資金費用說明_USD

USDT本位永續合約沒有到期或交割，需要通過“資金費用機制”來讓合約價格錨定現貨價格。

USDT本位永續合約每8小時為一期，每期結束時進行結算。即00:00-8:00為一期，結算時間為8:00；8:00-16:00為一期，結算時間為16:00；16:00-次日00:00為一期，結算時間為00:00。以上時間均為GMT8時間。

只有在結算時持有倉位的用戶，才需要收取或支付資金費；如果在結算前已經平倉，則不需要收取或支付資金費用。

結算時，用戶應當收取還是支付資金費用，由本期的資金費率以及該用戶的持倉情況決定。當資金費率為正值時，多倉將支付資金費用，空倉將收取資金費用；當資金費率為負值時，多倉將收取資金費用，空倉將支付資金費用。

資金費用完全在用戶之間進行結算，平臺不會從中收取任何費用。

幣安將調整CYBERUSDT U本位永續合約杠桿、維持保證金階梯、資金費率結算頻率及資金費率上限乘數:金色財經報道，幣安合約將于2023年09月02日18:30（東八區時間）更新CYBERUSDT U本位永續合約杠桿和保證金階梯，用戶當前倉位將受到影響，請用戶參考更新后的杠桿和保證金階梯調整保證金，以避免強行平倉。[2023/9/2 13:13:47]

資金費用的計算

用戶將收取或支付的資金費用計算方式如下：

資金費用=凈持倉量*合約面值*結算價*資金費率；

其中，凈持倉量=持有多倉數量–持有空倉數量。

當資金費率大于0時，凈持倉量大于0的用戶需要支付資金費，凈持倉量小于0的用戶會收取資金費；當資金費率小于0時，凈持倉量大于0的用戶會收取資金費，凈持倉量小于0的用戶需要支付資金費。

幣安合約將于今日21:30調整YGGUSDT U本位永續合約資金費率結算頻率:8月7日消息，據官方公告，幣安合約將于8月7日21:30（東八區時間）調整YGGUSDT U本位永續合約資金費率結算頻率。資金費率結算頻率將由每八小時一次調整為每兩小時一次。

YGGUSDT U本位永續合約資金費率上限乘數已由0.75上調至1。自8月7日21:30（東八區時間）起，YGGUSDT U本位永續合約資金費率結算頻率將由每八小時一次調整為每兩小時一次。

維持保證金將影響資金費率上限，資金費率上限 = clamp（資金費率，-1*維持保證金率， 1*維持保證金率）。[2023/8/7 21:30:21]

資金費率的計算

資金費率旨在確保永續合約的交易價格緊跟標的參考價格。每一期的資金費率，由上一期的數據進行計算而得，在本期開始時已經確定，期內不會改變，并應用于本期結束時的資金費用結算。本期還會每分鐘計算一次下一期的預測資金費率，并將本期最后一次計算的預測資金費率，作為下一期的資金費率。

主流交易平臺ETH資金費率均跌破-0.3%:9月15日消息，Coinglass 數據顯示，隨著以太坊合并的臨近，主流交易平臺ETH資金費率多數跌破-0.3%，其中Bybit為-0.508%，dYdX為-0.414%，Binance為-0.375%，FTX為-0.318%，Bitmex為-0.332%。

資金費率是衡量以太坊期貨市場交易者相互交換的定期費用指標。當該指標值為負，意味著空頭交易者正在向多頭交易者支付溢價以保持其頭寸，通常暗示看跌情緒在市場中占據更為主導的地位；當該指標為正，意味著目前多頭壓倒空頭，表明大多數人情緒是看漲的。數據顯示，目前該指標已是高度負值，可能導致空頭擠壓。[2022/9/15 6:57:21]

如8:00-16:00這一期的資金費率，是通過上一期00:00-8:00的數據計算而得，在8:00的時候已經確定，在16:00進行結算時使用。同時，8:00-16:00這段時間內，每分鐘會計算一個預測資金費率，預測的是16:00-次日00:00這一期的資金費率，并將最后一次計算的預測資金費率，作為16:00-次日00:00這一期的資金費率。

火幣合約將于11月5日16:00調整FIL/USD幣本位和FIL/USDT本位永續合約資金費率:火幣官方剛剛發布公告稱，火幣合約將于11月5日16:00結算后，對FIL/USD幣本位和FIL/USDT本位永續合約的溢價偏離限制和資金費率限制進行調整。調整后新的資金費率將于11月6日00:00點后生效。[2020/11/5 11:42:10]

資金費率由綜合利率和溢價兩部分構成。

一、綜合利率：

在火幣上交易的每份合約都由兩種幣組成：標的幣種和計價幣種。如：BTC/USDT永續合約，標的幣種是BTC，計價幣種是USDT。

標的幣種利率：標的幣種在市場上的日借貸利率。如BTC/USDT永續合約的標的幣種為BTC，則標的幣種利率即為BTC的日借貸利率。

計價幣種利率：計價幣種在市場上的日借貸利率。如BTC/USDT永續合約的計價幣種為USDT，則計價幣種利率即為USDT的日借貸利率。

OKEx將于10月20日16:00上調FILUSDT合約資金費率上限:據官網公告，OKEx永續合約將于2020年10月20日16:00上調FILUSDT合約的資金費率上限（調整后費率最早收取的結算時間點是10月21日8:00）。[2020/10/20]

綜合利率=/資金費率結算頻率

目前，所有永續合約的計價幣種利率均為0.06%，標的幣種利率均為0.03%，資金費率結算頻率為3次。因此，當前所有永續合約的綜合利率，均為0.01%。

二、溢價：

USDT本位永續合約，相對其合理價格，可能會有溢價或者折價。我們通過溢價指數，來衡量合約的溢價程度，并將其加入資金費率的計算。溢價程度越高，則資金費率越大，空方越有動力做空；溢價程度越低，則資金費率越小，多方越有動力做多。通過提高或降低資金費率，促使合約價格回歸相對合理的水平。

a.資金費率基差率

資金費率基差率，反映了由本期資金費用產生的基差。

資金費率基差率=本期資金費率*

如本期的BTC/USDT永續合約資金費率為0.01%，當前時間為12:00，本期結算時間為16:00，即距離結算還有4小時，結算周期為8小時，則當前的資金費率基差率=0.01%*(4/8)=0.005%。

b.合理價格

合理價格為基于當前現貨的指數價格，以及當前的資金費率基差率，計算出來的永續合約相對合理的參考價格。

合理價格=指數價格*

如當前BTC指數價格為10000USDT，BTC/USDT永續合約資金費率基差率為0.005%，則當前BTC/USDT永續合約合理價格=10000*(10.005%)=10000.5USDT。

c.深度加權買/賣價格

深度加權買價，指根據當前盤口掛單情況，從買盤第一檔開始，累計掛單量達到N個USDT的合約平均買單掛單價格。

深度加權賣價，指根據當前盤口掛單情況，從賣盤第一檔開始，累計掛單量達到N個USDT的合約平均賣單掛單價格。

其中，N的取值范圍：8000USDT，即Sum(掛單價格*掛單數量)=8000USDT

d.溢價指數

溢價指數，反映了當前由資金費率基差率，以及深度加權買/賣價格相對于合理價格的偏差，共同作用下，產生的溢價情況。

溢價指數=/指數價格資金費率基差率；

由公式可見:

a)當深度加權賣價≥合理價格≥深度加權買價時，溢價指數=資金費率基差率

b)當深度加權賣價>深度加權買價>合理價格時，溢價指數=(深度加權買價–合理價格)/指數價格資金費率基差率

c)當合理價格>深度加權賣價>深度加權買價時，溢價指數=(深度加權賣價–合理價格)/指數價格資金費率基差率

溢價指數每分鐘計算一次。

e.平均溢價指數

當前的平均溢價指數，為最近8小時內所有本期的溢價指數的算術平均數。

如8:00-16:00這一期內，8:30的平均溢價指數為8:00-8:30所有溢價指數的算術平均值；15:00的平均溢價指數為8:00-15:00所有溢價指數的算術平均值。

平均溢價指數，每分鐘計算一次。

預測下期資金費率，由綜合利率和平均溢價指數，共同決定，公式如下：

預測下期資金費率=clamp，資金費率上限，資金費率下限）

其中，clamp為區間限定函數，當目標值超過上下限時，只會取邊界值。如clamp(a,max,min)，當a>max時，結果為max；當a<min時，結果為min；當max≥a≥min時，結果為a。

綜合利率–平均溢價指數，由溢價偏離上限和溢價偏離下限進行限制，介于二者之間；最終預測下期資金費率，由資金費率上限和資金費率下限進行限制，介于二者之間。各USDT本位永續合約對應上下限如下：

資金費用的其他情況

資金費用在結算時收取，對于擔保資產率較低的用戶，會少收取這部分用戶的資金費用，只收取該用戶的最大可付資金費，多余部分不再收取。最大可付資金費計算如下：

最大可付資金費=max(0,靜態權益–調整系數*abs(凈持倉量)*合約面值*結算價格/倍數)

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