估值的Coinbase 我們改如何理解_OIN

原標題：Coinbase的主觀估值

比特幣已突破1萬億美元的里程碑，Coinbase的估值高達1000億美元，一個卡通貓NFT拍出300ETH的高價。

你有沒有被這些數字嚇到？

在很多人看來，加密貨幣行業最近的動態堪稱瘋狂。幣價完全脫離基本面，一切都被meme和社交媒體情緒裹挾。

由于法幣貶值，加密貨幣的估值已經脫離現實。投資者帶著大量現金涌入這個混亂的市場。

訴訟平臺Ryval尋求以1億美元投后估值籌集600萬美元:8月30日消息，Avalanche生態訴訟平臺Ryval正在尋求以1億美元的投后估值籌集600萬美元，并制定了與Ava Labs工程師一起工作的臨時計劃，直到可以建立一個完整的團隊。（cryptobriefing）[2022/8/30 12:56:49]

不然我們該如何解釋狗狗幣的崛起？這個項目原本是玩笑之作，沒有任何現實用例，現在卻價值72億美元。

然而，Coinbase的估值可能是三個中最荒誕的，且聽我慢慢道來。

StarkWare宣布以80億美元估值完成1億美元D輪融資，Greenoaks和Coatue領投:5月25日消息，以太坊Layer 2開發商StarkWare宣布以80億美元估值完成1億美元D輪融資，Greenoaks和Coatue領投。[2022/5/25 3:41:43]

比特幣的價格從1年前的8000美元不到暴漲至如今的5萬美元，促使經濟學家重新思考如何對資產進行評估。

正如美國企業研究院的吉姆·哈珀本周在一篇博客文章中所述，價值判斷因人而異，它是主觀的。

Revolut以330億美元估值完成8億美元融資:數字銀行Revolut周四宣布完成新一輪8億美元融資，估值為330億美元，軟銀旗下愿景基金和TigerGlobal領投，其合計持有該公司不到5%的股份。Revolut的首席財務官MikkoSalovaara表示，Revolut沒有立即進行IPO計劃，他不排除今年IPO可能性，但表示不太可能。Revolut設法在2020年下半年實現收支平衡，并且在今年第一季度實現了“強勁盈利”。（CNBC）[2021/7/15 0:54:38]

哈珀表示：“主觀價值論認為，決定商品價值的并非其固有特性，也非生產該商品所需的工作量，而是由個人對該商品的重視程度。任何商品都沒有所謂的根本或內在價值。”

CoinDesk的邁克爾·凱西也闡述過同樣的觀點。他認為加密貨幣的價值源自其信徒。

由此可見，狗狗幣確實有價值，因為狗狗幣的粉絲這么認為。比特幣的市值之所以超過1萬億美元，是因為其信徒的狂熱支持。錢之所以能成為錢，是因為人們相信它。

當然了，比特幣有其用例，而且最近有很多名人也進入了加密貨幣行業。但是，比特幣的吸引力和創新力對其價格的影響一樣大。事實上，比特幣的主要賣點之一是，它是不變的、去中心化的。

那Coinbase呢？它存在于現實世界。Coinbase的S-1上市文件是公開的，我們可以從中看到Coinbase的情況。正如萊克斯·索科林所言，1000億美元的估值是根據當前的市場交易量和高昂的手續費推算的。

可以肯定的是，Coinbase是一個合法的成功案例，是加密貨幣行業的領頭羊和先鋒。但是，它也面臨著來自中心化交易所以及DeFi的威脅。

正如CoveMarkets的托馬斯·邁耶所言，押注Coinbase將主導交易所業務的投資者是勇敢的。

邁耶稱：“Coinbase目前是美國最知名的加密貨幣交易所，隨著整個市場的蓬勃發展水漲船高。但是，加密貨幣行業好比一場軍備競賽，每時每刻都會涌現出新事物。”

更重要的是，Coinbase的估值可以說與加密貨幣的概念相悖。加密貨幣旨在去除金融系統中的中間方，從這個意義來說，這1000億美元是實現價值無縫轉移的阻力。

Coinbase可能會繼續講一個動聽的故事，投資者可能也愿意相信。但是，Coinbase必須展現自己在同類平臺中具有絕對的優勢，來證明其溢價的合理性。無論Coinbase的估值有多高，這都會是一大挑戰。

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