上線 24 小時 TVL 逾 1.8 億美元，BarnBridge 是什么？_BRI

以CDO為核心的BarnBridge，其機制實現了現金流由上至下的分配以及風險由下至上的分擔，以此實現了強化了杠桿效應，得到更可控的回報率。

撰文：阿得

老礦年化收益不斷降低，新礦跑路屢發，收益耕作的農民最近陷入了無礦可挖的狀態。10月19日，一個名為「BarnBridge」的去中心化跨平臺衍生品協議卻悄然間為市場帶來了久違的熱度。正式上線前BarnBridge平臺8255萬美元的鎖倉資金量在上線后的前24小時里飆升至1.8億美元，市場又感受到了不久前那個屬于DeFi的燥熱夏天的余溫。

BarnBridge是什么？BarnBridge的分級衍生品又是如何運作的？本次鏈聞將帶大家一同了解。~~

BarnBridge是什么？

BarnBridge是跨平臺的分級衍生品協議，通過收益率及波動率幾個維度量化并分批標記DeFi產品風險，將風險分級，以提供給不同需求的投資者選擇。

BitCherry新官網及開發者網站同步上線 幫助創建區塊鏈解決方案:2020年12月24日，分布式商業公鏈BitCherry全新官網正式上線，官網首頁新增了瀏覽器、開發者社區和開發者網站入口，為開發者用戶帶來了更加便捷的瀏覽體驗。同時，BitCherry開發者網站也于24日正式上線，開發者網站包含瀏覽器、開發者文檔、智能合約開發教程等應用板塊，幫助開發者用戶更好了解BitCherry測試網絡。[2020/12/24 16:22:11]

跨平臺分級衍生品協議BarnBridge

在BarnBridge看來，DeFi各平臺如MakerDAO，Synthetix，AAVE，Compound，Curve都可以給用戶提供較好的收益回報，但目前并沒有智能合約可以將不同的協議組合并生成標準化的風險曲線，然后基于這個曲線提供對沖衍生產品。對風險控制要求極高的傳統金融機構如果想進入DeFi，勢必會選擇基于穩定收益大幅度優化風險的新衍生工具。

LBank 3倍杠桿ETF上線 LRC、DASH、IOST交易對:據官方消息，LBank將于10月21日16:00(UTC+8) ETF杠桿專區上線LRC3L(3倍做多)、LRC3S(3倍做空)、DASH3L(3倍做多)、DASH3S(3倍做空)、IOST3L(3倍做多)、IOST3S(3倍做空)交易對。用戶可在網頁端或移動端“ETF專區”參與交易

杠桿ETF是LBank推出的永續杠桿產品，目前已上線幣種BTC、ETH、YFI、YFII、LINK、OMG、ATOM、COMP、DOT等41個幣，后續將陸續上線更多幣種的3倍多空交易。更多詳情請關注LBank官網公告。[2020/10/20]

初期產品：智能收益債券和智能Alpha債券

BarnBridge在初期將先推出包括基于以太坊的收益類產品「智能收益債券」以及可對沖任何ERC20代幣的市場價格波動的衍生工具「智能Alpha債券」。

LBank 將于今日15:00上線 FLM/USDT 交易對:據悉，LBank將于今日15:00上線FLM/USDT交易對，同時開啟充值。

Flamingo (FLM)是一個基于Neo的互操作性全棧Defi協議。實現低磨擦在多鏈環境下實現資產雙向流動的Defi協議，第一期包含Neo，以太坊，本體和基于CosmosSDK的區塊鏈資產流動。[2020/9/28]

智能收益債券

智能收益債券除了可擔保生成固定收益，還能通過債務衍生品對沖收益率波動。

目前DeFi生態里出現的利率產品主要為簡單的浮動利率類年金產品。Barnbridge試圖通過收益率分級分級代幣化將浮動收益率轉換為固定利率。這些固定利率產品擁有了傳統債券的特征：鎖定抵押物，定時支付利息，以及創新型的無截止期限。

什么是分級？

從官方介紹上看，BarnBridge分級的機制大致可以解釋為：把投資者鎖定的資產存入貸款平臺或DeFi項目獲得收益，通過收益率分級并代幣化將風險分級。投資人可以選擇低風險獲得低回報的層級，也能選擇風險更大但是回報率更高的層級。

Bitget APP跟單上線 累計跟隨12830人次:據Bitget官方消息，Bitget APP一鍵跟單自5月6日開啟內測，5月9日正式上線并開放BTC/USDT、BCH/USDT及ETH/USDT三個交易對。截至目前，總計跟單12830人次，其中BTC/USDT合約總計跟單7721人次，總計跟單68004筆。用戶可以挑選多個優秀交易員，跟隨后即可自動同步其交易策略，實現盈利。[2020/5/18]

BarnBridge債券的不同風險及損失可能性

是不是很難理解？其實想了解BarnBridge的分級機制，我們可以從傳統金融的CDO，即擔保債務憑證開始。擔保債務憑證指以抵押債務信用為基礎，基于各種資產證券化技術，對債券、貸款等資產進行結構重組，重新分割投資回報和風險，以滿足不同投資者需要的創新性衍生證券產品。

CDO具有一些公認的典型特征，這些特征包括：

火幣自主數字資產交易所（Huobi HADAX）將于5月9日11:30上線 Matrix:火幣自主數字資產交易所(Huobi HADAX)將定于新加坡時間5月9日11:30開放 MATRIX (MAN)充值業務。5月10日11:00在HADAX開放MAN/BTC和MAN/ETH交易。5月11日11:30開放MAN提現業務。

HADAX將于新加坡時間5月10日11:00對用戶賬戶中持有的HT資產進行快照，對HT持有者空投10萬MAN。

根據用戶HT持有量占比可以瓜分10萬MAN，快照結束后七個工作日內發放至HADAX交易賬戶中。[2018/5/9]

1、CDO有一個由一系列信貸資產構成的資產池，并以該資產池產生的現金流為基礎，向投資者發行不同等級的證券。

2、證券的級別一般包括優先級、中間級和劣后級。所有等級的證券都對應于同一個基礎資產池，卻具有不同的期望收益率與風險，這是由現金流分配規則或損失承擔規則造成的。

現金流分配規則是指由資產池產生的現金流，其支付利息的順序分別為優先級證券持有人、中間級證券持有人、劣后級證券持有人。

損失承擔規則與現金流分配規則的順序相反：如果資產池中的信貸資產出現違約，所有損失先由劣后級證券持有人承擔，再由中間級證券持有人承擔，最終才由優先級證券持有人承擔。

換句話說，劣后級證券為中間級和優先級證券、中間級證券為優先級證券均提供了一定程度的保護。

CDO的組成結構

從CDO的例子回頭來看，BarnBridge分級的機制就很清楚了：將DeFi產品收益率的波動代幣化，代幣定價完全由市場驅動。通過收益分級可以獲得更穩定的回報，而代幣化產品的另一大優勢在于該收益還可以隨時轉讓。

智能Alpha債券

智能Alpha債券不會將收益級別進行分級，而是錨定資產的價格，通過分級波動率衍生品對沖市場風險。

舉例來說，把1ETH的所有權拆分，分成高風險和低風險兩個級別。假設ETH當前價格為$1000，然后降至$900，則高風險的部分承擔的損失比例更高。相反，如果當前1ETH的價格為$1000，然后升至$1100，高風險的部分會獲得更高的收益。

這些收益和損失的測量及分配可以通過智能合約完成。每個風險層次都可作為獨立的代幣進行交易。例如，jETH，mETH，和sETH。這些不同的分級將作為風險RAMP提供給投資者。

分配和治理

根據官方的產品路線圖，BarnBridge將首先基于AragonDAO公司模板的社區合同來創建LaunchDAO，主要起到孵化的作用。管理合約的BarnBridgeDAO將在兩周內上線。

LaunchDAO將使用AragonDAO公司形態，創始團隊、種子輪投資者和顧問都通過持有的代幣來代表股份，并且通過代幣加權投票來做決策。其原生代幣將是BBVOTE。創始人占比45%，種子輪投資者占比45%，顧問占比10%。LaunchDAO支持率設置為62%，意味著一項提案必須獲得至少62%的支持才能獲得通過。

BOND是BarnBridge的ERC-20代幣，主要可用于治理抵押。BOND的總發行量為1,000萬，其中分配給創始人、種子投資者及顧問的BOND占比22％，將在兩年內每周解鎖約4,230枚，期間流動性挖礦同時啟動。BarnBridgeDAO由BOND社區控制，同時基于鉆石標準構建智能合約。

發展路線

據鏈聞此前報道，BarnBridge在9月宣布完成100萬美元種子輪融資，參與的投資者包括FourthRevolutionCapital、ParaFiCapital、Synthetix創始人KainWarwick、Aave創始人StaniKulechov、DARMACapital管理合伙人AndrewKeys、Centrality、BlockchainCompanies、DahretGroup。

除卻已上線的LaunchDAO和即將上線的BarnBridgeDAO，其計劃推出的智能收益債券和智能Alpha債券兩個產品預計分別將于8周和16周內上線。

在未來的發展規劃中，BarnBridge還計劃通過一些Layer2的解決方案減低Gas成本，同時計劃推出智能掉期合約、智能預測對沖和市場驅動的評級預言機。

小結

以CDO為核心的BarnBridge，其機制實現了現金流由上至下的分配以及風險由下至上的分擔，以此實現了強化了杠桿效應，得到更可控的回報率。目前DeFi領域尚未出現類似產品，相信這也是大家趨之若鶩的原因之一。這類產品作為一種轉移風險和分散風險的工具存在積極意義，但如果沒有清楚認識該結構性金融產品本身的風險點，投資者很難建立有效的控制機制，這也是投資者們需要關注的要點。

Tags：BRIBarnBridgeDGEIDGHubrisOne XHedgeTradeAllbridge

Filecoin