Curve團隊與社區間的信任危機,給了倡導公平代幣分發和社區治理的Swerve反超機會,但流動性優勢很可能只是一時,真正的考驗是未來能否能帶來令人信服的產品。
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撰文:RyanWatkins,Messari研究分析師編譯:LeoYoung
要說過去幾天市場上有任何預示,那就是大家開始對最近的DeFi分叉潮出現幻滅感。SWRV、CREAM和SUSHI等近期熱門DeFi分叉相比過去七天幣價下跌了30%,有些跌幅甚至高達80%。可謂是大洗盤。
那么分叉是否合理?
許多DeFi分叉沒有新意,就是圈錢游戲,并不是真正的競爭,而有些卻是合情合理。Swerve便是其中之一,本文將詳細闡述。
Swerve將收取0.015%的管理費:Swerve發推表示:今天晚些時候將會正式收取0.015%的管理費用,直接用于基金會。同時在此前的降低Swerve權重的投票中,這項投票覆蓋群體已經超過70%。[2020/10/29]
Swerve是什么分叉?
Swerve在9月3日宣布分叉穩定幣自動做市商(AMM)互兌平臺Curve。Swerve的發起源起Curve的8月發行治理代幣爭議。直到發行代幣,Curve一直得到DeFi社區的青睞,但由于代幣發行管理不佳,預挖受到指責,項目的聲譽下降。而且為了稀釋Yearn在CurveDAO的50%投票權,Curve創始人在DAO鎖定大量CRV代幣,讓自己的投票權達到79%,其聲譽更是一落千丈。同時,因超高通脹CRV代幣價格持續緩慢下跌,以完全稀釋流通量計算,估值仍舊高達數十億美元。
Tether已幫助用戶恢復誤向Swerve合約轉入的100萬USDT:Tether首席技術官Paolo Ardoino在推特上宣布,Tether已經恢復并返還了100萬枚USDT給一個用戶。該用戶無意中將其發送到一個錯誤的DeFi地址,并一度認為這筆錢已經永遠丟失了。Tether隨后迅速響應并盡力提供了幫助。
此前消息,針對有用戶將100萬美元USDT轉到Swerve合約地址無法取出一事,Tether首席技術官Paolo Ardoino在推特表示,請打開Tether支持服務的票證(ticket),如果USDT ERC20卡在了某個地址中,我們應該可以恢復它,但是為了確保安全,請聯系我們的客戶支持,我們將盡力而為。
據悉,Swerve為Curve分叉項目,用戶可以投入穩定幣DAI、USDC、USDT和TUSD獲得流動性代幣swUSD,然后通過質押swUSD獲得平臺治理代幣SWRV。(U.Today)[2020/9/12]
簡言之,社區和Curve團隊之間的信任每況愈下。
動態 | 美國弗吉尼亞州加入Cryptosweep行動:9月12日消息,弗吉尼亞SCC證券和零售特許經營部門是40多個州和省級監管機構之一,他們正在美國和加拿大參與打擊欺詐性ICO和加密貨幣相關投資產品。被稱為“Cryptosweep行動”的鎮壓行動由北美證券管理協會(NASAA)負責協調,SCC是該協會的成員。[2018/9/12]
SushiSwap的上線鼓舞著社區領導分叉,倡導公平代幣分發和社區治理。一支匿名團隊力圖解決當前Curve的問題而進行分叉。其公開的宣傳如下:
我們將推出Curve分叉項目Swerve,100%社區所有。
項目沒有預先部署合約,沒有爭議的預挖,沒有創始人控制多數治理投票,沒有可疑的團隊投票,沒有30%團隊「股份」,沒有幾十年的代幣分發計劃……都沒有。
人物 | 比爾克林頓將在Ripple Swell會議上發表主題演講:據coindesk報道,Ripple在今日發布的一份新聞稿中宣布,美國前總統比爾克林頓將在Ripple Swell會議上發表主題演講并參加問答環節。據悉,該會議將于10月1日至2日在舊金山舉行。問答環節將由Ripple董事會成員,美國前國家經濟委員會主任兼顧問Gene Sperling主持。[2018/8/1]
來源:Swerve
Swerve的主要不同之處是:
更公平、透明的SWRV代幣分發。所有代幣獎勵給流動性提供者(LP),沒有預留給創始團隊、顧問和風險投資機構優化發行方案。協議上線前兩周預先大額獎勵,之后獎勵下降,分發曲線變緩Swerve在9月4日上線,用戶可用穩定幣為Swerve提供流動性,「收益耕種」獲得SWRV代幣獎勵。在高額獎勵和有說服力的故事之下,Swerve兩周累積美元穩定幣流動性800萬美元,遠超Curve。
流動性戰爭?
自Swerve上線,Curve總流動性沒有大幅下降。這就意味著Swerve流動性主要是新資金,而非源自Curve的流動性。
那這就產生個問題:Swerve流動性資金是要追逐穩定幣高收益?還是看好分叉協議而伺機囤積治理代幣?畢竟獎勵從19日開始大幅降低,兩周分發900萬枚代幣變為900萬枚代幣一年分發。過去兩周市場波動劇烈,持有現金放在Swerve賺取三倍收益獲得很大吸引力。
來源:Swerve
獎勵下降后流動性變化不確定,而SushiSwap可作為參考案例,分析獎勵下降后的流動性留存問題。
隨著SushiSwap高額獎勵下降,SushiSwap的流動性從最高14億美元下降58%至6.1億美元。盡管只是一個數據,但可用來參考分析Swerve獎勵下降后未來流動性的趨勢。
流動性敏感度和相對價值
總鎖倉量(TVL)并非完美基本估值指標。但AMM的明確目標就是盡可能有效建立和使用資產負債表,增進大額交易,降低滑點,因而TVL至少可用以評估效用。
如此而言,Swerve的美元穩定幣資金池總流動性已比Cureve所有美元穩定幣資金池流動性高28%。這就意味著交易員在Swerve上就能獲得美元穩定幣的最佳兌換報價,這里交易體驗更好。按市場資金總量指標,SWRV交易價格大幅折價。這就表明市場要么懷疑Swerve流動性會隨獎勵同步下降,或市場只是低估SWRV價值。
如上所述,SWRV獎勵下降后的留存流動性更能評估SWRV與CRV交易的風險回報。通過SushiSwap的流動性下降評估Swerve獎勵下降后的流動性,再與Curve比較一年后市值與總鎖倉量比值(Year1MarketCapitalization/TotalValueLockedratio),大致判斷Swerve現有流動性價值,可以作為估值參考依據。
Swerve對決Curve
對AMM而言,流動性也并非全部。在如此早期的領域,協議不斷演化最緊要。簡單復制成功協議的代碼僅能復制功能,而難以復制發展路線。
目前Swerve并未與Curve完全形成差異化,流動性優勢很可能只是一時。Swerve分叉Curve的理由充分,社區也熱情高漲。除了獎勵下降后保留流動性以外,真正的考驗是未來能否能帶來令人信服的產品。
分叉容易,建設難。
Tags:CURCurveUSDSWRVGlobal Trading XenocurrencyLP-sCurveCUSDswrv幣創始人
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