美SEC主席：證券法仍適用于加密貨幣_SEC

原標題：Gary Gensler刊文：SEC對待加密貨幣 與對待其他資本市場一樣

作者 | Gary Gensler（SEC主席）

即使新技術出現，保護投資者的證券法仍繼續適用。

汽車制造商與加密借貸平臺有什么關系？不論是汽車還是投資工具，消費者和投資者都應該得到保護。

1966 年 9 月，林登·約翰遜總統簽署了《國家交通和機動車輛安全法》。近六年后，安全帶和其他基本安全功能仍然是標準配置。盡管汽車技術有許多創新，但情況確實如此。無論汽車使用汽油還是電力，司機和乘客都應該受到保護。

同樣，富蘭克林·羅斯福總統在大蕭條時期簽署的聯邦證券法旨在保護投資者。沒有理由僅僅因為加密市場應用不同的技術就將其與其他資本市場區別對待。

美SEC主席：加密市場存在\"中心化\"，交易所擁有不成比例的權利:10月25日消息，美國證券交易委員會主席Gary Gensler周一在證券業和金融市場協會舉辦的會議上發表演講時加密貨幣行業進行了再次抨擊，批評了集中式加密貨幣交易所在行業所擁有的不成比例的權力。Gensler表示：“我們甚至看到了加密市場的中心化，這是建立在去中心化理念之上的，這個領域實際上在市場中間的中介機構中非常集中。”（Decrypt）[2022/10/25 16:37:38]

最近的市場事件表明，為什么加密公司遵守證券法至關重要。一些加密借貸平臺凍結了投資者的賬戶或直接破產。當平臺破產時，這些投資者必須在法庭上排隊。

考慮這個假設：Bob 運行的 APP 可以提高 4%、7% 或 19% 的回報率。Alice和數百萬日常投資者將他們的資產放在該 APP 中。投資者受益于了解 Bob 聲稱他將提供一定回報的理由。如果一項投資聽起來好得令人難以置信，那么它可能是真的。Alice 可以根據這些披露決定是否投資。

美SEC執法主管：不會放慢針對加密貨幣的法律行動:9月9日消息，美國證券交易委員會執法部門主管 Gurbir Grewal 在由法律教育非營利組織執業法律研究所主辦的論壇上表示，無論使用什么技術，都將繼續采取行動，不會放慢針對加密貨幣的法律行動。他還稱：不執行我們監管結構中最基本的規則——這將是對信任的背叛。[2022/9/9 13:20:17]

這些披露有助于她了解 Bob 對她的資產做了什么。他在交易嗎？他是否將資產借給其他投資者？他在經營對沖基金嗎？他如何為承諾的回報提供資金，他承擔了哪些風險？

值得注意的是，Alice 在 Bob 的 APP 中投入了什么樣的資產——現金、黃金、比特幣、龍貓或其他任何東西——并不重要。Bob 對這些資產所做的決定了法律提供了哪些保護。

美SEC再次遞交信函望就Ripple案與外國監管機構聯系:美SEC再次向美國地方法院法官Sarah Netburn遞交信函，為其與外國監管機構聯系的決定辯護。SEC表示其正在與外國監管機構聯系，以確定Ripple是否會影響XRP的表現，而從外匯中獲取日內交易數據是確定這一點的唯一方法。（U.Today）[2021/4/30 21:13:06]

此外，根據 Bob 如何使用 Alice 的資產，他還可能經營一家投資公司，例如共同基金。在這種情況下，Bob 將不得不提供額外的擔保，這使欺詐投資者變得更加困難。

Bob 無法通過在產品或承諾的利益上貼上新的標簽來躲過這些久經考驗的投資者保護措施。他可能將其稱為利息、收益、收入或年化收益獎勵。他可能會說他的 APP 是一個借貸平臺、一個加密貨幣交易所或一個去中心化金融平臺。在數十年的案例中，最高法院明確表示，產品的經濟現實——而不是標簽——決定了它是否是證券法下的證券。

美SEC委員：希望為加密貨幣空間提供一些“安全港”:1月21日消息，美國證券交易委員會（SEC）委員、“加密媽媽”Hester Peirce表示，在會議上討論了與拜登任命的新SEC主席合作的前景，希望為加密貨幣空間提供一些“安全港”，并認為加密貨幣監管應該關注創新。（Cointelegraph）[2021/1/21 16:38:49]

美國證券交易委員會在最近與加密借貸平臺 BlockFi 的協議中證實了這一點。該公司從570,000 名投資者那里借入了超過 100 億美元的加密資產，為他們提供了可變利率作為回報。這使得其向投資者提供的貸款產品—— BlockFi 利息賬戶，實質上成為一種證券。BlockFi 匯集這些資產，將其打包貸款給機構借款人，并用于投資其他證券。這使 BlockFi 成為一家投資公司。

在這里 BlockFi 借用了加密貨幣并不是問題。事實上，你可以用任何其他資產替換“加密貨幣”。問題在于它對借入的資產做了什么，而它作為一家公司沒有做什么：向投資者提供所需的披露。遵守我們的法律可以保護投資大眾。不幸的是，一些提供加密貸款的平臺并沒有遵守。

我們摒棄加密借貸不受監管的想法。實際上，這些規則已經存在了幾十年。一些加密平臺卻沒有遵守規則。不合規并不是加密商業模式或底層加密技術的必然結果。然而，這些平臺卻好像在說他們有選擇——或者更糟糕的是，說“可以的話就抓住我們”。

正如我在去年的演講所說的“不要搞錯：如果借貸平臺提供證券，它就受 SEC 監管。”在許多情況下，委員會和州監管機構已經解決了相關判例法在涉及加密資產和加密借貸時如何應用的問題。

就像汽車制造商要增加安全帶一樣，遵守證券法是有成本的。無論如何，提供加密借貸的平臺都需要遵守，不僅因為這是法律，還因為它有助于保護投資者并增加對我們市場的信任。

幸運的是，有一條前進的道路。我鼓勵提供加密借貸的平臺進來并與 SEC 工作人員交流。讓這些平臺遵守證券法將使投資者和加密市場共同受益。

與此同時，SEC 將充當警察對加密市場進行監管。與汽車安全帶一樣，我們需要讓保護投資者成為加密市場的標準。

原文鏈接：

https://www.wsj.com/articles/the-sec-treats-crypto-like-the-rest-of-the-capital-markets-disclosure-compliance-security-investment-mutual-fund-protections-blockfi-bankruptcy-bitcoin-11660937246?mod=opinion_lead_pos7

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