部分，政府于 2022 年 7 月 5 日至 8 月 31 日發出了證據征集。大多數受訪者認為，改變稅收規則將有益于該行業和用戶。

最近的市場事件——包括 FTX 的失敗——凸顯了整個加密資產行業的脆弱性。在去中心化的金融體系中，政策制定者和監管機構也強調了特定的風險，包括網絡風險和其他技術風險，以及傳統金融系統和去中心化金融系統之間的依賴關系增加和市場壓力期間缺乏支撐的情況。 

本文中提出的 DeFi 借貸和質押的稅收政策方法已經考慮了中立性、公平性和實用性。它并不意味著取代更廣泛的加密資產監管框架。有關政府監管加密資產方法的更多細節，請參閱英國財政部于 2023 年 2 月 1 日發布的《加密資產未來金融服務監管制度——咨詢和征求意見》。

DeFi借貸協議WePiggy上線UNI借貸市場 并開啟pUNI礦池:官方消息，DeFi借貸協議WePiggy宣布上線UNI借貸市場，并開啟pUNI礦池。對于之前的礦池內還存有UNI本幣的用戶，屆時參考aToken的遷移方法，依次點擊：礦池→遷移→選擇UNI，進入UNI遷移界面操作；或者也可以自行將UNI從原來的礦池中取出，存入借貸協議獲得pUNI，再將pUNI存入新的pUNI礦池。[2021/2/6 19:04:18]

什么是 DeFi 貸款和質押？

DeFi 是一個總括性術語，用來描述使用分布式賬本技術提供類似傳統金融服務的服務。DeFi 通常通過“智能合約”執行，這是一組編碼規則，當滿足一定參數時，在區塊鏈上執行交易。因此，DeFi 能夠在不使用傳統金融中介的情況下提供金融服務。

DeFi 借貸服務允許用戶存入代幣并獲得財務回報作為交換，通常被稱為利息（盡管出于稅收目的，它沒有被視為利息）。此外，加密資產持有者（在此背景下稱為流動性提供者）可以將他們的代幣提供給平臺，與其他用戶的代幣匯聚在一起（一個“流動性池”）。這種向平臺提供流動性的方式被稱為“質押”，并允許平臺使用匯聚的代幣執行其他 DeFi 服務。為了鼓勵加密資產所有者為平臺提供這種流動性，他們將提供財務回報，通常在協議期限內或期限結束時定期支付（“DeFi 回報”）。

曹寅：波卡是現在對于以太坊上的DeFi項目最友好的底層:8月26日消息，數字文藝復興基金會董事總經理曹寅在做客HyperPay焦點欄目時提及：在以太坊2.0遙遙無期的情況下，波卡是現在對于以太坊上的DeFi項目最友好的底層，而且現在波卡的發鏈架構Substrate已經兼容了以太坊智能合約語言Solidity，所以以太開發者可以很方便的把自己的智能合約遷移到波卡上面。對于以太坊用戶來說，不僅僅可以在波卡上面更方便的升級，同時也可以通過跨鏈橋在以太坊上的資產同步遷移到波卡上，并同步在波卡上生成新的原生資產。[2020/8/26]

政策原則

政府正在就 DeFi 借貸和質押的稅收方案的實施進行咨詢，旨在從 CGT 中忽略在加密資產被質押或借出時發生的任何受益所有權的處置。相反，在加密資產以經濟方式處置時（例如直接出售或用于交換貨物和服務時），將會產生資本利得稅。

擬涵蓋的 DeFi 交易主要是那些在交易期間參與者保留了借出或質押代幣的經濟利益，盡管存在法律或受益所有權的轉移。這發生在參與者將加密資產轉移給另一方（借方）一段時間，并在未來的某個時間點擁有收回同等數量的加密資產的合法權利的情況下。如果參與者在貸款或質押期間從代幣價值變化中獲益，則他們將保留借出或質押代幣的經濟利益。

德豐杰投資基金合伙人湯忠一：區塊鏈最早的應用有可能是DeFi，機會也更大:金色財經現場報道，2020 Cointelegraph中文大灣區·國際區塊鏈周8月5日在深圳舉行。德豐杰投資基金合伙人湯忠一在會上表示，從互聯網歷史來看，互聯網依次帶來通信、媒體、電子商務、分享經濟、金融科技（fintech），金融科技（fintech）比電子商務晚了15年，不是技術沒到，主要是金融管制太嚴格。區塊鏈最早的應用有可能是DeFi，DeFi機會也更大，DeFi其實很容易（low hanging fruit），但是現實來看聯盟鏈起來會更快，因為大公司在推。因金融世界各地有管制，DeFi拖得時間會比較長。[2020/8/5]

在某些情況下，在質押或貸款期限內，參與者可以將其在股權代幣中的權利出售給另一方。這些權利通常由平臺發行的流動性代幣表示。新規定將把對質押或出借代幣的權利的處置視為對相關代幣的處置。當權利被處置時，將適用資本利得稅，就好像用戶已經出售了質押或出借的代幣。

質押或借貸流動性代幣或代表質押或借貸代幣權利的其他代幣將不被視為處置。 

WeissRatings：只要DeFi能吸引更多人進入加密空間 就算是泡沫也是好的:加密評級機構韋氏評級（Weiss Ratings）發推稱，我們在加密領域擁有的事物變成泡沫是好事。ICO曾經很棒——但它變成了泡沫。DeFi是革命性的，我們只看到了冰山一角。只要這個泡沫能吸引更多的人進入加密空間，這就是一件好事。[2020/6/26]

根據這些提議，質押或借出代幣權利的買方將被視為已獲得質押或借出的代幣。這意味著，當這些權利被行使并且質押或借出的代幣被取出時，將不會產生資本所得稅。例如，當流動性代幣的購買者使用它來取回最初由另一個用戶持有的加密資產時，將不會產生資本所得稅。

當代幣被借出或質押時，DeFi 收益將在交易期間逐步累積。如果參與者在交易期間出售其在質押代幣中的權利，那么在出售之前產生的 DeFi 回報的一部分通常將與質押或出借代幣的權利一起出售。原始所有者被視為實現了截至出售時累計的 DeFi 收益。

擬議的規則范圍

根據上述原則，如果交易包含以下元素，則該交易預計符合規定：

a） 加密資產從一方（貸款人）初始轉移到另一方（借款人），和/或通過使用智能合約轉移加密資產；

b） 借款人有義務將借來的代幣退還給貸款人，和/或智能合約允許貸款人提取代幣；

c） 代幣可以在貸款人的慫恿下、借款人的要求下或在預定期限結束時自動退還；

d） 貸款人有權取回至少與最初借出或質押的同一類型代幣數量相同的代幣。

規則的應用

a) 對于貸款人和借款人來說，這筆交易不會產生資本利得稅；

b) 任何與借出或質押代幣相關的權利出售都被視為對與這些權利相關的代幣的處置；

c) 在出售此類權利之前，在代幣上累積的任何 DeFi 收益在權利被處置時應由貸款人繳納稅款；

d) 出借或質押代幣權利的購買者被視為獲得出借或質押的代幣；

e) 如果借款人無法歸還所借代幣，貸款人將被視為已經處置了質押或借出的代幣。這將在借款人失去歸還代幣的能力時發生。

新稅收框架的擬議設計

貸款或質押安排通常有三個階段：

·將代幣轉讓給另一方

·貸款/股權的期限

·借出/質押代幣的返還

借貸或質押安排的第一階段由原始所有者（貸款人）將加密資產轉移給另一方（借款人/流動性池）或通過智能合約提供代幣作為流動性。借款人有義務根據要求或者在預定期限結束時任意轉回相同數量的相同類型代幣。在某些情況下，放貸人會收到另一種代表其獲得原始加密資產權利的加密資產。

根據擬議的方法，任何從貸款人向借款人轉讓加密資產受益所有權的行為都將不計入資本利得稅。出于稅收目的，從借款人處收到的代表出借或質押代幣權利的任何加密資產（或任何其他形式的權利）均被視為貸款人持有的原始代幣。

DeFi 借貸和質押交易的第二階段是指貸款/股份的期限。這個期限的長短不同，有些安排可以超過數年。

對于大多數貸款人來說，在第二階段不會產生預期的資本利得稅后果（但請注意，任何 DeFi 回報的收據在收到時都應納稅）。

然而，在這一階段，可能會有一些貸款人出售他們在借出或抵押的加密資產中的權利。在這種情況下，規則將把權利的處置視為在出售權利時對相關加密資產的處置。

此外，在某些情況下，借款人可能不會部分或全部歸還借來的代幣。在這種情況下，當違約發生時，無法歸還的加密資產比例將被視為已被原始貸款人處置。對價是從借款人處收到的金額，作為對無法退還的代幣的補償。

DeFi 借貸或質押交易的第三階段表現為貸款人收回借出的代幣。這種情況的發生要么是因為借貸或質押期已經結束，要么是因為參與者已經行使了撤回借貸/質押代幣的權利（例如通過返還流動性代幣）。

根據擬議規則，這種情況通常不會對參與者產生任何資本利得稅后果。

如果貸款人收到的代幣比最初借出的代幣少，例如由于借款人破產，那么當借款人無力償還時，未歸還的代幣比例被視為已被貸款人處置

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