NFT刷單交易報告：市場中的“噪音”_NFT

刷單交易（Wash Trading）是一種市場操縱形式，市場參與者試圖通過重復買賣來影響價格，制造大量交易活動的表象。

一方面，進行刷單交易可能是為了制造該項目供大于求的假象，另一方面可能是為了獲取平臺所提供的活動獎勵。

傳統證券和期貨市場禁止刷單交易，但發展初期的NFT市場仍存在大量刷單交易行為。根據NFTGo.io數據，目前NFT市場有1075個項目涉及刷單交易，涉及刷單交易的地址超過8萬兩千個。此外，全網刷單交易的次數達到25萬多次。

在市場上，一些項目方會通過刷單交易來進行“拉盤”，從而達到營銷效果，這從本質上來說是一種用數據欺騙用戶的行為，但由于刷單交易有多種原因和方式，不能一概而論。比如，在刷單交易程度較高的前十名項目中，既有一些不知名的項目，同時也有潛力藍籌項目Meebits。這說明了，刷單交易在現階段來說并不能評價一個項目的好壞，但仍然可以幫我們了解一個項目交易量的成分構成，如果交易量中的籌碼過于“中心化”，投資者應該謹慎對待這種情況。比如，下圖是涉及刷單交易排名前十的項目，R***和T***的刷單交易比例分別位列第一和第二。

Gitcoin Passport與Galxe集成，用戶將可根據分數申請AntiSybilAssembly NFT:7月27日消息，Gitcoin Passport已與Web3社區活動平臺Galxe集成，用戶可于 7 月 31 日根據 Gitcoin Passport 的Unique Humanity分數申請AntiSybilAssembly NFTs，分數越高，獲得的紀念 NFT 就越豐厚，以集體抵御機器人和女巫攻擊。[2023/7/28 16:03:11]

多數刷單交易具有瞬時性、高頻次特征，并通常會長期進行。根據NFTGo.io數據，完成一輪NFT刷單交易所需的周期大多數為5分鐘，這也說明了“刷單者”為了避免市場波動造成影響，想要盡快達到刷單目的，如果刷單時間拉長，一是價格可能產生波動，二是其他參與方可能竊取利潤。理解上述目的，我們便可以根據行為識別刷單交易的關鍵——買方與賣方往往是同一個人控制下的單個或多個地址。正如人們發現梅拉尼婭的刷單交易那樣，我們同樣可以從鏈上捕捉到刷單交易的痕跡。

特朗普將推出新系列個人NFT收藏品:金色財經報道，盡管最近遭到起訴，但Donald Trump周二宣布，他的NFT系列Trump Digital Trading Cards將發布Series 2。雖然這些代幣將在Polygon上鑄造，并保持99美元的原價，但其藝術、稀有特征和實用功能將與第一個系列不同。首先，第二季包括47,000個NFT，比2022年12月發布的第一季多出2,000個。購買47枚代幣的收藏家可以在佛羅里達州的海湖莊園與特朗普共進晚餐，而不是抽獎。對于用加密貨幣購買100個代幣的收藏家來說，他們不僅可以獲得晚餐，還可以獲得一件獨特的特朗普主題藝術品。[2023/4/19 14:12:18]

比較有趣的是，我們可以看到閉環時間的柱狀圖并不是呈線性下降的，超過一天，三天等的閉環數量多于1、1.5、2小時等時間周期的數量。這可能與我們發現的另外一種洗錢交易模式有關。比如在研究cryptokitties，axie-infinityeth等項目時，在他們的交易記錄中發現了大量的閉環與重復出現的地址（比如0xb1690c08e213a35ed9bab7b318de14420fb57d8c有超過五十萬次閉環交易），呈現出顯著的洗錢交易特征。然而，一旦將閉環標準限制在小時級以內，系統便無法檢測到閉環，這與我們之前所說的大部分刷單交易“高頻次”特征相背離。

歐洲議會議員Stefan Berge推出Bergoletten NFT:8月15日消息，歐洲議會議員Stefan Berge近日在OpenSea上推出Bergoletten NFT，拍賣將于8月15日結束。該NFT由Stefan Berger設計和創建，其圖片中包含一雙拖鞋，鞋上分別標有“#bergo”和“ropa”字樣。（Bitcoin.com）[2022/8/15 12:26:12]

為什么一天內的閉環交易也是一個小高點呢？研究發現，這些項目中的刷單交易呈現一種特征：通常由某個地址，在一天內將自己資產中的所有NFT交易一次（這個數量通常比較大，量級達到幾千上萬），并在之后一天交易回來形成閉環。因為NFT的基數夠大，所以這種看似“遲緩”的刷單交易往往能產生巨大的交易量，進而產生市場繁榮的虛假景象。

目前，以太坊的NFT發行項目數量和每日交易量都是位列所有公鏈的前茅，在某種程度上，這也會更容易掩蓋刷單交易的痕跡。以太坊上的刷單交易也會消耗大量的Gas費，高昂的刷單成本對刷單交易的實施者也進行了逆向篩選，這些人擁有一些共同的特征，如資金充足、策略明確。

通常來說，刷單交易只有0次和無數次，所波及的項目也比較廣泛，有些是項目方的惡意行為，有些是用戶的收益自驅行為。

匿名用戶在OpenSea發布“魷魚游戲”相關NFT:10月12日消息，OpenSea上一位名為9194C0的用戶創造了近2000個與Netflix熱門劇集“魷魚游戲”有關的NFT，其中一些交易價格超過1枚ETH。這些NFT復制了劇中出現的邀請主角加入“魷魚游戲”的卡片。OpenSea上的描述稱，每張卡片都是“進入冒險而神秘的元宇宙游戲的邀請”，這表明創作者可能會開發一個非品牌的“魷魚游戲”元宇宙。然而，關于元宇宙或游戲的細節還不得而知。據悉，OpenSea的用戶一旦支付了gas費用，就可以免費領取這些NFT，但用戶已經進行了交易，有些NFT價格超過一枚ETH。此外，該開發者的OpenSea賬戶并未透露與Netflix或電視劇制作方有任何關聯。韓國版權委員會表示，發行由他人離線創建或擁有的NFT有可能侵犯版權。但是，韓國目前還沒有專門規定NFT侵權的法律。（Forkast）[2021/10/12 20:23:41]

市場上針對NFT的刷單交易主要有三個目的：一是為了炒作，通過資金將指定項目的交易量和價格進行拉升，吸引玩家入局。二是為了洗錢，如一些黑客將“不干凈的錢”流入NFT市場再轉出，從而完成洗白的過程。三是為了獲取$LOOKS收益和提升自己NFT的價值，比如，較為常見的是一些人為了在LooksRare上刷單獲取$LOOKS，會進行多次刷單交易，如每次來回交易兩次，每天進行一次。因此，遠高于地板價的頻繁交易、單個NFT同一地址下的非正常交易記錄等都可以作為識別的依據。

彩虹貓NFT以300 ETH出售，價值超過58萬美元:數字收藏品發行和交易平臺Foundation發推稱，由藝術家Chris Torres創作的彩虹貓（Nyan Cat）數字動畫藝術品在NFT拍賣中以300 ETH（約合585954美元）出售。[2021/2/21 17:36:21]

我們通過假設最基礎的刷單路徑，列舉刷單交易者的鏈上行為。首先，同一用戶可能會創建多個子錢包，以便進行自己錢包間的交易。而在準備交易之前，這些錢包還需具有足夠的資金進行交互，有些刷單交易者會從母錢包直接場外進行轉賬，于是產生“一到多”的結構關聯，于是我們根據此行為捕捉該用戶創建的多個子錢包（相關聯錢包）。目前我們可以通過鏈上數據進行“溯源”的刷單交易，并且追蹤最初的母錢包來判定“刷單者”的身份，但一旦資金進入場外，鏈條便“斷裂”。

第二，可以進行錢包相關性聚類，捕捉在錢包間進行的相互閉環交易，如果兩個或多個錢包一直在進行不間斷的高頻交易，并且一直不和其他錢包進行交互，我們也可以判定其嫌疑性。通過對這兩種鏈上行為進行限定查詢可以識別一些機械式的刷單交易，從而反向識別子錢包，但缺點是資金來自場外時，并不能得知“刷單者”的身份。

第三，查看某個NFT下的歷史交易記錄，同一NFT短時間以遠高于地板價被多次交易，且交易價格頭寸沒有明顯變化。

這些都是刷單交易者用來完成目的（比如：抬高地板、刷交易量等）的關鍵動作；除了完成目的，他們需要額外考慮的就是降低中間損耗，所以我們看到，前段時間Looksrare零手續費吸引了很多刷交易量的項目。通過“創建多個錢包——給各錢包轉賬——各錢包購買NFT——錢包間交易”的最小循環，完成刷單交易，NFT和資金便始終掌握在刷單交易者一個人的手里。

通常在刷單交易中，NFT和資金會回到交易者的初始地址，或者通過場外交易回到交易者的錢包。因此針對“主要交易者——其他地址——主要交易者”的循環。我們可以根據地址聚類和優先級進行分類，分析交易流程。

通過利用數據分析、量化算法，我們可以細分NFT刷單交易活動類型。比如兩方或多方之間的閉環交易：以交易一次（Sale）為一次行為，兩次閉環交易行為構成二元環，三次交易構成的閉環稱作三元環；同一方控制下的多個地址間的非正常交易等。

根據以上分類，我們發現，兩個元環間的閉環交易次數最高，其次是三個元環。

NFTGo.io近期上新的刷單交易過濾功能（Wash Trading Feature），可以在項目詳情頁和主要指標上過濾掉所有可疑的刷單活動，包括價格、交易量、交易者、銷售和巨鯨追蹤等。我們的團隊通過對每個上市項目的廣泛研究、算法分析和追蹤交易，制定了識別刷單交易的策略。我們也是首批將這一功能整合到數據中并向大眾開放的NFT數據分析平臺之一。

現在，NFTGo.io 平臺會根據頁面上的關鍵指標（包括項目、NFT、地址、市場和市場概覽）自動過濾可疑的刷單交易。

此外，用戶可以通過“過濾刷單交易”功能來消除這種“噪音”，來更好地參與到市場中。

請參閱產品文檔，來查看NFTGo.io上可以通過刷單交易過濾器以顯示真實數據的關鍵指標和頁面等更多詳細信息。

? https://docs.nftgo.io/docs/wash-trade-filter

在所有項目價格圖表和活動頁面的頂部，我們上新了“過濾刷單交易（Filter Wash Trades）”按鈕。該功能通過過濾刷單交易，使用戶更好地了解市場活動。

以Meebits 7D數據為例，在開啟“過濾刷單交易”按鈕前后，你可以看到數據有所差異。

啟動“過濾刷單交易”按鈕前:

啟動“過濾刷單交易”按鈕后:

當過濾器按鈕關閉時，所有可疑交易旁邊都會加上一個紅色標志以提醒用戶。通過啟動按鈕，這些可疑交易將從數據中被剔除。

如果一項目關聯了太多的刷單交易，影響了一些關鍵指標的整體排名，因此我們其標記為異常項目。

目前雖然沒有明確的方法來避免刷單交易，但可以從上述鏈路中找到解決方案。例如，在子錢包和交易市場進行交互時添加KYC，這樣便可以識別“一人多錢包”的情況，但這樣交易市場可能就會失去一些比較注重隱私性的用戶。

隨著市場的發展，出現了不同類型的刷量交易，有些項目甚至明目張膽地進行此類交易，產生虛假數據擾亂市場。作為Web3用戶應該學會甄別，利用數據工具，讓自己在NFT市場撥開迷霧，看清事實。

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