使用交易量份額來評估 DEXs_DEX

Aug. 2022, James

Data source:Footprint Analytics

去中心化的交易所（DEXs）是一個核心的 Web3 基礎設施，其使用用途已得到證實。如果人們繼續參與區塊鏈經濟，他們將需要一個沒有中間商或中心化實體的組織來交換相應的 tokens。

然而，比較數十個平臺的可持續性和潛力比整個技術提供案例更具挑戰性。目前還不清楚哪些平臺會在幾年后依然繁榮。

例如，Uniswap 已成為 DeFi 的藍籌協議。但是我們要怎樣比較像 TraderJoe 和 Biswap 等小型 DEX token 的價值？

由于交易平臺健康狀況最重要的指標是用戶參與，因此本文將介紹一個可與其他指標一起用于評估 DEX 的指標：交易量與市值比率的份額，或 SOTV/MC。 這個指標可以用來分析 DEX 的市場表現。

DEX 是加密貨幣的交易平臺，不依賴第三方服務進行托管。所有交易都通過智能合約和鏈下協議直接在區塊鏈上完成。與大多數要求用戶提供個人信息的中心化交易所不同，DEX 允許匿名交易。其他用戶可以看到的是錢包 “公共地址”—— 以以太坊的為例，0x 開頭的 42 個字符為十六進制地址。

imToken安全團隊：立即停止使用LCS錢包管理過的地址:據imToken公眾號消息，今天imToken安全團隊收到用戶郵件舉報，錢包中的ETH被惡意盜取。通過第一時間對被盜錢包地址的分析，并找到被盜共性，所有被盜地址均是使用LCS錢包創建的錢包地址。imToken安全團隊提醒LCS錢包用戶，請立即停止使用LCS錢包管理過（生成或導入）的地址，在imToken中生成新的錢包地址，并將資產進行轉移。被盜幣的LCS受害用戶，請盡快前往當地機關報警。[2021/6/2 23:03:06]

Footprint Analytics - Top 20 DEXsand their TVL in Different Chains

在分析加密貨幣時，市值是最關鍵的指標之一。市值的計算方法是將資產的流通供應量與其當前價格相乘。例如，如果某項加密資產的 100,000 個單位價值為 1 美元，那么它的市值就是 100,000 美元。

Roger Ver：使用比特幣進行交易成本過高將無法帶來更多經濟自由:金色財經報道，BCH支持者、Bitcoin.com創始人Roger Ver今日發推文稱：“比特幣的價格上漲是好事，但如果世界上大多數人都負擔不起用比特幣進行交易，比特幣怎么能給世界帶來更多的經濟自由呢？”[2020/12/17 15:27:27]

市值告訴我們一種加密貨幣相對于其行業中的其他加密貨幣有多大，并且它們經常被用作加密資產受歡迎程度和可取性的基準。

市值高的公司一般被認為比市值低的公司更有價值——但并非總是這樣。 通過將 DEX 的市值與其使用情況（使用 SOTV 作為代表）進行比較，我們可以評估協議是被高估還是被低估。 或者，我們可能會發現項目與用類型項目間的差異，從中看出項目的一些優缺點。

在我們計算市值時，重要的是要記住，不同類型的 DEX token，代表的用途也有所不同。 例如，CAKE（PancakeSwap）具有去中心化治理的用途，又有質押等通用的用途，而 CRV（Curve）則完全是治理的用途。

Bitfinex首席技術官：提高吞吐量的唯一方法是使用L2解決方案:8月17日，FTX創始人兼首席執行官Sam Bankman Fried發推稱，對以太坊而言，更快并不是必要的。而對此，Bitfinex首席技術官Paolo Ardoino評論稱，最終L1會飽和。提高吞吐量的唯一方法是使用L2解決方案。即使你有一個L1鏈，它可以做1000萬 txs每秒，它也只會延遲飽和的時間，最終人們將不得不轉移到L2。此后，Sam Bankman Fried又回應稱，1000萬 txs和7 txs之間還是存在著很大差異。Paolo Ardoino則表示，兩者的確存在差異，但我的意思是，如果L1非常成功，但它最終還是會飽和，因此我將搶先構建L2。[2020/8/17]

Footprint Analytics -A chartshowing a basket of 7 DEXs and their share of market cap.?

動態 | 伊朗加密貨幣礦工正在使用補貼能源 對國家電網造成了壓力:據彭博社6月30日消息，伊朗的加密貨幣礦工正在利用伊朗的補貼能源，給其電網帶來了壓力。 據伊朗官方媒體報道，Tadvin Electricity Company的發言人指責加密貨幣礦工在該國的能源消耗增加了7％。“每個比特幣的產量相當于德黑蘭24個房產的年消費量，或者是24年來一個房產的電力消耗量，”Mostafa Rajabi Mashhad說。據悉，加密貨幣的使用在該國規模增加，作為規避美國政府對伊朗實施的制裁的一種方式。[2019/6/30]

我們可以通過將 DEX 的每日總交易量除以所有交易所的每日總交易量來計算 SOTV。

SOTV 可以讓我們了解到在一個特定的生態中發生了多少交易，并可以作為生態中相對健康的指標，還可以直觀其 token 的前景（如果適用）。

通過 SOTV/MC，還可以探索不同代幣經濟體系下市場的起伏，這對項目和開發者有著重要的影響。例如，我們可以比較 2 個具有類似生態系統、功能和交易量的 DEX，看看這些差異是否影響到這些項目的市值和投機性投資的數量。

Bitfury：私有區塊鏈是政府使用公鏈的中間環節:據bitcoin magazine消息，Bitfury首席執行官Valery Vavilov和執行副主席George Kikvadze最近討論了如何使用私有區塊鏈來推進公共區塊鏈。Bitfury認為私有區塊鏈是政府和其他大型實體使用比特幣等公共區塊鏈的中間環節。[2018/4/20]

Footprint Analytics -A chart showing a basket of 7 DEXs and their share of trading volume.?

SOTV/MC 比率是一個上下文度量指標，它只適用于你同時分析的有限的協議樣本。因為各個 DEX 之間存在著很大的差異性，所以撒網太廣會導致錯誤的發現。數據輸出與數據輸入一樣重要。

我們以除了 Uniswap 之外的 7 個主要 DEX 平臺為分析案例，是因為它們具有標準的 DEX 功能。因為 Uniswap 作為 DEX 市場領導者中屬于同類產品中的佼佼者，因此 Uniswap 的數據會導致整體數據與真實市場狀況偏離較大。我們還刪除了 Sunswap 和 VVS，因為它們完全屬于各自的生態。另一組有意義的有限協議樣本是 “具有期貨交易的 DEX”——dYdX、MCDEX、Perpetual 協議等。

SOTV/MC 越高，DEX 的市值相對于其交易量來說就越被高估。

例如，分析一個生態中的兩個最大的 DEXes。DEX A 每天的交易量為 600 美元，市值為 400 美元。DEX B 每天僅交易 400 美元，但無論出于何種原因，其市值為 600 美元。

為了計算 DEX A 的 SOTV/MC，你用交易量的份額 60 除以市值的百分比 40。結果是 1.5。對于 DEX B，你用 40 除以 60，得到 0.6。從理論上講，DEX A 被低估了，但重要的是，要記住這個指標只是整體數據分析的其中一角。

以下是對 Balancer、Pancakeswap、Sushiswap、Curve、DODO、Quickswap 和 TraderJoe 進行 SOTV/MC 分析的一些發現。可以在此處找到對應的 Dashboard 查看。

CRV 的價值，目前是否被低估了？

Curve SOTV/MC：1.2

Pancakeswap SOTV/MC：0.9

Curve 和 Pancakeswap 是繼 Uniswap 之后的兩個主要 DEX。盡管 Curve 的 SOTV 比 Pancakeswap 多出近 6%，但 CRV 和 CAKE 的市值幾乎并駕齊驅（盡管 CRV 在上升，而 CAKE 在下降）。 雖然它們的主要用途大不相同，但可以說 Curve ，即促進穩定幣 DeFi，比 Pancakeswap 的更安全。Pancakeswap 是第 1 層的 DEX，列出了大量的低市值“memecoins”。 然而，CAKE 比 CRV 具有更廣泛的用途。

DODO 是隱藏的寶石？

DODO SOTV/MC：4.5

截至 7 月 27 日，DODO 的 SOTV 為 17%，成為該組中第三大的 DEX。然而，其市值相對較小，為 3.7%。對于看好 DEX 的投資者來說，DODO 是一個值得關注的協議。

品牌建設對 DEX 的價值有多大？

TraderJoe SOTV/MC：0.4

Quickswap SOTV/MC：1.3

兩個具有類似 SOTV 的新 DEX 是 TraderJoe，為 2.7%，Quickswap，為 3%。但是，TraderJoe 的市值占整個集組合的 6.7%，而 Quickswap的市值要低更多，只有 2.2%。TraderJoe 強大的品牌和營銷作為與 Quickswap 的唯一區別，Quickswap 在外觀上與其他 DEX 非常相似。但是，Quickswap 具有一些其他潛在功能，或許可以讓它在未來發展前景更加廣闊。

我們認為，在分析交易所情況時，跟蹤多個指標是很重要的；SOTV/MC 是其中一個重要指標。

Odaily星球日報

媒體專欄

閱讀更多

金色早8點

Bress

鏈捕手

財經法學

PANews

成都鏈安

Tags：DEXSWAPSOTCAKECODEX幣Valuedefi vSWAPSOTAFATCAKE

比特幣價格今日行情