觀點：算法穩定幣不是穩定幣_USD

編者按：本文來自?風火輪社區，作者：佩佩，Odaily星球日報經授權轉載。

大家好，我是佩佩，之前有朋友說想了解算法穩定幣，今天就來聊下它。

聊正題之前先說一點，我們有些內容可能會看起來像“馬后炮”，最近也經常聽到抱怨，怎么都漲那么多了才說，其實很多項目還是反復在更新了，需要意識到的一點是，我們很難做到有“先見之明”，除非真的有點信息渠道啥的。。真假未知，僅供娛樂往回看往往會覺得簡單清晰，但當時去決策選擇就未必，比如上圖對話中出現的luna，最近也很火，我看有些群友去年很便宜的時候就入手了，但大部分也是中途各種原因錯過，就像現在你也不知道它是還會繼續漲呢還是跌下去。這波短期飆升五倍十倍的山寨，去回望下它的線，很多之前都是有個長期震蕩橫盤，在看著大餅等其他標的瘋漲的時候。。要做到“先見之明”并沒有想象中的那么容易，可能很多時候需要點運氣，或者心大到忘記：

觀點：比特幣本周猛漲，料繼續走高，可伺機做多:TradingView月榜排名前十交易員阿特拉斯表示，比特幣本周猛漲，目前為暫時回落，料繼續走高，可伺機做多。（金十）[2021/4/28 21:07:26]

不過咱也還是要樂觀一些，現在的“馬后炮”，長期來看就一定還是“馬后炮”嗎？比特幣，現在看6萬U，但在6000U的時候我們也還是覺得哇怎么漲了這么多好貴，山寨市場的潛力可能還更大，很多alt的真實流通可能都不需要一萬個大餅就能買完，再往遠一點看，之前我們聊的web3.0，還基本都停留在概念，要實現它那還早了去了，所以不用焦慮，該是你的總有一天會到來。說回正題，算法穩定幣，這個我們去年就開始說了，對此完全新手的可回顧下這篇：從炒價格到炒市值，一文了解網紅概念——算法穩定幣自去年defi領域真正開始爆發，光以太鏈上的鎖倉量就從最初的10億增長到現在400多億美金的規模，在不到一年時間如此迅猛的發展，其中離不開的就是一個在逐步成熟的穩定幣市場。而算法穩定幣的目標是要解決穩定幣市場的一些痛點，比如USDT，很多人會擔心它的中心化不透明和潛在的監管風險，還有DAI這樣通過抵押ETH等加密資產杠桿形成的穩定幣，當市場劇烈波動清算不及時，又可能出現影響其價值穩定的風險。所以也就有人在想，是否可以通過特定機制算法和智能合約來做一種幣，使其價格能盡可能的錨定美元，但同時又能一直存在在鏈上，不會受到中心監管的影響，于是也就誕生了算法穩定幣，至于怎么去錨定，各家都會有不同的設計。最早的ampl，直接在賬戶里增發縮減rebase，通過改變流通量來接近1美元的平衡，到esd債務模式，當價格小于1U時，不直接扣減，而是記為負債，再到后面也慢慢的在算法穩定幣中加入了流動性挖礦。。我覺著不管他們采取何種機制，在現階段，不要把他們當什么穩定幣來看，其實就是挖礦產出的altcoin，只不過它會有些特定的增發或銷毀機制而已。因為想法很美好，但現實很骨感，我們現在能看到的，ampl其實之前社區是比較大的，不過一是它本身還有很多問題另外熱度也是隨著價格一陣子一陣子的，esd基本宣告死亡，還有之前比較火的basis也很清冷，他們的問題可能應該說在于，理論解決不了人性，沒有一個完美的機制來解決當價格跌下1美元后的死亡螺旋，現在各鏈上還在運行一些算法穩定幣概念的項目，也有很多做了機制上的優化，以期能長期的運營下去，不過如果說要做穩定幣競品，感覺還都是偏實驗性質的，是有極大風險存在。所以從投資或投機者角度來說，我是覺得現階段把他們當挖礦項目對待，能有收益率就好，不必想那么遠，當然也要知道它是不穩定的，某些增發的機制使他們可能比普通defi礦的風險還高，我們不會去吹捧概念，但也不會去貶低它畢竟我們不知道未來會發展成什么樣，總之，不上頭理性的去看待就好。后半部分來說兩個正在運行的算法幣的實例吧，一個是我自己有在挖的大豐收上面的USDC，它這個名兒取得比較迷惑，不是那個穩定幣USDC哈，它目前價格在3.8U附近，也就是處于一個增發周期中。只要抵押usdc/usdt，dfs/usdc，eos/usdc等交易對做市就可以獲得增發的usdc。

觀點：比特幣耗電量與美國家用電器耗電量相差甚遠:在劍橋大學另類金融中心加密貨幣研究主管Apolline Blandin?的最新一集《On the Brink》播客中，他談到了礦工的盈利能力和比特幣網絡的能源消耗，以及它是否確實對環境產生了不利影響。Blandin指出，關于比特幣礦池及其能源消耗的觀點總是會引起兩極分化的觀點。能源消耗也已變得至關重要，并且對礦工的盈利能力和生存至關重要。Blandin還認為，“如果比特幣很費電，那么你要看看美國那些一直開著但不使用的家用電器所消耗的電量，然后您就會意識到這些設備可以為比特幣世界供電約4.6年”。（AMBCrypto）[2020/6/7]

他家內部有像蓄水池等機制，來保證相對穩定的通脹，而不會像早期一些幣當大量資金短期涌入會造成大量快速通脹形成泡沫。收益上面他家一直對外宣稱年化1600%穩定運營兩個月，其實也沒那么夸張。

觀點：加密貨幣交易存在大量且持續的套利機會，主要由投機者推動:過去10年的經歷表明，盡管比特幣存在波動性，但它是世界上第一種、也是最主要的加密貨幣，是一種非常穩健的長期資產。最近一篇題為《剖析加密貨幣市場的時變風險敞口》（Dissecting Time-Varying Risk Exposures in Cryptocurrency Markets）的論文稱，“比特幣與大多數法定貨幣不相關，波動性更大，因此在風險管理和多樣化方面的用處有限。”不過，論文指出，雖然比特幣作為避險資產的說法在現實中可能沒有完全建立起來，但數字資產市場中的投資者仍有機會，“相對于不同交易所的法定貨幣，加密貨幣交易中存在大量且持續的套利機會，加密回報動態主要由‘投機’的投資者推動。”（AMBCrypto）[2020/6/1]

上圖是我現截取的，年化1600%換算到日化4.4個點是指的單邊收益，也就是產出對應到USDC本位的收益，假設我有1000U放進來做市，轉換成500USDT和500U的USDC，如果一天能挖出來價值20U的USDC，單邊收益率20/500=4%，如果做USDC/USDT對，實際你體感收益大概日化2個點左右。

觀點：看好減半后形勢，牛市一定會來:4月23日下午，XBIT舉辦線上AMA《行業大數據分析減半行情》直播分享，邀請了OKEx礦池負責人Alina、BTC.com CEO莊重、幣信礦業CEO劉飛以及芯動科技銷售總監汪生林。

四名嘉賓對減半后幣價的走勢表示看好，預言牛市一定會來。豐水期即將到來，劉飛認為今年礦場供應量整體是超出需求量的。汪生林表示，芯動礦機的生產和部署不會受疫情陰霾影響。此外，Alina認為，目前是礦池誕生以來競爭最激烈的時期，雖已形成三足鼎立的穩定格局，但后起之秀的爆發力不容小覷。近年來，BTC全網算力長期保持增長趨勢，莊重認為，算力不會影響幣價，礦機技術進步才能推動算力的逐步增長。[2020/4/23]

至于那個復投翻倍，指的是USDC本位的翻倍，如果把挖礦產出的USDC再配(加倉)USDT來挖，18.7天你的USDC倉位能比原始翻一倍，如果產出USDC賣一半換成USDT來挖(不額外加倉)，USDC翻倍的時間是31.6天。看起來好像還可以，對吧，不過這都建立在USDC價格相對穩定的基礎上，很多人覺得看這個收益率很高，但其實光靠挖礦復利，一兩個月里也就是翻個一倍多，在這個山寨動輒一周幾倍的市場中，算不了啥，很多人說在這里賺錢了，靠的更多是USDC的上漲，除開最早量少不穩定的情況，最近最高是漲到6U。對算法穩定幣來說，每天的增發就是投入市場的泡沫，之所以說USDC能運行75天到現在還算穩，一方面可以說是機制上延遲了泡沫的擴張，但可能更重要的是里面是有些有情懷的大戶，收益直接復投，沒有想過去拋售獲利。所以有時算法穩定幣項目能否活得長，也看里面大戶的想法，有些就是為了獲利割韭菜，即便有機制的東西，可能也是很容易。。其實不只是算法幣，defi挖礦也是一樣的道理。關于USDC說到這里，因為感覺它現在是外面的人不敢進，里面的人不想出，反映下我看到的，也沒啥推薦不推薦，上面也說了收益主要取決于價格，價格的事兒誰也不知道會怎樣。另一個是以太上還比較多大V在說的float，它是做市挖bank代幣，已經挖了一陣。https://www.floatprotocol.com/#/stake

觀點：加密貨幣相關推文數量減少，但情況有所好轉:The TIE首席執行官Joshua Frank表示，從2018年1月至2020年4月，幾乎所有加密貨幣的相關推文數量都有所下降。“2018年1月，比特幣30天的平均推文量達到峰值，每天略高于80500條。自歷史高點以來，該數據已下跌66%。也就是說，比特幣相關推特數量的下降大部分發生在2018年，比特幣相關推特數量目前徘徊在與2018年10月相同的水平。”他補充說，今年到目前為止，情況有所好轉。“就對加密貨幣的興趣而言，Q1實際上是一個積極的季度。”（Cointelegraph）[2020/4/17]

它有幾段周期，目前是一天產1500個bank，看鎖倉5800萬的量，以及bank目前800U的價格，日化差不多也接近兩個點？

關于他家具體機制可看看鏈聞這篇：

https://www.chainnews.com/zh-hant/articles/756225640513.htm

結語對算法穩定幣，就直接當作挖礦幣來看就行，不過大多增發機制相對普通礦幣更猛，所以會有更夸張的收益，也會有更劇烈的波動，有極大的風險，所以還請謹慎對待這樣概念的項目。

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