在加密世界,四年是一個很重要的周期,它由比特幣的減半來定義。如今,這一周期效應依然是加密領域的重要MEME,依然影響著人們的決策。關于這個方面,可以參考藍狐筆記之前的文章《加密周期與價值流向》、《如何理解加密貨幣的市場周期性》、《比特幣的減半效應與ETH2.0的質押效應》。
今天聊的是在這個四年周期下ETH的變化。ETH是以太坊的原生代幣,2017年的ETH和2021的ETH正在發生質的變化。
從播種到收獲
2017年以太坊基本上沒有什么實質生態,2017年以太坊火的是首次代幣發行。當時以太坊的主要用例就是首次代幣發行的融資。當時幾乎大多數的項目都只是概念,人們基于概念投資或投機。而這種泡沫來勢迅猛,但去也洶涌。
分析 | 當前比特幣費用比2017年12月低88%:據Bitcoinist分析文章指出,2017年12月比特幣費用幾乎總是在10美元以上,有時甚至接近30美元。根據BitInfoCharts的數據,當前的費用中值為0.58美元,與2017年12月10至25美元的費用相比,這一數字要低得多。其中一個主要原因就是使用比特幣的需求沒有那么大。除此之外,比特幣每天確認的交易數量也有所下降。圖表顯示,2017年12月,每天確認的平均交易量在35萬到40萬之間。2019年8月平均有30萬至35萬筆交易。因此,盡管收費可能更低,但區塊鏈上的交易也更少。文章同時指出,閃電網絡在最初的幾個月里取得了一些穩定的增長,但在大規模采用之前仍有幾個重大的設計問題需要解決。過去18個月,Blockstream也推出了用以解決網絡集中問題的Liquid方案,但幾乎沒有用戶采用。[2019/8/29]
當然,2017年的泡沫并非一無是處。2017年的牛市讓很多人看到區塊鏈和以太坊的潛力,看到除比特幣之外,還有其他區塊鏈的機會。同時,在這個時期,有一些項目獲得了融資,并堅持下來,為未來的以太坊生態繁榮打下基礎。像Chainlink、Aave、MakerDAO、Kyber、Loopring等不少項目都是在那個時期獲得了發展的資金。
動態 | Blockstream用BTC在2014年時的價格支付20%工資 工程師年收入達85萬美元:據news.bitcoin報道,根據Cashbleed.com網站提供的數據,Blockstream的員工有一個工資期權,其中20%的工資是在BTC支付的,永久上限是2014年公司成立時的BTC價格。該網站在過去48小時內注冊,并做了一些粗略的計算和大膽的聲明。負責Segwit和Liquid等比特幣核心技術的Blockstream,已在三輪融資中從安盛和Mosaic Ventures等公司籌集了1.01億美元。Cashbleed ventures:假設一名工程師以每年15萬美元的年薪受聘,他們額外20%的工資以比特幣形式作為獎金支付,20%的工資將是3萬美元。然后Blockstream以350美元/比特幣的價格用BTC支付這筆錢:即85 BTC給員工,價值約70萬美元。實際上,該員工每年的收入為85萬美元。高級管理人員的工資可能會高于工程師的這一適度水平。[2019/6/7]
因此,2017年前后是以太坊生態的播種階段。在瘋狂的泡沫中,大多數項目煙消云散,一地雞毛,但有一些優秀的團隊,在以太坊的大地上播下了種子,并開始生根發芽。
動態 | 迅雷2018年凈虧損3928萬美元 加碼區塊鏈業務:據新浪財經消息,4月29日,迅雷發布了截至2018年12月31日的2018年年報。迅雷2018年凈虧損3928萬美元,已出售迅雷看看與端游;此外,迅雷在區塊鏈業務方面的研發投入增大:2018年研發費用為7,680萬美元,占據總營收的33.1%;對比2017年研發費用為6,690萬美元,占據總營收的33.2%。[2019/4/30]
因為當時以太坊生態并沒有實際的價值支撐,在瘋狂的首次代幣發行泡沫退去之后,隨之而來的大規模下跌。
經過了幾年的探索,如今的ETH已經有了堅實的生態支撐。其中最大的支撐就是DeFi生態的形成,目前整體DeFi市值超過160多億美元,有些協議有一定規模的用戶、交易量和費用收益。而對于ETH本身來說,大多數DeFi協議都鎖定了不同規模的ETH,ETH已經從融資媒介蛻變為底層的價值資產。
聲音 | 區塊鏈2018年將進入大規模應用時代:信和研究院近日發布了《2018年區塊鏈應用情況研究》。在報告中,信和研究院表示,自2009年區塊鏈誕生以來,區塊鏈的發展經歷了數字貨幣時代、智能合約時代,在2018年將進入大規模應用時代。區塊鏈技術的進步主要體現在公有鏈上,繼比特幣、以太坊后,EOS、NEO、BTM、Skycoin等眾多公有鏈問世,以解決比特幣、以太坊中逐漸中心化、交易擁堵、交易費用高等問題。共識機制是公有鏈的重要特征。在區塊鏈技術發展的過程中,共識機制也在不斷演變,從最初的工作量證明機制(PoW)到權益證明機制(PoS),再到DPoS (Delegated Proof of Stake),將來還會有其他共識機制出現。報告中還指出,人們期待區塊鏈可以解決更多問題,但在實施中仍持謹慎態度;基于代幣的區塊鏈的發展速度遠快于沒有代幣的區塊鏈;區塊鏈對傳統體系的挑戰是漸進式而非革命式的。[2018/7/11]
如今DeFi對ETH形成強大需求:
*DeFi中鎖定的ETH總量達到660萬個
DeFi中鎖定了大量的ETH,達到660萬個,按照當前價值超過34億美元。除了以太坊,DeFi整體鎖定的資產量128億美元。
DeFi正在形成對ETH越來越大的需求,在Unswap上,流動性最好的是ETH,交易量最多依然是ETH。隨著DeFi向縱深發展,例如去中心化期權等,ETH在DeFi中的需求只會越來越多。
*DeFi生態的用戶
目前DeFi用戶接近100萬左右,這里包括DEX、借貸、衍生品、保險、穩定幣、聚合器等等,這些都是真正在使用產品的用戶。
*DeFi推動下的以太坊的交易費用
以太坊的交易費用在DeFi推動下,逐漸形成對其他協議和項目的碾壓之勢。目前以太坊年化捕獲費用高達7.6億美元,僅次于比特幣的7.7億美元。此外,費用靠前的協議和項目基本上都是DeFi領域的。隨著DeFi的發展,這個趨勢只會增強。而隨著EIP-1559提案的實施,這意味著ETH將有機會捕獲以太坊的費用收益。它會減少ETH的通脹率,甚至在一定臨界點帶來通縮的可能性。
*以太坊逐漸成為承載各種資產的首要陣地
由于以太坊上蓬勃發展的DeFi,它形成了對其他各種資產的虹吸。其中包括加密領域的頭號選手比特幣。如今在以太坊上流通的BTC超過15萬個,價值超過26億美元,而這還只是開始。
此外,在以太坊上流通的穩定幣也超過160億美元。
隨著以太坊DeFi協議越來越多,流動性越來越好,安全性越來越強,它還會虹吸更多的比特幣和穩定幣,且隨著Layer2的發展,DeFi可以容納更大量的資產規模,這會形成對ETH和其他資產的更大需求。
目前DeFi上鎖定130多億美元的資產,而ETH價值600多億美元,將來在DeFi上鎖定上千億美元資產時,ETH只有成為更大規模的資產才能容納這些資產的流通,才能為它們提供足夠的安全。
*DeFi對CeFi形成實質競爭
如今的DeFi正日趨成為CeFi的實質對手,這在交易領域率先表現出來。如今DEX從今年以來的交易總量高達890億美元,在過去一周的交易量超過50億美元,雖然跟CEX相比還有很遠距離,但是這種競爭的趨勢已經顯現出來了。
加密借貸方面,Compound目前鎖定資產量高達15億美元,Aave高達13.5億美元,其中分別鎖定的ETH高達110萬個和39.2萬個。此外,衍生品方面,Synthetix、UMA在繼續,還有Hegic的去中心化期權;保險領域的Cover、Nsure以及NXM在發展;聚合挖礦領域的YFI正在極速演化,不斷推出各種DeFi產品;甚至還有NFT跟DeFi的結合,如MEME等。
DeFi生態的繁榮,促進以太坊的演化,讓ETH逐步成為DeFi領域最重要的底層資產。從這個角度,ETH從2017年的融資工具逐步演化成為有實質可持續需求的底層資產。
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