去中心化金融（DeFi）如何重塑公平發行？_ARCO

去中心化金融如何重塑公平發行–或者說是否重塑了？

上周我展示了為什么YAM基本上是Ampleforth，但具有公平發行。事實證明，投資者確實重視公平發行的概念，我們可以將其定義為具備以下屬性：

沒有免費的午餐–每個人都必須為獲得代幣而工作

為了防止女巫攻擊，所做的工作是可證昂貴的

參與發行是無需許可的和透明的

最重要的是，沒有預挖礦或創始人分配，也沒有提早訪問。創始人和其他人同臺競技。

去中心化金融項目已經推出了自己的公平發行版本，因為市場參與者必須執行工作證明來賺取代幣，并且沒有免費給予的東西。

每個項目的PoW類型可能不同：在某些情況下，獎勵是因為提供流動性至貸款協議或交易所。

去中心化失能開關應用Sarcophagus融資367萬美元:12月29日消息，去中心化失能開關應用Sarcophagus完成367萬美元的鏈上融資，Inflection、Infinite、Lo Enterprises等參投。Sarcophagus由專注于Web3的Decent Labs孵化。

據悉，Sarcophagus是一個基于以太坊和Arweave建立去中心化的失能開關應用，用戶可在Sarcophagus里上傳文件，指定私鑰接收人。若未來用戶未能執行一項行動或設定的時間到期，接收人會收到私鑰，打開該用戶存儲在Arweave里的文件。使用場景包括遺囑與信托、密碼恢復、憑證存儲等。

此前11月消息，Sarcophagus DAO通過代幣銷售融資180萬美元，Placeholder Ventures領投，Greenfield One、Blockchain.com Ventures、Coral DeFi、以及Aragon聯合創始人LuisIván Cuende、Synthetix創始人Kain Warwick參投。（PRWeb）[2021/12/29 8:10:34]

在另一些情況下，本質甚至不是為他人創造價值，而僅僅是證明某種資源被燒毀了。

推特CEO：主要精力在研發去中心化社交媒體BlueSky:推特的聯合創始人兼CEO Jack Dorsey在The ? Word會議上表示，去中心化、非托管很重要，自己的重點現在放在社交媒體的去中心化。他目前最大的關注點是他的去中心化媒體項目BlueSky，但他也表示這還處于早期。另外當被馬斯克問到推特是否會接受加密貨幣支付時，Jack回應稱，“絕對”，他也指出，如果數字貨幣在互聯網誕生之初就存在，那廣告商的模式在社交媒體領域就不會這么普遍。[2021/7/22 1:08:37]

這就是YAM在第一波貨幣分發中所做的：用戶只需將代幣鎖定在質押合約，從而導致可證明的機會成本。

我們還接觸了去中心化金融中使用的另一種不太直觀的PoW形式：必須自我審計的智能合約。許多項目，如YAM和YearnFinance，在沒有任何第三方代碼審計的情況下進行了它們各自的初始發行。部分原因是由于缺乏資金，如果你不進行預挖礦，怎么為一次審計預支5-10萬美元呢？

動態 | 去中心化隱私計算方案ZEXE正式在Github上建立代碼庫:新的去中心化隱私計算方案ZEXE正式在Github上建立代碼庫。ZEXE 方案由研究人員Sean Bowe（Zcash）、Alessandro Chiesa（加州大學伯克利分校）、Matthew D. Green（約翰霍普金斯大學）等人通過論文《Zexe：Enabling Decentralized Private Computation》提出，利用包括零知識證明、遞歸證明合成等密碼學知識，在保護數據隱私的前提下，實現高效的鏈下計算和鏈上驗證。該方案目前尚處于學術概念驗證階段。[2019/4/7]

因此，用戶要么自己審計合約，承擔額外的工作，要么盲目行動祈求好運，承擔額外的風險。這就創建了一種多元PoW形式，在這種形式中，自己審計合約的能力成為了另一種可行的工作形式。

Weiss評級創始人：巴菲特低估了數字貨幣在速度、安全性和去中心化方面的巨大好處:據Bitconist消息，在回應巴菲特將比特幣稱為“老鼠藥”時，Weiss評級創始人Martin Weiss表示，“許多備受尊敬的投資和金融專家似乎低估了數字貨幣在速度、安全性和去中心化方面所能帶來的巨大好處。”他說數字貨幣不僅能夠提供某些有價值的東西，而且還在三個層面上具有重大價值：1、內在價值；2、交換價值；3、貨幣體系。[2018/5/10]

在這篇文章中，我想利用我們所知道的關于替代幣發行的廣泛歷史的一些東西，來了解使發行看起來公平的不同方式，同時有意打破我們上面宣稱的一些公理。

誰控制工作誰贏

如果需要某個特定的現有資產來挖掘新代幣，那么該資產的選擇中就有很多隱藏的價值。去中心化金融的公平發行總是這樣，因為代幣往往被分配到需要其他資產特定組合的流動性池或質押池。

這方面具有歷史意義的最大例子或許是比特幣私密的發行，這是2018年推出的比特幣分支，被空投給比特幣和規模小得多的ZClassic的持有者。在公告和發行之間，ZCL的市值從300萬美元升至逾6億美元的暫時高點。

這顯示了發行如何推高最初執行工作所需的資產的整個市場。貨幣的創造者可以通過選擇他們自己擁有的資產來利用這種信息不對稱，或者他們可以在發行前囤積資產。然后，當貨幣投入使用時，他們可以使用這些資產來挖掘超份額的新貨幣，或者簡單地以較高的市場價格出售這些資產。

舉一個更通用的例子，只需看看以太坊，在那里哈希函數的選擇已經高度化。

當YAM自己在以太坊發行時，可用于生產YAM代幣的資產也受到了類似的影響。在最初的三天里，COMP的交易價格一度上漲47%，LINK上漲34%，MKR上漲31%，SNX上漲23%，這顯示了選擇哪些代幣可以使用的潛在價值有多大。

直白地說，考慮到對受支持代幣的需求影響有多么強烈，我們可以預期未來的項目?通過選擇它們自己擁有的代幣來創建合成預挖礦。

隱藏預挖礦的更多類型

創始人不但可以選擇讓自己獲得不公平優勢的工作類型，還可以通過破壞公平工作證明的一個重要元素來作弊：謎題友好。

在普林斯頓比特幣書中，這個屬性被定義為這樣一種條件：對于所需的工作，沒有捷徑。在比特幣的例子中，它的名字是解哈希謎題。

在PoW挖礦中滿足這個條件，因為最近的哈希謎題的解需要知道前一個哈希謎題的解。這確保了所有礦工可以同時開始在每個謎題上工作。

但是一些項目利用一個叫做“快速挖礦”或“削弱挖礦”的方案秘密地破壞這一屬性。主要的思路是，對于一個新PoW貨幣的發行，通常是由創始團隊發布第一個客戶端，然后每個人都使用該客戶端進行挖礦。在削弱挖礦中，創始團隊操縱挖礦軟件的公開版本，使之變得更慢，效率更低，同時他們秘密地操作同一客戶端的未削弱版本。很明顯，?在Bytecoin和Monero都使用了削弱挖礦，但代表開發團隊的意圖難以證明。與此同時，Dash的難度調整算法也出現了問題，導致總供應量的10-15%在頭兩天就被發放了–這是一個快速挖礦，內部人員和早期采用者獲得超份額獎勵。

在去中心化金融中，多變量工作證明的思想里可以看到類似的漏洞。編寫智能合約的人，加上他們的朋友和家人，可以比其他人更快地審計智能合約，從而獲得不公平的優勢。對于以審計作為PoW來說，這個問題總是存在，消除它的唯一方法就是在發行之前，通過獲得專業的審計來消除對代碼的審計需求。

在這方面，公平發行資本是一個絕妙的倡議，該組織希望在發行前支付審計費用，然后發起治理投票，以從社區收回他們的資助。

在Curve的CRV代幣發行上，我們可以看到隱藏預挖礦的一個更模糊的版本，據稱這款產品是由第三方提前發行的。Curve最初警告用戶不要與它互動，但后來正式讓該發行合法化。在那段時間里，任何人都可以挖礦，但很多潛在的礦工都不愿參與這個項目，因為他們相信Curve團隊提供的信息。

結論

最后，應該說的是，并非每個發行都想公平發行。在某些情況下，協議設計者可以嘗試將貨幣送到特定方手中，?但代價是不利于其他方，這沒關系。一個公平發行可能不是萬能的。

但在其他情況下，公平發行是貨幣的核心特征，我希望投資者能夠關注今天所描述的漏洞利用，并讓設計者達到更高的標準。

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