觀點：以太坊最有可能成為 CBDC 基礎層_以太坊

原文標題：《以太坊最有可能成為 CBDC 的基礎層》

撰文：TYLER DURDEN

編譯：Block unicorn

想象一下，如果你愿意持續的兩位數通貨膨脹，能源成本飆升，短缺導致整個歐洲停電，債券收益率不受控制地飆升，供應鏈陷入停頓，而主權債務危機在世界各地爆發......

然后，在一個周五市場收盤后，進入一個長周末，發生了一個緊急新聞，總統、美聯儲主席和眾議院議長出現在全國電視上，宣布根據 2010 年多德 - 弗蘭克法案的法定保釋條款，在接下來的一周內將會有一個銀行假日。在該假日期間，某些銀行負債將被轉換成美聯儲幣（FED），一種在以太坊區塊鏈上的 ERC-20 代幣，匯率為每 1 美元 10FED。

每個儲戶都會有一個發給他們的社會安全號碼的 NFT——這將使他們能夠通過以太坊登錄協議訪問他們的 FedCoin。存款人必須「質押」他們的以太坊以獲得 FedCoin 的「全部好處」，然而，任何不良好的社會行為，（如落后于當前的疫苗接種，或將空調開得太冷）都可能導致「懲罰」——他們質押的部分資產被「燃燒 / 銷毀」。

其他地方也有類似的宣布：加拿大總理弗里蘭和她的財政部長史蒂文 - 吉爾伯特宣布創建 LOONCoin，援引 2018 年的《銀行資本重組（保釋）轉換條例》，而在澳大利亞，他們提到了 2017 年的《金融部門立法修正案（危機解決權力和其他措施）》。在整個 20 國集團中，每個領導人都稱他們的國家倡議是偉大重組的一部分......

我們已經進入了全球主義晚期階段的終局，事情發展得很快。幾十年來日益集中的、以法幣為基礎的掠奪，現在已經到了頂峰，這個系統正在迅速解體：

觀點：加密貨幣市場或將繼續增長:鑒于Coinbase的業務與主要加密貨幣的表現密切相關，如果市場出現明顯回落，營收增長勢頭有可能逆轉。前Coinbase高管Hunter Merghart表示，加密貨幣公司最終需要找到分散收入來源的方法。目前市場仍處于投資階段，整個加密市場將繼續增長。加密交易平臺Luno首席執行官Swanepoel表示，比特幣如果出現回調，可能會確立一個新的基準水平，并在基準線上繼續增長。[2021/4/14 20:20:12]

由于 ESG（環境、社會責任和公司治理）引發的能源短缺，能源成本急劇上升。

通貨膨脹率超過了 70 年代的滯脹率，在一些地區（土耳其、阿根廷、斯里蘭卡、黎巴嫩），通貨膨脹率接近于嚴重。

全球債券市場隨時可能解體，因為受困的中央銀行正試圖將加息納入全球經濟衰退。

地緣的緊張局勢（甚至在北約盟國之間）讓人不禁想起 1914 年之前的幾個月，當時世界 「夢游」到了第一次工業規模的全球戰爭。

世界上的和文化精英從來沒有像現在這樣不正常和脫離現實。

許多評論家提出了一個貨幣終局的設想，就是美聯儲和其他中央銀行確實失去了對債券市場的控制，150 至 300 萬億（取決于你所包括的內容）的全球債務內爆，金融系統本身進入了自互聯網公司破產以來被連續推遲的崩潰......

二十年來的努力：美聯儲利率、債務 / GDP 和 M2 貨幣供應量導致了過去四次金融危機...…

觀點：全球投資業務中的1%資金將被配置到比特幣上:華爾街金融分析師、比特幣支持者Max Keizer對沃倫·巴菲特最近決定將其基金從全球主要銀行的股份中撤出，并押注巴里克金礦公司(Barrick Gold mining)的股票發表了評論，稱巴菲特對黃金和銀行的看法是錯誤的，更重要的是，他批評比特幣很可能是錯誤的。Max Keiser認為，隨著巴菲特進入黃金市場，全球投資業務可能會將5%的資金押在黃金上。這也讓Keiser相信，大約1%的資金（約1萬億美元）將被配置到比特幣上。（U.Today）[2020/8/15]

開頭幾段的小比喻概述了我們許多對現行制度持懷疑態度的人所預期的情況：將不可避免走向中央銀行數字貨幣（CBDC），視為基于法定貨幣金融體系，這將是延長體系未來數十年壽命的一種方式，同時提出一種不可抗拒的的機制，以前的專制主義者只能以夢想的方式來宣稱中國式控制。

已經發布了大量的政府白皮書 ( 我們在《加密資本主義者的信》中認真地討論了這些白皮書 )，這些白皮書統一地概述了 CBDC 的愿望：

「現金」 的有效日期。

儲蓄的負利率。

對花錢的地點、時間、對象和原因的可編程性。

交易層面的報告、跟蹤和征稅。

配額、限額和限制。

中央當局遠程添加或刪除資金的能力。

在中國之外，沒有一個國家或央行能夠真正做到把 CBDC 部署完成。

在一段時間內，Facebook 的 Diem 似乎至少會是一個臨時的 FedCoin，直到 Facebook 放棄了這個項目 ( 他們已經把知識產權賣給了 Silvergate Bank)。

觀點：比特幣即將出現2017年20倍反彈前的買入信號:根據加密貨幣分析師的說法，如圖所示，比特幣的MACD將在月線框架內變成綠柱。如果這種情況發生，或標志著牛市來臨。此前在2016年底至2017年，BTC從1000美元以下反彈至20000美元之前，比特幣就形成了這一信號。在2019年反彈至14000美元之前，也出現了這個信號。MACD的潛在交叉并不是支撐長期牛市的唯一信號。（Bitcoinist）[2020/7/20]

但實際上，沒有人準備好。部署了國產 CBDC 的國家 ( 如尼日利亞和委內瑞拉 ) 都失敗了，就連中國的數字元也在奧運會期間首次亮相，反應平平（沒什么人使用）。

一個國家 CBDC 是不可能秘密發展的，然后突然出現在人群中。全球互聯 CBDC 的軌道將會留下足跡，而且是巨大的足跡。密切關注比特幣、加密貨幣、數字資產和區塊鏈的人會聽說它，并看到它的未來，而已知的任何開發都沒有準備好，如加拿大的 CBDC Jasper 項目，停滯狀態。

然而，現在的金融體系正在迅速解體，可能沒有時間從頭開始開發國家的 CBDC，至少對于 20 國集團的先進經濟體來說是這樣。

解決方案可能是采用一種現有的加密貨幣，這種貨幣已經部署，已經有了市場份額和品牌，并或多或少地表明了對這一概念的認同。

比特幣的出現是對所有央行和法定貨幣的一次重擊。例如，我們看到人們對加拿大銀行各種文件 ( 通過 ATIA 請求獲得 ) 中所構成的威脅的本能反應:

觀點：印度數字資產監管“灰色地帶”阻礙銀行和機構投資者進入加密領域:據消息，Ripple公司兩名高管認為，印度數字資產監管的“灰色地帶”正在阻止銀行和機構投資者進入加密貨幣領域，扼殺整個行業。Ripple公司東南亞、中東和北非地區董事總經理Navin Gupta和亞太和中東監管關系負責人Sagar Sarbhai介紹了他們所認為的加密技術在印度的發展道路，因為有傳言稱一旦議會重新召開，政府可能會推動徹底的加密禁令。Sagar Sarbhai表示，與其說“區塊鏈好，加密不好”，(監管機構應該)更應全面地看待這一圖景，理解數字資產和加密貨幣的積極用途。監管機構應該利用這一點鼓勵更多的金融包容性，降低商業壁壘，推動更多的數字支付。Navin Gupta則表示缺乏透明度是資本市場的一大障礙。資本市場認為，投資印度的區塊鏈初創企業可以賺到錢，但對邁出第一步猶豫不決。他說：“我們需要向外國投資者發出明確信號。所以，如果有投資者來到印度，期待著沒有禁止交易加密貨幣或數字資產的法律，那么我們就應該給這些投資者一個明確的指引，告訴他們是否可以這樣做。”[2020/7/5]

在超國家和非政府組織層面，從世界銀行、國際貨幣基金組織到世界經濟論壇，每個人都對比特幣懷有某種程度的敵意。世界經濟論壇關于比特幣的文章通常以與比特幣相關的「問題」和替代貨幣方案結尾，甚至在 2017 年聲稱，到 2020 年，「比特幣消耗的電力將超過整個世界」。

因此，注意到這些國際機構和中央銀行沒有公開敵視過的一種加密貨幣，那就是以太坊。

觀點：ETH 2.0可能比比特幣減半產生更大的影響:Messari加密分析師Ryan Watkins指出，ETH 2.0將是下一個重大加密事件，可能比最近完成的比特幣減半產生更大的影響。因為比特幣減半是預先編程的事件，它在本質上是可以預測的。而ETH 2.0則正好相反，可能會在市場上發生根本性的變化。（Cryptodaily）[2020/5/23]

加拿大 CBDC 發展的主旨是（到目前為止）「Jasper 項目」，這是加拿大銀行、加拿大支付公司、R3 和大銀行之間的合作，請注意，第一階段是建立在以太坊之上的：

到目前為止，挪威和以色列已經開始使用以太坊進行 CBDC 開發。2021 年，一名中國銀行業官員提出了在以太坊上部署 CBDC 的理由，在 2020 年的世界經濟論壇會議上，以太坊聯合創始人之一、Consensys 首席執行官約瑟夫·盧賓 (Joseph Lubin) 提交了一份白皮書，說明以太坊是 CBDC 的軌道。

需要說明的是，我并不是那些認為世界經濟論壇是某種無所不能的「控制一切」的陰謀集團的人之一，因為現實是，世界在宏觀層面上本質上是不可控的 ( 我們生活在一個失控的世界，對許多人來說，這種前景比反烏托邦更可怕 )。

但在達沃斯發生的事情不會只停留在達沃斯。世界經濟論壇的議程確實發揮了巨大的影響力 ( 至少目前如此 )，而且它們確實為技術官僚、威權主義者和滲透到精英圈子的各種馬爾薩斯主義者設定了流行的基調。

以太坊 ( 或者「CBDETH」) 非常適合全球 cbdc 的使用情況:不同的 ERC-20 代幣可以被用于多種用途:穩定幣、UBI（全民基本收入分配）、食品券、碳配額、社會信用——所有這些都由以太坊在底層進行支撐。一個有著良好記錄的國家愿意隨時改變貨幣政策，不會擔心因為改變帶來的艱難險阻。

對于推進數字 ID, ERC-721 風格的 NFT 非常適合。你的無聊猿不僅可以顯示你有多酷，它可以作為一種身份憑證，如果你的 COVID 健康碼是最新的，在區塊鏈上，所有人都能看到。

現在來看，這與我一年多來在《加密資本主義者》中所說的背道而馳。我的理論是，在未來，你能夠區分去中心化匿名數字資產和 CBDC 的方式是否可能自我保管私鑰。也許我錯了，因為任何人都可以為以太坊持有自己的錢包。

然而，我們應該期望，平民將被激勵在 CBDETH 系統的銀行合作伙伴那里保管他們的私鑰（「安全和有效」）。這樣做甚至可能有激勵措施，比如額外的肉類津貼，或者允許每年多坐一次飛機。

以太坊生態系統已經發出了愿意遵守中央國家指令的信號：擁抱 OFAC 的合規性，在協議層面的交易審查上做了無奈的嘗試，而不是過多的爭論。即將到來的 PoS 行動是受 ESG 啟發的（這里不是爭論 PoW 能源政策的地方，只能說圍繞它的恐嚇是基于純粹的無知和恐懼；但我至少會推薦 Alex Gladstein 的《石油美元的隱藏成本》和 Nic Carter 的《關于比特幣能源消耗的最后一句話》）。

在合并（又稱以太坊的大躍進）之后，如果我們能設想一個場景，即大部分 ETH 被鎖在集中運營的驗證器中，而系統中的一大塊已經頒布了協議級的交易審查制度，這將是完美的。外表上，它可以被打造成一個去中心化的、包容性的數字貨幣，而實際上在交易層面上是高度集中和審查。

就像世界經濟論壇吹噓他們已經 「 滲透到世界許多政府的內部?」 一樣，世界經濟論壇和以太坊基金會的上層已經在一些地方有交集。除了上述以太坊聯合創始人 Joseph Lubin 的演講之外，以太坊基金會的執行董事是世界經濟論壇的「議程貢獻者」。

企業以太坊聯盟是由大科技公司、華爾街和企業大佬組成的，包括摩根大通、微軟、埃森哲、紐約梅隆銀行、安永會計師事務所，甚至聯邦快遞企業服務公司。

通過 EIP 1559，以太坊表面上采取了一個「超健全」的貨幣政策，ETH 的供應量實際上會達到平穩，然后開始下降，因為更多的 ETH 被「燒毀」而不是被鑄造。然而即使是這樣的更新，再加上迫在眉睫的從工作證明（Proof-of-Work）到 PoS 的轉換，顯示出以太坊的核心開發人員沒有任何問題，他們從根本上調整其基本面以適應風向和環境的變化。

從最初的 ICO 到內部人員，到推出無限供應，再到 DAO 被黑后的自救，以太坊有一種「不惜一切代價」的方法，這與比特幣這種供應有限的不可改變的硬資產恰恰相反。

如果出現希望或需要無限擴張的貨幣供應量的情況，他們可以再次改變這個系統。

以太坊與比特幣相比，比特幣它是真正的去中心化，有一個不可改變的硬上限。如果有持不同意見的派別，例如在區塊大小的競爭當中，它可以通過硬分叉來解決，用戶可以自行選擇什么種方式適合他們，市場會證明那種力量的正確性。

在這一點上，比特幣甚至已經有了權益證明 (Proof-of-Stake) 版本。

因此，如果我們真正重視民主而非強制，如果權益證明 (Proof-of-Work) 明顯優于比特幣核心的工作量證明 (Proof-of-Work)，那么我們應該在適當的時候看到「比特幣 -2」取代比特幣 ( 類似地，這也是我對 The Merge 的主要意見，更民主的方式是用戶選擇硬分叉，之后留在什么鏈由用戶自己選擇 )。

當然，沒有人真的指望 Bitcoin2 能做到這一點。但我們可以期待，在即將到來的中央銀行數字貨幣時代，比特幣將是一個不可改變的匿名數字資產。

在《加密資本主義宣言》中，我在之前圍繞「大分叉」的工作基礎上，提出了一個即將到來的兩級社會的理論。我認為，UBI 將是不可避免的，而軌道將是一個 CBDC，作為中國式的社會信用體系。此后發生的一切都加強了這一信念。

我可能沒有預見到的是，CBDC 的軌道很可能是以太坊，或者是它的一個合作版本。Beacon Chain（合并后的鏈）可能就是這個版本。

現在說如何看待這個問題還為時過早。我一直對以太坊情有獨鐘，并欽佩他們用 ENS 在去中心化命名方面所做的事情。我的主要業務已經參與這項工作有一段時間了。我想，看著它為主流 / 企業 / 政府的接受而定位，有點讓人困惑。

然而，比特幣的長期存在，打破了被認為是蜜罐的詬病，以太坊是通過實用性的應用實現了它的無限可能性。

（ 也許這是一件好事，法定貨幣時代的最后一次國家資助的資金迭代將不得不建立在他們絕對無法控制的東西之上——去中心化革命的另一個標志？）

這也不是說戴著我們投資者的帽子，即使這樣走下去，以太坊生態系統內也不會有巨大的收益。如果以太坊成為全球 CBDC（CBDETH）的軌道，擁有它的基礎設施組件（預言機、驗證器、交易所、DApp、命名平臺）將類似于擁有美聯儲的一小部分，或全球 ACH 支付系統。

但我在一段時間前就不認為以太坊是不可變的，當然也不認為它是數字硬資產，就像我對比特幣那樣。

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