DeFi 1月復盤：多個頭部項目創下新高 算法穩定幣表現不佳_DEFI

在ICO熱潮過去3年之后，ETH再次在一月份創下新高。同樣地，Uniswap、Aave、Synthetix、MakerDAO等以太坊上的DeFi龍頭項目，也都在這一個月內創下了市值的最高記錄。最大的去中心化交易所Uniswap，目前流通市值達到了56億美元，與BinanceCoin的差距只有24%，而Uniswap還有大量的平臺幣尚未解鎖。最大的去中心化借貸協議Aave在向社區移交管理秘鑰與向V2版本升級之后市值一路上漲，目前也已經超越EOS、BSV等老的公鏈項目。?

1月的DeFi新秀

雖然頭部DeFi項目的格局已經基本穩定，但在一些細分領域，也有多個優質項目因為分發治理代幣而被更多的用戶所使用。

Furucombo是一個DeFi聚合器，真正可以為用戶創造更多獲利機會。它將復雜的DeFi協議轉化為可視化的多維數據集。用戶可以將多項交易打包，形成一筆交易發出，降低時間成本；也可以方便地在各種DeFi協議間套利，只需要簡單地拖拽Furucombo支持的各項協議即可完成。Furucombo也是目前唯一一個模塊化地集成了閃電貸的項目，用戶可以無需編程基礎即可使用閃電貸。

韓國區塊鏈視頻游戲開發商Wemade推出USDC錨定穩定幣“WEMIX”和DeFi服務“WEMIX.Fi”:金色財經報道，韓國區塊鏈視頻游戲開發商 Wemade 宣布推出USDC錨定穩定幣“WEMIX”，旨在用于該公司不斷發展的 NFT 和 DeFi 區塊鏈生態系統。據悉，穩定幣WEMIX 目前已發行 1100 萬枚，完全由 Circle 的美元 穩定幣 USDC 錨定和支持，使其價值維持在 1 美元。此外，Wemade 還激活了 DIOS 協議，該協議將用于發行和銷毀 WEMIX，以保持該穩定幣與 USDC 的 1:1 比例。除了穩定幣，Wemade 還推出了 DeFi 服務“WEMIX.Fi”，允許用戶存儲、交換和質押 Wemade 的加密貨幣。（forkast）[2022/10/24 16:37:01]

Armor是去中心化保險賽道的又一熱門項目，它的創始人AzeemAhmed，此前也是SAFE的創始人之一。在SAFE被爆出漏洞之后，SAFE的另一發起人Alan，在Andre等人的支持下繼續做出了CoverProtocol；而Azeem則創建了armor.fi。Armor基于NexusMutual構建，由NexusMutual承保，而無需KYC。Armor也通過平臺幣的流動性挖礦為NXM賦能，提供arNXM的流動性可以獲得ARMOR代幣。

Avalanche鏈上DeFi鎖倉量達127.4億美元，AAVE居首位:金色財經報道，DeFi LIama數據顯示，Avalanche（雪崩協議）鏈上DeFi鎖倉量127.4億美元，創歷史新高。其中，AAVE鎖倉量為33.9億美元，位居首位；TraderJoe以22.9億美元排名第二；Benqi以17.3億美元位居第三。[2021/12/22 7:56:34]

去中心化衍生品協議OpiumFinance也在本月發行了治理代幣，Opium可以提供包括智能合約安全、穩定幣違約、代幣價格波動等在內的各種保險，而市場上已有的去中心化保險項目往往只能針對某一方向提供保險。目前OPIUM較發布時上漲約4倍。衍生品賽道的另一熱門項目dYdX可能也即將發幣，不少用戶冒著高昂使用成本去體驗，以期待能獲得代幣空投。

以太坊上的DeFi熱點也在向其它鏈上延續。火幣Heco上的去中心化交易所Mdex，在挖礦上線5分鐘后鎖倉量達到2億美元，目前Mdex中鎖定的資金約為10億美元，挖礦產出的市值也超過一億美元。幣安智能鏈BSC上的龍頭去中心化交易所PancakeSwap，其代幣CAKE也在一個月內由0.61美元漲至3美元。BSC上的借貸協議Venus在國內收獲了不少粉絲和關注。?

DeFi固定利率生成協議88mph發布Harvest yCRV固定收益:DeFi固定利率生成協議88mph（MPH）官方發推稱，已發布Harvest yCRV固定收益，存入yCRV獲得yCRV本位的固定年化收益，以及MPH的收益。同時池將收獲FARM并轉換為DAI以獎勵MPH質押者。[2020/12/3 22:59:02]

熱門項目新進展

Cover在鑄幣權出現漏洞之后，宣布放棄護盾挖礦，并不予發放漏洞爆出時未領取的獎勵。目前，Cover中只有RewardsMining，這一部分獎勵來自于各自的項目方。若無項目方支持，則沒有任何獎勵。

1月17日，Curve宣布與Synthetix合作推出跨資產交易服務。Curve原本專注于同類資產交易，如USDC、DAI、sUSD等穩定幣之間的交易，或各種比特幣錨定幣之間的交易，其中的交易滑點低、手續費低。而Synthetix是目前最大的合成資產協議，其中合成資產之間的交易具有無限的流動性。如果用戶想將DAI換成WBTC，則DAI會先在Curve中換成sUSD，之后在Synthetix中銷毀sUSD生成sBTC，再在Curve中將sBTC換成WBTC。本次Curve與Synthetix的合作，將顯著提升Curve在跨資產大額交易中的地位。

DeFi流動性挖礦項目Degen.Money被曝通過兩次授權獲取用戶資金:推特上有網友爆料稱DeFi流動性挖礦項目Degen.Money通過兩次授權獲取用戶資金。第一次授權給了質押合約，第二次授權給了轉賬權，會導致用戶資金被攻擊者拿走。YFI創始人Andre Cronje也在推特表示該項目確實存在風險，平臺通過transferFrom函數拿走用戶資金，用戶把資金從合約中撤出并不能解決問題，而需要手動取消授權。[2020/8/28]

Bancor完成了前端升級，可以顯示流動性挖礦獎勵等信息，并支持直接將獎勵復投。Bancor本次的流動性挖礦于11月推出，計劃持續12周，有希望通過治理延長挖礦周期。在Bancor前端正確顯示收益后，大多數用戶都選擇了將收益復投，這也實現了Bancor挖礦的初衷，將更多的BNT留在了生態內。因為Bancor中所有的交易對中都必須包含其平臺幣BNT，有了更多的BNT質押挖礦，Bancor的流動性上限才會更高。?

DeFi數據

截至1月31日，以太坊網絡中的總鎖倉量達到401億美元，與上月相比增長65.8%；真實鎖倉量291億美元，與上月相比增長71%。一方面，鏈上抵押的WBTC等繼續升值，一月初時BTC價格還不足3萬美元；另一方面，越來越多的資金轉移到鏈上，以分享流動性挖礦等收益。

波場最大的DeFi平臺JUST首期交易大賽即將在P網開啟:據P網最新消息顯示，基于波場TRON平臺開發的去中心化抵押借貸平臺JUST將在知名老牌交易所P網Poloniex開啟首期JST交易大賽。大賽起始時間為世界時間2020 年 6 月 18 日 21:00 至 2020 年 6 月 25 日 20:59，總獎池高達2850000 JST。活動期間，JST交易量第一名的用戶將獨享250000 JST大獎，其余合格參賽者均有機會瓜分獎池。

JUST是基于波場TRON生態的去中心化穩定幣借貸平臺。JST是JUST借貸平臺的生態通證，持有JST可以支付穩費并可以參與社區治理；USDJ是JUST平臺通過抵押TRX生成的與美元1: 1錨定的穩定幣。詳情見原文鏈接。[2020/6/19]

因為最近一個月ETH升值較多，而Maker中的抵押品以ETH為主，因此Maker中鎖定的資金遠超第二名。Aave因為有V1和V2兩個版本同時運行，目前AaveV1排名第6，而AaveV2位于第12位，若兩者相加，Aave應為鎖倉資金第二多的項目。

穩定幣

作為市值上升最穩定的一類資產，穩定幣的發行量不斷增加。1月底，以太坊上的美元穩定幣發行量達到265億，與上一個月相比增加55億。其中，USDT的發行量增加20億，USDC增加18億，DAI增加4.6億。

作為穩定幣中的一個方向，算法穩定幣總體表現不佳。只有AMPL這類rebase機制的算法穩定幣，在市場上漲的過程中保持通脹。ESD目前的供應量為4.44億，因為過大的供應量導致ESD很難再回到1美元以上，現階段購買的債券很可能會作廢。BAC目前也沒有好的應用場景，價格只有0.43DAI，雖然近期放開了BAB的交易，但如果大量換取BAB也會導致系統債務過多，難以漲到1美元以上。而原本被寄托了很高希望的Frax，也因為仿盤pegs.cash的歸零而受到人們的質疑。

抵押借貸

目前借貸市場使用最多的還是抵押ETH借出穩定幣，如果這些穩定幣被用于繼續買入ETH，則達到了加杠桿的作用。以太坊網絡中的總借款量升至51億美元，過去一個月上升37.5%。

借款總量最高的平臺是Compound，占比50.31%。而質押資產遠高于Compound的Maker，只占總借款量的32.81%。從24小時清算量上也可以看出，Maker的用戶更加注重風險控制。在借款量排名前五的平臺中，只有Maker過去24小時的清算量為0，Cream的清算量最高。

去中心化交易所

去中心化交易所的交易量在這一個月內創下歷史新高，并且遠超歷史各個月的成交量。以UNI和SUSHI為代表的去中心化交易的平臺幣是這一個月表現最優秀的資產類別，在UNI和SUSHI的帶領下，整個DEX版塊普遍上漲。以太坊中的DEX已經形成了Uniswap與Sushiswap雙雄并行的局面。因為流動性的優勢，其它交易所很難再整體與這兩個交易所進行競爭。

而在某一些領域，則有各自的代表項目，比如做聚合交易的1inch，目前1INCH的價格也遠超代幣發行時的高點；專注于同類資產交易的Curve；可以調整AMM內資產數量與權重的Balancer等。

跨鏈資產

到一月底，以太坊鏈上的比特幣錨定幣已經達到16.2萬枚，比上月增長14.4%。無論是數量還是比例，本月比特幣錨定幣增長最多的都是HBTC，Curve中hbtc池的年化收益也有17.08%。

火幣Heco鏈等交易所自己發行的公鏈，其上的資產都可以看做是另一類型的跨鏈資產。以Heco為例，用戶必須先將代幣轉入自己的火幣賬戶，在提現時選擇Heco鏈才能正確轉出。

合成資產

因為WSB事件，美國散戶大量買入GameStop、AMC等股票，導致多家機構止損離場。之后，以Robinhood為代表的券商交易平臺紛紛暫停這些股票的交易，甚至有些券商強行平掉了用戶的倉位。這個時候，建立在區塊鏈上的合成資產更加受到人們的關注。近期，Terra團隊開發的合成資產項目Mirror也因為提案上線GME股票而受到廣泛關注，Mirror上面提供多種合成股權通證的交易。

而值得一提的是，提供股權通證的中心化交易所FTX也是這一事件的贏家，FTX緊跟熱點，及時上線了GME等股票，讓圈內用戶在沒有美股賬戶的情況下可以交易熱點股票。?

總結

可以看到，在DeFi的細分領域，還有很多小而美的項目陸續發行自己的治理代幣，代幣發放通常與流動性挖礦相結合。與僅僅是復制代碼的山寨項目不同，這些具有創新的項目，在上線流動性挖礦一段時間，并經歷市場的檢驗之后，價格依然表現不錯。在去中心化衍生品、保險等細分領域，目前還沒有形成一家獨大的局面，很多項目都還有機會。

文?|沉思錄?編輯|畢彤彤

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