杠桿 ETF 小課堂第一課：什么是杠桿 ETF ？_ETF

創新型杠桿ETF產品是由BigONE全新推出的創新型金融衍生品，因其操作邏輯與現貨一致，可將其簡單理解為ETF版的現貨交易。

它與傳統現貨不同的是，ETF產品帶有3倍杠桿屬性，通過幣種倍數多空方向進行命名。例如BTC3L表示為3倍杠桿看多比特幣，L為Long的縮寫。BTC3S則為3倍杠桿看空比特幣，S為Short的縮寫。例如：若BTC當日上漲1%，則BTC3L的凈值上漲3%，BTC3S的凈值下跌3%。若BTC當日下跌1%，則BTC3L的凈值降低3%，BTC3S的凈值增長3%。

幣安合約將調整YGG/USDT和API3/USDT U本位永續合約杠桿和保證金階梯及資金費率上限:金色財經報道，據官方公告，幣安合約將于2023年08月07日01:30（東八區時間）更新YGG/USDT和API3/USDT U本位永續合約杠桿和保證金階梯，用戶更新前的現有倉位將受到影響，請用戶參考更新后的杠桿和保證金階梯調整保證金，以避免強行平倉。[2023/8/7 21:28:34]

由此得出，標的幣種現貨價格的漲跌是造成ETF盈利或虧損的主要原因，其體現在凈值的漲跌上，所以進行ETF交易時，需要關注凈值的變化。

MXC抹茶杠桿交易區上線CVT/USDT:據官方公告，12月17日12:00，MXC抹茶杠桿交易區上線CVT/USDT，支持5倍杠桿多空雙向交易。12月17日12:00-21日12:00，從其他地址充值到MXC抹茶不低于500 CVT或累計交易額不低于5000 CVT的用戶，可瓜分5萬CVT；參與CVT/USDT幣幣或杠桿交易，累計交易量不低于1萬CVT，可根據累計交易量占比，瓜分5萬CVT。注：活動由CVT官方發起，獎勵由CVT官方提供，不構成任何投資建議。[2020/12/17 15:29:46]

凈值變化背后的邏輯則為再平衡機制，BigONE創新型ETF產品再平衡機制分為兩種：

數據：DeFi板塊持續拉升，MXC抹茶杠桿ETF多個DeFi概念3L交易對翻倍:近期DeFi項目持續拉升，受此影響，MXC抹茶杠桿ETF多個交易對翻倍，其中BZRX3L暴漲86%，當前價格為4.272 USDT，相較11月5日最低點，上漲20倍。此外，SUSHI3L暴漲47.77%，當前價格2.328USDT，相較11月5日最低點上漲13倍。此外，OKB3L暴漲20.12%，報價0.185USDT，當前價格較11月16日最低點上漲1.78倍。

MXC抹茶杠桿ETF是錨定現貨漲跌幅的永續杠桿產品，采用再平衡風控，無需保證金，無爆倉規則，倉位利用率更高，可在 “ETF專區”查看。[2020/11/20 21:29:01]

1.BigONE創新的定時條件再平衡，改變了傳統ETF每日0點強制再平衡，

定時條件再平衡，會在每日0點根據特定條件選擇性觸發，符合條件，將進行再平衡管理，不符合則不進行。

2.不定時再平衡機制

標的幣種漲跌幅當日超過15%閾值情況下，也會觸發臨時再平衡機制。由此可知，極端行情下，ETF產品雖不會爆倉，但會產生較大凈值磨損，讓你的資產無限趨近于零。

再平衡機制中需要注意的是，由于下跌時觸發了再平衡，即使標的幣種漲跌幅調回至原價，ETF產品也無法回到成本凈值。

由此總結ETF產品優點為：

1.ETF產品永不爆倉，無論市場價格如何變動，持有數量不會發生改變；

2.ETF產品無需繳納保證金，0.1%日常管理費中已經包含了所有成本，包括合約市場手續費和資金費率，以及開倉盤口差價損耗等。

3.ETF產品盈利達到再平衡條件時，會自動將倉位盈利部分，并入本金增加倉位，達到復利的效果；相反，虧損達到再平衡條件時，ETF產品也會自動減倉，減緩行情對倉位的沖擊，存蓄資金以等待下一波行情。

同時其缺點為：

1.ETF產品自帶杠桿屬性，風險較大，需在專業投資者指導下進行交易。

2.ETF產品適合專業投資者，用來進行風險對沖，或者短期單邊行情的投資，不適合進行中長期的投資。

3.因為再平衡機制的存在，時間越長波動越大，磨損資金就越多，ETF產品屬高風險產品。

ETF產品屬于高風險產品，在單邊行情中優勢更為突出，在震蕩行情中則處于劣勢，請根據市場行情，合理配置資金，評估風險，謹慎投資。

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