Rebase算法穩定幣 搶了機構的生意分給了所有用戶 就如打土豪分田地_穩定幣

穩定幣是幣圈繞不開的話題，也是繞不開的東西。

起初沒有穩定幣啥事情，因為那會法幣出入很方便，交易直接用法幣作為交易對。然而一切從2017年9月4日開始，事情發生了轉變，穩定幣的玩家也越來越多。

穩定幣的玩家，從機構到交易所，再到項目方，然后到算法穩定幣把所有用戶卷入，在穩定幣的大市場中廝殺。

一、法幣通道受阻，成了穩定幣機遇

2017年9月4日，央行等7部委出手正式叫停ICO融資。七部門通知指出，任何組織和個人不得非法從事代幣發行融資活動，各類代幣發行融資活動應當立即停止，簡稱94事件。

法幣渠道被叫停，沒有了法幣渠道，加上幣圈波動這么大，穩定幣的需求一下擴大。于是USDT開始被推上舞臺，1USDT背后錨定1美金的穩定幣，即解決了用戶在加密貨幣下跌時的避風港，又解決了入金渠道的問題。

NFT鑄造平臺REBASE即將推出reBASE APP:7月12日消息，NFT鑄造平臺REBASE即將推出reBASE APP，旨在通過地理定位技術以彌合現實世界和虛擬世界之間的差距，使用戶可以與NFT以及所處的物理環境進行交互，此外，在虛擬和現實世界中的社交互動也將成為reBASE APP的重要部分。[2022/7/12 2:07:01]

USDT的市值也一步步擴大，當然競爭對手也越來越多。

二、穩定幣的四種類型

根據目前市場上的穩定幣發行和實踐情況，大致可以分為以下四種類型

1、中心化穩定幣

2、超額抵押穩定幣

3、合成一籃子穩定幣

4、rebase彈性穩定幣

從穩定幣的發展看，也有一個非常有意思的思路：

加密資產托管平臺Fireblocks正以約80億美元的估值尋求新一輪融資:11月19日消息，據The Information援引知情人士消息，加密資產托管平臺Fireblocks正以約80億美元的估值尋求新一輪融資，目前正與投資者進行談判。

2021年7月27日，Fireblocks完成3100萬美元D輪融資，投資者包括紅杉資本、Stripes、Spark Capital、Coatue、DRW VC和泰國暹羅商業銀行風險投資部門SCB 10X。[2021/11/19 6:59:39]

1、從大機構交易所通過中心化的方式發行穩定幣，項目方MakerDao發行超額抵押穩定幣DAI；

2、在DeFi上，從超額抵押穩定幣發展到合成穩定幣mUSD；

3、在抵押物上，從有抵押物的穩定幣到無抵押物的算法穩定幣；

4、從參與者看，從機構到項目方再到普通大眾參與到穩定幣的發行中。

算法穩定幣項目Blong.Cash已于27日上午9點完成首次Rebase:據官方消息，Heco新型算法穩定幣BOC已于27日上午9點完成首次Rebase。此次Rebase，Blong.Cash穩定代幣BOC在完成Rebase之后價格從3美元最高漲至452美元，漲幅高達149.3倍。[2021/1/27 13:38:56]

有句話說，得屌絲者得天下，雖然不喜歡這句話，但這個理也無法反駁。

算法穩定幣AMPL就一個能讓所有持有者能參與其中的穩定幣，在這個角度上我更傾向于AMPL能成功。

三、四種穩定幣，發展歷程

1、中心化穩定幣

目前機構發行的穩定幣以USDT為首，但市場一直對USDT是否有足夠的美元存疑。

隨著加密貨幣市場的快速發展，很多機構盯上了穩定幣這塊蛋糕，比較發行穩定幣就相當于印鈔機，加上USDT的不確定性，越來越多的穩定幣紛紛登場。

Yam Finance社區投票決定取消Rebase機制:12月23日消息，Yam Finance社區通過投票，最終88.9萬枚YAM同意，1.96萬枚YAM反對，以97.84%的支持率決定取消Rebase機制。此前Yam Finance在進行首次Rebase時發現增發漏洞，最終導致YAM V1失敗。[2020/12/23 16:14:54]

目前由機構發行，并且發行量較大的幾種穩定幣，有USDT，USDC，HUSD，BUSD。可見大交易所都在搶奪穩定幣市場。

2、超額抵押穩定幣

在DeFi誕生以后，相對于機構發行的穩定幣，由產生了一種可驗證性非常強的穩定幣，即超額抵押穩定幣。比較有代表性的就是MakerDAO發行的DAI。

為什么叫超額抵押穩定幣呢？抵押率超過100%的這種抵押方式叫做超額抵押。在MakerDAO中生產DAI，用戶需要將資產超額抵押到協議中，還根據不同幣種的穩定性將給出最低的抵押率。

因此，每個DAI背后都有超過1美金的資產作為支撐，且不需要任何中心化公司的審計報告，所有的抵押數據都在鏈上公開透明，可驗證。

3、合成一籃子穩定幣

這是一種合成資產，通過集成多個穩定幣來構成一個更加可靠的穩定幣組合，當其中某個穩定幣價值出現問題的時候，有其他穩定幣作為填充，代表產品USD，mUSD。

這種方式是一種降低風險的選擇，但不是完全避開風險，它有更好的市場兼容性，不會破壞現有的穩定幣市場結構，這是一種更“柔和”的方式，而非“革命性”的方式。

4、Rebase彈性穩定幣

Rebase彈性穩定幣可謂是DeFi世界的一種創新型穩定幣，原理很簡單：通過算法調節貨幣供應量來調節價格穩定。就像和面，面多了加水，水多了加面，總能拌勻了。

但Rebase穩定幣是沒有抵押，也沒有任何價值支撐，就是通過彈性調節代幣的供應量來維持幣價錨定某個價值附近波動。

ReBase幣的鼻祖是AMPL，AMPL錨定2019年1美元的價格，高于1.05就通脹，低于0.96就通縮。簡單直接，所有用戶手中的幣數量同比例變化。

AMPL經過市場的洗禮，經歷了大通脹的歡樂時光，也經歷了所謂的”死亡螺旋"，即AMPL長期處于1美金以下，AMPL的數量在不斷減少，價格還下跌的情況。

AMPL從死亡螺旋中走出來，意味著取得階段性的勝利，驗證了Rebase機制在通縮的情況下不會死去。

在AMPL之后誕生了很多算法穩定幣。大部分模仿AMPL的rebase機制，優化他們認為AMPL不足的地方。????

比如ESD，為了讓ESD的價格更穩定，在AMPL的基礎上保留通脹機制，但將通縮機制調整為債券機制，以降低ESD在死亡螺旋時對用戶心理層面造成的壓力。關于ESD的機制，可以翻閱這篇文章《算法穩定幣，炒的就是不穩定，ESD為大戶設計的rebase機制》。

目前整個Rebase彈性穩定幣，還處于實驗階段，由于很容易引起Fomo情緒，已經成為一種投機工具，對于Rebase彈性穩定幣可以分為以下四類：

1）AMPLrebase機制的開山鼻祖；

2）YAM在rebase的機制上引入國庫概念；

3）ESD、Basis等引入了債券的概念；

4）Based將錨定物改為其他，比如加密貨值市值等。

……

而未來可以預測的是，rebase機制可能走出穩定幣的圈子，更多類型的幣會采用rebase的機制。比如跨鏈資產badger，在代幣中也引入了rebase機制。

因此，回顧穩定幣的發展，用戶慢慢從穩定幣的使用者轉換為穩定幣的參與者，也可以享受穩定幣市場的紅利。

如果說，中心化的穩定幣依靠機構裹挾資本居高臨下，占領市場份額；那么算法穩定幣依靠所有用戶自下而上的變革，裹挾的是用戶，依靠的是共識，用戶瓜分市場份額。從這個角度想，變革就流血，算法穩定幣的道路將是波濤洶涌曲折不斷。

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