FTX 是我們需要更多 DeFi 的原因_FTX

SBF的謊言應該會推動行業對智能合約的信任。

文：Donovan Choy

編譯：Zion           

責編：karen

來源：Bankless

“FTX的失敗證明了去中心化金融的失敗。”過去一周，在FTX和Alameda令人震驚的內爆事件中，各種各樣的Web3懷疑者不斷重復這句話。

美國白宮重申，FTX是“確實需要對加密貨幣進行審慎監管”的原因。在一條推文中，參議員伊麗莎白·沃倫(Elizabeth Warren)將加密行業概括為“煙霧和鏡子”之一，認為應該推動美國證券交易委員會追求“更積極的執法”。

Schall律所正代表FTT投資者調查FTX是否曾發布虛假和誤導性聲明:金色財經報道，Schall Law Firm宣布，其正在代表FTT投資者調查FTX Trading涉嫌違反證券法的行為。調查的重點是FTX是否曾發布虛假、誤導性聲明或其他未披露的投資者相關信息。Schall律師事務所表示，遭受損失的FTT投資者可以聯系該律所尋求幫助。（BusinessWire）[2022/12/11 21:37:26]

不僅僅是人士。作為忠實的追隨者，反對DeFi的比特幣支持者正抓住FTX的暴雷事件，宣揚他們的“為什么比特幣只有好處”的論調。

但必須對遵循TradFi規則的加密參與者和遵循DeFi規則的加密參與者進行區分。

要說FTX的災難真的有代表什么失敗的話，那就是代表著DeFi一直在努力取代的中心化金融機制的失敗。

Coinbase：未持有FTT，在FTX上有價值1500萬美元的存款:11月9日消息，Coinbase官方表示，無論幣安對FTX的收購交易是否完成，Coinbase對FTX的敞口都很少，在FTX上有價值1500萬美元的存款。并未持有FTT，沒有接觸Alameda Research，也沒有向FTX提供貸款。此外，Coinbase表示此事件再次證明強有力且明確的監管對于加密行業至關重要。

Coinbase重申其無任何流動性或信用風險，用戶可在其公開提交的經審計的財務報表中查看Coinbase以1:1的比例持有客戶資產，且擁有56億美元的總可用資產，其中包括50億美元的現金和現金等價物。[2022/11/9 12:36:34]

想想FTX災難的麻煩根源最終從何而來——FTX將客戶的存款貸出，而不是將其作為可贖回的1:1存款持有。更糟糕的是，他們持有不成比例的大量非流動性FTT代幣作為抵押品，而不是穩定幣等更安全的資產，使其資產負債表過度杠桿化。簡而言之，FTX試圖在不應該扮演的地方扮演銀行的角色，而且它扮演得很糟糕。

FTX推出NFT市場NFTs:金色財經報道，加密衍生品交易平臺FTX已推出NFT市場NFTs，支持NFT的購買、拍賣、展示、提取至錢包、兌換為商品或服務，該功能不對美國用戶開放。該市場上的NFT之一是“SBF午餐”，可兌換為與FTX首席執行官SamBankman-Fried進行面對面的午餐或30分鐘的Zoom通話。該NFT目前的最高出價為100,000美元，競標將于6月17日結束。[2021/6/4 23:09:38]

上述兩種情況對于DeFi交易所或銀行來說都是不可能的。

看看DeFi最大的交易平臺：Uniswap。

Uniswap用戶永遠不會因為Uniswap交易客戶存款而失眠，原因很簡單，一開始就沒有任何個人“存款”。與FTX不同的是，用戶只需在數百個無許可的流動性池中執行交易。而在FTX中，用戶在匹配訂單簿上執行交易前需要先存款。

FTX正式上線DOT波卡季度及永續合約:加密衍生品交易平臺FTX正式上線 DOT（Polkadot 波卡）季度及永續合約，目前FTX已推出BTC、ETH、EOS等80多個永續及季度合約產品。[2020/7/18]

這些池子里的資金是由流動性提供者/流動性礦工提供的，他們同樣不會擔心Uniswap交易他們的存款。這些流動性池是由不更改的智能合約邏輯管理的，這使得Uniswap不可能對他們的資金做任何事情。

Uniswap不能把你的資金借給他們的朋友，也不能利用這些資金進行個人交易。他們的雙手被自己制定的規則束縛著。

任何像Aave或Compound這樣的貸款/借款DeFi平臺也是如此。如果你在Aave上貸款，你首先需要以安全的貸款-價值比率存入資本。如果你支持貸款的抵押品的價值低于預設的閾值，Aave會自動清算你的貸款-不允許爭論，不允許問任何問題。這與FTX向其姊妹對沖基金Alameda發放的一系列不良貸款形成了鮮明對比，這些貸款隨后被用作在其他地方貸款的抵押品。這與我們已經目睹的Celsius和三箭資本的傳奇故事相似。

最具競爭力、經過市場檢驗的DeFi協議充滿了這些自治規則，旨在避免類似FTX目前所發生的情況。

如果不懼說服力的話，看一下另一個例子。在慘敗之前，Alameda Research持有2000萬MIM (Abracadabra的穩定幣)的未償還貸款，抵押品為500萬FTX的交易代幣FTT。盡管如此，在市場動蕩的情況下，這筆債務在11月9日被完全償還了。

他們為什么尊要兌現這一點？Alameda不是出于好心才償還貸款的。他們之所以支付這筆錢，是因為在EVM的世界里沒有破產法第11章。如果Alameda違約，他們的FTT抵押品將立即被清算，并由清算人以當時約17美元的價格出售。

償還貸款并重新獲得FTT符合他們自身的最佳利益。

簡而言之，DeFi成功了。

那么DeFi世界的穩定幣部分呢？對穩定幣能否真正發揮作用的檢驗是它與美元的掛鉤，這在市場波動時可能會受到壓力。然而，Maker的DAI在上周的考驗中運行良好。

甚至MIM穩定幣也是如此，35%由FTT抵押，結果也很好。在11月9日短暫貶值至0.974美元后，MIM重新恢復了其掛鉤價值。

因此，當加密貨幣懷疑論者將“失敗”的罪名推到DeFi時，人們可能會理所當然地問——在什么意義上這是真的？

DeFi交易所和借貸協議是否按預期運作？是的，他們做到了。去中心化的穩定幣脫鉤并崩盤了嗎？不，他們沒有。

最終，加密貨幣懷疑論者似乎沒有明白這一點。不過，在某種意義上，DeFi也許失敗了。

DeFi的失敗是因為它的社區變得自滿。我們很久以前就該做儲備證明了。DeFi失敗是因為我們沒有預料到SBF的意圖。我們本應該更加懷疑。DeFi的失敗是因為我們為了方便而接受了中心化的中介機構。自我托管是困難的，但對FTX的信任讓該行業太多人遭受損失。

錯不在于DeFi系統本身，而在于加密社區在去中心化金融的價值上妥協得太多、太頻繁。

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