華爾街最火的辯論：買黃金，還是買比特幣？_比特幣

作者：曹澤熙

前言：和2017年的那一輪比特幣暴漲不同，這一次比特幣的大漲，不再只是散戶的狂歡，不少大型機構投資者都把目光投向比特幣。在高通脹、高債務水平的預期下，有分析認為，比特幣或許將成為下一代的避險資產。

最近，隨著黃金大跌和比特幣大漲，究竟誰才是更好的避險資產，比特幣是否會取代黃金，比特幣此次大漲是重現2017年的投機行情嗎？

這些問題再次引發華爾街的激烈討論。

比特幣會取代黃金嗎？

有投資者認為，如今，比特幣已經出現了取代黃金的趨勢。

《華爾街日報》：元宇宙暫未對用戶全面開放，投資者已搶先進駐:12月30日消息，《華爾街日報》刊文指出，加密貨幣正在吸引所有人，無論是技術精英還是藝術家，而加密貨幣所依賴的區塊鏈技術也定將在元宇宙中占據主導地位。大量的報道和數據顯示，投資公司已經在元宇宙內購置房地產。Tokens.com的首席執行官安德魯·基格爾(AndrewKiguel)在近期的一次采訪中表示，在元宇宙內購置土地可以得到回報，就像250年前在曼哈頓購買土地一樣。

此外，Facebook更名為Meta，Nvidia擁有Omniverse、谷歌的母公司Alphabet專注于開發人工智能，而蘋果也在開發元宇宙可穿戴設備。雖然元宇宙仍然處于早期開發階段，但大量投資者和科技獨角獸企業已經著手布局元宇宙相關產業。[2021/12/30 8:14:49]

前大宗商品對沖基金經理、如今的數字貨幣投資者Jean-MarcBonnefous說：

華爾街日報：拜登政府擬對穩定幣實施類似銀行的監管:金色財經報道，拜登政府周一采取了首個重要舉措，旨在對參與穩定幣發行的加密貨幣公司實施類似銀行的監管，概述了一個可能塑造這種數字貨幣未來的過程。由美國財政部牽頭的一個委員會建議國會圍繞穩定幣實施新的監管框架，并將這類數字資產的發行方限定為銀行。鑒于國會參眾兩院的兩黨人數相差較小，因此這項立法要求是一個艱巨的任務。穩定幣是與美元等國家貨幣掛鉤的數字貨幣。如果國會不采取行動，該委員會建議由一個更廣泛的、負責檢測金融系統風險的監管機構——金融穩定監管委員會(Financial Stability Oversight Council)考慮是否將某些穩定幣活動指定為具有系統重要性的活動。這一過程最終可能導致美聯儲為穩定幣公司制定更嚴格的風險管理標準。（wsj）[2021/11/2 6:26:05]

黃金確實是過去世界和嬰兒潮一代的安全資產，現在，它已被比特幣之類的數字資產所取代。目前，不少散戶、投機類專業人士和動量投資者都已經涌入比特幣這樣的數字貨幣，但傳統的機構投資者一直處于觀望狀態。但這種情況似乎正在改變。

人物 | 華爾街高管Ann LaCarrubba加入基于區塊鏈的借貸平臺:據coincryptorama消息，10月15日，位于紐約的一個基于區塊鏈的借貸平臺Celsius Network宣布Ann LaCarrubba已經加入這個團隊，成為他們的總法律顧問和首席合規官。Ann在金融服務公司擁有超過20年的法律、合規和治理經驗，曾在美國運通(American Express)、Merlon Intelligence和黑石集團(Blackstone Group)擔任高級職位。[2018/10/16]

投資公司Guggenheim已經加入比特幣投資大潮，而更加知名的傳奇投資者PaulTudorJones和StanDruckenmiller也已經開始參與。

華爾街日報：數百家科技企業采用欺詐性手段來吸引投資者:華爾街日報：分析1450份關于加密數字貨幣的文件之后發現，數百家科技企業采用欺詐性手段來吸引投資者，從而為加密數字貨幣融資。[2018/5/18]

機構投資者開始嚴肅對待比特幣

值得注意的是，2017年比特幣大漲時，華爾街并沒有把這一資產當回事，如今，比特幣再次沖上歷史新高，越來越多的華爾街投資者開始嚴肅對待這一數字貨幣資產。

本周一，SanfordC.Bernstein的策略分析師InigoFraser-Jenkins寫道：

我改變了主意！比特幣不會取代黃金，但是兩者都有上漲空間，特別是如果未來的宏觀前景是通貨膨脹加劇、債務水平不斷提高的話。目前，比特幣在全球最大的資產管理公司中找到了忠實擁護者，這也證明了其在華爾街日益增長的吸引力。

全球最大的資產管理公司貝萊德負責人近日罕見地對比特幣做出了正面評價，認為比特幣可能會演變成全球性市場資產。

貝萊德首席執行官LarryFink當地時間周二與前英國央行行長MarkCarney交談時表示，比特幣雖然沒有引起他本人的注意，但確實引起了華爾街的注意。

Fink認為，比特幣可能會演變成一種全球性市場資產：

這些巨額每天都在移動…這是一個脆弱的市場。它能演變成一個全球市場嗎？可能會。摩根大通的分析師認為，包括家族基金在內的投資者正在出售其持有的黃金，轉而投向數字貨幣。自11月6日以來，投資金銀的基金已經被減倉了約93噸，價值大約50億美元。然而流“灰度比特幣信托”基金的資金自8月初以來已經翻番。

比特幣還能漲？

多元資產投資平臺eToro的分析師SimonPeters認為：

雖然目前比特幣的飛速上漲的確與2017年相似，但存在一些基本差異，這意味著比特幣可能還會進一步走高。首先，現在買比特幣的不僅是普通投資者。養老基金和對沖基金等較大的機構投資者正在投資數字貨幣，許多人將其視為對沖通脹的工具。其次，比特幣持續供不應求，投資者希望長期持有其比特幣。由于這些原因，比特幣今年可能會繼續攀升。如果我們維持當前的上漲趨勢，那么到年底，比特幣有望站上25000美元。根據CoinShares的投資策略師JamesButterfill的說法，比特幣的市值目前僅相當于黃金的3.1％。他估計，如果比特幣的市值能達到黃金的5％，那么意味著比特幣的價格將上漲至31300美元，而目前比特幣的價格尚未突破20000美元。

Butterfill說：

比特幣正在將自己確立為可靠的抗通脹資產。在前所未有的寬松貨幣政策時期，這尤其有吸引力。由于這些原因，投資者自然會將其與黃金進行比較。黃金跌、比特幣漲，真的是避險資產發生了輪換嗎？

不過，最近黃金表現不佳的原因并不全然是投資者將資金轉移到數字貨幣上。例如，近期頻頻傳來的新冠疫苗好消息，就降低了市場對避險資產的需求。此外，彭博社認為，在市場的通脹預期相對穩定的情況下，黃金下跌只不過是投資者們的動物精神驅動，而比特幣則一直有投機熱情的因素影響。

如今比特幣越來越吸引投資者但黃金卻“失寵”的另一個因素是，比特幣交易的透明性。

比特幣的交易都是在區塊鏈上，交易記錄隨時可以追查。但是黃金不同，不少年輕投資者認為，黃金交易是否成功，更取決于人與人之間的互信，更類似“黑箱交易”。

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