我們玩的“現代DeFi” 都是空氣嗎？_EFI

目前加密貨幣行業發展最火的毋庸置疑是DeFi，但與此同時，DeFi的更迭速度太快，用戶跟不上市場的熱點。不是在挖泡菜嗎？怎么又開始聊三文魚了呢？清酒又是什么？

于是，幣圈自成兩派：“古典DeFi”和“現代DeFi”。

“古典DeFi”指那些平穩運營了一定時間的項目，而“現代DeFi”則是近期出現的一系列流動性挖礦項目。

很明顯，現在流動性挖礦已經得到市場認可，很多散戶也參與到其中。什么？這個項目代碼沒審計、那個沒創新、沒產品、沒業務？這些都不重要，重要的是搶頭礦！

可是，這......真的不重要嗎？

圈子雖小，但無處不在的鄙視鏈

繼“新韭菜和老韭菜”梗之后，幣圈再現鄙視鏈，雖然DeFi圈子小，但我們界限分明啊，你是古典DeFi，他是復古DeFi，她是先鋒DeFi，誰也不服誰。

巴西央行行長：我們的數字貨幣將具有鼓勵銀行將其資產代幣化的功能:金色財經報道，巴西央行行長內托：我們的數字貨幣將具有鼓勵銀行將其資產代幣化的功能。我們不必禁止銀行持有數字貨幣，我們必須鼓勵它們。(金十)[2022/12/13 21:42:08]

而市場之所以會出現這樣的分割，主要是流動性挖礦項目盛行，當時正值Yam爆火，AMPL代幣經濟模型YFI的代幣分配方式Compound治理的模式，讓很多韭菜表示燒腦，無法理解，自己活在幣圈的上古時代。

此后，源源不斷的流動性項目或仿盤涌現，速度快到即便是從業者，如果一天不看群聊，可能就跟不上大家的節奏了。昨天的話題中心還是蘿卜，今天已經是三文魚了，至于泡菜，已經過氣了。如同下廚，食材要選當天最新鮮的，挖礦也得趕“頭礦”。

所以，大家也通過自己持有的代幣，來調侃自己屬于“古典韭菜”還是“現代韭菜”。

Raoul Pal：2023年將看到我們的Web3和元宇宙計劃的大規模構建:金色財經報道，前高盛高管Raoul Pal在社交媒體上稱，在Web3世界中，Real Vision正在進行大量工作。2023年將看到我們的Web3和元宇宙計劃的大規模構建。Genesis NFT是這一切的核心。我們的機器人朋友只解釋了我們正在做的一些事情......[2022/12/11 21:36:34]

當然，借貸協議“三巨頭”Maker、Compound、Aave這類項目已經運行多年，是當之無愧的“古典DeFi”代表，他們經歷過市場的考驗，有成熟的業務規模。其中，Maker和Compound的產品都已經平穩運行2年以上；Aave在產品重構之后，半年時間鎖倉資金規模已經突破了10億美元，也被市場認可。

而YFI作為7月份上線的項目，運行時間不足2個月，就已經被認為是“古典DeFi”了，難道是用戶認為盡管YFI才上線兩個月，但其生產力卻頂其他一些項目好幾年的時間？

風險投資家Tim Draper：我們正在看到比特幣的“繁榮”:風險投資家Tim Draper今日在節目中表示，我們正在看到比特幣的“繁榮”，人們不再愿意使用銀行，因為銀行與法幣捆綁在一起。政客們可以隨心所欲地印刷法定貨幣，從而降低法幣的價值。但這種情況不會發生在比特幣上，因為其總量只有2100萬枚。此外，Draper還表示，比特幣和其基礎技術區塊鏈能夠改變銀行業之外的無數行業。(u.today)[2020/9/15]

如果說大部分“古典DeFi”項目運營已久，經歷過市場甚至熊市的考驗，產品也非常完備。那么“現代DeFI”呢？

以太系

以太坊作為DeFi的“開源地”，生態系統中不僅擁有一批早期的優質“古典DeFi”，8月份后上線的“現代DeFi”也不容小覷。

1.?Sushiswap

BitMax創始人曹晶：我們的上幣策略是少而精:7月21日晚，BitMax創始人曹晶博士接受Bitpush（比推）媒體獨家專訪。在采訪中曹博士提到，上幣服務是從項目方的需求出發，制定獨家策略來服務項目方、服務項目方的投資人、服務項目方的交易群體，從而更好的服務自家交易所的交易用戶，達到“三贏”。

“BitMax致力于為項目方提供完整的生態支持。以近期新上項目Orion (ORN)為例，我們的交易量是同時首發的另一家交易所的100倍不止，原因是我們提供的上幣服務從宣發、到運營、到活動、到生態支持全套配合，這跟其他家交易所僅做一個上幣動作是完全不能同日而語的。”[2020/7/22]

Sushiswap是Uniswap的分叉，代碼已通過審計。Sushi自打一上線，就直接搶了Uniswap過半的流動性。項目運營不到一周，國內三大交易所同時宣布上幣。Sushi在一開始就受到加密貨幣行業一眾大佬們的關注，也有人曾言，Sushi將是DeFi史上絕無僅有的存在。

聲音 | 上海新金融研究院副院長：區塊鏈讓我們生活在地球的兩個世界:上海新金融研究院副院長鐘偉表示，區塊鏈技術，可能意味著我們生活在兩個世界。一個就是物理的地球，第二是數字的地球。人類正在構建擺脫物理地球的數字地球。物理地球扮演的作用，主要是傳感器、動作器，數字地球主要是控制器。例如網約車，這是一個比較好的數字地球的應用方式，打開手機，召喚一輛車，那輛車在物理地球的確存在，但我們通過衛星可以定位，可以看到車過來了，然后坐車走，是通過數字地球這個控制器，控制物理地球物和人的移動。現在還不徹底，因為還需要人開網約車，未來是無人駕駛。所以我猜想，我們正在構建一個基于物理地球的數字地球，而區塊鏈是數字地球的一個比較重要的技術應用，不管把它稱之為分布式的操作系統還是其他的什么東西，我們可以再加一個定義，遠程的分布式的操作系統。它還是印證了一點，我們正在構建一個數字地球，區塊鏈是這個數字地球比較重要的控制器。[2018/7/7]

所以，Sushi到底有何過人之處？

Sushi受到如此高的關注度，很重要的一點是借了Uniswap的光，Uniswap作為加密貨幣領域中最受歡迎的Dex，至今未發幣。而Sushi作為發幣版的Uniswap，當然占了Uniswap不小的便宜。

“既然你不發，那我就不客氣了，我替你發吧”。

目前，Sushi也只是改動了Uniswap的手續費分配方式，將其中一部分分給持幣者，除此之外似乎沒有特別的創新。盡管Sushi創始人一頓操作猛如虎，可Sushi在遷移之后，依然獲得了10億美元左右的流動性，單這一點就值得市場關注。

2.Sakeswap

Sake是Sushi的分叉幣，旨在通過價格曲線和貢獻者獎勵，來改善AMM模型。Sake的代碼還在審計中，創新點在于流動性挖礦環節中設計了加速池的存在，從而吸引更多用戶。核心業務暫且未知。

雖說DeFi主戰場在以太坊，但是以太坊鏈上手續費貴是硬傷。更何況最近流動性挖礦火熱，最終贏家還是以太坊礦工，光靠手續費就已經賺的盆滿缽滿了。

據了解，8月份以太坊礦工的收入已經超過100億美元，恐怖如斯。正因如此，部分用戶轉戰手續費對用戶友好的其他公鏈，比如波場。

波場系

1.Pearl.finance

Pearl是波場上的YFI仿盤，無預挖、無眾籌、無團隊獎勵。目前代碼已經通過安全審計，至于核心業務尚未成型。

2.?Kimchi

Kimchi是Sushi的分叉幣，代碼未審計，無技術創新，也沒有獨特的核心業務邏輯。

3.CarrotFinance

Carrot是一項試驗性協議，巧了，它也自稱是YFI的仿盤，無預挖、無創始人。除了挖礦和被其他挖礦項目添加到流動性池子之外，蘿卜似乎沒有其他價值了.......

4.Salmonswap

Salmon是波場中的Sushiswap仿盤，和Pearl是一個開發團隊。Salmon無論在技術創新還是產品業務，都不值一提。

5.Jackpool.finance

你以為波場上的仿盤就珍珠和蘿卜？不，還有Jackpool。可惜JFI也是一個無創新、無核心業務支撐，卻依然有一大堆人沖進去玩的項目。

在流動性挖礦大面積爆發之前，波場上幾乎沒有DeFi項目。現在波場上的DeFi，要么是以太坊上的仿盤，要么是仿盤的仿盤。

這些項目既缺乏技術創新，也缺乏核心業務作為價值支撐。目前大部分分叉項目都停留在分叉階段，有實質性進展的項目寥寥無幾。大概被其他挖礦項目添加成為流動性池子，就是其唯一的價值所在，實際上也就意味著沒有價值。

當然，對于很對參與挖礦的散戶而言，這些東西都不那么重要，只要能挖到頭礦，又何必計較這些呢？

劣幣驅逐良幣，可能會加速DeFi泡沫的破裂

正如前所述，盡管現在DeFi項目眾多，看得人眼花繚亂，但是好項目難求，一批又一批“土狗”項目、仿盤的涌現，只會加速DeFi的崩盤。

加密貨幣數據分析企業Messari的創始人RyanSelkis認為，DeFi泡沫的破裂將比大家預期的更快一些。

DeFi存在泡沫已經是市場默認的觀點了，只是泡沫何時破裂未知。不得不承認，在APY及其可觀面前，大部分用戶是無法抵抗這種誘惑的。也許他們都知道如果DeFi崩盤了，終將一地雞毛，但大多數人也都自信能成功逃頂。

也正因如此，市場中才會出現那么多“土狗”項目，就能吸引一大批資金往里沖的項目。代碼通過審計的項目，都可能再三被黑客攻擊，更何況未審計的項目呢？只能說人性往往都是貪婪的。

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