金色觀察 | 排行前五的web3風投公司2022年都投了什么_OIN

本文為Global Coin Research近日出品的前十大web3風險投資公司的上半部分。

Global Coin Research對十大web3風險投資公司和更廣泛的行業活動進行全面和最新的分析——衡量多個領域的資金，包括：投資組合、競爭優勢、平臺戰略、社區和聲譽、2022年投資等。

此外，Global Coin Research創建了一個數據庫，用于50家web3基金的排名。這是一個新工具，旨在為活躍在加密行業的創始人、投資者和有限合伙人繪制不斷擴張的行業圖像。

上圖為排名前20的web3風投公司，全部數據見：https://codygarrison.notion.site/Web3-VC-Database-2022-de9c391f8dd14a8a9a3e01a69f4e0b7f，讀者朋友可收藏。

關鍵人物：Fred Ehrsam、Matt Huang、Dan Robinson

概述

Paradigm由Coinbase聯合創始人Fred Ehrsam和前紅杉資本合伙人Matt Huang于2018年推出，兩人在行業中都擁有最好的業績記錄。Paradigm是本名單中唯一的web3基金，其兩個創始人來自本名單前10名公司。Paradigm利用專家級研究人員、區塊鏈安全專家和白帽黑客團隊，在其投資組合公司發展的每個階段利用資本部署和技術專長。

投資組合

Paradigm一直在捕獲獨角獸，通過深入的技術研究和計算、集中下注。他們的投資范圍很廣，從100萬美元的種子輪到超過1億美元的增長輪。與許多其他僅專注于早期投資的頂級加密原生基金相比，這一階段不可知論的影響力是獨一無二的。

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他們的投資組合包括15只獨角獸，包括十多個行業頂級名字：Coinbase、Chainalysis、Uniswap、Compound、Cosmos、Fireblocks、FTX US、Opensea、Magic Eden、Amber、Gauntlet、MoonPay、Phantom、Optimism、Sky Mavis和Starkware，讓其投資組合更多樣。

競爭優勢

Paradigm是一個充滿技術的giga-Chads（令人印象深刻）基金，他們創造了行業最獨特的護城河之一。雖然每個VC都可以為其投資公司提供資金和承諾的投資后支持，但Paradigm擁有真正與創始人一起構建的技術能力，而該技術能力是該領域大多數人根本無法提供的：

一個在推特上公開抨擊老板的工程神童

由白帽黑客和區塊鏈安全研究人員組成的精英團隊，設計新穎的代幣機制

開發者競賽，例如最近的CTP 0xMonaco游戲，讓該領域的頂級工程師相互競爭

與投資組合公司并肩建設的具有深厚技術思想的人

2022年的投資

憑借大規模且及時的融資（2021年末市場低迷前募集到25億美元基金），Paradigm與業內其他公司不同，資本投資并未出現太大倒退。截至9月第一周，Paradigm宣布了25筆交易，有望使其自2021年的29筆交易總數相形見絀。這些交易正在流入他們投中的最大贏家，在Opensea、Magic Eden、Phantom、Optimism 和Fractional上加倍下注，以及新的種子輪進入了許多他們認為將在下一個周期家喻戶曉的公司。

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關鍵人物：Chris Dixon、Marc Andreessen、Arianna Simpson、Ali Yahya

Andreessen Horowitz或a16z不僅是web3的龐然大物，而且是技術投資領域的全球力量。A16z的創始人Marc Andreessen是世界上第一個互聯網網絡瀏覽器Mosaic的作者，他發明了現代互聯網。該公司已將大部分重點轉移到加密領域——web3負責人Chris Dixon在2022年福布斯Midas榜單上排名第一。他們在2022年5月籌集了高達45億美元專注于加密貨幣的基金，此外還于2022年1月推出了50億美元的增長基金、25億美元的生物技術基金和6億美元的游戲行業基金。值得注意的是，許多競爭對手認為部署這種規模可能會對基金回報產生負面影響，但我不會淡化Marc、Chris和a16z的世界級團隊。其他人，如Chamath Palihapitiya，認為a16z商業模式將成為“技術行業的黑石”——通過吸收數千億美元的行業股權，創建一個公眾擁有的機構證券，與技術掛鉤，反對像傳統基金一樣專注于為其有限合伙人帶來巨額回報。他們只是在玩與行業其他人不同的游戲。

a16z投資組合不言自明。該公司已經部署了戰略資本的力量來擴大一些業內最具活力和定義性的公司。我們可以就這個投資組合寫一份完整的報告，但現在我們會讓14家獨角獸來討論——跨越協議級別，包括中心化和去中心化基礎設施、消費者應用程序和已建立的NFT項目。其中包括Anchorage、Dapper Labs、Coinbase、Opensea、LayerZero、Yuga Labs、Phantom 等等。

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除了a16z在投資和技術領域的整體知名度和業績記錄之外，將其與純加密原生基金區分開來的一個關鍵方面是其200多人的投后平臺團隊。他們創建了一個由專家組成的內部咨詢機器，涵蓋上市、運營、商業開發和合作伙伴關系、營銷、人才和資本形成，為與他們投資組合中的每家公司合作帶來新的意義。這個精英平臺團隊是加密原生基金以及更廣泛的全球風險投資領域所無法比擬的。

除了這個龐大的內部咨詢機器之外，a16z還舉辦了一個頂級的web3播客，并推出了一個媒體部門，雖然按照a16z的標準起步緩慢，但仍然為該基金提供了一個有利可圖的角度。

未來幾年有45億美元投出，因此a16z在2022年表現活躍也就不足為奇了。根據Crunchbase 的說法，該公司的加密貨幣部門今年迄今已投資了14筆交易，他們的每一輪投資幾乎都是領投。該公司在web3中的投資令人難以忽視，Yuga Labs獲得了4.5億美元的巨額種子輪融資，VeeFriends獲得了5000萬美元，FlowCarbon獲得了7000萬美元，以及協議層面的NEAR和Morpho實驗室也獲得7000萬美元。

關鍵人物：Dan Morehead、Joey Krug、Paul Veradittakit

Pantera Capital成立于2013年，被譽為業內首批機構級加密資產管理公司之一。Pantera擁有五只作為注冊對沖基金的流動資產和從種子到成長的私營公司交易的獨特基金，其資本支持了該行業許多最具代表性的項目。很少有人像創始人兼首席執行官Dan Morehead那樣對加密行業有遠見，他在2013年夏季的著名投資者信中稱比特幣觸底65美元，并敦促客戶開始積累資產。作為第一批以這些價格押注機構規模的加密貨幣的人之一，你可以獲得經過認證的Chad（行業大佬）身份。

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從早期的賽博朋克時代開始，Pantera就開始涉足這個行業——早在威廉斯堡咖啡師推出 CryptoDickButts之前，甚至在年輕的Vitalik心愛的《魔獸世界》角色被禁導致創建以太坊之前。他們在2013年為Ripple種子輪融資開出了第一筆140萬美元的支票，為Polychain Capital 提供了種子資金——一家現在擁有自己權力的行業巨頭，以及一系列消費者和基礎設施游戲，涵蓋了媒體渠道The Block的種子輪、NEAR和Bakkt的A輪，以及自2014年以來Circle的幾乎每一輪增長。除了這個令人印象深刻的知名品牌投資組合之外，該基金還積累了22項多元化投資（自基金成立以來超過10%的投資），投資于女性和少數族裔創立的公司。

已經提到但可能是Pantera與該領域的大多數基金最明顯的區別是它在近十年的每個階段都成功投資的長期記錄。這份名單上很少有基金（如果有的話）可以說他們在2013年的種子輪中投資了140萬美元，獲得了現在100億美元以上的巨型獨角獸。

Pantera與許多其他頂級公司一樣，在2022年繼續投入資金進行投資，共有43筆投資，是今年加密原生基金的第四多，也是自成立以來少數幾只超過200多筆投資的基金之一。今年，他們投資了18個種子輪、9個A輪和16個增長輪，展示了其對階段無關投資組合的承諾。第一季度是該公司歷史上最活躍的風險投資季度，共有24項投資。

關鍵人物：Emilie Choi

Coinbase Ventures成立于2018年熊市底部，一開始只分配了1500萬美元，現在它的觸角可能比該領域的任何其他投資者都更多地圍繞著這個行業，迄今為止已經進行了超過275筆投資，里面包括30加獨角獸，此成績會讓Peter Thiel和Bill Gurley臉紅。在2021年年中的前3年，Ventures團隊部署了行業領先的規模，沒有一個全職的Venture員工，只是一群企業發展 Chads兼職做VC。

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有很多方法可以在VC中構建強大的投資組合。一方面，你有一個集中的、論文驅動的方法，就像Variant一樣。然后是Coinbase Ventures的方法，其投資組合最大化，以覆蓋每個行業、地理和空間階段。他們展示了一項已證明的使命，即通過早期輪次向幾乎所有知名的加密數據提供商提供透明度：CoinMetrics、Messari、Flipside Crypto、Dune、Nansen、CoinTracker 和Moralis。在領投A輪融資后，他們還通過以4.5億美元以上的現金和股票收購了加密云基礎設施提供商Bison Trails，展示了他們對最大化投資組合公司價值的承諾。他們還繼續為投資公司、協議、消費者應用程序和DeFi基礎設施提供種子輪融資。

Coinbase為交易所CVC成為風險投資領域的強大參與者并與業內最精英的基金競爭鋪平了道路。憑借全球知名的品牌、數百名工程師組成的團隊以及產品、營銷、企業和業務發展方面的專家，創始人覺得他們擁有一臺獨特的機器來支持公司的增長，Coinbase Ventures處于領先地位。

Coinbase Ventures在2022年的投資活動在整個行業中排名第二，今年迄今已完成85筆交易——47筆種子交易、21筆A輪交易和17筆不同增長階段的交易。這種對小型交易的關注是有道理的，因為他們的大部分副業資本都在2021年部署。值得注意的是，Coinbase Ventures報告稱，2021年已投出了90%的資本。其中許多投資可能會縮水，并且與數以億計的資本可能能夠更好地利用2022年的熊市建設者——這一群體歷來在牛市擴張中表現良好。也就是說，這似乎并沒有減緩Coinbase Ventures在2022年的投資量。

Coinbase Ventures 的業務范圍仍然非常多樣化，在協議級別上投資了Valkyrie和 AllianceDAO、數據提供商CoinTracker和Moralis以及Aptos、Sei、Euler和LayerZero等知名項目。

關鍵人物：Olaf Carlson-Wee

該基金由Coinbase的第一位員工Olaf Carlson-Wee于2016年創立，并由a16z、Pantera和 Union Square Ventures擔任種子基金——該基金自2018年熊市底部以來經歷了相當長的第二個周期，美國證券交易委員會的文件顯示，其AUM從2018年末的5.915億美元增長到2022年3 月超過66億美元（注意：最后一次提交的文件發生在市場低迷之前，按照今天的價格可能會顯著降低）。作為流動資產對沖基金和風險投資公司，Olaf和他的行業OG團隊擁有超過五年的投資經驗。

Polychain自成立以來一直在投資于DeFi的基礎設施和協議層面，在早期階段為許多協議和平臺提供資金——種子輪進入Polkadot、dYdX、Starkware、Compound、Avalanche、Gauntlet、Acala、Solana、Maple Finance以及自2017年以來的許多其他項目。該公司堅持扎根于比特幣，繼續成為推動新技術發展的領導者，投資于下一代采礦和清潔能源公司，對Crusoe Energy（C輪）進行了成長階段投資，對Vesper Energy和Vespene Energy進行了種子輪投資。

Polychain是另一個在過去的加密時代出現的基金——早在jpeg充斥我們的Crypto Twitter之前，BitConnect和MaidSafeCoin仍然位居行業頂級項目之列。通過加密貨幣波動周期的高峰和低谷將基金擴大10倍資產管理規模，返還投資者的資本并在存在時期再投資于贏家，這正是創始人和LP在原本高度波動的舞臺上想要的那種一致性和信念。

我們將繼續在此列表中看到的趨勢是這些頂級基金承諾繼續圍繞不確定的宏觀條件部署資金。今年迄今已有26項投資，其中15項處于早期種子輪融資階段，Polychain還展示了從2018年 10月的種子輪到其2022年5月最近的B輪融資，用四輪資金再投資其獲勝者到獨角獸Gauntlet的承諾。

本報告證明，加密和web3領域的頂級VC不僅僅是擁有高倍回報的資本配置者——他們以深厚的技術敏銳度、能夠承受周期和定義行業的新穎設計框架推動行業向前發展，在某些情況下除資本外還擁有一支軍隊，已準備好為眾多中小型企業的產品和品牌增壓。

在第二部分中，我們將訪問另外一批精英級別進入前10名的五只基金。這些基金為創始人提供了世界級的技術實力，幫助投資組合公司以獨特的、行業定義的方式擴大規模，并在多個周期內帶來了令人難以置信的回報。猜猜誰上榜了？

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