FTX余波蔓延至美股：“加密第一股”Coinbase股價暴跌創新低_FTX

FTX 破產的沖擊波仍在肆虐，在Genesis暫停提款、GBTC負溢價持續擴大的情況下，加密社區對Genesis及其母公司 Digital Currency Group (DCG) 透明性的質疑也愈演愈烈，加密行業正在面臨嚴重的信任危機。

作為「加密貨幣第一股」，“內外交困”的Coinbase （COIN）股票也被嚴重拖累，紐約時間11月21日，Coinbase股價收盤下跌超過 8%，盤中創下歷史新低40.61美元。在以超過 850 億美元的市值上市 19 個月后，Coinbase 市值首次跌破 100 億美元大關，超過四分之一的市值在過去四個交易日中蒸發。

比推此前報道，Coinbase 于 2021 年 4 月通過直接上市方式高調上市，并在首日交易結束時成為美國市值最高的交易所。

Bernstein：FTX崩潰后加密貨幣用戶正在向鏈上轉移:金色財經報道，Bernstein在一份研究報告中表示，在FTX和Alameda Research倒閉后，隨著自我保管重新流行起來，加密貨幣用戶正在向鏈上轉移。

報告稱，越來越多的投資者將加密貨幣存儲在自己的錢包中，而不是中心化交易所。此外，自FTX 崩盤以來，A rbitrum和Optimism區塊鏈在用戶增長、交易和收入方面的勢頭最為強勁。而Solana被視為FTX/Alameda生態系統的原生區塊鏈，正在經歷最嚴重的惡化。[2022/12/1 21:15:50]

周一的走勢延續了 Coinbase 股票的艱難一年，該股在過去一年下跌了 87.6%，相比之下標準普爾 500 指數僅下跌了 15.6%。

Coinbase 的困境與加密市場的寒冬相吻合，但其表現比比特幣和以太坊更糟，比特幣今年下跌66%，以太坊下跌了 70%。

通駿說鏈：FTX破產后流動性變得更加集中，或是更大風險的體現:金色財經報道，在Metainsight主辦的以“FTX事件冷思考:客戶資產如何安全管理”為主題的Metainsight圓桌匯上， WEB3博主通駿說鏈表示，FTX爆雷是多個事件疊加的一個結果，它不單是幣圈的事情，整體事件的形勢、俄烏戰爭及美國經濟影響的疊加，使整個市場流動性缺失。幣圈資金的抽走，導致Luna和FTX事件，其實現在還有很多機構也沒有披露在Luna和FTX上損失有多少。

很多難以預測的隱患，尤其是DeFi和借貸類項目很難估計它的情況，比如最近的Genesis。但我們觀察到衍生品市場的情況，影響也是巨大的，在去杠桿的過程中，尤其是合約期權以及NFT，從頭部開始，整體流動性本身就很枯竭現在變得更加枯竭，FTX暴雷之后或許還有很多雷吧。在FTX消失后，機構籌碼流向頭部交易所，使得頭部交易所一家獨大，流動性變得更加集中，這或許是更大風險的體現。[2022/11/20 22:08:24]

Coinbase 發行的債券也在 11 月下跌，根據數據公司 Finra-Morningstar 的數據，Coinbase 2031 年到期的債券本月已下跌 15%，收益率（與價格走勢相反）升至 13.5% 的歷史新高，該公司 2026 年到期的債券收益率躍升至 17%。

以太坊鏈上逾1541萬枚USDC從火幣轉入FTX:Whale Alert數據顯示，北京時間10月21日20:19:28，以太坊鏈上15418260枚USDC（價值超過1541.8萬美元）從火幣（0x83a12795開頭地址）轉入FTX（0x2faf487a44開頭地址）。[2020/10/21]

專業投資者認為，高債券收益率反映了利率急劇上升以及機構投資者對加密貨幣長期可行性的潛在懷疑。

加密交易公司和流動性提供商 GSR 聯合創始人 Rich Rosenblum 評論稱，債券收益率的上升代表信用風險增加：“特別是對于 Coinbase，有一種說法認為它受益于 FTX 的破產，將鞏固他們在美國的地位，這種說法在微觀層面上正在證實，而加密信貸環境已經惡化”。

數據：FTX的比特幣期貨日成交量創三個月新低，為7593.81萬美元:Glassnode數據顯示，FTX的比特幣期貨日成交量達到三個月以來新低，為75938113.14美元；此前的低點是7月5日的76211621.86美元。[2020/7/12]

Coinbase 還要應對FTX 內爆帶來的負面關注，FTX 在暫停客戶提款后于本月早些時候申請破產。

比推此前報道，Coinbase 首席執行官 Brian Armstrong在FTX破產后發文表示，他的公司沒有“對 FTX 有任何重大敞口”，但他“對所有相關人員表示同情”。

Brian Armstrong說：“任何時候我們的行業都有可能失去客戶，這讓人感到壓力很大，而且由于 FTX 的掙扎，很多人都損失了很多錢。”

FTX 的迅速垮臺引發了整個行業的拋售，用戶對 Coinbase 等中心化交易所的信心被大大打擊。瑞穗分析師周五在一份報告中寫道，近期加密行業的日交易量比今年的平均水平低 30% 至 40%。FTX 破產后，數十億美元已從中心化交易所流出。

市場避險情緒也居高不下。根據 CoinShares 11月21日發布的報告，過去一周，機構投資者情緒“極度負面” ，因為空頭產品流入量占總流入量的 75%，創歷史新高。該報告稱，加密投資產品的AUM（管理資產規模）觸及 220 億美元的兩年低點，“表明總體情緒對該資產類別非常不利。”

美國銀行周五下調了 Coinbase 的評級，理由是該加密貨幣交易平臺存在“傳染風險”，即使它不是“另一個 FTX”，美國銀行分析師 Jason Kupferberg 寫道：“這并不能使他們免受加密生態系統內更廣泛的影響”。

Oppenheimer & Co. 執行董事 Owen Lau 評論道：“FTX 崩潰后的二階或三階傳染效應繼續存在。很難預測股票的每日走勢，但傳染風險可能會在短期內增加 COIN 的壓力。”

上周，高盛維持對 Coinbase 股票的賣出評級，并將其 12 個月目標價從 49 美元下調至 41 美元，稱一旦 FTX 引發的波動消退，較低的加密貨幣價格水平和投資者信心下降的可能性將打壓交易量。

本月早些時候，Coinbase 報告稱第三季度收入同比下降超過 50%，凈虧損 5.45 億美元，費用收入從前三個月的 18 億美元降至 11 億美元，雖然交易量下降，但訂閱和服務收入顯示出令人鼓舞的跡象。此外，該公司希望借助與谷歌和貝萊德的新合作伙伴關系，以及一系列新產品，在未來幾個月內吸引新的用戶。

值得注意的是，大部分華爾街機構對 Coinbase的看跌并沒有勸退木頭姐 Cathie Wood。相反，在FTX 崩潰之后，木頭姐一直在逢低買入COINBASE。

根據彭博匯編的數據，自 11 月初以來，木頭姐掌舵的方舟投資管理公司（ Ark Investment Management） 旗下基金已經購買了超過 130 萬股 Coinbase 股票，按11月21日的交易價格計算，價值約 5600 萬美元，這使方舟的總持股量增加了約 19%，達到約 840 萬股，相當于 Coinbase 已發行股票總數的 4.7% 左右。

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