2023香港NFT開新局 平臺如何抓住“窗口期”？_虛擬資產

香港立法會于2022年12月7日通過了《2022年打擊洗錢及恐怖分子資金籌集（修訂）條例草案》（以下簡稱《修訂條例》），這一重磅法案的通過預計將會在未來很短的時期內加強香港的打擊洗錢及恐怖分子資金籌集制度建設。

在實際實施《修訂條例》方面，該法案將會在2023年第二季度分階段生效，讓受規管行業有足夠時間接受新的要求。具體而言，貴金屬及寶石交易商注冊制度會在2023年4月1日生效，虛擬資產服務提供者發牌制度及其他有關打擊洗錢及恐怖分子資金籌集要求的修訂會在2023年6月1日生效。

坊間傳言的“23年6月出臺NFT持牌規范”等類似消息，即出于此。那么，實際上香港針對NFT的持牌要求是怎樣的？颯姐團隊今天就來跟大家深度聊一聊這個問題。

針對NFT，香港怎么管？

先給一個簡單直接的結論：目前香港針對NFT尚未出臺專門的監管規范，NFT是否能被納入證監會現有的監管體系中還有待進一步的觀察和實踐。那么，既然目前尚未有專門的規范出臺，想在香港經營NFT平臺的人就必須從理解香港的虛擬資產監管思路入手，合規經營并防范法律風險。

俄羅斯議會預計2021年代幣發行將激增:俄羅斯《議會公報》上發表的一份報告顯示，杜馬金融市場委員會主席Anatoly Aksakov表示，議會預計，當該國第一部“數字金融資產”加密法頒布時，代幣發行將如火如荼地進行。Aksakov還表示，明年的日程已經排得滿滿當當，議員們正在討論與擬議中的新數字貨幣“數字盧布”有關的問題。(CryptoNews)[2020/12/23 16:12:59]

香港目前對NFT的監管思路和態度實際上是參照了美國參議員 Cynthia Lummis (R-WY) 和 Kirsten Gillibrand (D-NY) 提出的《負責任金融創新法案》（S. 4356 - the Responsible Financial Innovation Act，簡稱 RFIA）。RFIA法案將虛擬資產一分為二地劃為了“金融證券化”（證券）和“非金融證券化”（商品）的兩個大類，對于金融證券化的虛擬資產由美國證監會（SEC）會同金融監管機構管理，而非金融化的虛擬資產則歸由美國商品期貨交易委員會（CFTC）管轄。

共為2020 | 幣核科技Karen Zhang：HBTC霍比特公鏈致力于成為構建區塊鏈金融的基礎設施:金色財經現場報道，2020年6月21日，由金色財經主辦的共為2020·區塊鏈創新應用論壇在深圳拉開帷幕。本次會議由幣核科技冠名贊助、HBTC霍比特作為戰略合作企業。幣核科技全球市場總裁Karen Zhang現場進行《新基建背景下，公鏈如何發力》主題演講指出，HBTC Chain有三點功能：助推公鏈底層互通互聯互認，有效拓展市場深度，增強系統穩定；構建完全去中心化，確保資產安全及隱私保護一體的交易生態；支持所有需要和區塊鏈資產交互的DAPP在HBTC鏈上開發。

HBTC Chain即將開放公測，屆時將上線核心功能是通過去中心化托管賦能各類成熟公鏈，實現公鏈資產跨鏈互操性，推進去中心化借貸、DEX等應用的生態完善。致力于成為構建區塊鏈金融的基礎設施，與業內同行一起創造更多的價值。[2020/6/21]

根據RFIA提供的監管思路，香港也做出了符合自己實際情況的選擇：香港認可金融化NFT的存在，將NFT宏觀地分成了金融證券類NFT和非金融證券類（純數字藝術品）NFT兩部分（詳細分類標準尚未出臺）。香港證監會僅監管金融證券類的NFT，對于非金融證券類NFT來說，其活動不屬于證監會的監管范圍。

聲音 | 孫宇晨：相信比特幣將在2025年或之前超過10萬美元:波場創始人孫宇晨在接受美國有線電視新聞網（CNN）的采訪中稱，我是加密貨幣的信徒，所以我在2013年將所有資產進行了轉換。如今，我只在需要在日常生活中花錢時才將加密貨幣兌換為法幣。我也擁有很多XRP和以太坊。我是加密的長期信奉者，所以我希望所有加密資產都能成功，這就是為什么我也擁有許多其他不同的加密貨幣的原因。他還稱，我絕對相信比特幣將在2025年超過10萬美元。我相信也許我們甚至可以在2025年之前達到這個價格。同時，我相信許多其他加密貨幣項目，例如Tron、以太坊、XRP等，我相信所有這些項目也將進入牛市。（DailyHODL）[2020/2/24]

至于這兩類NFT的界限，香港證監會指出，如果某NFT構成了證券或者集體投資下的權益相類似的結構，那么就被定義為金融化NFT，因而需要持牌發行。另外，也可以根據香港《證券及期貨條例》來進行判斷：證券的定義是“任何團體（不論是否屬于法團）或政府或市政府當局的或者由他發行的股份、股額、債權證、債券股額、基金、債券或票據”，這個概念聽起來有些太概括，集體投資權益也被歸于證券中。該定義下，集體投資計劃被定義為包含四要素：“須涉及就財產而作出的安排；參與者對所涉財產的管理并無日常控制；該財產整體上是由營辦有關安排的人或代該人管理的，或參與者的供款和用以付款給他們的利潤或收益是匯集的；及有關安排的目的或作用是使參與者能夠分享或收取從上述財產取得或管理而產生的利潤、收益或其他回報。”符合以上條件的，會被定義為金融化NFT進行牌照監管。

聲音 | 工信部：2020年持續深化區塊鏈等技術創新與產業應用:12月23日，2020年全國工業和信息化工作會議在京召開。會議要求明年抓好7個方面重點任務，著眼融合發展，拓展數字經濟發展新空間。堅持智能制造主攻方向，持續深化人工智能、區塊鏈、物聯網、大數據等技術創新與產業應用，推動工業化和信息化在更廣范圍、更深程度、更高水平上實現融合發展。依托工業互聯網創新發展工程，繼續推進網絡、平臺、安全三大體系建設。（工信微報）[2019/12/23]

明年如何在香港合規運營NFT平臺？

在《修訂條例》出臺后，部分客戶認為香港在2023年會出臺專門的NFT監管規范，颯姐團隊認為這個可能性較小。如我們一直在文章中提到的，香港政府在施政方面一直秉持著“在最前沿的領域做最保守的事情”，因此在NFT監管方面，香港政府大概率會在2023年出臺一系列的公眾咨詢，在公眾咨詢的基礎上才會出臺專門的法律規范，這個周期一般會以年為單位計，并不是可以一蹴而就的事情。

動態 | 受比特幣等新技術威脅，德意志銀行將在2022年前裁員18,000人以進行重組:據bitcoinist發表分析文章指出，傳統銀行業越來越受到地緣不確定性、人工智能、比特幣等新技術的威脅，因此像德意志銀行這樣的巨頭正在努力從根本上改變他們的商業模式。7月7日，德意志銀行CEO Christian Sewing表示，新技術可能已經破壞了現有的銀行和金融系統，銀行現在必須重建才能生存。為了實現這一轉變，德意志銀行宣布，計劃退出其股票銷售和交易業務，同時保留重點股權資本市場業務，并創建一個新的資本發行單位計劃。此外，其計劃到2022年投資130億歐元用于技術，同時減少18,000個工作崗位，此外還有一位管理委員會成員將負責數字化，數據和創新服務。[2019/7/8]

因此，在《修訂條例》生效后，我們建議想要在香港實際經營NFT平臺的個人或法人團隊，首先需要認真審查自身經營的NFT是否構成前面提到的香港《證券及期貨條例》中的證券期貨產品。如果屬于單純的數字藝術品交易平臺，原則上并不需要持有香港證監會批給的牌照。

其次就是檢視自身是否屬于《修訂條例》規定的虛擬資產服務提供商（VASP）。

虛擬資產服務

根據《修訂條例》，虛擬資產服務指的是需符合以下兩項標準：

1.  藉該項服務

（1）買賣虛擬資產的要約，經常以某種方式被提出或接受，而以該種方式提出或接受該等要約，形成具約束力的交易，或導致具約束力的交易產生；或

（2）人與人之間經常互相介紹或辨識，以期洽商或完成虛擬資產的買賣，或經常在有他們將會以某種方式洽商或完成虛擬資產的買賣的合理期望的情況下互相介紹或辨識，而以該種方式洽商或完成該等買賣，形成具約束力的交易，或導致具約束力的交易產生；及

2. 在該項服務中，客戶款項或客戶虛擬資產由提供該項服務的人直接或間接管有。

虛擬資產服務提供商

至于虛擬服務提供商的標準則是：

1. 符合以下說明的人，須視作提供虛擬資產服務：（1）該人經營提供虛擬資產服務的業務；或（2）該人為經營提供虛擬資產服務的業務的另一人、代表該另一人或藉與該另一人訂立的安排，而就提供該項虛擬資產服務執行任何受規管職能；

2. 任何人如為有關持牌提供者、代表該持牌提供者或藉與該持牌提供者訂立的安排，而就提供虛擬資產服務執行任何受規管職能，則須視作代表該持牌提供者提供該項虛擬資產服務；

3. 任何法團如根據第 53ZRK 條，獲批給牌照提供虛擬資產服務，則須視作就該項虛擬資產服務獲發牌；及

4. 任何個人如根據第 53ZRL 條，獲批給牌照代表持牌提供者提供虛擬資產服務，則須視作就該項虛擬資產服務獲發牌。

當然，《修訂條例》對虛擬資產服務提供商的規定非常詳細且繁雜，具體還需要參照《修訂條例》A834-A850的具體條款。在企業自我審查是否構成虛擬資產服務提供商的過程中，我們建議直接聘請專業律師出具法律意見，盡量降低誤判風險。

最后，如果對自身風險判斷不準確的伙伴們還可以使用一個比較笨但確實有效的辦法：直接提交香港證監會申報牌照。在申報過程中，香港證監會會對平臺的業務模式、經營范圍等做出專業詳細的判斷，最終給出一個確定的需要/不需要持牌的結論。當然，該種方式存在弊端，首先我們提交給證監會的材料必須是真實準確的，否則將會面臨嚴重的法律風險甚至是刑法風險；其次，這種方法耗時較長，幾乎需要走完整個申請持牌流程，短時間內難有結論。

寫在最后

站在22年末23年初的這個特殊時間節點上，颯姐團隊認為，總的來說香港政府擁抱虛擬經濟的基本態度不會出現大的變動，在明年甚至會出臺一些力度更大、更加利好虛擬資產平臺的政策，例如取消“專業投資者”門檻等，也不是不可能。但對于NFT平臺來說，在短期內很難有確定的規范性文件出臺，但在這段時間內提早布局并不是一件壞事。颯姐團隊認為，目前還是應當搶抓政策窗口期，盡早持牌更加有利于NFT平臺在香港的可持續發展。

肖颯lawyer

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