尋找下一個DeFi特斯拉，7大去中心化永續合約平臺的多維分析_EFI

2021年1月26日，知名的去中心化衍生品交易平臺dYdX獲得了1000萬美元的B輪融資。

dYdX獲得本輪融資的一個主要原因是它的永續合約產品在2020年的爆發性增長。據悉，自dYdX在2020年4月推出永續合約產品以來，交易額為5.63億美元，永續合約的交易量占12月總交易量的41%。

這引起了資本和創業者對去中心化永續合約賽道的關注。甚至，有很多認為去中心化永續合約是Defi賽道在2021年的又一個熱門風口，有不少人還認為DeFi賽道的下一個特斯拉將在去中心化永續合約賽道誕生。

英國一男子將在垃圾填埋場尋找其包含3.78億美元比特幣的硬盤:金色財經報道，英國男子James Howells正在進行為期一年的垃圾填埋場搜索，以找到他丟失的硬盤驅動器，其中包含價值約3.78億美元的比特幣。Howells 希望能夠部署人工智能掃描儀、X射線掃描儀和其他高科技工具。他的計劃得到了一家對沖基金的資金支持，該基金將分得巨額資金的一部分。[2021/7/9 0:38:12]

據悉，自2020年以來，最少有dYdX、YFX、DerivaDEX、Futureswap、InjectiveProtocol、MCDEX、StrikeProtocol七家DEX平臺宣布先后上線或即將在2021年上線去中心化永續合約交易產品。

Coinbase的首席執行官：人們正在遠離集中式媒體以尋找真相:金色財經消息，Coinbase聯合創始人兼首席執行官 Brian Armstrong表示，人們開始在互聯網上尋找新的真實信息來源。這一過程是朝著信息去中心化、遠離集中式媒體的方向發展，這一趨勢與比特幣和以太坊等不受中央政府、機構或權威機構控制的去中心化的數字貨幣的出現類似。Armstrong表示，傳統媒體正在被顛覆，因為它不再被信任；相信將會出現新的系統，幫助讀者審查和核實網上大量的信息。（The Daily Hodl）[2020/3/15]

到底哪家平臺有潛力成為DeFi賽道的下個特斯拉呢？我查閱了很多資料，對上述7家衍生品DEX的基本情況、產品情況進行了多維度分析，相信你讀完此篇，你將對當前去中心化永續合約產品的發展有更清晰或全面的認識。

分析 | Block.one與美國SEC交涉信件暗示 SEC可能在尋找代幣發行實體:麻省理工學院“數字貨幣計劃”區塊鏈研究高級顧問Michael J. Casey就“Block.one支付2400萬美元罰款與美國證券交易委員會達成和解”發表評論稱，加密初創企業社區現在正在遵循與其試圖競爭的華爾街銀行相同的準則。如果不是從法律本身考慮，而是從不利裁決對那些手段較差的人造成的商業障礙而言，金錢似乎能夠買到保護。對于那些希望這項技術能降低進入門檻，給良莠不齊的創企一個改變世界的機會的人來說，這是一個悲哀的想法。

Casey也認為，負面情緒籠罩著整個Block.one，畢竟這個行業有太多幸災樂禍的人。而Block.one的一個律師則在一封信中則傳達了更樂觀的看法。這封信的細節暗示，SEC可能在尋找代幣發行實體。需要注意的是，這封信是在“與SEC的和解討論”之后發出的。這表明，它的內容抓住了構成SEC對其寬松監管的隱性交換條件一致同意的要素。（CoinDesk）[2019/10/8]

7家去中心化永續合約平臺

現場 | Min Kyeongshik：未來幾年將是一個尋找區塊鏈應用的過程:金色財經現場報道，1月29日，韓國網絡及安全機構（Korea Internet & Security Agency）組長Min Kyeongshik在“區塊鏈平昌論壇2019(Blockchain Pyeongchang Forum, BPF2019)”第二天的圓桌論壇上表示，對于區塊鏈會不會帶來我們預期的結果不能確定，單是未來幾年將是一個尋找區塊鏈應用的過程。同時，他指出，區塊鏈不能只以加密貨幣的概念去理解，隨著這種誤解的消失，發掘出區塊鏈的優勢，區塊鏈將會給韓國發展帶來動力。[2019/1/29]

我們先簡單了解下這7家去中心化永續合約平臺的簡要情況，之后再對比分析各平臺永續合約的產品設計。本文先從簡介、特點、合約開源性3個方面進行比較分析，如下圖：

以后，會分析詳細分析各平臺的團隊、融資、項目進展、token經濟模型等情況。

7家去中心化永續合約產品

除這7個項目簡要情況外，我還對dYdX、YFX、DerivaDEX、Futureswap、InjectiveProtocol、MCDEX、StrikeProtocol七家DEX的交易模式、預言機、支持資產、合約類型、最大杠桿、維持保證金、手續費、Gas費、安全升級、保險基金等幾個核心維度進行了對比分析，如下圖：

至于具體的永續合約產品詳情、交易模式的優劣將會在以后進行全面的介紹和評價。

展望

總體而言，去中心永續合約產品還處于嬰兒階段，有很多平臺還處于測試階段，可支持的交易資產也十分有限。但是，DeFi在過去1年經歷了爆發性增長。例如，根據DeFipulse平臺數據，DeFi在2020年年初鎖定的token價值約為9.18億美元左右，到2020年年末爆發增長到270億美元左右。

這些探路者對永續合約的去中心化探索，毫無疑問是個進步，十分值得期盼。例如，YFX的跨鏈設計為交易者提供了豐富的交易品種選擇，100倍高杠桿幫助交易者提高了資金效率，豐富的合約類型滿足了不同交易者風險偏好，較低的交易費用節省了交易者的交易成本，這些開拓之舉令人眼前一亮，為后入局者提供了有益經驗。

相比傳統永續合約產品，去中心化永續合約產品具備資金非托管、機制透明、可審核等特點，代表了DeFi的創新。正是像YFX、dYdX這些勇敢的DEXs創新者，對去中心化永續合約產品在交易模式、預言機、產品類型、交易費、合約清算、流動性等機制的實驗性探索，將使機構等終端用戶受益匪淺，使去中心永續合約賽道受到資本垂青并成為熱門風口。

例如，Coinbaseventures、幣安Labs、Polychain、Dragonfly等知名實驗室和資本紛紛參與上述7家交易所的投資孵化浪潮中。哪里有創新，哪里就有紅利，哪里就能贏得資本關注，哪里就能獲得大眾青睞。

有人說中國最大的紅利不是人口紅利，而是創新紅利。在別人覺得沒有必要的地方創新和投入，在別人不那么認真的地方，多較勁一點。跟風者死，造風者生。像dYdX、YFX這些拓荒者在DeFi賽道的勇敢開拓，自有美好前程。

與其說他們在風，還不如說他們在造夢。DeFi的下一個特斯拉，很有可能就隱藏在他們之間。至于誰能在2021年展翅高飛成為資本寵兒，很有可能取決于誰能迅速在這個賽道搶占第一的位置，只有時間才能證明。

站在備受資本關注的DeFi賽道，尋找下個特斯拉，不是一蹴而就的事情，需要秉承長期主義和價值投資精神。

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