本文來源于YFI創始人AndreCronje在啟動yearn.finance項目前撰寫的一系列博客。
YieldFarming
我們開發成功了一款新的流動性挖礦產品,但在啟動之前,我希望先解釋幾個概念。
在我們開發iearn的時候,我們擁有的選擇是非常簡單的:Aave、Compound、Dydx,還有Fulcrum。每一個產品都為不同的資產提供了借貸市場。你可以出借手中的資產、賺取一份被動收入。
SNX項目引入了帶激勵的流動性池的概念。他們希望大家來為他們的sETH池子提供流動性,也意識到了,最好的辦法就是獎勵早期參與者:如果你在uniswap上為sETH/ETH交易對提供了流動性,你就可以得到SNX代幣作為獎勵。
像我這樣比較老的玩家可能還記得Havven,記得SNX的目標是做成一種新的穩定幣,也就是Synthetix交易所中的sUSD。但那時候只有UniswapV1,只有資產/ETH這一種流動性池,所以他們無法僅僅激勵一個包含sUSD/ETH的流動性池,只能激勵多個池子。
然后就是CRV,一個新的、更簡單的自動化做市商。說它更簡單,不是指它的公式更簡單,而是在設計上更簡潔。有了Curve,大家就有了新的方法用穩定幣參與獲得被動收入,你只需提供DAI以及/或者USDT,就可以賺到手續費了。
所以,一直關注這個領域的人,會知道已經有了一些方法,可以讓我們賺取被動收益率了:
YFI核心開發者:yvWETH MakerDAO策略存在會計邏輯缺陷,安全團隊已修復:yearn.finance (YFI)核心開發者banteg表示,yvWETH MakerDAO策略的目標抵押率的提高揭示了會計邏輯中的缺陷,并導致該策略報告虛假損失。Yearn安全團隊介入并提供了修復程序,沒有資金損失。[2021/5/23 22:33:21]
通過為Uniswap市場提供資產來獲得交易手續費;
通過為sETH/ETH交易隊提供流動性來獲得SNX代幣;
通過為CRV市場提供DAI或USDT來獲得交易手續費;
通過在Aave、Compound、Fulcrum或者Dydx借貸市場存入資產來獲得存款利率。
iearnV1就是一個簡單的借貸市場LP,每當用戶存款/取款就在不同的流動性池子間切換一次。
于是我們開始跟CRV商量推出一個自動切換收益率的流動性池,后來就成為CRV的YPool。YPool結合了iearn和CRV的最優點,變成了一個最優化出借效率、自動切換獲得手續費的池子。
當你在y.curve.fi上做交易時,你實際上是在交易ytoken,比如yDAI、yUSDT,等等,但池子本身會意識到yToken在交換token,然后存入/取出底層的token資產。
然后,我們又開始跟SNX商量,因為他們即將要啟動自己的穩定幣交易池,而我們添加了另一層。這樣流動性提供者就可以得到yToken、curve.fi的手續費,再加SNX獎勵。
YFI突破29900美元關口 日內跌幅為0.52%:火幣全球站數據顯示,YFI短線上漲,突破29900美元關口,現報29914.13美元,日內跌幅達到0.52%,行情波動較大,請做好風險控制。[2021/2/1 18:33:50]
所以那時候,我們已經有了終極組合:自動切換被動收益率的token交易手續費項目的流動性激勵。
然后各個項目就開始了激勵流動性的戰爭。Compound用他們的COMPtoken打響了第一槍,然后大家就蜂擁而上。Balancer很快推出了BAL,mStable推出了MTA,Fulcrum推出了BZX,而Curve蓄勢待發要推出CRV。
但是,這就使得YieldFarming變得更加復雜,僅僅根據存款利率來切換選擇就不夠了。
現在,策略會復雜成這樣:
把DAI存入compound,把cDAI存入Balancer。通過DAI賺取COMP、通過cDAI賺取BAL,再加上DAI可獲得的存款利率,和cDAI在Balancer交易池中的手續費。
把DAI存入curve,然后把curvetoken存入SynthetixMintr交易所。通過DAI賺取CRV,通過curvetoken賺取SNX;再加上在curve交易池中可獲得的交易手續費。
把DAI存入mStable,把mStable存入Balancer。DAI可獲得一份利率,mStabletoken在Balancer協議中獲得BAL;再加上可以從Balancer的交易池中賺取手續費。
YFI跌破30000美元關口 日內跌幅為2.64%:火幣全球站數據顯示,YFI短線下跌,跌破30000美元關口,現報29999.0美元,日內跌幅達到2.64%,行情波動較大,請做好風險控制。[2021/1/31 18:32:37]
把USDC存入Maker,鑄出DAI,然后重復選項1,2,3。
而且上面幾種策略只是一些例子。幾周以前,最好的策略是從Compound市場中借出BAT;現在則是用Compound做DAI的剛剛。但是下一周,也許就是參與Curve的SNX池。
上面所有策略面臨的共同問題是,這些策略的意義都基于COMP、BAL、MTA、SNX、CRV,等等,的價值。而所有這些token的價格都是會浮動的。這也意味著,所有這些策略都要依賴于價格信息傳輸機制。在撰寫文本之時,還沒有COMP、BAL、MTA、SNX和CRV的價格信息傳輸機制,除非你使用Uniswap交易池或Balancer交易池中的價格作為指數;不過一旦你用了,就準備好自己的流動性被閃電貸吸干吧。
本文的目的是想告訴大家,流動性挖礦已經變得很復雜了,而且我們預計它以后會變得越來越復雜。所以我們需要提供一種新的產品,不是簡單地在這些選項中作選擇,而是培育出新的選項。
更能感知收益的自動化做市商
我們先從幾個基本的例子開始
假設你持有BAT,你有以下幾個選擇:
加密閣KOL加密大師兄:YFI整合DeFi各個賽道項目將觸摸CEX護城河:12月4日 20:00,加密閣KOL加密大師兄作客抹茶社區,就“解析近期火熱的Andre Cronje概念”發表觀點。
加密大師兄表示:“Andre Cronje通過YFI整合DeFi各個賽道項目,從DEX、衍生品、借貸、理財等一站式對標CEX完整業務的囊括,到保險期權等產品提升全方位資產的安全性,這一定程度上,讓DeFi有足夠機會去觸摸CEX現有的護城河。目前DeFi受制于ETH公鏈的底層設施,Layer2是未來必然的發展方向。但Layer2開發方向眾多,就算按照V神力推的Rollup為核心開發,里面也分ZkRollup和Optimistic Rollup不同路線。這意味現在DeFi各自為營的現狀如果不及早去統一,Layer2分化趨勢可能會更厲害。而DeFi的發展是趨勢,項目抱團、人才互補的意義更重大。”[2020/12/5 14:06:50]
將BAT存入Compound,賺取存款利息和治理代幣COMP
將BAT存入Aave賺取利息。
賣掉50%的BAT,用這筆錢買入ETH,將BAT和ETH存入Uniswap的BAT/ETH流動性池,賺取手續費,并承擔無常損失。
賣掉50%的BAT,用這筆錢買入ETH,將BAT和ETH存入balancer的BAT/ETH資金池,賺取手續費和治理代幣BAL,并承擔無常損失。
AOFEX于9月1日上線SUSHI、YFII、STORJ、DIA:據官方消息,AOFEX交易所于9月1日正式上線SUSHI、YFII、STORJ、DIA并已開放充值,15:00開放SUSHI/AQ、YFII/AQ交易對,17:00開放STORJ/AQ、DIA/AQ交易對。
SUSHI(SushiSwap)是一個新興的DeFi平臺;YFII是DeFi項目Yearn.finance(YFI)的分叉幣;STORJ(Storj)是一個致力于成為免審查、免監控且不會停機的云存儲平臺;DIA(Decentralised Information Asset)是一個開放源代碼的金融信息平臺。
AOFEX數字貨幣金融衍生品交易所,旨在為用戶提供優質服務和資產安全保障。[2020/9/1]
再變得復雜一點:
將BAT存入Compound,獲得cBAT,將cBAT和ETH存入balancer的cBAT/ETH資金池,賺取手續費和BAL,并承擔無常損失。從表面上來看,你以為你賺取的是COMP和cBAT的利息收益。
實際上,是Balancer的資金池在賺取COMP,而且balancer的資金池也在賺取cBAT。雖然你的投資策略看似很明智,但是最后的收益近似于直接將BAT和ETH存入balancer的資金池。
從中,我們可以發現以下幾個問題:
流動性池賺取了激勵型代幣,如COMP、BAL等。
流動性池賺取了代幣的存款利息。
你必須賣掉50%的BAT來為池子提供流動性。
從上述幾點可知,現有的AMM流動性池無法滿足我們的需求,因此我們需要更能感知收益的AMM。
支持Aave代幣非常容易。aToken都支持一個名為redirectInterestStream的函數,可以讓你配置一個用來接收利息的地址。但是,這就意味著,你獲得的利息不是以復利計算的。
Compound代幣的價值雖然能基于其供應指數而增長,但也正因此,這些代幣很難管理。這就需要AMM能夠感知cToken的基礎價值,而非cToken的價值。因此,所有互換交易和報價核查都要衡量基礎價值,而非cToken本身的價值。
適用于cToken的方案也適用于aToken,并且解決了復利問題。
引入這一變化之后,AMM就能在持有cBAT或aBAT的同時進行BAT/ETH代幣對之間的交易。
給COMP設計的方案非常簡單,我們根據每一次內部余額的變化來衡量COMP余額的變化,并為其分配一個索引。
但是,我們希望支持將來有可能加入的所有代幣,并且在余額沒有改變的時候也重新分配。因此,我們對上述內容進行過修改,可以適用于任何代幣,并增加了一個針對核心代幣的地址查找功能。
以上就是第一部分——可感知收益的AMM,能讓流動性提供者從提供最高利率的借貸市場里賺取利息,同時獲得激勵型代幣。
下一篇文章將詳細講述,在你僅持有一種代幣的情況下,我們是如何幫助你避免賣出50%來買入另一種代幣的。
穩定幣
在講解下一塊內容之前,我們需要先了解穩定幣。
為什么1USDT價值1美元?簡單來說,如果我持有1USDT,我可以可以找發行方Tether將1USDT兌換1美元。因此,如果USDT的價格跌至0.9美元,我就會想方設法購買USDT,并將它兌換成1美元來套利,直至其價格回歸1美元為止。如果USDT的價格漲至1.1美元,我就會想方設法用美元來“鑄造”USDT,從中套利,直至其價格回歸1美元為止。
同理,USDC及其發行方Circle,還有TUSD及其發行方Trust也是如此。
那么DAI呢?DAI是由ETH,而非美元背書的。我們可以提供價值100美元的ETH,然后鑄造價值100美元的DAI
如果1DAI的價格是1.1美元,我們就可以使用ETH來鑄造DAI,然后再用DAI換回ETH。假設你之前使用價值1.5美元的ETH鑄造了價值1美元的DAI。現在,這個DAI的價值變成了1.1美元,你可以將它兌換成等值的ETH,這樣依然比你的質押品價值低了0.4美元。。
解決上述問題很容易,不是嗎?只要我們能以價值1美元的ETH鑄造價值1美元的DAI就可以了。這里的問題在于ETH本身具有波動性,如果ETH的價格下跌1%,整個系統都會不穩定,因為沒有足夠多的ETH能償付DAI。
這就是為什么Tether等公司會惹上那么多官司。Tether稱其發行的USDT是以美元1:1足額背書的,也就是說,如果所有USDT持有者同時要求Tether兌付,Tether能拿出足夠多的美元嗎?這是確保系統穩定的關鍵問題:當所有人要求兌付時,系統始終可以提供足夠的基礎資產。
因此,我們設計了一種新型穩定幣。我們設計的是AMM轉賬機制。
每當我們創建一個新的uniswap流動性池時,都需要提供等價值的兩種代幣。假設你提供了價值1美元的BAT和價值1美元的ETH創建了一個BAT/ETH流動性池。這時,有人提供價值1美元的DAI和價值1美元的ETH創建了DAI/ETH流動性池。如果你想使用BAT兌換DAI,就要先在BAT/ETH池子中將價值1美元的BAT兌換成等值的ETH,然后再到DAI/ETH池子中兌換成等值的DAI。
在上述示例中,ETH只起到了價值轉移的作用。只要1ETH=1ETH,則價值1美元的BAT=價值1美元的DAI。
引入了價值轉移資產后,我們就可以做一些有趣的事情了。假設你提供價值1美元的BAT給這個新的AMM轉賬機制,就可以創建出等價的價值轉移代幣。如果有其他人提供價值1美元的DAI,也可以創建出等價的價值轉移代幣。
接下來就會發生一些有趣的事情:1.我們只需要提供一種代幣的流動性2.價值轉移代幣的價值等于系統中所有代幣的價值總和3.如果交易者為這個系統注入了更多A代幣,就要取出同等價值的B代幣,從而遵守規則2。4.如果價值轉移代幣的價值高于系統中所有代幣的價值總和,交易者就面向該系統出售價值轉移代幣,并取出其它代幣,從而遵守規則2。
我們已經上線了這個名為StableAMM的流動性提供系統。該系統能夠在保證內部穩定性的同時,獲得更高的收益。
一開始,比特幣的出現,一個新的資產被發明出來了。有了這個新資產,我們與資本互動的方式被重新定義了.
1900/1/1 0:00:00尊敬的社區用戶: ALGO節點升級已完成,霍比特交易所現已恢復ALGO的充值和提現。暫停期間給您帶來的不便,敬請諒解!風險提示:數字資產是創新的投資產品,價格波動較大,請您理性判斷自己的投資能力.
1900/1/1 0:00:00比特幣天圖 比特幣的橫盤震蕩,在大家不斷地認為熊市馬上就要開啟,大跌馬上就要來臨中,一點一點地調整到了最后的階段!隨著橫盤的持續,看熊市的聲音也漸漸地微弱了下來.
1900/1/1 0:00:00BTC行情分析: 比特幣的波動率已經觸及23個月的低點,現在已經達到20%的水平,在以往的統計中,比特幣總共有七次達到20%的波動率。其中有6次比特幣價格立即暴漲,交易量大幅上升.
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