一文了解「DeFi 智能投顧」新物種：Rari Capital、DADA?和CyFi_API

智能投顧是傳統金融領域的成熟產品，最近正和DeFi相結合。

下圖為DeFi智能投顧平臺RariCapital的流動性挖礦池，穩定幣池和Yield池年化收益率達15.8%，在諸多DeFi產品中表現不錯，除了智能投顧的回報外，流動性挖礦還基于用戶額外的治理代幣RGT，折算下來參與用戶還能額外獲得44%的年化收益。但這樣的紅利期離結束只剩10天，你會考慮參與嗎？

那么，RariCapital主打的智能投顧有何特別之處？一些介紹文章會將RariCapital描述為收益聚合平臺，但其邏輯和聚合理財平臺YFI(yearn)又有區別，所以這是個什么新物種？除RariCapital外其他產品表現如何呢？不妨接著往下看。

和區塊鏈天然契合的智能投顧，給DeFi帶來了哪些想象力？

智能投顧，近年來作為一種新型投資方式在金融市場快速崛起。

智能投顧又稱機器人投顧(robo-advisor)，就是投資人可以直接把錢交給專業機器人來打理。機器人結合投資者的財務狀況、風險偏好、理財目標等，通過已搭建的數據模型和后臺算法為投資者提供相關理財建議。?

QCP Capital：不太可能很快在美國看到其第一個BTC現貨ETF:金色財經報道，貿易公司QCP Capital表示，不太可能很快在美國看到其第一個BTC現貨ETF。雖然機構對比特幣領域的參與注定會增加，但SEC目前的構成意味著現貨 ETF 獲得批準的可能性仍然不大。現任 SEC 主席Gary Gensler的領導讓情況變得更加復雜，在他的領導下，該機構對主要加密貨幣交易所幣安 (Binance) 和 Coinbase提起了訴訟。然而，由于 Gensler 擔任 SEC 負責人，我們對短期內 ETF 的實際批準并沒有信心。

QCP補充表示，其最近的表現標志著自 2020 年底以來最急劇的復蘇，當時比特幣突破了2017年以來的歷史新高。[2023/6/23 21:55:14]

智能投顧是人工投顧的替代品，和區塊鏈去中心化運作有著天然的契合點。

對于智能投顧產品而言，以去中心化的形式可以讓任何人隨取隨用，實現自動化、智能化的個人資產管理，由此帶來的普惠金融和用戶規模增長可能是數量級的。

幣安向0xe6開頭匿名地址發送400萬枚MATIC:金色財經報道，據Watchers監測，幣安向0xe6開頭的匿名地址發送400萬枚MATIC，價值4099999美元。[2023/4/23 14:22:01]

而對于去中心化金融市場而言，智能投顧可以解決諸多問題，包括：

投資者對DeFi市場的認知尚未成熟，同時缺乏有效引導和風險提示，易草率操作，導致損失；

DeFi新項目、新玩法層出不窮，項目水平參差不齊，投資者有心恐怕也無力一一自己嘗試和參與；

DeFi市場的利差是有時間性的，人手操作難免低效和情緒化。

上述問題，通過「機器」操作都能在很大程度上得到解決。

正如CortexLabs總結的那樣，去中心化智能投顧不僅可以提升交易處理速度，還能根據不同平臺的收益率、總資金池規模、活躍度、第三方口碑數據等，綜合判斷出各產品的整體可信度、收益率和風險系數等，幫助普通投資者作出安全、高效、精準的投資與資產管理。

Web3基礎設施公司Spatial Labs完成1000萬美元種子輪融資:金色財經報道，Web3基礎設施公司Spatial Labs完成1000萬美元種子輪融資，Blockchain Capital領投，Jay-Z旗下Marcy Venture參投。據悉，Spatial Labs是一家專注于改善元宇宙和商業的web3基礎設施公司。

此前報道，Spatial Labs于2022年11月30日完成400萬美元pre-seed輪融資。（TheBlock）[2023/1/27 11:31:32]

說完理論，讓我們來看看DeFi智能投顧平臺RariCapital的實操成果。

RariCapital：剛上線無人問津，還是挖礦大法好

據了解，RariCapital在今年6月正式上線。

至10月19日宣布推出治理代幣RGT及流動性挖礦玩法后鎖倉量暴漲，最高時觸達8100萬美元，隨后略有下降。截至發稿，根據DeBank數據，RariCapital當前鎖倉量約為5670萬美元。

《元宇宙與數字化生存新敘事》入選2022年度中國十大學術熱點:金色財經報道，《元宇宙與數字化生存新敘事》入選2022年度中國十大學術熱點，入選理由為：元宇宙極大激發了社會各界對互聯網未來發展的想象力，元宇宙研究關注，元宇宙研究關注區塊鏈等新興技術的大融合，探索在商業活動、工業生產、文化教育和城市社群等領域的宏大敘事。[2022/12/30 22:16:35]

RariCapital鎖倉量變化，來源：DeBank

RGT上線后也經歷了類似走勢。據coingecko.com數據，上線3日后，RGT即漲至歷史高點5.72美元。當前價格相較高點已經跌去89%，但距離歷史最低點仍有近200%的漲幅。截至發稿暫報0.62美元，總市值78萬美元。

coingecko.com

在鎖倉和幣價表現之外，我們來看看RariCapital的玩法。

據介紹，RariCapital采取智能投顧中較為常見的自動重平衡策略在不同協議之間進行套利，包括但不限于做市、套利、去中心化保險等，目前接入的產品包括AAVE、Opyn、0x、dYdX等。

Waves生態Neutrino社區已通過將USDN轉換為多抵押資產和啟用USDN套利的投票:12月27日消息，Waves 生態算法穩定幣項目團隊 Neutrino 社區關于將 USDN 轉換為多抵押資產和啟用 USDN 套利的提案現已獲得投票通過。[2022/12/27 22:11:03]

在用戶端，RariCapital目前已支持3個資金池(stable池、Yield池、ETH池)，也即用戶可以存入穩定幣、ETH或其他幣來獲得對應的RSPT代幣、RYPT代幣以及REPT幣，并在需要時贖回資金。3個池子都會收取9.5%的資金管理費，前兩個池額外收取0.5%的提幣費。

治理代幣RGT總量947萬枚，其中87.5％分配給存儲至資金池的用戶，上線后60天內分發完畢，剩余的12.5%的代幣留給團隊。用戶挖到RGT后60天內提幣需支付額外手續費，手續費隨時間線性遞減(33%-0%)，這可能也正是其當前流通量不高的原因。

RGT的功能則包括維護治理以及RariCapital協議的費用折扣。最大的利好莫過于銷毀計劃。

最初，RariCapital表示將會把協議產生的所有收入的70%用來銷毀RGT。到11月份，RariCapital變更分配規則，其表示將啟動自動化慈善計劃，將收入的50％分配給「Rari基金會」，剩下的50％用于代幣回購和銷毀。

Rari基金會由RGT代幣持有人治理，并決定資金應該分配給哪些慈善機構。RariCapital還計劃，在未來幾個月內為個人儲戶開發捐贈稅收優惠。RariCapital預計，此舉將能給慈善機構在未來一年捐贈數百萬美元。

最近，RariCapital獲得了兩個重要進展，一是收錄到Aave的借貸列表，二是和去中心化資產管理協議MelonProtocol合作，將其流動性遷移至Melon。

這些舉措，都為這個新生協議帶來更高的可組合性。

其他DeFi智能投顧產品玩法翻新

除了RariCapital，DeFi智能投顧領域大家還可以關注兩個DADA和CyFi這兩款產品。盡管其關注度較RariCapital有一定差距，但玩法似乎更多，有著自己的獨特路線。

根據公開資料，DADA的智能投顧策略主要集中在其提供的質押挖礦功能，但筆者在體驗該功能時出現了質押頁面緩沖不出來的情況。

DADA還主推社區自治、構建金融顧問體系這一概念。也即除了平臺提供的策略，基金經理可以通過智能合約發布和鎖定自己的策略組合，用戶可通過投票來選擇上市的項目、想要參與的組合策略。看起來，這是要成為DeFi版「帶單平臺」的節奏。在資產端，除了鏈上產品，用戶還能在上面自主發布資產，筆者在其上還能看到鏈下的比特幣、以太坊實體挖礦投資品。

mining.dd.finance

截至目前該平臺暫未發幣。根據公開資料，DADA團隊成員來自眾安保險、萬向區塊鏈等公司，投資方包括DFG等。

CyFi由CortexAI公鏈團隊研發。就像它的名字一樣，CyFi主打AI技術的應用，在強調收益的同時強調評估DeFi產品背后的風險，由此綜合對投資策略和投資組合作出決策。

根據官網介紹，「CyFi從DeFi的原始數據出發，計算得到一系列高階功能，包括centralization集中化、liquidity流動性、collateral抵押……從而得出一個AI模型，并將此投資組合的推斷結果，跨鏈提供給以太坊的智能合約，并實現自動投資到不同的DeFi理財平臺中去。」

CyFi跨鏈而來的投顧模型，來源：DADA

與此同時，CyFi對各個產品的評級、并推斷出當前階段最優投資組合的AI模型是開源的。

CyFi當前支持的平臺包括Compound、Aave和Fulcrum，支持的資產當前主要是DAI，投資利率為4.3%。截至目前該平臺也暫未發幣。

總體來看，當前的智能投顧產品仍處于發展早期，無論從收益率、穩定性上還需市場考驗，相較于市場上的聚合理財產品差別也不十分明顯。但從中我們能看到來自傳統金融的技術加持的思路和實踐。

期待它們的完善升級，等有著一日農民伯伯們不用早出晚歸就能及時獲得市場上最新、收益最高的投資品。

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