觀點：熊市紅海 NFT市場Element能成功嗎？_ELE

作者：@defioasis

在長達 3 個多月的 1.0 階段的摸索，頂著王峰下場和紅衫投資光環的多鏈聚合 NFT 交易市場 Element 2.0 在界面/功能設計、空投活動獎勵、挖礦機制等方面都吸取了 NFT 交易市場三位老大哥 OpenSea、LooksRare 和 X2Y2 的優劣點。自 8 月 18 日上線以來，Element 2.0 市場的發展已有兩個月時間，離 11 月 5 日結束的元素風暴 ELE 獎勵活動的日子也在逐漸逼近。當獎勵活動結束后，Element Token 很有可能迎來上線，那么對項目的估值以及 ELE 的預期將十分重要。但盡管離獎勵活動還有小半個月的時間，從交易人數和交易量日漸低迷的趨勢來看，Element 的 Token 獎勵活動已經越來越難以吸引交易者。

從整體交易量來看，在 Element 2.0 上線和元素風暴活動開啟后，Element 經歷了如下幾個階段：薅羊毛、羊毛黨冷靜期、聚合交易期、低迷期。元素風暴活動主要包括掛單獎勵、交易獎勵和邀請獎勵。

觀點：未來4年中將有125萬枚比特幣被挖出并流通:比特幣支持者、分析師ChartsBTC發推表示，目前在比特幣網絡中流通的比特幣數量超1850萬枚，這意味著還沒有被挖出的比特幣已經不足250萬枚，他預測其中的125萬枚將會在之后的4年被挖出并進入流通領域。[2020/9/27]

在空投活動剛開啟時，頭幾天并未吸引到太多羊毛黨和交易員的關注，在經歷了部分中文加密 KOL 的宣傳后，Element 交易量在 9 月 10 日 – 11 間迎來了大幅上漲。由于交易獎勵僅限于 Ethereum 且獎勵主要集中在自有市場，在 9 月 11 日當天 Element Ethereum 自有市場交易量被瘋狂的羊毛黨推動超過了 430 萬美金，接近 OpenSea 同天交易量的 1/2。怎么也沒想到的是，9 月 11 日的交易量卻已經是 Element Ethereum 自有市場交易量峰值。自此之后的時間，Element Ethereum 自有市場的日交易量再也沒有達到峰值的 1/10。這背后 430 萬美金的瘋狂，僅僅是由 1043 名交易員創造出來的，平均交易超過 4 千美金。或許正是羊毛黨瘋狂的舉動著實把 Element 項目方嚇了一跳，第二天 Element 交易獎勵和掛單獎勵的系數便被大削一筆。其實在剛開啟活動的頭幾天，項目方便隨時根據獎勵情況修改規則，修改之頻繁以及獎勵的大幅度下降，羊毛黨光速退場，9 月 12 日 Ethereum 自有交易量同比下跌 97%，此后的不少日子里更是出現日交易量不足 5000 美金的情況。

觀點：全球投資業務中的1%資金將被配置到比特幣上:華爾街金融分析師、比特幣支持者Max Keizer對沃倫·巴菲特最近決定將其基金從全球主要銀行的股份中撤出，并押注巴里克金礦公司(Barrick Gold mining)的股票發表了評論，稱巴菲特對黃金和銀行的看法是錯誤的，更重要的是，他批評比特幣很可能是錯誤的。Max Keiser認為，隨著巴菲特進入黃金市場，全球投資業務可能會將5%的資金押在黃金上。這也讓Keiser相信，大約1%的資金（約1萬億美元）將被配置到比特幣上。（U.Today）[2020/8/15]

在 9 月末到 10 月初前后，Element 交易量實現了從自有市場向聚合市場的轉變，并在 10 月 1 日當天通過 Element 聚合市場交易的交易量達到了 580 萬美金，刷新了平臺的整體日成交量記錄。值得在意的是，同天 Element 自有市場的交易量卻不足 4000 美金。Element 聚合市場包括 OpenSea、LooksRare、X2Y2 等主流交易所之外，還包括了 OKX NFT 交易市場、基于 Reservoir API 聚合的 NFT 流動性市場等。這段時間來自聚合市場交易量的增長比較疑惑，三大主流平臺的交易量并未出現明顯波動，或可能與海外營銷戰略、藍籌交易和少量給予到聚合交易市場的獎勵等有關。好景不長，國慶假期還未結束，來自聚合交易市場的交易量就迅速萎靡。

觀點：比特幣投資者或將從特朗普提議的減免資本利得稅中受益:特朗普承諾要降低資本利得稅，前提是他要確保連任總統。這是一個很長的機會，但如果這真的發生，比特幣的前景可能是重大的。會計公司Lukka的稅收和監管事務主管Roger Brown表示，削減資本利得稅可以刺激加密貨幣的交易活動。如果利率的降低是短暫的，長期持有加密資產的納稅人可能會試圖通過出售加密資產來彌補資本利得的減少。換句話說，降低資本利得稅（出售股票、房地產或加密貨幣投資所得的應稅利潤）可以讓加密投資者在短期內獲利。但Roger Brown警告說，這可能會給價格帶來下行壓力，因為投資者會在減稅窗口關閉前爭相拋售資產。（Decrypt）[2020/8/14]

作為跨鏈聚合市場的 Element，盡管在 Ethereum 市場上并未能瓜分到些許份額，但其在 BSC 上是可稱成功的。目前 Element 在 BSC 上日交易量可入前五，僅遜色于側重于鏈游的交易市場 Liquidifty；若輪綜合交易市場交易量，其已超過昔日龍頭 NFTb 和 NFTrade；在日均交易人數和新增用戶上更是一騎絕塵，憑借優質的用戶體驗和交易聚合，日交易超過 4 千人次。不過 BSC NFT 整體仍處于荒漠狀態，整個鏈上 NFT 交易量約莫不過百萬美金，對于 Element 整體交易量的貢獻仍十分有限。正因為 BSC 鏈上優質 NFT 的貧瘠，交易市場也是處于勉強能用的狀態。得益于同行的襯托，憑借在 OpenSea 等老大哥身上學習到的經驗，Element 的用戶體驗上吊打 BSC 上一眾平臺。

聲音 | 觀點：要注意區分合法持有虛擬貨幣、違法取得虛擬貨幣、犯罪獲得虛擬貨幣:近期，部分虛擬貨幣購買者反映自己的銀行卡被凍結。微博上某律師關于“購買比特幣，是你被騙了；出賣比特幣，是你騙了人，當然涉嫌違法犯罪”的言論，也引起了不少熱議。

對此，吳說區塊鏈發文稱，目前我國主要打擊的是以此為名開展的非法集資類活動，或者相關的犯罪活動。但對于日常交易，畢竟每日交易基礎量太大了，想要完完全全的禁止，也是不切實際的。但這和行為性質并沒有直接的關系。普通買賣虛擬貨幣，不坑不騙，想要涉嫌刑事犯罪，還是很難的。但還是要注意區分合法持有虛擬貨幣、違法取得虛擬貨幣、以及犯罪獲得虛擬貨幣。[2020/1/21]

回歸到整體，這個由 Ethereum、BSC 和 Avalanche 組成的跨鏈聚合交易市場的日交易量大概維持在 25 萬美金，日均交易用戶約 5 千，其中 Ethereum 交易用戶約占不到 10%。對比于三大主流平臺而言，Element 差距可謂甚遠，而且還在有獎勵的情況下。這個由王峰和其旗下媒體 MarsBit 大力宣傳，獲得紅杉資本、TikTok 最大投資者 SIG 等 1150 萬美金 A 輪投資的交易市場，筆者認為其遠遠未達到預期。從上線至今 Element 可能面臨的問題包括：

聲音 | 觀點：丹斯克銀行愛沙尼亞分行涉嫌洗錢2230億美元 遠高于數字貨幣用戶的洗錢金額:丹麥金融機構丹斯克銀行（Danske Bank）卷入了與愛沙尼亞分行有關的大規模洗錢丑聞，據稱該分行在8年內洗錢2230億美元。根據本周披露追溯至2012年的文件，丹斯克銀行的愛沙尼亞分行讓一批俄羅斯精選客戶將他們的資金轉換成金條，以幫助隱藏資金；轉移的黃金數量未知。該洗錢丑聞被稱為 “歐洲有史以來最大丑聞”，愛沙尼亞分行的洗錢資金來自俄羅斯、拉脫維亞、塞浦路斯、英國、中國、瑞士和土耳其。 Bitcoin.com文章指出，丹斯克銀行的丑聞表明，雖然政府和稅務機構正在打擊數字貨幣用戶可能正在洗錢的少量資金，但世界上最知名的銀行也是最大的洗錢者。世界領先的銀行每年幫助洗錢超過2萬億美元，并被處以一小部分罰款。銀行家沒有被監禁，銀行和政客被允許侵入普通人的日常金融活動。[2019/11/11]

1.Token 獎勵預期無法抗衡低迷的市場。作為 OpenSea 的挑戰者，LooksRare 和 X2Y2 均在市場上線時幾乎同步了 Token 的推出用于挖礦，在后續走勢中，LOOKS 和 X2Y2 均呈現高開低走的架勢，而彼時的 NFT 市場情況和流動性還未有現在的這般糟糕。Element 把市場上線和 Token 推出時間錯開，但同時開啟預挖礦，這樣做的好處是避免在糟糕的市場狀況下上線而面臨更加源源不斷地挖礦拋壓。不過，Element 對于 ELE Tokenomics 的“佛系”，也讓投資者陷入對未來 ELE 價值的擔憂。目前投資者所領取的獎勵僅僅只是頁面上的一個數字，從 1.0 到 2.0 到至今為止，投資者所得知的關于 ELE 的消息僅有總量、空投和獎勵活動的信息，而關于具體的分配情況、治理系統等更復雜的信息均處于未知，這樣空白狀態的 Tokenomics 之下的獎勵就顯得十分廉價。

2.社區建設以華語用戶為主，暫時難敵 X2Y2，海外營銷力量則更弱。從用戶分布上看，OpenSea 憑借先發優勢之下的交易深度，占據了最大的用戶群體，而 LooksRare 和 X2Y2 則分別從中默默地吸收英文用戶和華語用戶。Element 背靠的宣傳陣地 Marsbit 的受眾主要在華語用戶，在海外營銷上面較弱；從 Discord 構建上來看，也明顯側重在華語用戶。但是經歷了小半年的發展，占有先發優勢的 X2Y2 在華語用戶的吸引上比 Element 強的多，且 X2Y2 十分注重對華語用戶的需求、建議，以及優質的質押 APY，為其籠絡了一大批的忠誠用戶。

3.同質化過高，創新力度不足。回歸到 Element 本身，作為綜合性市場，市場上基本形成了 OpenSea、LooksRare 和 X2Y2 三雄爭霸和小平臺默默存活的局面，且 LooksRare 和 X2Y2 作為 OpenSea 挑戰者，已經發展了半年的時間，得到了市場的認可，用戶格局也基本形成，再加之市場環境并不理想，新增用戶有限，此時 Element 想在從中分一塊肥肉是比較難的。再者，Element 本身在功能和體驗上其實和 X2Y2 并沒有太大的區別，作為綜合市場難以與三大巨頭的其中一家較量；作為聚合器，被 OpenSea 收購的 Gem 和被 Uniswap 兼并的 Genie 兩家已經滿足了市場上的需求，且這兩家背后的實體實力在整個 Crypto 的實力遠超過一般的機構。Element 最大的賣點——跨鏈聚合并沒有特別的用武之地。彼時，我們吐槽 OpenSea 的用戶體驗如何糟糕，X2Y2 等其實已經將那部分需求給逐漸彌補了，而 Element 并沒有享受到功能完善帶來的用戶體驗轉變的這個紅利。論創新性，自然也比不過 SudoSwap 等 AMM 型交易市場，綜合型平臺大多只是在進行功能的點對點完善，與用慣了淘寶、京東等的我們來說，這些功能在基礎不過了，完全談不上新東西，而是必需要具備的。

未達預期的市場交易量、不理想的市場環境可能會影響其 Token ELE 上線后的前景，不過對于薅羊毛的投資者而言，盈利的可能性和空間還是比較大。按照當前薅羊毛的價格，每枚 ELE 的成本主要在 $0.1 – $0.2。早期的流通量，主要包括用于元素活動的 2500 萬枚的 1/2（上線解鎖一半，剩余一半分十二個月線性解鎖），用于空投的約 1800 萬枚，以及可能的私募輪機構投資者的部分解鎖等，初始流通量或不超過 5 千萬枚。對比于 20 億的總量，流通還是比較的少，按照千萬融資，其估值或能達到 1 億美金，結合 LOOKS 和 X2Y2 的經驗很有可能是沖高回落的走勢。

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