以備兌開倉為例了解如何賣出看漲期權_BTC

假設投資者持倉一定量的比特幣，雖然不看好短期走勢，但是也不愿意賣出比特幣。在這種背景下，就可以考慮使用比特幣期權衍生品工具構建備兌開倉策略。

備兌開倉是通過賣出看漲期權來獲得權利金，以降低持倉成本。賣出看漲期權會收取買方支付的權利金并且凍結相應比特幣作為擔保資產以備兌付買方行權。

備兌開倉投資組合：持有現貨BTC賣出相同頭寸的BTC看漲期權

數據：一地址30分鐘前將6012枚ETH轉入Binance，若出售將獲得97萬美元的收益:金色財經報道，據鏈上分析師余燼監測，一個地址在一年前 (2022/9/15) 從Huobi提出6012枚ETH（885萬美元），價格1472美元。30分鐘前，該地址將這6012枚ETH（982美元）轉入Binance。現今ETH價格1633美元，如果出售他將獲得97萬美元（+11%) 的收益。[2023/9/7 13:23:51]

舉一個賣出看漲期權的例子:

Bittrex.US將于當地時間本周四重新開放提款:6月14日消息，破產的加密貨幣交易所Bittrex在美國的分支機構Bittrex.US將于當地時間周四開始重新開放提款。該交易所在3月份表示計劃下個月關閉美國業務后經歷了數百萬美元的提款。該部門于5月8日申請破產。截至5月10日，該公司表示其美國分部持有3億美元的客戶現金和加密貨幣。[2023/6/14 21:36:40]

假設某礦工持有10個BTC，他要賣出執行價格為11500USDT/BTC的9月25號到期的看漲期權10000份，根據當前期權價格500USDT，他可以收取權利金5000USDT。

拜登：和美國眾議院議長麥卡錫達成初步預算協議:金色財經報道，美國總統拜登表示，今晚早些時候，我和美國眾議院議長麥卡錫達成了初步預算協議。協議代表了一種“妥協”。在接下來的一天里，談判團隊將最終敲定立法文本，協議將提交給美國眾議院和參議院。[2023/5/28 9:46:44]

賣出開倉的看漲期權合約張數=10BTC/0.001BTC(每張期權合約面值)=10000張。

收取權利金=賣出期權價格*賣出張數*期權面值

=500*10000*0.001

=5000USDT

9月25日期權到期時，假設BTC現貨指數價格上漲至12000USDT，期權買方行權并獲得BTC現貨指數價格超過行權價格的收益差額，該收益差額也即賣方交割的損失0.41667BTC，剩余擔保資產=9.58333BTC被解凍。

看漲期權賣方交割損益=-*持倉張數*期權面值/行權交割價

=-*10000*0.001/12000

≈-0.41667BTC

該礦工給在上漲行情中被劃轉0.41667BTC的收益給買方，手中剩余9.58333BTC的可變現價值為9.58333*12000≈115000USDT。

因此，該礦工相當于在11500USDT的價位上變現了BTC，并獲得5000USDT權利金的收益。

假設到期日BTC現貨指數價格為11200USDT，看漲期權為虛值期權到期自動失效，該礦工10BTC的擔保資產解凍并獲得5000USDT權利金的收益。

注：以上示例僅供參考，不構成收益承諾，期權衍生產品風險較大，請投資者謹慎投資。

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