金色財經四周年 | Ben：聊聊DeFi帶給了我們什么_DEF

10月23日，在金色財經成立四周年之際，特別策劃——“同行者”線上區塊鏈高峰論壇盛大開幕，論壇為期6天，其間大咖云集，全方位解讀行業。在論壇上，波場?imToken創始人Ben以“聊聊DeFi帶給了我們什么”為主題，進行了精彩演講。他表示，DeFi的市場教育、流動性挖礦補貼用戶使飛輪效應逐漸產生，如何設計可持續的代幣經濟模型，讓代幣成為整個網絡共生發展的源動力，是一個不斷迭代改良的過程。

演講全文如下：

Hello大家好，我是imToken創始人Ben。

今天是金色財經四周年慶祝日，祝賀金色財經在過去四年深耕區塊鏈媒體服務，取得出色的成績。今天也借這個機會來跟大家交流，聊聊最近區塊鏈熱度很高的DeFi?分享一些我的觀察，實踐和思考。

DeFi的定義是什么？

DecentralizedFinance的縮寫，DeFi是指在公有鏈平臺上，通過智能合約實現開放式、可編程、可組合的金融市場。它目前是金融工程通過智能合約協議化、應用化。

金色財經現場報道：人民大學法學博士于魯平：數字資產運營是信用風險最大集散地:金色財經6月3日現場報道，在今天的以太坊技術及應用大會上，中國人民大學法學博士、中央財經大學博士后于魯平在演講中說，數字資產運營風險主要包括：數字資產信用安全、外匯管理風險、數字運營市場風險、數字交易搞杠桿風險。現在很多資產運營就是信用風險最大的集散地方，所以把它列為第一位。區塊鏈解決的是信用問題，但在信用資產尤其數字資產上面臨的最大問題是信用問題。因為我們的資產經過中心化平臺運營過程中，最擔心的是數字資產被坑。這是一種主觀和人為性風險所帶來的，是從交易行為自古產生至今沒有辦法避免的，更何況在一個法制不健全 、規則不清晰時，信用是一個最大的問題。[2018/6/3]

DeFi特點

準入門檻低

可靠、透明、開放

無對手風險

低摩擦，低成本

可組合、可編程、產品豐富

DeFi是如何產生的？

金色財經獨家分析 區塊鏈開始對老牌社交媒體企業造成影響:金色財經獨家分析，據橙皮書報道，微信小程序中第一個區塊鏈小程序正式誕生。加密貨幣在2017年占盡資本市場的風頭，區塊鏈也開始成為2018年重要的潮流概念。各行業也在積極擁抱區塊鏈，在社交媒體業，有聲音稱，區塊鏈是微信、Facebook的終極敵人，區塊鏈將改變社交媒體。這也難怪微信等社交媒體開始主動利用區塊鏈技術，例如Facebook就宣布了成立以來最大重組將新成立區塊鏈部門，區塊鏈部門由現任Facebook Messenger的主管馬庫斯（David Marcus）領導，馬庫斯表示，將組織一個小團隊探索如何最好地把區塊鏈技術應用到Facebook平臺上。可以看出目前區塊鏈技術已經開始對老牌社交媒體企業造成影響。[2018/5/9]

因為區塊鏈天生就是離金融近，

Coins/Tokens天然是完美的價值數字載體，具備儲值功能

以太坊的智能合約，具備了讓金融工程通過代碼形式表現的條件

金色財經獨家分析 騰訊首款區塊鏈游戲或是收集類小游戲:騰訊區塊鏈業務總經理蔡弋戈今日在互聯網+數字經濟峰會金融分論壇上表示，騰訊將于4月23日發布第一款區塊鏈游戲，在當前環境中，區塊鏈在即時數據傳遞方面難以支撐起一個大型游戲的需求，可以推測此次騰訊推出的游戲應該是類似于簡單的集卡類或收集類小游戲。[2018/4/12]

鏈上原生資產規模越來越大，催生了交易，借貸，理財等等金融服務需求

DeFi主要有哪些賽道？

Lending

DEX

TokenizationofAssets

Derivatives

DeFiAggregator/AssetManagementTool

Oracles

DeFi生態項目越來越豐富，大家可以訪問

https://defiprime.com/

金色財經現場報道 EOSIO DAWN 3.0已實現功能完備:金色財經現場報道，4月6日晚間，備受矚目的EOS.io香港見面會如期舉辦，EOS團隊Block.one核心成員出席此次活動，與1500名來自世界各地區塊鏈社區開發人員、區塊鏈愛好者會面。會上團隊總結稱，“隨著DAWN 3.0在一個穩定的交互界面上實現了功能完備，在擴展性、安全性和表現上實現了很好的平衡，將提升所有開發者的體驗。”[2018/4/7]

了解項目背景。給大家分享一張IOSGVentures制作了生態全景圖。

過去的三個月DeFi掀起了一陣夏天的熱浪，我們可以觀察到的一些現象：

1.穩定幣發行規模增長迅猛

第三季度穩定幣發行量大幅上漲，新增$8.2B，總發行量超過$20B

其中$15B發行在以太坊網絡，USDT還是繼續保持絕對優勢，占比76%

區塊鏈網絡的交易，40%是穩定幣

金色財經現場報道 Block.one合伙人Ian Grigg: 去中心化是一方面，而我們更需要區塊鏈來實現多樣化:金色財經現場報道，4月6日，EOSIO香港見面會上， EOSIO的核心團隊Block.one合伙人Ian Grigg作了題為《為什么要做區塊生產者》的主題演講，Ian表示：區塊鏈發展以來似乎一直是零和博弈，我們真正需要來考慮一下實現雙贏-—-去生產價值而不是索取價值。長久以來區塊鏈一直被認為首要特點是去中心化，確實考慮到數據保密等問題需要去中心化，我們更需要區塊鏈來實現多樣化，國家間、洲際間、不同法律層面和技術層面上的融合。[2018/4/6]

2.比特幣在以太坊token化，發行量新高

15萬BTC跨鏈在以太坊上發行，接近20億美元的資產量注入DeFi

其中WBTC占比73%，超過11萬個

3.去中心化借貸需求和體量指數增長

Compound,Maker,Aave三架馬車借貸量在Q3增長了5倍

Lending:$4.3B,Borrowing:$2.4B

4.去中心化交易所用戶量和交易量形成規模，可以和CEX抗衡

AMM流動性供給充沛，超過$2B.一些主流幣種和穩定幣的深度已經超過了中心化交易所。而且DeFi長尾幣種，都是選擇DEX上架，倒逼CEX主動尋求免費上幣，以減少用戶流失。

DEX首次可以跟中心化交易所抗衡，交易量占比從第三季度初的2.8%增長到季度末的13.6%，Uniswap9月交易量已經超過了Coinbase.

這個令整個行業興奮的增長源動力，就是來自于：YieldFarming—流動性挖礦

6月份Compound開啟它的治理代幣Comp的流動性貢獻獎勵挖礦，啟發了后面一連串的DeFi項目采納流動性挖礦

AndreCronje單槍匹馬推出Yearn協議的治理代幣YFI，更是傳奇般的存在。發行總量限定3萬個，一個YFI曾經達到過4萬美元，目前下滑至1.4萬美元

一時間，除了各種DeFi協議紛紛采納流動性挖礦之外，也引發了一系列的吸血鬼攻擊的有趣現象。一些匿名團隊fork之前的defi協議，增加治理代幣，通過流動性挖礦吸引資本搬運流入，但最終能留存下來發展的還是依賴強大的團隊和持續的創新改良能力。

這個過程參與過的人會覺得經歷奇特，跌宕起伏。

那么這一次DeFi由流動性挖礦帶起的一波小浪潮，帶給了我們怎樣的啟示呢？

首先最利于行業發展的是，DeFi的市場教育。賺錢效應，吸引了更多早期用戶跨過晦澀難懂的DeFi概念、復雜的產品使用體驗的門檻，開始踴躍嘗試去中心化金融服務。讓原本很難獲取用戶的去中心化交易所，借貸市場贏得超過50萬的早期用戶，這是DeFi發展的一大步。

第二，流動性挖礦本身是一種補貼用戶的行為，同時是一種非常有效的獲取資產流動性的方式，讓整個DeFi市場規模上了一個臺階，更好的流動性可以更好地服務用戶，飛輪效應逐漸產生。現在很多用戶兌換代幣、穩定幣會首選DEX，很好的印證了這點。

當然，流動性挖礦的可持續性是有待驗證的。很多挖礦行為，都是純粹的逐利行為，

如何設計可持續的代幣經濟模型，讓代幣成為整個網絡共生發展的源動力，是一個不斷迭代改良的過程。

同時，我們也看到了目前DeFi發展的瓶頸點

以太坊網絡的吞吐量有限，導致用戶參與的成本隨著規模擴大急劇上升

隨著資金體量不斷擴大，金融工程實現在智能合約上的安全風險凸顯

DeFi產品的體驗依然把很多人擋在了門外，目前的產品形態是無法讓DeFi被大規模采納的

當然，還有金融監管的不確定性，讓DeFi成為冰上的舞蹈，狂野而戰粟

以上是DeFi現階段帶給我們的實踐和啟示，作為從業者，我非常堅定的看好DeFi的未來，它必將對人類產生深遠的影響。

它印證了Token作為價值載體，流動性速度之快，匯聚體量之大；

它是開源開放精神的實踐，作為新一代的開放式金融基礎設施；

它沒有準入門檻，任何人都可以平等享受金融服務。

可以預見DeFi在未來可以產生強大的網絡效應

DeFi可組合性，激發更多金融創新

強大的流動性網絡，提升資本效率

隨著用戶認知和習慣的培養，大規模的用戶采用

由此，我們可以暢想DeFi未來的無限可能。

可能有些朋友并不了解imToken，簡單介紹一下。

imToken是2016創立，我們的初心是打造一款：安全放心，簡單好用的去中心化數字錢包，幫助更多普通用戶可以管理好自己的數字資產，體驗區塊鏈技術帶來的創新服務和應用。

目前旗下已經有三款產品：

imKey，是一款硬件錢包，它使用CCEAL6安全芯片來保管你的私鑰，最大程度的避免丟/盜幣的風險。它是通過本地藍牙配對的方式跟imToken交互，產品形式上很像銀行的U盾，適合個人用來保管大額數字資產。

Tokenlon，是建立在以太坊智能合約之上的去中心化交易所。做Tokenlon的出發點是想幫助用戶可以在自己的錢包內進行資產交易，避免為了交易從錢包充值到交易所，交易后又再提現回自己的錢包。Tokenlon服務內置在imToken內，讓你的資產始終在你的掌控之下。

imToken作為全球最大的數字錢包之一，目前裝機用戶已經突破1千萬，我們的使命是通過區塊鏈技術，幫助每一個人可以保障自己的權利，包括：數字資產的所有權，個人數據的隱私權，享受金融服務的自由權。

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