不到1年回撤90% 加密基金Multicoin發生了什么？_OIN

原文：《Multicoin回撤90%：不過是盈虧同源》

作者：FYJ，BlockBeats

近日，曾以三箭資本債權人身份披露過諸多信息的 Soldman Gachs 在推特上表示，其剛剛從 Multicoin Capital 處收到了自己的 11 月份投資者聲明，聲明中稱「在過去的 11 個月里，基金跌幅高達 90%」。一石激起千層浪，墻倒眾人推，評論區里冷嘲熱諷、吃瓜看戲、馬后炮種種情緒，熊市里的眾生相，似乎又是熟悉的劇本。

「就 FTX 事件對 LP 的說明」與不同時期部分披露的頭寸情況是研究 Multicoin 的主要信源。Multicoin 在 11 月單月虧損 55%，根據披露，該基金僅有約 10% 的資產托管在 FTX 上，由于 Multicoin 持有較大的 Solana 頭寸，部分推測認為余下虧損的主因是 SOL 在 11 月 60% 的下跌。Soldman Gachs 曾在 11 月撰文譴責 Multicoin，并表示已經從 Multicoin 處贖回投資，他認為 Multicoin 令其失望的主要原因是在 FTX 暴雷事件中的「不作為」：對 FTX 和 SBF 的非理性支持，沒有根據情況審時度勢，一味對抗風險以至于造成巨大損失。此外，Soldman 還認為，由于 Multicoin 團隊本身已經從前數年的績效提成中賺取了足夠的利潤，Multicoin 本身就是其旗艦產品的最大投資者，管理者看起來「對這次損失沒什么悔意」。

彭博社：OKX正解雇愛爾蘭都柏林部分員工，官方稱裁員比例不到1%:2月7日消息，加密交易所OKX正在解雇一些通過愛爾蘭首都都柏林雇傭的員工。OKX發言人拒絕就裁員人數發表評論，但表示這部分裁員不到OKX全球員工總數的1%。發言人稱：“這主要是我們的全球資源配置決定，我們打算在2023年增加我們的全球員工人數。”（彭博社）[2023/2/7 11:51:24]

Axios 曾在 2021 年 12 月 30 日報道，Multicoin 自 2017 年 10 月成立以來，其對沖基金資產飆升了 20287%，旗下首只風險投資基金在扣除費用后已返還給投資人超過 28 倍的收益，而其中投資回報最高的項目包括 Solana、Helium 和 Arweave。在 2021 年的狂暴大牛市中，Multicoin 毫無疑問是這個市場中最大贏家之一，SOL 在 2021 的最大漲幅是 120 倍，HNT 則從年中不到 0.2 美元的價格最高漲至 52 美元，而這僅僅是二級市場的利潤倍幅，Multicoin 作為機構的實際盈利則更加夸張。

IMF報告：DeFi借貸市場50%的存款流動性由不到10個賬戶提供:金色財經消息，國際貨幣基金組織（IMF）發布全球金融穩定報告，其中涉及DeFi借貸市場，稱DeFi借貸市場的流動性供應是高度集中的，沒有預期的那么去中心化，平均而言，一半的存款由不到10個賬戶提供，其中更多集中在規模更小、波動性更大的加密資產上。隨著集中度的提高，任何一個大儲戶的特殊資金提取都會對平臺的流動性狀況產生重大影響，這反過來又會加劇流動性枯竭。[2022/4/26 5:12:11]

與 Alameda、3AC 等技術流、資金流的投資風格不同，Multicoin 自創立之初便堅持「主題投資」，兩位創始人 Kyle Samani 和 Tushar Jain 總是會撰文闡釋每一筆交易背后的「投資邏輯」，他們敢于出手那些「背離主流」的項目，敢于買在分歧，重倉逆勢，而這種投資風格也為基金后續的成功披上了某種「浪漫主義」的色彩——這種風格在 Solana 一役得到了巔峰的演繹。2020 年中的擴容大戰中，分片方案統治市場，各種以太坊殺手層出不窮，Multicoin 卻認為擴容不止分片，該賽道存在巨大的認知差，并因此獨辟蹊徑，大力支持 Solana，而后 2021 年白馬之中出黑馬，Multicoin 也因此登上神壇。

Lucas：LON目前流通量不到1600萬，回購計劃即將啟動:12月30日15:00，Tokenlon增長負責人Lucas作客MXC抹茶社區回答用戶關心的問題。Lucas表示：“自LON認領空投啟動以來，目前已有15739877.9554LON被認領，還有11,518,630LON沒人認領，手續費回購&質押LON的計劃，團隊已在擬定中，Q1內即將推出。因為行業還在高速發展中的階段，不斷有新模式出現，各個協議都在高速迭代，各自在某一細分市場拿出了最優方案，因此導致了流動性的割裂和產品體驗的差異。Tokenlon 5.0打通Uniswap和Curve的流動性，正是看到DEX聚合類產品就是一個很好的解決辦法，我們知道區塊鏈應用最大的一個特征之一就是可組合性強。聚合產品為用戶將底層的多種復雜解決方案/協議，做減法，將[2020/12/30 16:06:24]

翻開官網上的 Portfolio，近一年 Multicoin 已鮮有重倉案例，但仍然頻繁出手 Solana 生態。金融市場中，90% 利潤由 10% 的機會提供，加密市場尤為明顯，Multicoin 成于重倉 Solana 等核心標，自然也虧損于核心標的下跌。根據披露，Multicoin 持有的其他大型頭寸包括 ETH、HNT、MATIC 和 FIL 等，有的大幅回撤，有的已經回到山腳下。事實上，回望過去一年的熊市，Multicoin 的虧損也不過是跟隨了市場的大勢，目前市場常態下 200 到 300 億的成交量，相比 2021 年牛市高峰期日常 4000 億美元的成交量已經縮水 90% 以上，這些跟隨市場成長的巨鯨，自然無法獨善其身。

動態 | LongHash：此輪比特幣價格下跌期間，不到10％投資者損失超200美元:?據LongHash 11月26日消息，因近期比特幣價格下跌而蒙受損失的投資者中，不到10％的損失可能超過200美元。盡管有數百萬人受到影響，但損失對大多數人而言并不嚴重。在長達410天的“虧損”期內，較高的“買入”價格與今日較低的“賣出”價格之間的中位數差額剛剛超過2,000美元，且損失超兩千美元的錢包至少應持有1個比特幣。根據BitInfoCharts的數據，超過90％的比特幣錢包持有0.1個或更少的比特幣。因此，大多數投資者的損失應少于200美元。[2019/11/27]

Coin98 整理的 2021 年 Multicoin 投資版圖，2021 年可謂 Multicoin 封神之年，以至于當時市場開始尋找那些 Multicoin 投資但未上線 Binance 的項目順勢之中，投資之神層出不窮；大廈將倒，清算之聲不絕于耳。人還是那群人，市場還是那個市場，只是換了天地，此時此刻不再是彼時彼刻。無論 Multicoin 今天的 Portfolio 里是否還會有下一個千倍回報，Kyle Samani 和 Tushar Jain 早已有功成身退的底氣。把抱怨還給抱怨者，當明天太陽照常升起，新的故事還會繼續，重要的是，在漫長的寒冬之后，面對心儀的標的，你的手中是否還有足夠的彈藥？

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