金色觀察丨UNI雖有資產價值 但Uniswap“去中心化”之路仍漫長_UNI

金色財經區塊鏈9月30日訊?Uniswap的分叉項目“壽司”Sushiswap最近通過治理代幣SUSHI分散了社區所有權并讓Uniswap失去很大一部分流動性。不過，從目前來看，Sushiswap帶走的流動性似乎并未對其生存構成威脅，Uniswap不僅挺過了這場風暴恢復了元氣，還發布了原生協議代幣UNI，僅用了18個月時間便成為了全球交易量最大的去中心化交易所。

最初，UNI代幣是通過社區空投和流動性挖礦發行的，從2020年9月18日啟動，然后逐漸進入流通，總供應量為10億枚。其中，有15%的UNI代幣初始供應量將通過社區空投分發給Uniswap社區，10.06%的供應量將提供給歷史用戶，4.92%分配給存量流動性提供者，存量SOCKS用戶可索取0.02%。除此之外，Uniswap通過流動性挖礦向社區分配另外2%的UNI代幣，任何人都可以通過USDC/ETH，USDT/ETH，DAI/ETH和WBTC/ETH四個池中的一個或多個提供流動性來耕作UNI代幣。在2020年9月18日至11月17日期間，每個資金池將被分配500萬UNI，并按提供的流動性按比例分配給流動性提供者。

由于Uniswap采取社區空投，理論上UNI代幣循環供應量應該從1.5億枚開始，但由于空投代幣并沒有被全部索取，因此當前的流通量僅為1.3億枚。在未來四年，這些代幣將逐步進行釋放，最大限度降低UNI市場出現被操縱的可能性。據悉，治理庫將保留43%的UNI供應量；團隊成員和未來員工將獲得21.51%的UNI供應量；Uniswap早期風險投資人將獲得17.80%的UNI供應量；顧問將獲得0.69%的UNI供應量。總而言之，60%的UNI創始供應量將會流向社區，剩余的40%則會分配給團隊成員、投資者和顧問。

金色財經挖礦數據播報 | ETH今日全網算力上漲1.88%:金色財經報道，據蜘蛛礦池數據顯示：

BTC全網算力109.687EH/s，挖礦難度15.78T，目前區塊高度636072，理論收益0.00000833/T/天。

ETH全網算力187.705TH/s，挖礦難度2365.49T，目前區塊高度10325460，理論收益0.00878826/100MH/天。

BSV全網算力1.962EH/s，挖礦難度0.29T，目前區塊高度640704，理論收益0.00045861/T/天。

BCH全網算力2.613EH/s，挖礦難度0.37T，目前區塊高度640922，理論收益0.00034441/T/天。[2020/6/24]

UNI代幣釋放時間表不夠明確？

不過，雖然Uniswap聲稱分配給團隊和投資者的代幣將在四年時間內釋放，但他們并未公開披露確切的釋放時間表。且令人擔憂的是，這些代幣目前并沒有被鎖定，而是存放在了常規以太坊地址中，完全處于流通狀態。相反，治理金庫中分配的代幣則被鎖定在智能合約中，預計會隨著時間的推移以編程方式釋放。但不管是否存在任何與安全相關的理由，還是給社區一個不參與治理的模糊承諾，不鎖定代幣依然引起了人們的關注。就算有正當理由，Uniswap團隊也應該對這項代幣的結構、保持解鎖狀態的原因、以及防止人為操縱而采取的預防措施給出詳細、透明的解釋。

金色晨訊 | 5月17日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：Bakkt、DeFi、存款準備金率

1. Bakkt前CEO已將有關其交易活動的文件移交至美國司法部；

2. 超80%的投資者決定退出TON項目；

3. 鎖定在DeFi中的BTC數量超3200枚，本周躍升近45%；

4. 《富爸爸，窮爸爸》作者：相信比特幣3年內將達到75000美元；

5. 中國證券監督管理委員會原主席肖鋼表示：存款準備金率還有下調空間；[2020/5/17]

在這里要注意，Uniswap團隊似乎非常寬松地使用了“釋放”這個詞，也許他們的真正目的是為了誤導社區成員并使之覺得團隊或是投資者黨代表需要等到“釋放”之后才能使用。這種代幣存儲方式從本質上講讓Uniswap團隊和投資者擁有了協議管理員權限。如果Uniswap發生協同攻擊，這些代幣可能會變成一種“緊急超控措施”。此外，或許是為了給予社區更多信心，Uniswap表示在可預見的將來團隊成員將不會直接參與治理，盡管他們可以將投票權委托給協議代表，但不會試圖影響他們的投票決定。

我們知道，UNI代幣的主要功能是授予持有者擁有對協議做出決定的權利，包括對Uniswap協議治理和獲取潛在收益份額。Uniswap治理合約中有一個“費用開關”，如果激活該開關，UNI代幣持有人就能獲得一部分協議費用，該“費用開關”設置了180天時間鎖，確保投資者和流動性提供者有半年時間為這種全新收益共享模式做好準備。

金色沙龍 | 黃天威：金融領域的細分領域都是逐步從散戶主導到機構主導:在今日舉行的金色沙龍中，比特時代創始人黃天威表示，區塊鏈行業現在已經出現了很多衍生品，杠桿期權期貨合約等等。現在呢，還沒有出現一些像傳統金融領域的里面的那種，掉期合約遠期合約，現在暫時還沒有出現。那區塊鏈行業要發展，或者說任何一個金融領域的細分領域，它的發展趨勢，其實都是逐步的，從散戶主導到機構主導，散戶跟機構不同，散戶更多的是追逐利潤最大化，面對風險的時候考慮的比較少。機構就相對比較穩妥，因為它有資金成本，有他的兜底壓力，所以機構要求很穩妥。所以當一個市場發展越來越成熟的時候，參與者越來越多的時候，需求越來越多樣化的時候，整個市場就會誕生出很多不同的一些衍生品工具來滿足機構的需求。[2020/2/26]

值得一提的是，代幣的治理功能其實在UNI代幣發布的第一天就生效了，但金庫需要在30天之后才能解鎖，解鎖之后UNI代幣持有人才能決定如何處理金庫中的資金。但金庫中并非所有資金都可以立刻使用，治理金庫智能合約中的代幣將在未來四年內逐步減少釋放。而Uniswap則可以將這些代幣用于社區計劃、流動性挖礦、貢獻者捐贈、以及其他項目，以進一步開發Uniswap協議和生態系統。

雖然治理金庫從表面上看是一種很好的去中心化協議所有權方法，但社區對Uniswap特定的治理模式以及去中心化程度和靈活性表示出了擔憂。因為首先，如果社區成員想要提交治理建議的話，最低門檻要必須持有1%的UNI代幣總供應量。其次，通過提案還需達到最低法定人數，但如果要滿足這一條件則需要4%的UNI代幣總供應量，這幾乎占到當前總流通量的31%。所以，即便你達到了持有1%代幣總供應量的門檻，提案想要獲得通過也是非常困難的。所以，盡管UNI代幣已經上市一周多了，但社區沒有提出過任何一條治理建議，這與其他充滿活力且參與度活躍的DeFi社區形成了鮮明對比。

金色相對論 | JRR Crypto合伙人林尚儒：未來區塊鏈游戲的市場空間廣闊:在本期金色相對論之“Dapp游戲”中，針對金色財經內容合伙人佟揚“從投資者的角度看，目前區塊鏈游戲是否是一個好的投資標的”的提問，JRR Crypto合伙人林尚儒（Czhang）表示，目前區塊鏈游戲還是集中在等領域，較強的金融屬性和博弈屬性導致很多區塊鏈游戲被貼上了短平快，fomo，割韭菜的一些負面標簽。

其次，區塊鏈游戲的門檻還是比較高，比如eos 50多萬的注冊地址目前真正用戶可能不到10萬，目前活躍的用可能主要是羊毛黨和礦工；

第三，目前大部分游戲都比較同質化，代碼互相抄襲，未經測試上線，規則不透明的情況時有發生，有可能會影響用戶對eos 的dapp信心；

第四，區塊鏈游戲的安全性也很重要，因為涉及到用戶資產，所以會被黑客攻擊的可能性很大，比如隨機數的產生漏洞，智能合約的漏洞等；

我認為一款優秀的區塊鏈游戲不應該只是為了短期的盈利，而理應是具備自我造血能力的，如果有效利用區塊鏈獨有的代幣經濟，新的游戲生態可以實現去中介化和內部激勵，創造一個能夠自循環，具有持續的生命力游戲世界。目前玩區塊鏈游戲的用戶只是數字貨幣玩家中的一部分人，尚未普及到整個幣圈，離普通用戶更是遙遠，還處在邊緣，這也說明未來區塊鏈游戲的市場空間廣闊。[2018/12/3]

從UNI的治理模式上看，像是Uniswap設置了一個極高的門檻。甚至有人認為Uniswap是故意這么設計的，目的就是為了不讓人們集齊1000萬張選票并提出建議。但其實他們的真正目的是為了避免協議在早期階段受到重大變動，當協議穩定之后再平穩向去中心化治理過渡。

分析 | 金色盤面：市場資金呈現流出態勢:金色盤面分析師表示：從充值提現情況看，過去24小時提現增加了1%，避險情緒依然較強，短線市場弱勢未改，需要時間修復。[2018/8/4]

Uniswap團隊和投資者投票權更大？

此外，UNI治理模式還存在著另一個問題，那就是即使Uniswap團隊和投資者不會使用尚未釋放的代幣，他們在治理早期階段同樣擁有與社區不成比例的權力。他們甚至可以投票表決金庫資金的分配方式以進一步增加UNI代幣持有量，從而賦予自己更大的投票權。當然，Uniswap團隊和投資者可能相對受到的約束更多一些。然而，最近市場上發布的一些其他DeFi協議中都有“巨鯨”存在。“巨鯨”是一群手握重金的匿名收益耕作農民，他們與普通投資者的區別在于由于受關注度高，可能會顧忌到聲譽問題。此外，他們將賺錢牟利視為唯一目的，而根本不關心項目未來。

目前已知的控制著1000萬枚UNI代幣的只有15個地址，但分析下來，當涉及創建治理建議可能性時，其實現階段只有一個地址具有足夠UNI代幣流動性來提交治理建議，這個地址歸幣安所有，其中現存2600萬枚UNI代幣。也就是說，在治理金庫一個月后才能解鎖的這段時間里，只有幣安才有權決定該如何使用這些資金。不過，要知道幣安其實是一家與Uniswap形成直接競爭關系的中心化交易所，所以幾乎不太可能提出對Uniswap有利的提案。

雖然幣安現在可能無法控制足夠多的UNI代幣來滿足4%的法定人數，但卻有可能聯合多個中心化交易所進行協同攻擊。首先幣安自身有2600萬枚UNI，再加上貨幣有940萬枚UNI，以及OKEx有150萬枚UNI，想要達到提案法定人數的4000萬枚UNI代幣已經非常接近了。而與Uniswap團隊和投資者相比，獨立UNI代幣持有人不僅擁有更少投票權，而且由于選民投票率低，社區治理也變得更加困難。因此，最終許多UNI持有者只會坐擁代幣期待升值，而不是參與治理。

雖然動員社區“湊夠”選票是一件十分困難的事情，但是Uniswap已經為這種可能性做好了準備，盡管安排了代幣釋放時間，但仍要確保有足夠的流動性來保持團隊或是投資者代幣分配。與此同時，為了防止中心化交易所攻擊，他們選擇了讓這些代幣在被釋放之前完全“可訪問”。這意味著，即便社區能夠湊齊足夠的UNI代幣，Uniswap團隊以及投資者和顧問仍擁有大多數投票權，這確保了中心化交易所無法進行攻擊，不過與此同時，在一段時間內，Uniswap也無法受到社區治理。

目前，社區對于Uniswap所做的社區治理決定是否公平充滿了擔憂，但事實上，Uniswap團隊對于尚未釋放代幣還是擁有絕對控制權的。首先，這是因為Uniswap團隊在社區中是受信任和尊重的，與“壽司”Sushiswap創始人Nomi大廚不同，Uniswap團隊以及投資者和顧問不太可能在價格高位拋售代幣。雖然原本應該鎖定的UNI代幣目前處于流動狀態，但這些代幣被濫用的機會非常低。但盡管Uniswap團隊及投資者和顧問是值得信任的，但去中心化協議的核心就是讓社區不必依賴這種“信任”。其次，對于早期項目而言，逐步權力下放最終完全去中心化通常是最安全、最實用的方法。盡管Uniswap并不是一個早期項目，但他們的確是第一次嘗試去中心化治理模式，所以現階段過渡到“完全去中心化”節點還為時過早。Uniswap團隊也在努力“推出”并希望讓社區接管治理，但現在仍處于早期階段，因此創始團隊決定維持控制權。最后，盡管有其他安全解決方案，但這些解決方案需要時間才能實施，并且需要進行測試和審核。目前UNI代幣已經順利發布，同時Uniswap再次主導了DeFi市場，所以Uniswap團隊現在終于有更多時間來準備網絡去中心化工作了。

看到這，人們不禁要問Uniswap還有其他選擇嗎？要知道，Uniswap采用的方法從根本上反對協議精神，而市場上本來就有著其他解決方案，比如：緊急遷移合約和二階投票。緊急遷移合約這種潛在的備份計劃更像是一種機制，如果存在惡意治理建議，利益相關者可以投票將所有流動資金轉移到新的Uniswap分叉。但為了避免濫用這種機制，可能需要UNI代幣持有人和Uniswap流動性提供者達到法定人數，而且必須要在絕大多數協議利益相關者都受益的情況下才能使用。而二階投票這種方法已經在生產中經過充分測試，且已經被許多DeFi協議成功實施。如果正確使用，將最大程度地減少“巨鯨”在協議治理中的影響力，同時也會比Uniswap這種單方面治理權益要合理得多。?

由此可見，上述提到的安全解決方案都能讓Uniswap團隊保留相關控制權，但現在他們采取的“不相稱投票權”方式似乎有可能損害團隊和投資者的最大利益，尤其是這種方式在技術上是可行的，因此讓社區感到非常擔憂。

總結

Uniswap發布UNI代幣意味著Uniswap已經被正式列為社區擁有且可自我維持的基礎設施，同時也將繼續謹慎保持其堅不可摧的社區自治屬性。隨著V3即將發布，Uniswap有望繼續成為加密行業中最有價值的平臺之一，如果協議費用轉換被激活，UNI代幣持有人獲得持續、可觀回報的可能性會非常大。

雖然隨著UNI代幣的推出，Uniswap已經給自己打上了“去中心化”的標簽，但要實現這一目標仍然有很長的路要走。因為我們看到在短期內，Uniswap為了協議最大利益，避免在早期階段遭受攻擊風險，犧牲了“去中心化”。最終，隨著金庫資金逐漸釋放，Uniswap團隊以及投資者和顧問的控制權也將會被稀釋，對協議的控制權也將過渡給社區。總而言之，雖然Uniswap團隊目前存在著問題，但UNI代幣仍然是一個強大且有價值的資產。

本文部分內容編譯自雅虎財經

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