Pantera 合伙人：我對 2023 年加密行業的 6 個預測_PAN

撰文：Paul Veradittakit， Pantera Capital 合伙人

編譯：aididiaojp.eth，Foresight News

2022 年無疑是加密行業高潮和低谷頻現的一年。在 2021 年牛市之后，我們以市場調整的預期拉開了 2022 年的序幕，比特幣和以太坊僅在 1 月份就分別下跌了約 20% 和 31%。美聯儲加息、高通脹、裁員、經濟增長普遍放緩等宏觀因素帶來了很大的不確定性。艱難的市場條件在很大程度上成為一年中大部分時間恐慌的源泉，但這并沒有阻止加密行業取得許多令人難以置信的技術進展。Compound v3 等 DeFi 的改進和 ZK 生態系統的發展仍在繼續。機構對加密貨幣的采用也迅速推進，迪士尼、星巴克、阿迪達斯等眾多品牌悄然擁抱 Web3。大型銀行也對該行業表現出越來越大的興趣：富達為投資者推出了加密服務，貝萊德與 Coinbase 合作為其機構客戶提供加密訪問，高盛正在創建新的加密數據服務。

今年的一個行業亮點是 9 月的以太坊合并，區塊鏈從工作量證明過渡到權益證明，將以太坊的能源使用量減少了約 99.9%。其次，許多了不起的工程師在熊市中繼續建設，一些強大的項目從中脫穎而出。該行業也正在從 2022 年的每一次災難中吸取的教訓，盡管目前還很艱難。鑒于這些事件，許多項目甚至是加密貨幣整個市場都顯示了它們的彈性。加密行業發展至今，正是從一次次危機中走過來的，這一次相信也不會列外，該行業將以在 2022 年展現出的強度和耐久性進入 2023 年。

FTX Japan確認計劃重啟，出售過程已被推遲:4月28日消息，自稱是FTX債權人的推特用戶@AFTXcreditor在推特上引用披露文件表示，FTX確認計劃重啟其日本交易所。盡管有投資者對有競購該公司感興趣，但為了實現價值最大化，出售計劃被暫停。FTX Japan還提出了名為“許可與重啟獎”的核心員工激勵計劃。

其分享的文件截圖寫道：“FTX Japan潛在的出售過程已被推遲，以使交易所能夠在獲得監管機構批準的情況下重啟業務，這將使交易的價值最大化。截至本協議簽署之日，有相當數量的投資者表示有興趣收購公司。與此同時，債務人正在考慮進行潛在的重組，這將要求公司繼續以高效和盈利的方式運營。重組或交易成功的關鍵是公司保持其作為加密資產交換服務提供商和第一類金融工具業務運營商的許可證，，日本很少有運營商同時擁有這兩個許可證，這使該公司與許多競爭對手區別開來。因此，作為重組的一部分，這些許可證對公司的持續運營至關重要，同樣，投資者對實現交易的興趣很大程度上依賴于公司保持其雙重被許可人的地位。”[2023/4/28 14:32:03]

以下是我對 2023 年加密行業的六大預測：

過去一年暴露了中心化金融 CeFi 的許多問題，而 DeFi 總體上運行良好。鑒于 2022 年 CeFi 的多次崩潰，我預計該行業中的 CeFi 公司將逐漸整合為類似于 Coinbase 和 Bitstamp 等受到高度監管的參與者。

FTX Japan：已確定恢復提款的方案，工程團隊已啟動開發工作:金色財經報道，FTX Japan 發布公告表示，目前已確定了恢復提款的方案，并獲得了新管理團隊的通過，工程團隊已啟動計劃的開發工作。

FTX Japan 表示，FTX Japan 上的客戶存款不屬于破產清算的資產之列。此外，對于客戶存入的資產，法幣存放在 SBI Clearing Trust Co., Ltd. 的信托賬戶中，加密資產將存儲在運營團隊管理的冷錢包中。未來將定期報告客戶資產的管理情況。[2022/12/2 21:18:30]

在 FTX 崩盤后的這段時間里，DeFi 交易量已經飆升，從 10 月到 11 月交易量增長了 68%，成交量達到 970 億美元，這說明通過安全的智能合約管理資產使用戶能夠更好地了解流動性，并更好地控制他們的投資。

到 2023 年，我相信我們會看到 DeFi 更復雜、更有趣的應用增長。一些令人興奮的例子是 GMX，一個去中心化的永久交易所，以及 1inch Pro，一個將 TradFi（傳統金融）連接到 DeFi 的合規平臺。明年自我托管錢包、合成資產和預測市場等用例會吸引市場更多關注。

行業的真正優勢在于其基礎設施，它們以無需信任且高效的方式為交易提供支持。這些特性將極大地加速 DeFi 在 2023 年的采用和增長，尤其是考慮到 CeFi 今年的困境。

PancakeSwap治理提案將CAKE供應量限制在7.5億:5月12日消息，PancakeSwap V2計劃對項目的原生代幣CAKE施加供應上限，目前流通供應量為2.934億，建議最大數字為7.5億。治理提案已獲得11,008,360.64張CAKE投票，98.80%支持該提案。（Cointelegraph）[2022/5/12 3:10:55]

隨著隱私問題成為加密行業的風口浪尖，零知識技術在今年尤為引人注目。零知識技術本質上是在不泄露關于證明的底層信息的前提下，使用證明者、驗證者和數學算法來證明某事。由于區塊鏈本質上是透明的，因此該應用程序對行業來說意義重大，它還允許以私有方式在鏈上進行更多交互。零知識證明也非常輕量級，使鏈上交互更具可擴展性和效率。

隨著 Succinct Labs 、Risczero 和 Espresso Systems 等項目的出現，我們看到零知識證明、EVM 和 Rollups 的用例激增。零知識技術在加密垂直領域的身份方面具有特別有益的作用。借助 zkps，用戶無需泄露敏感數據即可在鏈上證明自己的身份。以太坊聯合創始人 Vitalik Buterin 在最近的一篇文章中也指出，零知識技術對于解決鏈上信息問題有非常重要的作用，該類別是「實際需要解決的問題」。

PancakeSwap農場已全部從V1遷移至V2:4月25日，Pancakeswap發推稱，PancakeSwap農場（Farm）已全部從V1遷移至V2。下周將進行自動混合CAKE Syrup Pool和預測市場相關工作。[2021/4/25 20:55:53]

ZK 技術對于跨鏈橋也很有價值，它能夠傳輸消息和代幣資產，同時通過簡潔的證明機制保證安全性和正確性。它在 TradFi 系統中也還有令人興奮的用例，例如信用評分和稅收。

真實世界資產 RWA 是代表對標的資產的債權，并通常對該資產產生收益的具有索取權。到目前為止，該類別的出現已經釋放了大量的流動性和效用，2023 年可能會帶來更多以可訪問的方式在鏈上表示的資產。

穩定幣可以說是當今市場上最流行的現實世界資產應用，該類別在市值排名前七的代幣中占了三個。Circle 的 USDC 和 Maker 的 DAI 一直是受到市場認可的穩定幣，并且在整個熊市中幾乎沒有波動。

鏈上社區已經表現出對 RWA 的需求：例如，MakerDAO 決定在 2022 年年中將價值 5 億美元的 DAI 投資于美國國債和公司債券。Goldfinch 是一家提供鏈下抵押貸款的公司，目前的活躍貸款價值約為 1 億美元。Jia 允許企業主獲得基于區塊鏈的貸款，并為由現實世界的企業和資產支持的流動性提供者產生可觀的收益。我預計 2023 年 RWA 的有趣應用將會增長，例如快速貸款和房地產等。與現實世界的資產趨勢一致，我還希望看到大量初創公司專注于以符合監管的方式將 TradFi 機構帶入加密領域。

Avalanche推出DEXPangolin，治理代幣將按照公平啟動的模式分發給社區:去中心化服務平臺Avalanche（AVAX）宣布推出社區驅動的去中心化交易所Pangolin（PNG），支持所有Avalanche和以太坊代幣，Pangolin的交易和流動性挖礦將在UTC時間晚上7點（北京時間2月11日凌晨3點）開始。

Pangolin是Avalanche生態內的首個DEX，采用了類似于Uniswap的自動化做市商（AMM），允許用戶利用Avalanche底層性能提高交易速度并降低交易成本。Pangolin治理代幣PNG將按照公平啟動的模式分發給社區，團隊沒有募資，也沒有任何份額，并將交易費的0.30％返還給流動性提供者。[2021/2/10 19:26:48]

可以說，豐富的開源數據是區塊鏈的最佳特性之一，因為它允許對鏈上活動進行深入分析。以高效和負責任的方式利用這些數據是擴展區塊鏈 dapp 及其用例不可或缺的一部分。數據揭示了大量有關區塊鏈的使用方式、新興趨勢、用戶行為和鏈上資金流向等信息。

像 Nansen 這樣的區塊鏈分析平臺對于通過錢包活動分析鏈上行為的服務將繼續發揮關鍵作用。像 nxyz 這樣的公司也通過提供沒有速率限制的數據 API 來解決區塊鏈索引問題。Definitive 于 2022 年問世，旨在為鏈上和鏈下活動提供用戶可獲取的工具及相關分析。即使隨著這些公司的發展，區塊鏈數據在很大程度上仍具有很大的空間未被開發，我預計該行業將在 2023 年取得重大發展。要了解加密貨幣的下一步發展方向，我們需要對我們的狀態數據分析水平進行細化。

隨著區塊鏈工程師越來越多地尋求簡單有效的方法來部署 Web3 項目，開發人員工具堆棧將繼續增長。

開發人員工具消除了工作中許多重復和乏味的部分，并鼓勵更多工程師嘗試創建鏈上協議。在過去的一年里，像 Alchemy 和 Tenderly 這樣的公司一直是該行業特別重要的參與者。

盡管市場處于熊市，但開發人員比以往任何時候都更多地嘗試鏈上應用程序。Alchemy 最近表示，自今年年初以來，使用其平臺的工程師數量猛增了 3 倍。2022 年 9 月，每月經過驗證的智能合約同比增長 2.6 倍。令人印象深刻的是，2022 年也有 36% 的智能合約得到部署和驗證。

隨著越來越多的 web3 開發人員參與生態系統，在他們開始構建時，為他們提供可靠的工具至關重要。跨鏈工具尤為重要，因為它提供了可組合的軟件，可以輕松地在多條鏈上啟動項目。作為許多加密項目的支柱，隨著更多加密用例的出現以及越來越多的工程師尋求進入該行業，開發人員工具將在 2023 年繼續增長。

游戲內 NFT、身份代幣和代幣會員社區、軟件和活動等實用 NFT 將在 2023 年增長。今年，我們已經看到該行業開始在技術和創意方面發展，但距離變成主流還有很長的路要走。雖然數字藝術行業無疑是一個巨大的垂直行業，但使用 NFT 來允許特定特權有可能擾亂許多現有行業。

到目前為止，我們已經看到了這些想法的一些令人興奮的應用和發展。PROOF Collective 允許其 NFT 持有者訪問未來的 PROOF 空投（其中之一是流行的 Moonbirds NFT 項目）并訪問 PROOF 社區計劃，例如現場活動和私人 Discord。Vitalik 還發布了一份關于靈魂綁定代幣（持有鏈上身份信息的 NFT）的完整性文件，并且一些項目已經采用了該文件。游戲交易也在 2022 年猛增，一度占所有區塊鏈活動的一半以上。此外，NFT 開始在娛樂領域進行探索，特別是在粉絲經濟方面。

傳統公司一直在以越來越快的速度探索采用 NFT。一些亮點：蒂芙尼為 CryptoPunk 持有者發布了一系列吊墜；Instagram 宣布將 NFT 納入其平臺；耐克收購了元宇宙時尚公司 RTFKT 。此外，Royal 通過允許歌迷直接投資于歌曲，重新定義了音樂收入流和所有權。像 Cristiano Ronaldo 這樣的體育運動員已經發布了相關 NFT 系列，以提高粉絲參與度，并有可能獲得其他未來福利。

到 2023 年，我很高興看到行業顛覆和實用 NFT 的想法進一步充實。加密應用程序以及傳統公司可能會開始更多地嘗試使用 NFT 為其所有者帶來有價值的東西。

2022 年雖然出現了一些令人痛苦的黑客攻擊和 CeFi 崩潰事件，但整個加密行業在 2022 年取得了巨大的技術進步。即使在嚴酷的加密冬天，Web3 的影響力出現在世界范圍內，而且這項技術顯然會繼續存在。作為一個行業，我們的工作是讓世界各地的用戶都能使用，且可靠和安全地使用該技術，以開創一個金融透明、可靠和自主的時代。Web3 繼續重新定義我們對金錢、所有權（物理和數字資產）、身份和社區的看法。隨著我們繼續加速提高在互聯網上 Web3 的采用率，我很高興看到 2023 年會帶來什么。

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