2022 DeFi年終總結及未來展望_DEFI

盡管 2022 年的市場低迷，但是 DeFi 仍然是一個強大的領域，被大大小小的項目所擁護。對于一個透明的、全球化的、數字化的金融體系，它仍然是一個引人注目的象征。

原文：《The Five Memes that Defined DeFi in 2022》by Chris Powers

編譯：深潮 TechFlow

又到了一年一度的年終總結的時間（這也是回顧我們 2021 年和 2020 年熱門 Meme 的好時機）。盡管 2022 年的市場低迷，但是 DeFi 仍然是一個強大的領域，被大大小小的項目所擁護。對于一個透明的、全球化的、數字化的金融體系，它仍然是一個引人注目的象征。

不幸的是，在普通人看來，加密貨幣 Meme 的狀況非常糟糕。當任何加密貨幣都被貼上騙局的標簽時，DeFi 就很難發展。然而，這將會很快過去。 與此同時，要推動 DeFi 向前發展，從基礎設施到應用層，再到基本市場結構，我們還有很多工作要做。

總而言之，2022 年可能是 DeFi 監管對話——尤其是圍繞穩定幣——變得更加嚴肅的一年。

大都會銀行2022年第四季度年度財務收入同比增長41.5%:金色財經報道，大都會銀行控股公司報告2022年第四季度和2022年全年業績。年度財務亮點同比：收入增長了41.5%，凈利息收入為2.292億美元，增長46.0%。凈息差為3.49%，上升72個基點。凈收入5940萬美元，包括3500萬美元的監管結算準備金和調整后的凈收入19440萬美元。截至2022年12月31日，公司總資產為63億美元，較2022年9月30日減少1.547億美元或2.4%，較2021年12月31日減少8.49億美元或11.9%。

此前1月9日消息，由于數字資產行業的“近期發展”，大都會商業銀行將終止與加密貨幣相關的服務。[2023/1/21 11:24:37]

2022 年，幾乎所有的加密貨幣資產和 DeFi 指標都是直線下降。兩次重大內爆加劇了這一點：首先是 Luna 和 Terra 穩定幣的下跌，然后就在上個月，FTX 的大規模欺詐。

中芯國際：預計2022年資本開支約為50億美元:2月10日消息，中芯國際稱，基于外部環境相對穩定的前提下，公司預計2022年全年銷售收入增速會好于代工業平均值，毛利率高于公司2021年水平。為了持續推進已有老廠擴建及三個新廠項目，今年依然是投入高峰期，資本開支預計約為50億美元，產能增量預計高于去年。小財注：中芯國際2021年資本開支約為45億美元。（財聯社）[2022/2/10 9:43:10]

然而，這些都沒有打擊到 DeFi 的核心。FTX 的破產實際上為非托管交易所和透明的借貸簿提供了更有力的選擇理由。而 Terra 的失敗表明算法永動機是一種幻想。

被忽視的說法是，市場崩潰并沒有導致 DeFi 協議失敗。

事實上，與 2020 年 3 月和黑色星期四相比，DeFi 表現完美。

盡管如此，ETH 的大規模下跌和巨大的穩定幣外流大大降低了 DeFi 的 TVL 和收入能力。這減緩了對該領域的投資。然而，這可能是一個健康的發展，通過鼓勵更長時間的建設，而不是試圖在喧囂停止之前匆匆推出產品和想法。

數據：Axie Infinity是2021年迄今谷歌搜索次數最多的NFT市場:11月11日消息，區塊鏈軟件公司Bacancy以每個月谷歌的搜索次數為基礎，對2021年最受歡迎的NFT市場進行了分析。總的來說，“NFT”的全球搜索量平均每月達到160萬次，其中，Axie Infinity以每月搜索量70.6萬次位居榜首，隨后是NBATop Shot（39.6萬次）和Crypto Punks（4.2萬次）。（Nulltx）[2021/11/11 21:43:43]

在充滿監管審查的一年里，就在本周，Elizabeth Warren 剛剛通過了一項重磅立法。這項擬議的法案是一次全面的攻擊--對所有錢包進行 KYC 檢查，并從字面上對節點運營商進行處理--盡管這個法案通過的可能性很小。而這似乎表明了所有擬議的監管變化的主題。我們承認，我們在相信加密貨幣對當局的吸引力會轉化為立法方面的想法有點天真。今年真實的情況是，監管機構已經對 DeFi 和加密貨幣生態系統的內外有了更清醒的認識。

對于穩定幣來說，這一點最真實不過。大型中心化銀行（Tether、USDC 和 BUSD）變得如此龐大，以至于它們現在被視為影子銀行，這會讓全球金融系統產生潛在的系統性風險。

動態 | Algorand啟動2020年全球大使獎勵計劃，單筆獎勵最高達1500 Algo:Algorand今日發布博客宣布啟動2020年全球大使獎勵計劃，成為Algorand大使將有機會成為發展當地Algorand社區的領導者，并為自己的成就獲得獎勵。目前大使可以通過6種方式來獲得獎勵，單筆獎勵最高可達1500 Algo（不含累計獎勵）。據文中顯示，成為Algorand大使將可以負責大使所在的確的社區運營等活動，且大使有可以通過成就來獲得獎金（Algo）。[2020/1/24]

同時，穩定幣 Terra 的崩盤讓我們懷疑監管機構是否會對任何聲稱與 1 美元掛鉤的東西進行更嚴格的審查。對于這個行業來說，這意味著增長受阻，并將流動性轉向 USDC 和 BUSD 等 "更安全 "的中心化穩定幣，而不是 Tether。不過，穩定幣的長期發展勢頭還是很強勁的。

動態 | 騰訊研究院報告：2020年區塊鏈將有六大發展趨勢:金色財經報道，1月13日消息，騰訊研究院研究中心發布了《蓄勢：產業互聯網2019回顧與2020展望報告》。報告指出2020年區塊鏈將有六大發展趨勢：1.產業區塊鏈成為主戰場，聯盟鏈、私有鏈成為主流方向；2.區塊鏈將有效支持政府管理變革；3.與多方計算、安全計算結合，解決數據隱私保護與共享問題；4.與云計算結合，“云鏈用量”成為衡量數字經濟發展新指標；5.跨國區塊鏈行業聯盟組建，推動垂直領域的區塊鏈應用；6.Defi有望打開區塊鏈金融應用創新的新窗口。（騰訊研究院）[2020/1/13]

一開始，DeFi 僅在以太坊主網上運行，然后在 2020 年和 2021 年擴展到其他與 EVM 兼容的鏈上，包括第 2 層。這降低了用戶的成本，但擁有與以太坊主網相同的可組合市場結構。在 2022 年，隨著 DeFi 的進步和瓶頸，行業開始探索全新的基礎設施。Cosmos 已經存在多年，然而直到 2022 年，它才最終建立起錢包、區塊鏈瀏覽器和 DEX 的生態系統，提供與成熟區塊鏈相媲美的體驗。正如我們在 4 月份的 Cosmos 深度研究中所探討的那樣，它的決定性特征是它能夠連接不同的區塊鏈網絡。這是內置在網絡本身中的特性。明年值得關注的項目：Agoric（支持用 JavaScript 編寫的智能合約）和 Archway（直接從智能合約向開發人員分配激勵）。

dYdX，最古老的 DeFi 項目之一，今年加入了 Cosmos 并推出了自己的鏈。它現在為未執行的訂單提供免費交易，并優化了它的驗證器來存儲訂單簿。dYdX 可以說是第一個成功的應用鏈，是對以可組合性為中心的 EVM 模式的競爭性愿景。現在，許多人建議，所有主要的 DeFi 協議，如 Uniswap，都推出自己的應用鏈。

隨著模塊化區塊鏈設計的興起，這一愿景得到了進一步的發展。這一愿景還沒有實現，但在 2022 年受到了很多關注。Celestia 和 Polygon Avail 是兩個新的區塊鏈，它們通過使用模塊化區塊鏈架構來解決數據可用性問題。與現有的區塊鏈不同，這些網絡不驗證交易，而是專注于確保新的區塊通過共識被添加到網絡中，并提供給所有節點。Celestia 的首批合作伙伴展示了潛在的用例：dYmension（允許 rollups 發行代幣并選擇數據可用性層）、AltLayer（高吞吐量的“一次性”rollups，其中生成 NFT，然后橋接到 L1）和 Eclipse（使用 Solana VM 和 IBC 協議的 rollup）。

2022 年，MEV 實現了專業化。是的，雖然仍有匿名開發人員在黑暗森林中，但它現在被視為世界上最成熟的交易者的游樂場。Flashbots，MEV 中的主角，在 2022 年隨著向 PoS 的轉變而變得更加成功（近 90%的以太坊驗證者在運行 MEV-boost）。然而，隨著這種成功，人們也意識到這種市場設計帶來的中心化和審查威脅。

將 Flashbots 作為可信賴的中介的現狀是不可持續的。正如我們在上周的深度研究中所調查的那樣，顯而易見的是，MEV 領域將從以太坊轉移到一個獨立的網絡上，該網絡可以平衡 MEV 利潤提取的好處和該市場民主化和去中心化的需要。

Flashbots 給出的答案是 SUAVE，一個全新的區塊鏈，用于在任何鏈上建立區塊。它雄心勃勃，但與通過批量拍賣限制從 CoW 協議中提取 MEV，或 Chainlink 的公平排序服務并無不同之處。所有這些都認識到，交易排序對于確保區塊鏈保持其可信的中立性和限制租金提取至關重要。

Dose of DeFi 于 2019 年 6 月推出，當時人們和項目正聚集在 DeFi 的旗幟下。2020 年對核心概念進行了驗證。2021 年和 2022 年，新項目和資金涌入該領域，但正如我們在 3 月份的“DeFi 創新停滯了嗎？”中所說：

事實確實如此，在 2021 年很難找到有什么重大的 DeFi 創新可以與 Uniswap（2018 年 11 月）、Synthetix（2019 年 1 月）、MakerDAO 多重抵押 Dai（2019 年 11 月）、Curve（2020 年 1 月）、COMP 收益農場（2020 年 6 月）和 YFI 治理分配（2020 年 7 月）等創新相比。

現在看來，最重要、最有前途的 DeFi 項目，幾乎都是兩年多前上線的。

這種觀點雖然并非完全準確，但完全側重于應用層，或最終用戶體驗。在我們看來，這是對 DeFi 的低估，因為它把它當成了金融科技，而金融科技只是傳統金融系統的現代應用的包裝。

DeFi 比應用層更大。DeFi 還包括一個基礎設施層和一個市場結構層。而在這些領域 ，2022 年已經有了非常多的進展。

當前的 DeFi 應用程序是建立在 2018 年加密貨幣的基礎設施和市場結構上的。

雖然整個行業在 2022 年都在研究和構建下一代 DeFi 基礎設施和市場結構，但在創新回到應用層之前，還需要更多進展。

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