加密價格更新周期：看似雜亂無章 實際內藏玄機_NBS

長期從事加密研究的人都知道加密是一個呈周期循環趨勢的領域，在“市場活躍期”和“加密寒冬”間不斷交替往復。截至目前，加密領域已經經歷了三個周期。第一個周期的峰值出現在2011年，第二次峰值出現在2013年，而第三次峰值出現在2017年。

這些周期的出現時間看似雜亂無章，但卻有著基本的內在順序，大致特征表現為：

比特幣和其他加密資產價格上漲；

引發人們的新興趣，且社交媒體熱度上升；

導致越來越多的人參與進來，激發新的靈感和項目；

帶來更多的項目和初創企業；

發布新產品，進而激發更多新的靈感，最終進入下一個周期；

印尼央行行長：東盟國家在會議上討論了加密貨幣活動:金色財經報道，印尼央行行長表示，東盟國家在會議上討論了加密貨幣活動，以及需要什么樣的監管。[2023/3/31 13:38:09]

這一觀點的背后有相關事實和數據支持。有趣的是，在我們與加密貨幣創始人們進行的數百次談話中，常常會聽到這樣的故事：我在[2011年、2013年、2017年]聽說了加密貨幣，當時價格飆升，所有人都在談論它。一開始，我以為這只是為了賺錢而已，但后來當我開始閱讀白皮書和一些博客文章，并更多地了解了這項技術的潛力后，我最終還是愛上了它。

我們最近正在運行一個內部a16z項目，想看看數據是否會呈現出類似的模式。在加密數據科學家埃迪·拉扎林（Eddy Lazzarin）的帶領下，我們分析了近10年的數據，其中包括Reddit上加密子板塊中的評論、Github上相關加密記錄，以及Pitchbook提供的數據(詳見下文“方法論”部分)。分析結果如下面的圖所示。

英國央行副行長：加密貨幣的波動突顯建立監管體系的必要性:7月5日消息，英國央行副行長坎利夫表示：加密貨幣的波動突顯建立監管體系的必要性。(金十)[2022/7/5 1:52:09]

第一個加密周期在2011年達到頂峰。在此之前，就連比特幣的狂熱愛好者們也僅認為比特幣是一個有趣的實驗，不太可能有實用價值。后來，企業家們逐漸意識到可以使用加密貨幣來創建企業。在此期間，誕生了許多當今最大的交易所、礦池和錢包。       

需要注意的是，在價格下跌后，開發者、社交媒體討論和創業活動仍在持續。稍后我們也會看到，在其他的兩個周期中也存在這種引發基礎性創新長期穩定增長的一致模式。

加密衍生品協議Fincyphere宣布已完成種子輪募資:據官方消息，基于零知識證明的鏈上加密衍生品協議Fincyphere宣布已完成種子輪募資，投資方包括Brilliance Ventures 、Cygni Labs 、TRG和Ramsey 等機構和個人的120萬美元種子輪投資。

CDO(Collateralized Debt Obligation)，是DeFi旗下最具潛力的細分板塊之一，但仍處于被低估的狀態。FinCypher的誕生的初衷，是為了彌補傳統金融CDO和智能合約CDO之間的鴻溝。FinCypher CDO能夠使得系統中涉及的貸款池利率趨于穩定。各層級類別均可提供專屬該類別的獨有利率。利率與層級自身的風險直接相關。合同中優先級較高的層級（考慮到標的資產的回報，此部分風險較小）提供的固定利率要低于其他較高風險的層級。[2021/3/12 18:39:50]

第二個周期在2013年末達到頂峰，可能大多數科技行業以外的人也是在這時開始聽說比特幣的。在該周期中，大約有10倍的開發人員和初創企業進入這個領域。也正是在這個時候，很多重要的項目得以建立和融資，特別是以太坊（Ethereum），它也在一定程度上引發了2017年第三個周期的熱潮。加密周期的一個關鍵特征就是，每一個周期都播種下一顆種子，隨著種子的生長會推動下一個周期生成。       

動態 | Boost VC接受加密初創企業加入其加速器項目Tribe 12:據CCN消息，科技初創企業加速器Boost VC宣布，將接受加密初創企業的應用程序加入其最新的加速器項目Tribe 12。據公告稱，該公司正尋求投資提供跨鏈功能的解決方案、前端區塊鏈解決方案、加密團隊的建立和維護以及一般區塊鏈擴展等服務的區塊鏈初創公司。[2018/10/29]

第三個周期在2017年達到頂峰，當時加密的更廣泛含義吸引了主流關注。在這個周期中，開發者和初創企業的數量再次增加了大約10倍。加密從一個邊緣行業真正發展成為了新興產業。

當你把三個周期合在一起看時，就會發現所有關鍵指標都曾出現過波動，但整體均呈現出一致的增長態勢：

 

最上面一行的Logo是在每個周期中出現的具有代表性的高質量項目。2017年的周期催生出數十個振奮人心的項目，涉及領域十分廣泛：其中包括支付、金融、游戲、基礎設施和網絡應用。其中許多項目將在不久的將來啟動，這可能會推動第四個加密周期的出現。

最后，以下是從2010年至今每個指標的復合年增長率：       

盡管這幾個加密周期看起來有些混亂，但從長期來看，它們已經產生了穩定增長的新趨勢，代碼、項目和初創公司，這些都是軟件創新的根本驅動力。在未來幾年，技術人員和企業家將繼續推動加密技術的發展。我們很期待看一下他們將會達成怎樣的成果。

Startup activity（初創企業活動）指Pitchbook上所有在2009年1月1日之后成立，在“加密貨幣/區塊鏈”垂直領域上進行第一輪融資的公司數量。數據僅包括提供了年月日期的融資。人工排除了一些與加密貨幣和區塊鏈無關的公司。數據直接從Pitchbook導出。

Develop（開發者活動）指2020年2月4日在 Crypto Ecosystems  項目中確定的，與加密相關的存儲庫中GitHub“星級”總和。數據直接從GitHub的API進行收集。

Social media（社交媒體活動）指91個與加密相關的子版塊的所有評論和。這些子板塊是通過幾十個加密相關的關鍵字進行識別，然后人工驗證得到的。數據收集自PushShift.io。

所提供的所有數據都以月或年為單位，不進行累積。

前三張圖僅反映每個單獨的時期，旨在說明該特定時期的趨勢，第四張圖顯示了從2009年到2019年的總體趨勢。

作者 | Chris Dixon、Eddy Lazzarin

譯者 | 火火醬，責編 | Carol

出品 | 區塊鏈大本營（blockchain_camp）

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